Nyheter
Guldpriset kan skina under 2019
Efter ett skakigt 2018, främst tack vare en stark amerikanska dollar ser guldtjurar på en återkomst för ädelmetallen där guldpriset kan skina under 2019.
Konceptuellt är guld en säker fristående tillgång som traditionellt går bra i tider med politisk osäkerhet, vilket gör att mycket talar för denna tillgång. Därför kan guldpriset kan skina under 2019. Men guldpriserna har i stor utsträckning kämpat, eftersom marknaden har behövt justera sina förväntningar på Federal Reserve-politiken och dess biprodukt – en rusande amerikanska dollar. I denna rapport granskar J.P. Morgan Research-teamet utsikterna för guld nästa år, eftersom Fed fortsätter att höja räntorna och Guldpriset kan skina.
Stigande dollar, fallande guldpris
I september 2018 höjde Fed sin referensränta som förväntat och uppehöll sin förväntan på ekonomisk tillväxt under 2019. Såsom förväntat höjde centralbanken Fed Funds i intervallet mellan 2% och 2,25%, dess tredje höjning 2018, åttonde ökning sedan Fed började normalisera politiken i slutet av 2015 och högsta nivå på ett decennium. En fjärde räntehöjning före årets slut, följde i december enligt JP Morgans baslinjeprognos. Denna ökning av den amerikanska obligationsräntekurvan, som spårar avkastning investerare får baserat på löptiden för den obligation de äger, har varit en dominerande fråga som påverkar marknaderna 2018.
”Så länge som de inverse aktierna-obligationerna korrelation håller, fortsätter guldpriset att dikteras av riktningen av reala avkastningar och amerikanska dollar.” Natasha Kaneva Chef för Metals Research & Strategy, J.P. Morgan
Guld är känsligt för högre räntor eftersom en ökning av räntorna tenderar att öka dollarns värde, vilket gör guld dyrare för köpare med andra valutor. Högre räntor ökar också amerikanska obligationsräntor, vilket minskar attraktionen av guld som inte ger någon avkastning. Dollarn hade en botten 2017 och sjönk nästan 10% mot en korg av stora valutor. Många analytiker hade förutsagt fortsatt svaghet för dollarn 2018. Men under förra året har dollarn stigit och toppat över sommaren, som investerare har flockade till USA där skattesänkningar och avreglering har gett upphov till ekonomisk tillväxt. Denna stabilitet i den amerikanska ekonomin kommer som en svag tillväxt och en förlust av momentum tar tag i andra ställen, vilket gör amerikanska statsobligationer och dollarn de främsta mottagarna av efterfrågan på säker fristad.
Guld brukar göra bra ifrån sig i en svag dollarmiljö. Prognoser från J.P. Morgan visar att guld troligtvis kommer att ligga under press under de kommande kvartalen, fram till mitten av 2019.
”Gulds 12,7% flytta är lägre sedan mitten av april 2018 och genom den första veckan i oktober har det i stor utsträckning stigit med dollarens styrka med tanke på att dollarn, inte guld, var den främsta mottagaren av efterfrågan på olyckshändelser i och med ökande handelsspänningar och risker marknadssvaghet ”, sade chefen för Metals Research & Strategy på JP Morgan, Natasha Kaneva.
Guldpriset fann ett visst stöd i oktober 2018
Guldet hittade något stöd i oktober 2018, efter en ökning av avkastningen på amerikanska statsskuldsväxlar som utlöste en avyttring i aktier, men det förväntas inte hända att utvecklingen av stigande avkastningar och en starkare dollar på kort sikt ökar.
”Vi ser den senaste tidens avyttring av aktier som tekniskt av stor betydelse, efter samma försäljningsmall som i februari. Liksom tidigare i år trodde alla att aktierna bör återhämta sig från flytten lägre. Så länge som de inverse aktierna-obligationerna korrelation håller, fortsätter guldpriset att dikteras av riktningen av reala avkastningar och amerikanska dollar, ”tillade Kaneva.
Ädelmetalltjurarna blickar framåt
För det mesta av året har skillnaden mellan kortfristiga och långfristiga statsobligationsräntorna minskat. Om kortfristiga räntorna rör sig över kurvans långa ände kommer det att hamna i det som kallas inverterad avkastningskurva. Om Fed fortsätter att strama i 2019 kommer politiken sannolikt att gå in på vad marknaden kommer att se som ”restriktivt” territorium vilket kan leda till att en inverterad avkastningskurva potentiellt sätter bromsarna på ytterligare ekonomisk expansion.
Källa: J.P. Morgan
”Vi ser att guld sannolikt repriserar lägre genom mitten av nästa år, vid vilken tidpunkt Feds politik kommer att gå in i restriktivt territorium. Kurvan kommer invertera, expansionen kommer att sakta och förväntningarna på Fed-lättnad kommer att byggas. Vid denna tidpunkt förväntar vi oss att de reala räntorna flyttar lägre och guldets förmögenheter att återvända, eftersom guld tenderar att dra nytta av en konsekvent minskning av de reala räntorna under ledningen fram till lågkonjunktur och därefter ”, säger Kaneva.
Under tiden fortsätter terminsmarknaden även att underprissätta både J.P. Morgan och Feds räntehöjningar, vilket ger gott om plats för en annan omgång eller två av reprise. Denna uppfattning ledde till att J.P. Morgan Research-teamet nyligen skulle sänka sin guldprisprognos för detta år och nästa, samtidigt som man behöll ett hausseatiskt perspektiv för ädelmetallen under senare hälften av nästa år.
”Vi håller fortfarande en hausseorienterad bias på plats för andra halvåret 2019, eftersom vi tror att utvecklingen av en inverterad avkastningskurva i USA sannolikt kommer att locka till sig ett ökat intresse för guld bland investerare”, säger Kaneva.
Like Bitcoin, Dogecoin uses a proof-of-work (PoW) consensus mechanism but runs on its own blockchain, originally forked from Litecoin. It uses the Scrypt hashing algorithm, which is less resource-intensive than Bitcoin’s SHA-256, making mining more accessible to everyday users with consumer-grade hardware. Due to merged mining with Litecoin, Dogecoin benefits from shared infrastructure, with hashpower recently reaching all-time highs of 2.7 petahashes (quadrillion hashes) per second, making the network increasingly difficult to attack.
Dogecoin’s design is built for speed and utility, has no maximum supply, and confirms blocks every minute (10x faster than Bitcoin). Moreover, it maintains ultra-low transaction fees, which is ideal for tipping, microtransactions, and everyday use.
More than a meme
Although its supply is technically unlimited, Dogecoin’s issuance model is clear and predictable. Approximately 10,000 DOGE are mined every minute, adding up to around 5.25 billion new tokens each year. As the supply base expands, this fixed issuance creates a natural disinflationary trend that has cut nearly in half over the past decade while ensuring network security through consistent miner rewards.
Dogecoin’s technology fosters an aligned ecosystem between users and miners. With sustainable economic incentives, it acts as a kind of “retail Bitcoin”, built not just for hoarding but for real-world use, too.
While Dogecoin began as a lighthearted experiment, its evolution has proven it to be far more than a meme. Thanks to its speed, low fees, and strong community backing, Dogecoin has grown into a functional digital currency with a range of real-world use cases. From payments and merchant adoption to infrastructure development and charitable giving, Dogecoin continues to demonstrate its staying power as a practical and accessible tool in the broader crypto ecosystem.
Dogecoin as a payment tool
Dogecoin has transformed into a widely accepted digital currency, embraced by major brands like Tesla, AMC, Newegg, and the Dallas Mavericks. With fast transaction speeds and low fees, even amid surging transaction volumes, it has become a practical option for everyday payments. Crypto payment processors like BitPay have further expanded its reach, enabling thousands of merchants worldwide to accept DOGE. Most recently, The Open House Group, a prominent Tokyo Stock Exchange-listed real estate firm, added Dogecoin to its supported list, making it one of the few digital assets accepted for property transactions.
Enhancing Dogecoin’s payment infrastructure
Initiatives like Dogebox and GigaWallet are simplifying DOGE integration for businesses, while its scaling solution, Laika, is making meaningful progress in improving transaction speed and reducing costs.
Meanwhile, RadioDoge is working to expand access by enabling offline transactions in remote regions through low-cost radio and Starlink technology, advancing global crypto inclusion. A rumored integration with Elon Musk’s X platform could extend Dogecoin’s utility across digital tipping and commerce. These efforts collectively reinforce Dogecoin’s growing relevance in real-world payments and its potential as a frictionless, decentralized transaction layer.
Do Only Good Every Day
As we’ve seen, community drives memecoins, and Dogecoin’s community shines the brightest. This global network not only thrives on memes but also channels that energy into social good. From funding clean water in Kenya to sending Jamaica’s Bobsled Team to the Olympics and raising over $1 million for Ukraine relief, DOGE’s community transforms internet culture into real-world impact. Low fees and fast transactions make it a favorite for grassroots giving, showing a coin born as a joke can leave a lasting legacy. Dogecoin is more than a digital asset—it’s a movement powered by a community that believes in doing good every day.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Börshandlade fonder för den som vill investera i skogen
EDOG ETF med fokus på telemedicin och digital hälsa
The Dogecoin story: The emerging “intrinsic value”
JCLU ETF är en högkvalitativ aktiv europeisk CLO-ETF
SAVR erbjuder nu handel i mer än 700 polska aktier
Crypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
Svenskarna har en ny favorit-ETF
MONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
Sju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
-
Nyheter4 veckor sedanCrypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
-
Nyheter3 veckor sedanMontrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter4 veckor sedanSvenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter3 veckor sedanMONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter3 veckor sedanSju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
-
Nyheter3 veckor sedanVärldens första europeiska försvars-ETF från ett europeiskt ETF-företag lanseras på Xetra och Euronext Paris
-
Nyheter3 veckor sedanEuropeisk försvarsutgiftsboom: Viktiga investeringsmöjligheter mitt i globala förändringar
-
Nyheter3 veckor sedan21Shares bildar exklusivt partnerskap med House of Doge för att lansera Dogecoin ETP i Europa
