Följ oss

Nyheter

Handel med ETFer i primär och sekundärmarknaden

Publicerad

den

Handel med ETFer i primär och sekundärmarknaden Market makers har tillgång till primärmarknaden och tillhandahåller likviditet

Primär och sekundärmarknad

ETFer handlas på precis samma sätt som aktier

  • Clearad handel
    T+3
  • lång eller kort
  • Kan belånas

ETF-strukturer: Fysisk replikering

  • ”Fysisk” replikering: Äger till exempel en aktiekorg
  • Transparent
  • Ingen motpartsrisk
  • Tillgångarna är separerade från fondbolaget: Om Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet hamnar på obestånd har fonden rätt till tillgångarna
  • Flera market makers kan skapa och lösa in andelar vilket leder till mycket bra priser
  • ETFen kan låna ut aktier mot säkerhet för att förbättra performance
  • Några emittenter: XACT/UBS /IShares

ETF-strukturer: SWAP-baserad

  • SWAP-baserad ETF: Äger swap och säkerhetsmassa
  • Fonden äger värdepapper (som kan vara annorlunda än de som ingår i index) samt en swap.
  • Avkastningen i värdepappren byts mot avkastningen i ett index.
  • Lågt trackingerror/ Skatteeffektivitet är fördelar
  • Motpartsrisk får uppgå till 10% enligt UCITS III, säkerheter kan ha skiftande likviditet
  • Fondinnehaven och villkoren för SWAPen är inte transparenta
  • Priset på primärmarknaden sätts av den enda SWAP motparten
  • SWAP motparten kan ibland förbättra performance
  • Några emittenter: DB/UBS/XACT
  • Det finns även ETFer med flera swapmotparter vilket konkurrensutsätter PM och diversifierar motpartsriskerna.

Vad påverkar avkastningen i en ETF-investering?

  • Egenskapen gäller Fysisk replikering/Swap-baserade eller alla oavsett typ
  • Investeraren lånar ut ETFen och erhåller en intäkt (Alla)
  • ETFen lånar ut aktier (Fysisk)
  • Eventuell outperformance från SWAP motpart (Swap)
  • Förvaltningsavgift (Alla)
  • Transaktionskostnader för förvaltning (Fysisk)
  • Transaktionskostnader för Creation/Redemptionavgift (Alla)
  • Skatter (Alla)
  • Följer fonden Pris-, Net Total Return-, eller Gross Total Return Index? (Swap)
  • Förvaltarskicklighet, till exempel kassakomponentens storlek, hantering av indexhändelser (Fysiska)
  • Premie/Rabatt mot NAV (Alla)
  • Mättidpunkter. Börsen stänger 17:30 medan ETFer stänger 17:25 (Alla)

Spreadar

  • Underliggande likviditet dikterar spreadar och volymer
  • Majoriteten av volymen ställs av Market Makers(Alla staplar utom gröna)
  • Gröna posterna (A) som ligger emellan är naturlig likviditet –dessa gör mindre skillnad för institutionella ordrar
  • Market maker B ställer aggressivast i detta fall, som sådan får han flest affärer, men lägst marginal per avslut
  • Market maker C är aggressiv på säljsidan. Detta kan bero på att han har ett stort lager andelar som han vill minska, annars behöver han lösa in andelarna i primärmarknaden.

Några sätt att handla en ETF

Creationavgiften är olika för olika ETFer

Hur stor del av omsättningen är inbördeshandel?

ETF jämfört med andra investeringsalternativ

Certifikat jämfört med ETF

  • Full motpartsrisk på investerat belopp
  • En market maker (utställaren själv) kan påverka prisbilden
  • Binder kapital

Terminer jämfört med ETF

  • Terminsrullningar ger exekveringsrisk och transaktionskostnader
  • Kräver avtal och säkerställande
  • Binder inte kapital

Swap jämfört med ETF

  • Motpartsrisk på vinsten
  • Kräver avtal ISDA/CSA
  • En market maker (utställaren själv) kan påverka prisbilden
  • Anpassningsbar

Sammanfattning

  • Olika strukturer har något olika egenskaper
  • Felprissättningar är kortlivade på grund av arbitrage
  • ETFer är enkla att äga och handla
  • ETFer är genom sin konstruktion likvida. Faktisk omsättning säger inget om hur mycket som kan omsättas.

ETF–Termin–Certifikat-SWAP

ETF-strukturer: Terminer

  • Terminsbaserad replikering: Äger terminer + Kassa
  • Transparent
  • Ingen motpartsrisk i terminerna (de är clearade), men kassahanteringen kan medföra motpartsrisk genom att pengar deponeras hos banker.
  • Ingen skatt på utdelningar i utländska värdepapper
  • Flera market makers kan skapa och lösa in andelar vilket leder till mycket bra priser
  • Några emittenter: DB/XACT

*) Om terminen diskonteras med STIBOR medan kapitalet avkastar REPO har vi en implicit kostnad för att äga Terminer + Kassa.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

AK8G ETF köper tyska statsobligationer med förfall 2027

Publicerad

den

Amundi Fixed Maturity 2027 German Bund Government Bond UCITS ETF Dist (AK8G ETF) med ISIN LU2780871823 försöker spåra FTSE German Government 2027 Maturity index. FTSE German Government 2027 Maturity Index följer tyska statsobligationer. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Betyg: AAA. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Amundi Fixed Maturity 2027 German Bund Government Bond UCITS ETF Dist (AK8G ETF) med ISIN LU2780871823 försöker spåra FTSE German Government 2027 Maturity index. FTSE German Government 2027 Maturity Index följer tyska statsobligationer. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Betyg: AAA. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,09 % p.a. Amundi Fixed Maturity 2027 German Bund Government Bond UCITS ETF Dist är den enda ETF som följer FTSE German Government 2027 Maturity index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Denna lanserades den 25 april 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi Fixed Maturity 2027 German Bund Government Bond UCITS ETF Dist försöker replikera, så nära som möjligt, utvecklingen av FTSE German Government 2027 Maturity Index (”Indexet”) oavsett om trenden är stigande eller fallande, och att minimera tracking error mellan delfondens nettotillgångsvärde och indexets utveckling. Den förväntade nivån av tracking error under normala marknadsförhållanden anges i delfondens prospekt. Indexet är ett totalavkastningsindex: de kuponger som betalas av indexbeståndsdelarna ingår i indexavkastningen.

Handla AK8G ETF

Amundi Fixed Maturity 2027 German Bund Government Bond UCITS ETF Dist (AK8G ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURAK8G

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
GERMANY BRD 0.5% 15AUG27EUR20,03 %Statsobligationer
FEDERAL REPUB BOBL 1.3% 15OCT27EUR19,02 %Statsobligationer
GERMANY BRD 0.25% 15FEB27EUR18,75 %Statsobligationer
FEDERAL REPUB BOBL % 16APR27EUR13,37 %Statsobligationer
FEDERAL REPUB BRD % 15NOV27EUR13,21 %Statsobligationer
GERMANY BRD 6.5% 04JUL27EUR10,55 %Statsobligationer
FEDERAL REPUB BOBL 1.3% 15OCT27EUR5,07 %Statsobligationer

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

FLXS ETF är ett sätt att få exponering mot Saudiarabien

Publicerad

den

Franklin FTSE Saudi Arabia UCITS ETF (FLXS ETF) med ISIN IE000C7DDDX4, försöker följa FTSE Saudi Arabia 30/18 Capped-index. FTSE Saudi Arabia 30/18 Capped-index följer den saudiarabiska aktiemarknaden. Den största positionen i indexet är begränsad till en vikt på 30 procent. Alla andra bolag i indexet är begränsade till 18 procent.

Franklin FTSE Saudi Arabia UCITS ETF (FLXS ETF) med ISIN IE000C7DDDX4, försöker följa FTSE Saudi Arabia 30/18 Capped-index. FTSE Saudi Arabia 30/18 Capped-index följer den saudiarabiska aktiemarknaden. Den största positionen i indexet är begränsad till en vikt på 30 procent. Alla andra bolag i indexet är begränsade till 18 procent.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,39 % p.a. Franklin FTSE Saudi Arabia UCITS ETF är den enda ETF som följer FTSE Saudi Arabia 30/18 Capped-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 28 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.

Sammanfattning av fondens mål

Fondens mål är att ge exponering mot stora och medelstora aktier i Saudiarabien. Fonden strävar efter att följa resultatet för FTSE Saudi Arabia 30/18 Capped Index-NR (”Indexet”) så nära som möjligt, oavsett om indexnivån stiger eller faller, samtidigt som man försöker minimera spårningen så långt som möjligt felet mellan fondens och indexets resultat.

Handla FLXS ETF

Franklin FTSE Saudi Arabia UCITS ETF (FLXS ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURSAUDI
XETRAEURFLXS
London Stock ExchangeUSDKSA

Största innehav

VärdepapperSektorVikt %
AL RAJHI BANKFINANS14,53
AL RAJHI BANKFINANS14,53
SAUDI ARABIAN OIL COENERGI10,02
SAUDI ARABIAN OIL COENERGI10,02
THE SAUDI NATIONAL BANKFINANS7,73
THE SAUDI NATIONAL BANKFINANS7,73
ACWA POWER COUTILITIES6,83
ACWA POWER COUTILITIES6,83
SAUDI TELECOM COKOMMUNIKATIONSTJÄNSTER6,01
SAUDI TELECOM COKOMMUNIKATIONSTJÄNSTER6,01

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

HODL fyller sex år

Publicerad

den

HODL fyller sex år! 🎉 21Shares var den första emittenten att erbjuda en fysisk krypto-ETP-korg i Europa. Denna lanserades när BTC handlades till 4 400 $. Idag svävar den runt $91 000! Upptäck mer om HODL (eller 21XH som den också kallas beroende på börs) och dess resa.

HODL fyller sex år! 🎉 21Shares var den första emittenten att erbjuda en fysisk krypto-ETP-korg i Europa. Denna lanserades när BTC handlades till 4 400 $. Idag svävar den runt $91 000! Upptäck mer om HODL (eller 21XH som den också kallas beroende på börs) och dess resa.

Handla 21XH ETP

21Shares Crypto Basket Index ETP (21XH ETP) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Amsterdam.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnetAktieinvest och Avanza.

Friskrivningsklausul

Detta dokument är inte ett erbjudande att sälja eller en uppmaning till ett erbjudande att köpa eller teckna värdepapper i 21Shares AG i någon jurisdiktion. Exklusivt för potentiella investerare i alla EES-medlemsstater som har implementerat Prospektförordningen (EU) 2017/1129, görs Emittentens Grundprospekt (EU) tillgängligt på Emittentens webbplats under www.21Shares.com.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära