Med Federal Reserve fortsätter sina räntehöjningar har räntebärande investerare tagit till sig idéer med lägre löptid, inklusive Floating Rate Note. FRNs, även kända som ”floaters”, är tillgängliga via en rad börshandlade fonder, inklusive SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (NYSEArca: FLRN). Hantera durationsrisken med denna ETF.
FLRN försöker tillhandahålla investeringsresultat som korrelerar med pris- och avkastningsprestanda för Bloomberg Barclays US Dollar Floating Rate Note <5 års index. FLRN begränsar varaktighetsexponeringen med placeringar i skuldförbindelser med löptider som inte överstiger fem år. Dessutom kommer åtminstone 80% av sina tillgångar att fördelas mot värdepapper som omfattar indexet, såsom värdepapper i US-dollar, beteckningar med rörelseklass. Den rörliga räntan gör att investerare kan utnyttja eventuella kortfristiga räntejusteringar i enlighet med penningpolitiken.
Floating Rate Notes har som namnet antyder, har en rörlig räntesats. Speciellt har noterna en så kallad återställningsperiod med räntesatser som är knutna till ett riktmärke, såsom Fed Funds, LIBOR, prime rate eller US Treasury bill rate. På grund av sina korta återställningsperioder har dessa flytande fonder en relativt låg ränterisk. Detta kallas också durationsrisken.
Hur FLRN hjälper placerare
”Med räntehöjningar och rekordhöga risker favoriserar vi kortvariga företagsexponeringar och rörliga räntesatser för att sänka räntekänsligheten och leverera en mer optimal avkastnings- och varaktighetsprofil”, sade State Street i en ny kommentar.
De 4,28 miljarder dollar FLRN har en optionsjusterad löptid på bara 0,10 år. FLRNs 30-dagars SEC-ränte är 2,93%. Data tyder på att Floating Rate Notes har varit stabila artister eftersom räntorna har stigit över de senaste åren.
”Eftersom Federal Reserve började höja ränta mer regelbundet i december 2016, har exponeringar för rörliga räntor haft lägre neddragningar bland alla segment och ett högre Sharpe-förhållande jämfört med de senaste 10 åren när priserna sjönk eller var platta”, enligt State Street.
Investerare har köpt andelar i FRLN för 2,65 miljarder dollar under 2018
