Den bäst presterande ädelmetallen för 2021 var guld, men guldpriset föll trots detta med 3,64 procent på grund av hotet om att Federal Reserve börjar höja räntorna 2022. Guldpriset har även påverkats av att inflationen spås avta avsevärt under andra halvan av 2022 när de flaskhalsar för utbudet spås ha undanröjts.
Den upplevda utsikten när vi avslutat året är basfallet, men som vi vet finns det alltid avvikelser och oväntade händelser att se fram emot i ädelmetallområdet 2022.
Budgetar för guldprospektering har ökat med 43 procent jämfört med föregående år till totalt 6,2 miljarder USD 2021, vilket överträffar ökningen på 35 procent i den globala budgeten för icke-järnmalmsprospektering. Guldökningen har drivits av högre juniorföretagsfinansiering och prospekteringsplaner som överförts från 2020.
Medel som samlats in av junior- och intermediärföretag uppgick till 5,5 miljarder dollar 2021, den högsta siffran sedan 2012. Det bör ses ett tydligt tecken på ökat investerarförtroende för den gula metallen. Detta har gjort det möjligt för juniorsektorn, som varit på en allmän nedåtgående trend när det gäller prospektering sedan 2012, att finansiera sina prospekteringsplaner. Det finns fler än 200 företag som letar efter guld 2022 än 2020.
Guldförsäljningen i detaljhandeln i Kina har återhämtat sig med armband, hängen, örhängen och halsband som ritar på drakar, fenixar, pioner och andra traditionella kinesiska mönster och symboler som är starkt eftertraktade av konsumenterna. Försäljningen är starkast bland personer i 20- och 30-årsåldern, vilket bidrar till att öka efterfrågan på guld i landet efter en pandemi-inducerad nedgång.
Kinesiska konsumenter måste klara sig bättre ekonomiskt eftersom en ökad efterfrågan på vad som kallas ”arvs” guldsmycken, som kräver invecklat hantverk och kan få premier på 20 procent eller mer över konventionella guldsmycken, hittar villiga köpare.
Svagheter
Palladium var den sämst presterande ädelmetallen 2021. Palladiumpriset såg en minskning med 22,35 procent för 2021. Ersättning av palladium med platina är botemedlet mot höga priser och har blivit en starkare kraft när vi stängde årets sista kvartal. Dessutom har försäljningen av bensinbilar, där palladium används för att rena utsläppen, påverkats av covid-relaterade arbetsproblem, inklusive inga datorchips att bygga bilen med.
Silver var den näst sämst presterande ädelmetallen under året, priset föll med 11,74 procent, på något lättare solcellsförsörjning. Den amerikanska dollarn återtog nästan hela fallet på 6,69 procent den upplevde 2020 med årets återhämtning från att komma ur pandemins kast.
Medan dollarn rörde sig högre, började överraskande nog den reala kursen på det generiska 10-åriga TIP året på -1,087 och slutade 2021 på -1,099, i princip samma plats som vi började. Ändå är guld cirka 3 procent lägre. Fed kan ha verkliga problem att få upp räntorna och arbetskraften. Utbudet av arbetskraft, har mycket mer att säga om vart ekonomin är på väg. Labour är nu mer benägna att göra vinster i att fackligt organisera sig för att få mer förhandlingsstyrka.
Möjligheter
Branschkonsolidering började ske på allvar i år. Storleken spelar roll, och det är det som kan ha legat bakom Agnico Eagle Mines bud på att köpa Kirkland Lake Gold. Det finns säkert operativa synergier som kan erhållas från affären. Det ger Agnico tillgång till Detour Lake-tillgångarna som sannolikt kommer att vara långlivade men kan se vissa problem om energipriserna stiger för mycket.
I ett annat steg för att förvärva fler tillgångar i gruvjurisdiktioner gick Newcrest Mining med på att köpa Pretium Resources Inc. i en kontant- och aktieaffär som värderar den kanadensiska guldproducenten till cirka 2,8 miljarder dollar. Newcrest och andra var tålmodiga med att vänta ut historien och verkligen se vad gruvan var kapabel till innan affären ingicks. Detta ger Newcrest en strategisk syn på andra stora mineralfyndigheter i regionen.
Brist
Är det den nya frågan i branschen som de stora företagen brottas med? Hittar du inte tillräckligt med 10-åriga livsgruvor som kan producera 300 000 troy ounce guld per år? Du gör det genom att utforska eller köpa ounce i marken eller i det senaste exemplet, Kinross Gold köper Great Bear, köpte du prospektering. Vad som är fascinerande är att det inte finns någon offentligt beräknad resurs om upptäckten, men borrdata finns tillgänglig på företagets hemsida, så det var verkligen inte ett black box-förvärv. Det signalerar dock att guldindustrin kan vara mer villig att göra affärer mer aggressivt i framtiden. Det finns gott om bra tillgångar i juniorgruvarbetarna och även upptäcktsresande som sannolikt kommer att finnas på önskelistan för nästa år.
Franklin MSCI World Catholic Principles UCITSETF USD Capitalisation (FLXA ETF), ISIN IE000AZOUN82, försöker spåra MSCI World Select Catholic Principles ESG Universal och Low Carbon-index. MSCI World Select Catholic Principles ESG Universal och Low Carbon Index spårar stora och medelstora värdepapper från utvecklade länder över hela världen. De utvalda företagen screenas enligt deras koldioxidexponering, deras ESG-profil (miljö, social och styrning) och katolska principer. Som ett resultat är företag som är involverade i vapen, hasardspel, vuxenunderhållning, abort, preventivmedel, stamcellsforskning och djurförsök uteslutna.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,27 % p.a. Franklin MSCI World Catholic Principles UCITSETF USD Capitalization är den enda ETF som följer MSCI World Select Catholic Principles ESG Universal och Low Carbon-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Franklin MSCI World Catholic Principles UCITSETF USD Capitalization är en liten ETF med tillgångar på 34 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 24 april 2024 och har sin hemvist i Irland.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest, SAVR och Avanza.
2024 was a landmark year for bitcoin, solidifying its role as a fully institutionalised asset class.
Institutional inflows into physical bitcoin exchange-traded products (ETPs) reached nearly $35 billion globally, signalling a major shift in how traditional investors view crypto. As bitcoin continued to enhance portfolios’ risk-return profiles, more institutional investors followed suit, reshaping the financial landscape.
Looking ahead, 2025 promises to bring exciting developments across the crypto ecosystem. Here are the top five crypto trends to watch.
Fear of being left behind
The era of bitcoin as a niche investment is over. Institutional adoption is creating a ripple effect, forcing hesitant players to reconsider. Portfolios with bitcoin allocations are consistently outperforming those without, highlighting its growing importance.
Source: Bloomberg, WisdomTree. From 31 December 2013 to 30 November 2024. In USD. Based on daily returns. The 60/40 Global Portfolio is composed of 60% MSCI All Country World and 40% Bloomberg Multiverse. You cannot invest directly in an index. Historical performance is not an indication of future performance and any investment may go down in value.
With bitcoin’s ability to noticeably improve portfolios’ risk-return profiles, asset managers face a clear choice: integrate bitcoin into multi-asset portfolios or risk falling behind in a rapidly evolving financial landscape. In 2025, expect the competition to heat up as clients demand exposure to this powerhouse cryptocurrency.
Expanding crypto investment options
In 2024, regulatory breakthroughs opened the doors for physical bitcoin and ether ETPs in key developed markets. This marked a critical step towards making cryptocurrencies mainstream, providing seamless access to institutional and retail investors alike.
Figure 2: Global physical crypto ETP assets under management (AUM) and 2024 net flows
Source: Bloomberg, WisdomTree. 02 January 2025. Historical performance is not an indication of future performance and any investment may go down in value.
In 2025, this momentum is expected to accelerate as the crypto regulatory environment becomes more friendly in the United States and as key developed markets follow Europe’s lead and approve ETPs for altcoins such as Solana and XRP. With their clear utility and growing adoption, these altcoins are strong candidates for institutional investment vehicles.
This next wave of altcoin ETPs will expand the diversity of crypto investment opportunities and further integrate cryptocurrencies into the global financial system.
The maturing of Ethereum’s layer-2 ecosystem
Ethereum’s role as the backbone of decentralised finance (DeFi), non-fungible tokens (NFTs), and Web3 is unmatched, but its scalability challenges remain a hurdle. Layer-2 solutions—technologies such as Arbitrum and Optimism—are transforming Ethereum’s scalability and usability by enabling faster, cheaper transactions.
In 2025, Ethereum’s recent upgrades, such as Proto-Danksharding (introduced in the ‘Dencun’ upgrade), will drive layer-2 adoption even further. Innovations like Visa’s layer-2 payment platform leveraging Ethereum for instant cross-border transactions will underscore the platform’s evolution.
Expect Ethereum’s layer-2 ecosystem to power real-world use cases ranging from tokenized assets to decentralised gaming, positioning it as the infrastructure of a truly scalable digital economy.
Stablecoins: bridging finance and blockchain
Stablecoins are becoming indispensable to the global financial system, offering the stability of traditional assets with the efficiency of blockchain. Platforms such as Ethereum dominate the stablecoin landscape, hosting stablecoin giants Tether (USDT) and USD Coin (USDC), which facilitate billions in daily transactions.
Figure 3: Key stablecoin chains
Source: Artemis Terminal, WisdomTree. 05 January 2025. Historical performance is not an indication of future performance and any investment may go down in value.
As we move into 2025, stablecoins will increasingly interact with blockchain ecosystems such as Solana and XRP. Solana’s high-speed, low-cost infrastructure makes it ideal for stablecoin payments and remittances, while XRP Ledger’s focus on cross-border efficiency positions it as a leader in global settlements. With institutional adoption rising and DeFi applications booming, stablecoins will serve as the backbone of a seamless, interconnected financial ecosystem.
Tokenization: redefining ownership and revolutionising finance
Tokenization is set to redefine how we think about ownership and value. By converting tangible assets like real estate, commodities, stocks, and art into digital tokens, tokenization breaks down barriers to entry and creates unprecedented liquidity.
In 2025, tokenization will expand dramatically, empowering investors to own fractions of high-value assets. Platforms such as Paxos Gold and AspenCoin are already showcasing how tokenization can revolutionize markets for gold and luxury real estate. The integration of tokenized assets into DeFi will unlock new financial opportunities, such as using tokenized real estate as collateral for loans. As tokenization matures, it will transform industries ranging from private equity to venture capital, creating a more inclusive and efficient financial system.
For the avoidance of any doubt, tokenization complements crypto by expanding the use cases of blockchain to include real-world applications.
Looking ahead
2025 is set to be a defining year for crypto, as innovation, regulation, and adoption converge. Whether it is bitcoin cementing its position as a portfolio staple, Ethereum scaling for mainstream use, or tokenization unlocking liquidity in untapped markets, the crypto ecosystem is poised for explosive growth. For investors and institutions alike, the opportunities have never been clearer or more compelling.
This material is prepared by WisdomTree and its affiliates and is not intended to be relied upon as a forecast, research or investment advice, and is not a recommendation, offer or solicitation to buy or sell any securities or to adopt any investment strategy. The opinions expressed are as of the date of production and may change as subsequent conditions vary. The information and opinions contained in this material are derived from proprietary and non-proprietary sources. As such, no warranty of accuracy or reliability is given and no responsibility arising in any other way for errors and omissions (including responsibility to any person by reason of negligence) is accepted by WisdomTree, nor any affiliate, nor any of their officers, employees or agents. Reliance upon information in this material is at the sole discretion of the reader. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
Fidelity Sustainable Research Enhanced Global Equity UCITSETFAcc (FGLR ETF) med ISIN IE00BKSBGV72, är en aktivt förvaltad ETF.
Denna ETF investerar i aktier från utvecklade marknader över hela världen. Värdepapper väljs ut enligt hållbarhet och grundläggande kriterier.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. Fidelity Sustainable Research Enhanced Global Equity UCITSETFAcc är den enda ETF som följer Fidelity Sustainable Research Enhanced Global Equity-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Fidelity Sustainable Research Enhanced Global Equity UCITSETFAcc är en liten ETF med tillgångar på 45 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 27 maj 2020 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att uppnå långsiktig kapitaltillväxt från en portfölj som huvudsakligen består av aktier i företag med säte globalt.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest, SAVR och Avanza.