Följ oss

Nyheter

Guld, en safe haven för investerare

Publicerad

den

Guld, en safe haven för investerare

Guld är en säker hamn för investerare i turbulenta tider. Guldprodukter attraherar rekordnivåer av investeringar och experter är optimistiska till denna råvara.

Investerare säkrar sina satsningar på guld som en investering. Det verkar som om när Covid-19 pandemin träffar aktiemarknaderna och oljepriserna sjunker och staplas till guldprodukter på marknaden eftersom experter också är optimistiska till råvaran.

Tre produkter som investerar i guld har rapporterat rekordhöga investeringsnivåer och nått sina finansieringsmål i förväg.

Royal Mint Physical Gold Securities ETC (RMAU) – vars lansering rapporterades av What Investment, Gold Exchange Traded Commodity från Royal Mint från ETF-specialisten HANetf har nått en förvaltad voly om 200 MUSD bara några veckor efter lanseringen och blivit en av de snabbast växande guldbackad ETCerna i Europa. RMAU har haft en tillväxt på 30,46% sedan notering på London Stock Exchange i februari 2020.

RMAU är den första ekonomiskt listade produkten som stöds av The Royal Mint och den första fysiska guldbaserade ETC som lanserades i samarbete med ett europeisk myntverk.

Det fysiska guldet som är associerat med RMAU hålls i Royal Mint’s specialbyggda valv. De flesta andra guld-ETC förvarar sitt guld hos affärsbanker, så leverantörerna säger att RMAU erbjuder ett attraktivt alternativ till investerare som vill diversifiera sina förvaringsarrangemang.

Andrew Dickey, divisionsdirektör för ädelmetaller på The Royal Mint sa: ”Vi har haft ett stort intresse för RMAU, liksom våra andra investeringsprodukter för ädelmetaller, eftersom investerare väljer att fördela mer säkra tillflyktstillgångar, som guld , till deras portföljer. Guld har traditionellt presterat bra under tider med ekonomisk volatilitet och ETC ger kunderna ett särskilt effektivt sätt att investera i ädelmetallen. Investerare har också uttryckt en tillförsikt i det faktum att RMAU stöds av äkta, fysiskt guld som förvaras hos oss på The Royal Mint. ”

Hector McNeil, medgrundare och vd på HANetf sa: ”Ökat intresse för guld är ingen överraskning med tanke på de många risker som har uppstått hittills 2020. Även om det finns många alternativ för investerare som vill köpa guld, så ger RMAU ett distinkt och attraktivt alternativ. Investerare är också säkra i vetskapen om att deras guld finns i The Royal Mint’s specialbyggda valv i Wales, en av landets säkraste platser och bevakad 24/7. Dessutom är RMAU det enda fysiska guld-ETC som har 100% stöd av guld certifierat av LBMA-ansvariga inköpsprogram, vilket innebär att investerare kan fortsätta att uppfylla ESG-målen samtidigt som de ökar skyddet mot sin portfölj. ”

RMAU ETC är prissatt till 0,22% per år.

BullionVault

Invescos Physical Gold Exchange Traded Commodity (ETC) nådde 10 miljarder US-dollar i tillgångar för första gången i sin 10-åriga historia, efter rekordflöden till produkten under första kvartalet 2020. ETC har vuxit 40% i termer av värdet på dess tillgångar, eller 30% utan att ta hänsyn till höjningen av guldpriset sedan årets början.

Historiskt har fonden gjort anspråk på låga spreadar (vanligtvis mellan 2-3 punkter) och säger att i mars, när guldmarknaden kom under allvarlig stress på grund av global rädsla för leverantörskedjan, förblev spreadarna på ETC stramare och stabilare konkurrenter.

ETC är utformad för att replikera guldprisets prestanda minus årsavgiften. Investeringar används för att köpa fysiska guldstänger, som hålls på ett tilldelat konto och lagras säkert i Londons valv av J.P.Morgan Chase Bank.

Chris Mellor, chef för ETF: s kapital- och råvaruprodukthantering på Invesco, säger: ”Investerare använder ETC för att fördela guld på grund av sin likviditet och låga kostnader – även i en tid med onormal marknadsstress, rekordspread och när traditionell fysisk handel rutter och infrastrukturer begränsas eller till och med stängs. Faktum är att ETC har klarat kvartalet extremt bra och levererat exceptionellt värde för investerare i en tid med djup volatilitet och marknadsstörningar.

”Guld har visat sig vara en säkrare värdebevarare under den senaste tidens oroligheter än de flesta andra tillgångar, och efterfrågan från investerare har fortsatt att växa. Vi förväntar oss att denna efterfrågan kommer att fortsätta inom överskådlig framtid när investerare försöker utnyttja fördelarna med ETC för att balansera portföljer och återspegla marknadsmiljön. ”

Guld har inte varit immun mot prisfluktuationer: i slutet av februari föll guld från £ 1 308,73 per uns till 1 226,34 £ – en nedgång på 6,29%. Men på måndagen den 7 april steg priset från £ 1324 till £ 1 367 en uns, en ökning med 3%.

BullionVault

Joe Foster, portföljförvaltare och strateg på VanEck Investments är optimistisk för guld och säger att mycket av marknadsrörelsen i guldpriserna är relativt lätt att förklara, medan guldföretag fortsätter att visa verkligt övertygande grundläggande värderingar. Det finns två skäl till varför guld har varit under press för sent säger han:

  • Avveckling av säkrade positioner i riskparitet och andra volatilitetsmodellfonder – Guld-, råvaru- och ränteplaceringar används vanligtvis i riskparitetsmodeller (baserat på deras underliggande volatilitet i förhållande till aktier), så betydande likvidationer i dessa fonder har lett till en stor tvångsförsäljning av dessa tillgångar.
  • Likvidationer för att samla in pengar – Att sälja för att möta marginalanrop och samla in kontanter för att täcka aktiemarknadsförluster, särskilt bland hävstångsfonder, är vanligt vid marknadsförsäljningar.

Foster tror att guld/guldaktier tenderar att återhämta sig snabbare än de bredare marknaderna efter kriser.

”Mer nyligen, under finanskrisen 2008, nådde guld- och guldaktierna botten och återhämtade sig mycket tidigare än S&P 500 – återvinnande förluster vid / omkring den tid då S&P nådde sina lägsta nivåer i februari / mars 2009,” säger Foster. ”S&P 500 tog nästan två år att nå sina nivåer före krisen igen.

”Om man tittar på andra tidigare marknadsförsäljningar har guld hållit sig särskilt bra medan guldaktier – även om de ofta följer den bredare aktiemarknaden genom en dragning – i stort sett har överträffat under hela cykeln, dvs neddragning till återhämtning.”

Foster drar slutsatsen att guldstocken i allmänhet är i grundläggande god form.

”Vi förväntar oss inga kreditproblem, medan företagens längd för att minska kostnader och investeringar och för att undvika tidigare misstag skulle kunna leda till ytterligare en ökning av nästan 40% av det fria kassaflödet i genomsnitt för en guldprisrörelse från 1 600 dollar till 1 800 dollar (för äldre och mellanliggande nivåer). ”

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Hur obligationer kan innebära långsiktig vinst

Publicerad

den

Obligationer har gått dåligt trots deras rykte om stabilitet. Den här artikeln förklarar varför obligationer inte alltid fungerar, varför de fortfarande är användbara och hur den kortsiktiga smärtan översätts till långsiktig vinst.

Obligationer har gått dåligt trots deras rykte om stabilitet. Den här artikeln förklarar varför obligationer inte alltid fungerar, varför de fortfarande är användbara och hur den kortsiktiga smärtan översätts till långsiktig vinst.

Utan tvekan upplever vi den tuffaste perioden för obligationer på decennier. Anledningen är enkel: nominella obligationer får ett slag när inflationen är oväntat hög. Varje tillgångsklass har sin kryptonit. Precis som aktier faller under en lågkonjunktur hamnar obligationer i svårigheter när centralbankerna tappar greppet om inflationen.

  • För det första menar regeringar allvar med att tämja inflationen.
  • För det andra är de svårigheter som banden hanterar just nu en form av växtvärk. När oron avtar blir obligationer mer lönsamma än tidigare.
    Så här fungerar det …
    Kortvarig smärta
    Stigande inflation äter bort räntan som investerare tjänar på sina obligationer. Investerare svarar naturligtvis med att kräva en högre ränta. Men äldre obligationer är som sparande med fast ränta. De har fastnat med sin ursprungliga kupongränta tills de förfaller.
    Detta är ett problem för varför skulle du ha en obligation som tjänar 2% ränta när nya obligationer tjänar 3%? Obligationshandlare löser problemet genom att sälja sina mindre konkurrenskraftiga obligationer med rabatt. Processen är som en butik som smäller på ”Rea”-prisklistermärken för att rensa äldre varor. Detta diskonteringspris gör att varje gammal obligation är värd exakt lika mycket som dess nya obligationsekvivalent.

Ett exempel

Föreställ dig att du erbjuds två identiska obligationer som betalar tillbaka 100 kronor på 12 månader plus en fast kupongränta under tiden. Kupongen är den ränta som en obligation betalar på kapitalbeloppet.

  • Den första obligationen betalar 3 procent ränta och är prissatt till 100 kronor.
  • Den andra, äldre obligationen betalar endast 2 procent ränta. Dess marknadspris kommer att vara 99,03 kronor. Det lägre priset innebär att den äldre obligationen nu är lika lönsam som den första obligationen. Rabatten innebär att båda obligationerna ger 3 procent avkastning om du håller dem tills de förfaller.

Denna mekanism förklarar varför befintliga obligationer tappar i värde när räntorna stiger. Uppgången tvingar marknaden att omprisa obligationer med lägre kupongräntor för att göra dem konkurrenskraftiga mot nya, högre avkastningsobligationer som kommer in på marknaden.

När marknadsräntorna stiger faller obligationspriserna. När räntorna faller stiger priserna.

När räntorna stiger motsvarar mekanismen att förra årets iPhone sjunker i pris när den senaste versionen kommer ut. Förra årets iPhone fungerar fortfarande. Den är helt enkelt inte lika glänsande som årets modell. Till skillnad från iPhones kan marknadsräntorna falla tillbaka igen. I det här fallet kommer nya obligationer ut på marknaden med lägre kuponger än sina äldre likvärdiga. Därför stiger priset på äldre obligationer eftersom de erbjuder mer ränta och folk kommer att betala mer för det.

Okej, så det förklarar hur vi kom hit. För att sammanfatta:

Stigande inflation utlöste stigande räntor. Det fick våra obligations-ETFer att falla i värde då deras äldre obligationer sattes ner i pris.

Detta är den kortvariga smärtan. Nu till den långsiktiga vinsten.

Långsiktig vinst

När de äldre obligationerna närmar sig förfallodagen säljs de av och ersätts med högre avkastningsversioner. De som har högre avkastning betalar mer inkomst än tidigare. Så småningom raderar de starkare kassaflödena helt tidigare kapitalförluster. Och i slutändan kommer du att få bättre avkastning än om räntorna inte hade stigit.

Detta scenario med stigande avkastning visar hur matematiken fungerar:

Några varningar

  • Det fungerar snabbare med ETFer för obligationer med kortare löptid. ETFer med långa obligationer är långsammare att återhämta sig eftersom deras äldre obligationer får en större initial träff och sedan hänger kvar i evigheter innan de försvinner.
  • Den långa obligationsbelöningen kan mycket väl bli större i slutändan, men det är bättre att matcha din obligations-ETFens varaktighet till din investeringstidshorisont, än att tänka rent vinstmässigt.
  • Hur som helst, trenden är densamma för alla typer av obligationer i scenarierna ovan (t.ex. statsobligationer, företagsobligationer, realränteobligationer etc.).
  • Men effektens storlek och hastighet varierar beroende på dina innehavs specifika egenskaper såsom genomsnittlig kupong, avkastning till löptid, duration, genomsnittlig löptid, kreditrisk, kostnad och så vidare.
  • Resultaten är också beroende av marknadsräntornas framtida utveckling.
  • Scenariot ovan är nödvändigtvis förenklat. I verkligheten fluktuerar räntorna varje dag.
  • Om räntorna steg försiktigt så kanske du knappt märker din ETFs förlust. Vi känner smärtan för tillfället eftersom uppgångarna har varit branta när världen snabbt anpassar sig till inflationshotet.

Det stigande avkastningsscenariot fungerar också bättre om:

  • Du återinvesterar ränta. Välj en ackumulerande ETF för att ställa in den på autopilot.• Du kostar i genomsnitt nya pengar till din obligations-ETF. Det påskyndar den hastighet med vilken du köper obligationer med bättre värde.

Du får också en reavinstökning om marknadsräntorna faller tillbaka. Det ger en bra sockerhöjd, men som vi kan se ovan gör lägre räntor i slutändan våra obligations-ETFer mindre lönsamma. Vilket är anledningen till att stigande avkastning i slutändan är en bra sak.

Men det finns en annan anledning att behålla tron på band.

Huvudrollen för högkvalitativa obligationer är att:

  • Diversifiera din portfölj.
  • Kontrollera din riskexponering.
  • Dämpa din portfölj under en djup lågkonjunktur.
  • Ge dig reserver för att ombalansera till aktier när de börjar säljas.

Högkvalitativa statsobligationer av investeringsgrad är särskilt bra i den rollen och det har inte förändrats.

Frågan är: tror du att en lågkonjunktur är mindre sannolik eller mer trolig för tillfället? Om du är orolig för en ekonomisk nedgång är det en bra idé att hålla statsobligationer eftersom de vanligtvis är den tillgångsklass som ger bäst resultat i det scenariot.

Statsobligationer ger portföljförsvar

Covid-kraschen

Avkastningen på statsobligationer var något negativ men den var fortfarande en syn bättre än aktier. Lyckligtvis kom världens stora centralbanker snart till undsättning.

2018 global börsnedgång

Julen 2018 levererade en kolbit till alla aktieinvesterare medan statsobligationer visade sig vara en bättre present.

Augusti 2011 Börsnedgång

Återigen var statsobligationer en positiv motvikt till fallande aktier. Om du balanserade om från statsobligationer till billigare aktier i detta ögonblick skulle du ha bokat en bra vinst.

Europeiska statsskuldskrisen

Investerare skramlade om europeiska skulder, men vår europeiska statsobligations-ETF höll uppe genom flera avyttringar på aktiemarknaden.

Global finanskris

Det här är den stora. Aktier tappade iögonfallande 52 procent men statsobligationer visade sig vara en fristad under stormen.

Den globala finanskrisen är läroboksexemplet på varför varje investerare bör behålla en allokering till statsobligationer.

När investerare får panik flyr de ofta in i statsobligationer. Om du redan äger denna tillgångsklass finns det en stor chans att dess värde kommer att öka precis när du behöver det som mest.

Statsobligationer visade sig också vara en stark motvikt till fallande aktier under den andra stora kraschen på 2000-talet: Dotcom Bust. Tyvärr fanns det inte några europeiska statsobligations-ETFer vid den tiden för att göra diversifiering så enkelt som det är nu.

Naturligtvis fungerar inte investeringar som en klocka. Det har säkert funnits tillfällen tidigare då obligationer inte har varit svaret.

Slutsats

Konventionella obligationer fungerar inte bra när inflationen rasar och stigande räntor kan fortfarande avskaffa mer smärta. Men det bästa sättet att öka din långsiktiga förväntade obligationsavkastning är att fortsätta investera till högre avkastning.

Och när lågkonjunkturen slår till och efterfrågan faller, är obligationer vanligtvis ditt bästa försvar.

Fortsätt läsa

Nyheter

ASR1 ETF investerar i den blåa ekonomin

Publicerad

den

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Blue Economy UCITS ETF USD (ASR1 ETF) med ISIN LU2533813296, försöker följa ECPI Global ESG Blue Economy-index. ECPI Global ESG Blue Economy-index spårar 50 företag från marknader över hela världen som är ledande inom området hållbar användning av havsresurser. Andra ESG-kriterier och principerna i FN:s Global Compact ingår också i urvalsprocessen. De utvalda värdepapperen viktas lika i indexet.

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Blue Economy UCITS ETF USD (ASR1 ETF) med ISIN LU2533813296, försöker följa ECPI Global ESG Blue Economy-index. ECPI Global ESG Blue Economy-index spårar 50 företag från marknader över hela världen som är ledande inom området hållbar användning av havsresurser. Andra ESG-kriterier och principerna i FN:s Global Compact ingår också i urvalsprocessen. De utvalda värdepapperen viktas lika i indexet.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Blue Economy UCITS ETF USD är den billigaste ETF som följer ECPI Global ESG Blue Economy-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Blue Economy UCITS ETF USD är en mycket liten ETF med tillgångar på 2 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 18 januari 2023 och har sin hemvist i Luxemburg.

Handla ASR1 ETF

BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Blue Economy UCITS ETF USD (ASR1 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Paris.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Euronext ParisUSDBLUSD
XETRAUSDASR1

Fortsätt läsa

Nyheter

Bitcoin, guld, försvar och tekniska ETFer: Insikter från HANetfs Hector McNeil

Publicerad

den

HANetfs medVD Hector McNeil pratade med Proactives Stephen Gunnion om nyckeltrender som formar finansmarknaderna 2025. McNeil lyfte fram den inneboende volatiliteten i Bitcoin, som har stigit över 100 000 USD, och förutspådde att den skulle kunna nå 150 000 USD i mitten av året när mer etablerade investerare kommer in på marknaden. Han betonade ETFers roll för att demokratisera tillgången till tillgångar som kryptovalutor.

HANetfs medVD Hector McNeil pratade med Proactives Stephen Gunnion om tekniska ETFer, nyckeltrender som formar finansmarknaderna 2025. McNeil lyfte fram den inneboende volatiliteten i Bitcoin, som har stigit över 100 000 USD, och förutspådde att den skulle kunna nå 150 000 USD i mitten av året när mer etablerade investerare kommer in på marknaden. Han betonade ETFers roll för att demokratisera tillgången till tillgångar som kryptovalutor.

När det gäller guld beskrev McNeil det som ”den bästa och mest pålitliga försäkringstillgången”, som drar nytta av geopolitiska spänningar och inflation. Han diskuterade också HANetfs valutasäkrade guld ETC-produkter, inklusive Physical Gold ETC (RM8U), som ger exponering mot guld.

Samtalet täckte också HANetfs Future of Defense ETF (ASWC), som har sett en snabb tillväxt mitt i global politisk instabilitet. McNeil avslöjade pågående diskussioner om återuppbyggnadsinsatser i Ukraina och det fortsatta behovet av försvarsutgifter över hela världen.

Slutligen diskuterade McNeil Tech Megatrends ETF (T3KE), som erbjuder exponering för transformativa sektorer som AI, robotteknik och molnteknik samtidigt som koncentrationsrisker minskar. Han föreslog att investerare skulle överväga att svänga från stora bolag till små- och medelstora aktier för diversifierad tillväxt 2025.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära