Några av de mest anmärkningsvärda kursrörelserna på aktiemarknaden under de senaste månaderna har varit i företag som tillkännager ett initiativ relaterat till blockchain. Blockchain är den decentraliserade ledgertekniken, som är mest känd som grunden bakom Bitcoinoch andra kryptovalutor. Aktiekurserna visar nivån av spänning som finns bakom en teknik som vissa säger kan visa sig vara lika världsförändrade som Internet. Men två män, varav en har lanserat en av det två första blockchain-relaterad börshandlade fonder som lanserats på marknaden, – njuter inte av denna våg av entusiasm. Istället utfärdar de en varning och uppmanar investerare att ignorera Blockchain gimmicken.
Dessa företag verkar som gimmicks, och i vissa fall verkar det som om det är felaktigt med vad de gör. Investerare bör inte bara reagera på nyheter som har kommit ut, utan att se till att det de investerar i har en affärsplan och en affärsmodell. Annars är risken för hög.
Optimistisk om teknikens potential
Dessa kommentarer är från Christian Magoon, chef för Amplify ETFs, som sponsrar Amplify Transformational Data Sharing ETF BLOCK. Magoon sade emellertid att han är optimistisk om teknikens potential och hans fonds förmåga att navigera i det flyktiga rymden. Han uppmanade emellertid investerare att motstå spekulation i aktier som att använder Blockchain gimmicken för att försvara sitt värde.
De ”gimmicks” Magoon hänvisade till är företag som har sett sina aktiekurser rusa i höjden efter att ha meddelat investeringar i blockchain. Detta hände nyligen med Eastman Kodak (KODK), Andra aktier har rusat efter att bolaget lagt till ”blockchain” i sitt namn som i det något ökända fallet med Long Blockchain (LBCC). LBCC hette tidigare Long Island Iced Tea Corp, ett dryckesföretag som helt och hållet övergav sin verksamhet för att komma in i blockchainvärlden.
Hemska företag utan affärsplan och ingen teknik
Eric Ervin, verkställande direktör för Reality Shares, som sponsrar Reality Shares Nasdaq NextGen Economy ETF BLCN, var till och med avvisande om den här trenden: ”Dessa meddelanden verkar som sista satsningar för att människor ska kunna köpa företagens aktier. De är hemska företag utan affärsplan och ingen teknik,” varnade han. ”Något som Kodak verkar vid första anblicken intressant och som ett företag som kant tillföra nytta för tekniken, men det återstår att se om de även kan skriva en kodrad.”
Magoon och Ervin är inte den enda som är skeptisk mot ”Blockchain gimmicken”. Securities and Exchange Commission som har angett att det inte skulle godkänna en bitcoin ETF uppmanade Amplify och Reality Shares att byta namn på sina fonder genom att avlägsna ordet blockchain, på grund av den Blockchain gimmicken och maning som uppstått runt termen.
”SEC är oroad över blockchain-namngivningseffekten som uppstått, hur företag som inte är aktivt engagerade i tekniken, men använder det för att stärka sitt värde” sa Magoon. Han tillade att Amplify ETFs hade kontaktats av SEC om denna fråga sex timmar före företagets sista ansökan och att de hade lämnat in flera alternativa namn som inte fick så gott mottagande.
Fördelen och framtiden för blockchain
Det slutliga namnet Transformational Data Sharing återspeglar vad Amplify ser som fördelen och framtiden för blockchain, säger Magoon.
Ervin sade att SEC: s begäran var nedslående men inte orimlig och tror att när Blockchain gimmicken och manin går bort finns en rimlig chans att kunna ändra tillbaka namnet. Bolaget har tidigare kallat fonden Realmax Nasdaq Blockchain Economy ETF, medan Amplifys skulle ha kallats Amplify Blockchain Leaders ETF.
Blockchain fungerar huvudsakligen som en decentraliserad huvudbok som används för att registrera och verifiera transaktioner. Det gör det möjligt för digitala valutor att fungera som ett sätt att utbyta värde utan att en centralbank eller regering deltar. I stället löser de så kallade gruvarbetarna på blockchain komplexa beräkningsproblem för att validera transaktioner på nätverket och belönas med bitcoin eller andra sådana kryptovalutor. På grund av det sättet som sådana nätverk är konstruerade är det nästan omöjligt för sådana transaktioner att förfalskas.
Som att investera i Internet på 1990-talet
I oktober 2017 skrev UBS att blockchain var som att investera i Internet i mitten av nittiotalet och beräknat att marknaden skulle kunna öka så mycket som till mellan 300 till 400 miljarder dollar i årligt ekonomiskt värde globalt år 2027.
”Precis som internet har förvandlat våra liv med e-post, e-handel eller smartphone-appar, tror vi på blockchain som en infrastruktursteknik kan driva framtida störande teknik genom distributiva huvudböcker, smarta kontrakt, tokens eller identitetshantering”, skrev investeringsbanken, även om UBS inte gav specifika investeringsrekommendationer.
HSBC Global Research kallar blockchain en av de största trenderna under 2018 och skriver att tekniken ”kunde skapa ett finansiellt system utanför regeringen, liberalisera centraliserade huvudböcker som fastighetsregistret, skapa smarta kontrakt, användas inom de finansiella marknaderna och påskynda likvider, förändra hur branschen spårar försörjningskedjor, spårar ursprung och mer”.
Utnyttjar ett tillväxtområde
Båda ETFerna ser ut att utnyttja detta tillväxtområde genom att investera i företag som antingen hämtar någon del av intäkterna från blockchainrelaterad verksamhet eller som investerar i blockchain forskning och utveckling. Amplify-fonden förvaltas aktivt och tar ut ett förvaltningsarvode på 0,7 procent.
Reality Shares börshandlade fond har en förvaltningskostnad på 0,68 procent. Denna ETF spårar passivt ett index som värderar bolagen efter en rad olika parametrar, bland annat hur många blockchainpatenter de har och vilken del av produktionscykeln deras blockchainprodukter ingår i.
De största innehaven i Amplify-fonden är: Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, Digital Garage, SBI Holdings, Overstock.com och IBM. Reality Shares fem största innehav är Intel, Overstock, IBM, Cisco och Hitachi.
Stablecoins are digital currencies tied to assets like the U.S. dollar, offering the price stability needed for payments. They maintain their peg by being backed 1:1 by their underlying fiat currency, with issuers holding equivalent amounts in cash and cash equivalents, making stablecoins a digital representation of those reserves. Their market has doubled to over $235 billion, with daily usage nearly doubling in two years.
Why are stablecoins making headlines now?
Due to their clear product-market fit and growing mainstream adoption, stablecoins have become a top priority for regulation, with both industry leaders and policymakers calling for swift action.
On April 4, the Securities and Exchange Commission’s Division of Corporation Finance finally clarified that stablecoins are not securities if backed one-for-one by USD or similar assets and used for payments or value storage. These “Covered Stablecoins” are not marketed as investments, lack profit incentives, and include protections like reserves, making securities law registration unnecessary for issuance or redemption.
The GENIUS Act, introduced in February and advanced by the U.S. Senate Banking Committee in March, marks a major step toward creating a clear legal framework for stablecoin issuance and oversight. This clarity is driving momentum as Fidelity is set to launch its own stablecoin, and Bank of America is preparing to follow it once legislation is finalized.
Globally, the European Union’s Markets in Crypto Assets (MiCA) framework has already come into effect, reinforcing a broader shift toward formal integration of stablecoins into traditional finance. These developments reflect a growing consensus that stablecoins are emerging as essential infrastructure for global payments, treasury management, and digital asset adoption.
What are the benefits of stablecoins?
Stablecoins are digital currencies designed for fast, low-cost, and stable transactions. Since their launch in 2014, they’ve become a go-to tool for online payments, especially cross-border transfers. As they’re pegged to stable assets like the U.S. dollar or euro, they avoid the wild price swings seen in other cryptocurrencies.
They’re accessible to anyone with internet, making them especially valuable in regions with high inflation or limited banking access, like Argentina or Turkey.
With some built on public blockchains, stablecoins offer transparency, letting users track transfers and supply in real time. For institutions, they also simplify treasury management by acting as efficient digital cash that can be deployed instantly.
Who are the major players in the stablecoin race?
Tether (USDT) and Circle (USDC), the two largest stablecoin issuers, collectively hold over $204 billion in U.S. Treasuries, making them the 14th largest holders globally. Their combined treasury holdings surpass those of entire nations, including Norway and Brazil.
USDT leads with $144 billion in circulation; USDC, backed by Coinbase and known for compliance, has become a trusted digital dollar across global finance.
Why stablecoins matter: A revenue engine for blockchains
Stablecoins generate steady revenue for blockchains like Ethereum and Solana by driving transaction fees with each transfer. With trillions in annual volume, they help sustain network activity beyond speculation.
On Ethereum, for example, USDT and USDC transactions are major contributors to daily gas fees. Year to date, Tether ranks #3 and USDC ranks #5 in terms of total gas consumed. Tether and Circle also dominate daily transaction activity on Ethereum, averaging approximately 12 million and 6 million transactions per day, respectively, making them the top two entities on the network by daily transaction count.
Meanwhile, on Solana, stablecoin activity has surged, helping sustain validator rewards and strengthen protocol economics. In addition to the mainstream utility, stablecoins represent reliable, protocol-level cash flow, making them crypto’s killer use case.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Invesco BulletShares 2029 EUR Corporate Bond UCITSETF EUR Dis (BE29 ETF) med ISIN IE000ZC4C5Q1, försöker följa Bloomberg 2029 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2029 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index spårar företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2029) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2029 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2029 EUR Corporate Bond UCITSETF EUR Dis är den billigaste ETF som följer Bloomberg 2029 Maturity EUR Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (kvartalsvis).
Invesco BulletShares 2029 EUR Corporate Bond UCITSETF EUR Dis är en mycket liten ETF med 1 miljon euro tillgångar under förvaltning. Denna ETF lanserades den 18 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.
Produktbeskrivning
Invesco BulletShares 2029 EUR Corporate Bond UCITSETFDistsyftar till att tillhandahålla den totala avkastningen för Bloomberg 2029 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen. Fonden delar ut intäkter på kvartalsbasis.
Referensindexet är utformat för att återspegla resultatet för EUR-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldebrev emitterade av företagsemittenter. För att vara kvalificerade för inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner euro i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2029 och 31 december 2029.
Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.
Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig varaktighet, industrisektorer, landvikter och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfallodag kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga EUR-denominerade skulder.
ETFen förvaltas passivt.
En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.
”Förfallodag”: den andra onsdagen i december 2029 eller annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägarna.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Under hypervolatila marknader omvärderar investerare vanligtvis vad de äger. De ser också över vilka investeringar som är bäst lämpade för att navigera i svåra tider. Guld är alltid ett självklart val, och under den nuvarande turbulensen har det inte gjort dem besvikna. Faktum är att gammaldags guld-ETF, börshandlade fonder som investerar i guld slår till och med bitcoinfonder med en enorm marginal.
Marknadsreferenser som SPDR S&P 500 ETF såg stora dippar från 1 januari till 15 april 2025 SPDR-fonden föll med 7,99 procent under den tiden medan iShares Bitcoin Trust ETF sjönk med 10 procent. Samtidigt steg SPDR Gold Shares-fonden, världens största ETF med fysiskt guld som backas upp, med nästan 23 procent. Fonden har tillgångar på över 98 miljarder dollar.
Medan S&P 500 belönade investerare rikligt under 2023 och 2024, ”sedan befrielsedagen, den 2 april i år, har spelplanerna för 2025 ändrats lite”, säger John Kinnane, chef för nyckelkunder på Sprott Asset Management.
Mitt i de krympande marknaderna har det skett en översvämning av ETFer som fysiskt stöds av guld och silver. I april ökade ETFer för ädelmetaller med 6,6 miljarder dollar i nya tillgångar och vann de största nettoinflödena för månaden i råvarukategorin.
Även ETFer för gruvaktier har klarat sig bra. VanEck Gold Miners ETF, till exempel, avkastade över 49 procent för året fram till den 15 april.
Det finns också specialiserade strategier. USCF Gold Strategy Plus Income Fund erbjuder en unik inkomsttwist på guld genom att sälja täckta köpoptioner för att generera intäkter. Den har en 30-dagars SEC-avkastning på 3,36 procent och har hittills i år ökat med 20,72 procent.
”En av guldets bestående egenskaper är att det faktiskt är en okorrelerad tillgång. Investerare av alla slag letar efter låg korrelation så att de i tider av volatilitet – som vi befinner oss i just nu – får en jämnare avkastning för sin totala portfölj”, säger Kinnane.
I februari lanserade Sprott Sprott Active Gold & Silver Miners ETF. Den inkluderar aktier i guld- och silvergruvor i en ETF-ticker med en aktivt förvaltad strategi.
Medan guldlänkade fonder har blomstrat har varken bitcoin eller resten av kryptovalutamarknaden gett investerarna något särskilt skydd.
Bitwise 10 Crypto Index Fund, ett mått på 10 olika kryptovalutor, inklusive bitcoin, sjönk med 21,28 procent från 1 januari till 15 april. Mindre kryptovalutor, särskilt meme-mynt och tokens, har presterat usla.
Guldets överprestationer har hjälpts av den kraftigt ökande efterfrågan från investerare, men också av köp från centralbanker. 2024 var tredje året i rad som de lade till mer än 1 005 ton till sina globala guldreserver.
”Respondenterna var tydliga med att centralbanksgemenskapen skulle fortsätta att öka sina allokeringar till guld inom kort”, stod det i en rapport om reserver från World Gold Council från 2024.