Följ oss

Nyheter

How Did the Market React to Curve’s $62M Exploit, After ~70% Returned?

Publicerad

den

The Curve exploit, and the fear of a DeFi contagion took a toll on investor sentiment over the past week. In a quick turn of events, the hacker returned around 70% of the $62M they stole from one of the industry’s largest decentralized exchanges, exploiting code vulnerabilities in the programming language used by Curve. While Bitcoin and Ethereum fell by 0.19% and 1.63%, respectively, over the past week, the biggest gainer was indeed Curve (+7.57%) on the back of the returned funds. While it hasn’t fully recovered yet, a 25.47% jump in total value locked indicates that most stolen funds are back and haven’t been moved off-chain.

The Curve exploit, and the fear of a DeFi contagion took a toll on investor sentiment over the past week. In a quick turn of events, the hacker returned around 70% of the $62M they stole from one of the industry’s largest decentralized exchanges, exploiting code vulnerabilities in the programming language used by Curve. While Bitcoin and Ethereum fell by 0.19% and 1.63%, respectively, over the past week, the biggest gainer was indeed Curve (+7.57%) on the back of the returned funds. While it hasn’t fully recovered yet, a 25.47% jump in total value locked indicates that most stolen funds are back and haven’t been moved off-chain.

Figure 1: Weekly Price and TVL Developments of Cryptoassets in Major Sectors

Source: 21Shares, CoinGecko, DeFi Llama. Close data as of August 7, 2023.

3 Things to Remember in Markets this Week:

• Arbitrum Decentralizes its Validation Technology

Arbitrum, a leading scaling solution for Ethereum, has introduced Bounded Liquidity Delay (BOLD) software. BOLD decentralizes validation by enabling anyone to submit fraud proofs, contest transaction validity, and enhance dispute resolution. While Optimistic Rollup scaling solutions, like Arbitrum, introduce a 7-day validation challenge delay, they remain susceptible to flooding attacks due to the previous model’s central validator. A flaw that could sometimes lead to prolonged withdrawal delays is why BOLD significantly advances Ethereum’s scaling decentralization as it finally sets a fixed, not probable, upper bound of seven days on the time taken to contest transactions. Finally, Arbitrum recorded the most newly deployed contracts on the day of launch. Thus, we’ll closely monitor the true impact on Arbitrum’s ecosystem growth and its influence on similarly-designed scaling solutions.

Figure 2: Total of Arbitrum Contracts Created

Source: @HenryStats on Dune

• Tether’s Flight to BTC

The issuer behind the US-denominated stablecoin has become the 11th largest holder of Bitcoin. Following their announced plans to convert surplus profits into BTC, Tether has accumulated 55K units of Bitcoin, amounting to ~$1.6B in market value. Per its latest attestation report published last week, the company’s excess reserves increased by ~$800M over Q2, bringing the total to $3.3B. This is a significant development to watch closely, given that Tether’s decision boosts Bitcoin’s demand for corporate treasury management.

Conversely, Tether should convert surplus BTC and treasury profits into cash to fortify the company’s resilience against unforeseen challenges and furnish the necessary capital for swift deployment in potential bank run scenarios especially as their current cash reserves were significantly reduced to $90 million from $5.3 billion in December 2022, which is not preferable for a stablecoin with a $85B market cap, despite their access to several other liquid instruments like US treasuries, REPOs, and money market funds. Finally, although the address hasn’t been personally confirmed by Tether, the wallet holdings do match the quarterly holdings of the issuer.

Figure 3: Tether’s Potential BTC Holdings

Source: 21.co on Dune

• Worldcoin Under Scrutiny

On July 24, OpenAI’s CEO Sam Altman launched Worldcoin, a decentralized identity verification solution built on Optimism that requires users to scan their irises to obtain an online ID.

Worldcoin’s motive bodes well at first glance. However, collecting biometric data from the masses has been scrutinized by the community, especially since they started with users from developing countries like Kenya. Though, the country’s privacy regulations allow the data collection practices adopted by Worldcoin, which was how the company collected an undisclosed number of iris scans from Kenya out of the over 2.2M collected worldwide. On August 2, the Communications Authority of Kenya published a statement listing five privacy concerns, including questions on the security and storage of the collected biometric data and obtaining data subjects’ consent in return for monetary reward. The authority ordered Worldcoin to cease its data collection practices until further notice.

In France, the privacy authority told the media that it is aware that Worldcoin collected biometric data and has initiated investigations into the matter. Many other countries from the developed world, including UK and Germany, are closely monitoring the project; some have even been investigating it since November 2022. Despite the regulatory push-back, Worldcoin’s adoption is still on the rise, as shown below. Altman still hopes to work with regulators to expand Worldcoin’s services to governments and companies while reassuring that the data collected is preserved by a zero-knowledge (ZK) proof verification mechanism.

Figure 4: Worldcoin Adoption

Source: @21co on Dune

What You Should Pay Attention To

• More TradFi Web2 Players Are Entering the Stablecoin Space

Paypal partnered with stablecoin issuer Paxos to launch their USD-pegged stablecoin, PYUSD, built on Ethereum and fully backed by U.S. dollar deposits, short-term U.S. treasuries, and similar cash equivalents. According to the press release, eligible U.S. customers will be able to pay for their purchases using PYUSD in the same manner that Gnosis Pay announced it would empower European customers to pay for their purchases with Monerium’s euro-pegged stablecoin (EURe) via its Visa card, with a convergence mechanism running in the backend. This trend aims to boost mass adoption by solving two ailing issues stifling the industry by providing users with a familiar user interface while complying with regulations. Moreover, onboarding more traditional players from the second generation of the internet shows the institutional appetite for the stablecoin subsector, whose market cap is valued at $124.5B, with USDT dominating by 67%. More traditional players, especially those with existing tools to their advantage, will likely follow suit, aiming to topple this dominance in their favor. In the grand scheme of things, the more regulated players in the space, the healthier the market.

• The Ramification of the Curve Hack

The top stablecoin DEX was exploited, resulting in an initial loss of $62 million. The vulnerability, termed a reentrancy attack, stems from an Ethereum programming language named Vyper. This flaw enabled the attacker to repetitively trigger the withdrawal function, bypassing safeguards and ultimately draining all assets from the four impacted pools, leaving them fully depleted. The hacker has since returned 73% of the stolen funds while retaining $18 million tied to CRV/ETH, one of the four affected pools.

Figure 5: Curve’s Hacker Balance on CRV/ETH

Source: @21shares on Dune

Fortunately, the security bug was limited to three specific versions, so the damage was relatively contained. That said, despite the hack not severely impacting the DEX, it calls into question the reliability of DeFi’s risk management practices. For context, Curve’s founder Michael Egorosv, owned close to ~35% of the token’s circulating supply, which he then used to secure several loans on the three largest lending protocols. Thus, even though the hacker didn’t hold a substantial amount of CRV, his selling of the token, under last week’s thin liquidity conditions, would have triggered a chain of liquidations starting with Michael’s $85M loan backed by 168M units of CRV. Although Michael has been increasing his margin over the past week and raising it to ~$57M via selling CRV over the counter to dampen the market impact and help mitigate the contagion, the true market implications of the exploit will still linger.

Figure 6: Total amount of CRV sold via OTC by Curve Founder

Source: @0xramen on Dune

Thus, we anticipate lending protocols to reduce the debt ceiling for supplying CRV in order to avoid accruing bad debt in the interim and until the supply of CRV is further diluted. Finally, the broader lending segment could pivot towards a dynamic interest rate model that adjusts automatically to extreme market movement, inspired by Frax’s V2 design, combined with isolated lending markets which confine risk to singular assets.

Bookmarks:

• Our Dune dashboard, along with our researcher Tom Wan’s insights, was mentioned in The Block’s report about Tether. Read here.

• Check out our Dune dashboard, tracking Worldcoin’s airdrop and adoption metrics, here.

• Top 5 Trends in Crypto: User Experience Improvements, Scaling Solutions, and More. Watch here.

• Our latest issue of Cryptoassets of the Month: Find out the biggest gainers of July. Read here.

Next Week’s Calendar

These are the top 3 events we’re monitoring for next week.

• August 9th: Coinbase’s scaling solution, Base, goes live on Mainnet

• August 10th: Next US CPI print

• August 13th: Next deadline for SEC on ARK Spot ETF

Source: Forex Factory

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

6PSE ETF ger exponering mot amerikanska aktier

Publicerad

den

Invesco MSCI USA UCITS ETF Dist (6PSE ETF) med ISIN IE00BK5LYT47, försöker följa MSCI USA-index. MSCI USA-index spårar de ledande aktierna på den amerikanska marknaden.

Invesco MSCI USA UCITS ETF Dist (6PSE ETF) med ISIN IE00BK5LYT47, försöker följa MSCI USA-index. MSCI USA-index spårar de ledande aktierna på den amerikanska marknaden.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,05 % p.a. Invesco MSCI USA UCITS ETF Dist är den billigaste ETF som följer MSCI USA-index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap. Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (kvartalsvis).

Invesco MSCI USA UCITS ETF Dist är en liten ETF med tillgångar på 27 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 11 november 2019 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco MSCI USA UCITS ETF Dist syftar till att tillhandahålla den totala nettoavkastningen för MSCI USA Index (”Referensindex”), minus avgifternas inverkan. Fonden delar ut utdelning på kvartalsbasis.

Referensindexet är utformat för att mäta aktiemarknadens resultat i USA. Den fångar representation för stora och medelstora företag på den amerikanska marknaden och täcker cirka 85 % av det friflyttade marknadsvärdet i USA.

Fonden strävar efter att uppnå sitt mål genom att hålla en korg med aktier, som vanligtvis levererar det mesta av fondens avkastning men som vanligtvis inte skulle vara densamma som i referensindexet. Fonden kommer också att använda ofinansierade swappar, som är kontrakt där en eller flera godkända motparter samtycker till att utbyta med fonden eventuella skillnader mellan avkastningen på indexet och korgen med aktier. Syftet är att uppnå en närmare och mer konsekvent prestation i förhållande till index än vad som generellt skulle vara möjligt genom enbart fysisk replikering.

Medan fondens investeringsmål är att replikera nettototalavkastningsindexet, refererar de swappar som ingåtts av fonden till bruttototalavkastningsindexet. Swapavgiften som betalas av fonden är i förhållande till detta bruttototalavkastningsindex och som ett resultat av detta kommer ETF:ens prestanda sannolikt att överstiga avkastningen för nettoavkastningsindexet.

För att hjälpa till med att täcka en del av fondens kostnader kan förvaltaren få ett årligt avgiftsbidrag på upp till 0,04 % av det nominella swapbeloppet från swapmotparterna som är aktiva i denna fond. Detta avgiftsbidrag har ingen inverkan på fondens nettotillgångsvärde och representerar inte en inkrementell kostnad som bärs av investerare.

Denna ETF hanteras passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

Handla 6PSE ETF

Invesco MSCI USA UCITS ETF Dist (6PSE ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEUR6PSE
Borsa ItalianaEURMXUD
London Stock ExchangeUSDMXUD
SIX Swiss ExchangeUSDMXUD
SIX Swiss ExchangeEURMXUD
XETRAEUR6PSE

Största innehav

NamnCUSIPISINVikt %
MICROSOFT ORD594918104US59491810456.54%
APPLE ORD037833100US03783310056.01%
NVIDIA ORD67066G104US67066G10405.66%
AMAZON COM ORD023135106US02313510673.62%
META PLATFORMS CL A ORD30303M102US30303M10272.28%
ALPHABET CL A ORD02079K305US02079K30592.23%
ALPHABET CL C ORD02079K107US02079K10791.96%
ELI LILLY ORD532457108US53245710831.40%
BROADCOM ORD11135F101US11135F10121.35%
JPMORGAN CHASE ORD46625H100US46625H10051.25%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

iShares noterar fond för flyg- och försvarssektorn på Xetra

Publicerad

den

iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF investerar i aktier i företag från utvecklade marknader som tillhör flyg- och försvarssektorn. Åtagandet inkluderar tillverkare av civil eller militär flyg- och försvarsutrustning, relaterade reservdelar eller produkter, försvarselektronik och rymdutrustning.

iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF investerar i aktier i företag från utvecklade marknader som tillhör flyg- och försvarssektorn. Åtagandet inkluderar tillverkare av civil eller militär flyg- och försvarsutrustning, relaterade reservdelar eller produkter, försvarselektronik och rymdutrustning.

Sedan tidigare är denna börshandlade fond noterad på Euronext Amsterdam.

NamnISIN
Ticker
AvgiftUtdelnings-
policy
iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF USD (Acc)IE000U9ODG19
5J50 (EUR)
0,35%Ackumulerande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 408 ETFer, 199 ETCer och 256 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 23 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

8RMY ETF köper bara aktier i europeiska försvarsföretag

Publicerad

den

HANetf Future of European Defence UCITS ETF Accumulating (8RMY ETF) med ISIN IE000I7E6HL0 försöker att följa VettaFi Future of Defence Ex US-indexet. VettaFi Future of Defence Ex US-indexet följer resultatet för företag som är verksamma inom militär- eller försvarsindustrin. Amerikanska företag är exkluderade. Vikten av europeiska företag i indexet är minst 90 procent.

HANetf Future of European Defence UCITS ETF Accumulating (8RMY ETF) med ISIN IE000I7E6HL0 försöker att följa VettaFi Future of Defence Ex US-indexet. VettaFi Future of Defence Ex US-indexet följer resultatet för företag som är verksamma inom militär- eller försvarsindustrin. Amerikanska företag är exkluderade. Vikten av europeiska företag i indexet är minst 90 procent.

De börshandlade fondens TER (total expense ratio) uppgår till 0,39 % per år. HANetf Future of European Defence UCITS ETF Accumulating är den enda ETFen som följer VettaFi Future of Defence Ex US-indexet. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom fullständig replikering (genom att köpa alla indexkomponenter). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 7 april 2025 och har sitt säte i Irland.

Future of European Defence UCITS ETF

En europeisk försvars-ETF, från ett europeiskt företag, utan exponering mot USA.

Europa åtar sig att göra stora försvarsinvesteringar: Efter årtionden av underutnyttjande återupprustar Europa äntligen. EU har lagt fram en försvarsplan på 800 miljarder euro, medan enskilda europeiska NATO-medlemmar snabbt ökar sina egna militära budgetar.

Strategisk autonomi innebär att köpa europeiskt: Europas upprustning handlar inte bara om att spendera mer – det handlar om att bygga försvarsoberoende. För att minska beroendet av amerikansk utrustning prioriterar EU europeiskt tillverkade vapen, fordon och system, vilket ger den europeiska försvarssektorn en stark medvind.

Europeisk försvars-ETF från ett europeiskt företag

Detta är den första europeiska försvars-ETF som lanserats av ett europeiskt företag – och stöds av teamet bakom den snabbt växande NATO-ETFen.

Europeisk försvars-ETFens mål

Future for European Defence UCITS ETF (8RMY) syftar till att ge exponering mot NATO och NATO+-allierades försvars- och cyberförsvarsutgifter, exklusive USA.

Med ökande hot och amerikanskt stöd som inte längre garanteras, ser europeiska NATO-medlemmar över sina försvarsstrategier och ökar kraftigt militära utgifter. Efter ett decennium av att inte ha uppnått 2 % av BNP-målet har Europa tillsammans underutnyttjat med uppskattningsvis 850 miljarder euro. För att återuppbygga och modernisera sina väpnade styrkor riktar regeringarna nu denna förnyade investering mot europeiska försvarsföretag – vilket stärker kontinentens strategiska självförsörjning.

European Defence ETF följer VettaFi Future of Defence Ex US Index, som är utformat för att fånga upp europeiska företag vars majoritet av sina intäkter kommer från militära utgifter.

Handla 8RMY ETF

HANetf Future of European Defence UCITS ETF Accumulating (8RMY ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Euronext ParisEURARMY
gettexEUR8RMY
Borsa ItalianaEURARMI
London Stock ExchangeGBXNAVY
London Stock ExchangeUSDARMY
XETRAEUR8RMY

Största innehav

NamnVikt %
RHEINMETALL AG COMMON14,81%
THALES SA COMMON STOCK12,49%
LEONARDO SPA COMMON STOCK10,13%
BAE SYSTEMS PLC9,86%
SAAB AB COMMON STOCK SEK7,78%
SAFRAN SA COMMON STOCK7,06%
KONGSBERG GRUPPEN ASA6,27%
ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC4,37%
AIRBUS SE COMMON STOCK3,27%
DASSAULT AVIATION SA2,86%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Populära