På pappret kan momentuminvestering verka mindre som en investeringsstrategi och mer som en reaktion på marknadsinformation. Tanken att sälja förlorare och köpa vinnare är förförisk. Det är den sanna essansecen av Wall Street, ”köp lågt, sälj högt.” Att Investera genom att rida på momentumvågen är inte något för alla, men det fungerar för dem som kan arbeta disciplinerat på börsen.
Momentuminvesteringens fader
Trots att han inte var den första momentuminvesteraren tog Richard Driehaus till sig strategin. Han gjorde den till strategi som han brukade använda för att förvalta sina medel. Hans filosofi var att mer pengar kunde skapas genom att ”köpa högt och sälja högre” Detta snarare än genom att köpa undervärderade aktier och vänta på att marknaden ska omvärdera dem. Driehaus trodde på att sälja förlorarna och låta vinnarna rida, samtidigt som de investerade pengar från förlorarna i andra lager som började koka. Många av de tekniker han använde blev grunden för det som nu kallas Momentuminvestering.
Hur går Momentuminvestering till?
Momentuminvesteringar syftar till att utnyttja marknadsvolatiliteten genom att ta kortfristiga positioner i aktier som går upp och säljer dem så fort de visar tecken på att gå ner. Kapitalet som frigörs placeras sedan i en ny position.
I det här fallet är marknadsvolatiliteten som vågor i havet. En momentuminvesterare görsöker segla upp i toppen av dem, bara för att hoppa till nästa våg innan den första viker ner igen. En momentuminvesterare ser ut att utnyttja investerarkollektivet genom att leda in dem och sedan vara den första som tar pengarna och sticker.
Fördelar med Momentuminvestering
Momentuminvesteringar kan vara mycket lönsamma. Om du till exempel köper en aktie som rallies från 10 kronor till 15 kronor på några glödande analytikerapporter och gå ut innan korrigeringen kommer du att göra en vinst på 50 %. Detta är inte den årliga avkastningen, utan avkastningen från en position som kanske har varit en vecka eller en månad gammal. Hastigheten vid vilken en investerare potentiellt kan göra en hög med pengar är svindlande.
Nackdelar med Momentuminvestering
Risk/avkastning: Som en båt som försöker segla på vågens topp, är en momentuminvesterare alltid i riskzonen för att timing för ett köp varit felaktigt och att han skall hamna under vattnet. De flesta momentuminvesterare accepterar denna risk som betalning för möjligheten till högre avkastning.
Hög omsättning kan bli dyrt när det gäller courtaget. Även om billiga mäklare sakta sätter stopp för problemet med höga avgifter, är detta fortfarande ett stort problem för de flesta nya momentumhandlare. Trots att courtaget är det viktigt att momentuminvesterare tror att det är bättre att minimera förlusterna genom att sälja aktier vid första tecken på svaghet än att rida ner det med resten av publiken.
Tidsintensivt
Momentum-investerare måste övervaka börsen dagligen, om inte varje timme. Eftersom de hanterar aktier som kommer att krascha och gå ner igen, måste de hoppa av tidigt och gå ut snabbt. Det innebär att de måste titta på alla uppdateringar för att se om det finns några negativa nyheter som kommer att skrämma investerarna. Även om några momentuminvesterare hävdar att de har en känsla för när en korrigering kommer, måste de fortfarande övervaka all den regelbundna information som andra investerare kommer att använda.
Momentum investeringar lämpar sig bäst på en tjurmarknad. På en tjurmarknad tenderar investerare att tjäna mycket mer. På en björnmarknad krymper vinstmarginalen på momentuminvesteringar i enlighet med ökad försiktighet hos andra investerare.
Den tidsintensiva och tidsberoende karaktären av momentuminvesteringar gör det opraktiskt för de flesta investerare. Detta gör det till någost som daytraders och portföljförvaltare att försöker ta hand om. Om vanliga investerare vill ha exponering mot momentuminvesteringar måste de välja en fondförvaltare. Fondförvaltaren kommer i sin tur att förvänta sig ersättning för denna tjänst, vilket kommer att skära in i investerarnas avkastning. Dessutom är dessa avkastningar inte garanterade – oavsett hur mycket dina förvaltare tjänar.
Är det något för dig?
Momentuminvesteringar kan fungera, men det är kanske inte praktiskt för alla investerare. Som en enskild investerare – en person utan direkt koppling till en stor börs och utan all tid i världen – ökar sannolikheten att investeringar sannolikt leder till övergripande portföljförluster. När du köper en aktie som stiger eller säljer en aktie som faller, kommer du att reagera på äldre nyheter än de proffs som står i spetsen för momentum som investerarnas pengar följer. De kommer ut och lämnar dig och andra med förlusterna. Om du lyckas klara det, måste du fortfarande vara mer medveten om avgifterna från handeln och hur mycket de kommer att äta upp din avkastning.
Slutsats
Momentumhandel är inte nödvändigtvis något för alla. Det kan ofta leda till imponerande avkastning om det görs ordentligt. Det krävs sträng disciplin att handla i denna stil eftersom handeln måste stängas vid första tecken på svaghet. Istället måste kapitalet omedelbart placeras i en annan handel som uppvisar styrka. Faktorer som courtage har gjort denna typ av handel opraktisk för många genomsnittliga traders, men denna historia förändras. Detta eftersom billiga mäklare tar en mer inflytelserik roll i handelskarriärerna för kortsiktiga aktiva traders. Att köpa högt och sälja högre är momentumhandlareens avundsvärda mål, men det här målet kommer inte utan utmaningarna.
.
