Nyheter

Grunderna för en börshandlad fond

Publicerad

7 år sedan

den

7 juli, 2018

De flesta börshandlade fonderna representerar en av tre olika typer av produktstrukturer, var och en med sina egna egenskaper. Här tittar vi på grunderna för en börshandlad fond

Unit Investment Trusts

De första ETFerna i USA var strukturerade som Unit Investment Trusts (UIT) som är registrerade enligt lagen om investmentbolag från 1940, Investment Company Act of 1940. Ett exempel på en UIT är SPDR S & P 500® ETF Trust (NYSEArca: SPY), den äldsta, största och mest omsatta ETF världen. Andra exempel är SPDR S & P MidCap 400® ETF Trust och SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust. Under en UIT-struktur försöker förvaltaren att fullständigt replikera det underliggande indexet genom att äga varje aktie i indexet i samma proportioner som indexet och därmed begränsa det förväntade spårningsfelet mot det underliggande indexet.

En annan anmärkningsvärd åtskillnad av UIT-enheter omger utdelningsbetalningar, varigenom utdelningar som fonden mottar vanligtvis inte kan återinvesteras i ytterligare värdepapper. I stället kommer förvaltaren i allmänhet att hålla in kontant eller likvida medel till det datum då fonden lämnar sin utdelning. UITs får inte arbeta med värdepapperslån, de får alltså inte låna ut aktier eller blanka aktier. UIT-konton har inte heller rätt att inneha terminer, optioner eller swappar och är följaktligen inte föremål för motpartsrisk i samband med sådana transaktioner.

Open-End Funds

Största delen av ETFerna är registrerade enligt lagen om investmentbolag från 1940, Investment Company Act of 1940, som investeringsaktiebolag. Open-end ETFs samt UITs, som väljer att vara ett reglerat investmentbolag enligt Internal Revenue Code, är generellt inte skattepliktiga på företagsnivå om intäkter och vinster som delas ut till aktieägarna. Sådana öppna ETF och UIT-värden är föremål för krav på investeringsdiversifiering, bland andra krav, för att kvalificera sig för behandling som ett reglerat investeringsbolag.

ETFer som försöker spåra ett index eller ”passivt förvaltade” öppna ETFer, ger större potential för flexibilitet i portföljförvaltningen jämfört med UIT, eftersom de inte är skyldiga att fullt ut replikera ett index, även om vissa öppna ETFer kan försöka göra det. Som en följd av detta kan ett betydande antal passivt förvaltade ETFer använda optimerings- eller provtagningsstrategier för att matcha indexets egenskaper i motsats till att äga varje säkerhet. Denna flexibilitet är särskilt kritisk när en öppen ETF som använder en optimerings- eller provtagningsstrategi syftar till att följa ett riktmärke med ett stort antal beståndsdelar eller en som riktar sig till värdepapper som kan vara svåra att handla eller förvara.

Open-end ETFs får återinvestera utdelningar i ytterligare värdepapper tills fondens utdelning görs. På samma sätt får öppna ETF-institut också arbeta med värdepapperslån i den utsträckning som den börshandlade fondens placeringsreglemente tillåter det. Dessutom får de flesta öppna ETFerna investera en del av sina tillgångar i värdepapper som inte finns i det underliggande indexet, men som fondrådgivaren tror kommer att hjälpa den att spåra indexet noggrant. Vissa öppna ETF-enheter kan också investera i vissa terminer, optioner och bytesavtal när de försöker spåra indexet. Detta innebär inte nödvändigtvis att ETF investerar i värdepapper utanför indexet. ETF har dock latitud att investera på detta sätt.

Grantor Trusts

Varken UIT eller den öppna fondstrukturen är idealisk för att äga råvaror som ett primärt investeringsmål. Som ett resultat är många ETFer som investerar i varor, till exempel guld, uppbyggda som Grantor Trusts, vilka är registrerade enligt värdepapperslagen från 1933, Securities Act of 1933, men inte registrerade enligt lagen om värdepappersbolag från 1940, Investment Company Act of 1940. Andelar i ett Grantor Trusts representerar en del av och äganderätt till fondens tillgångar. Det bästa exemplet på ett Grantor Trusts är förmodligen SPDR Gold Shares (tickersymbol: GLD).

Denna ETFs mål är att andelarna i GLD ska återspegla utvecklingen av priset på guldtackor, minus fondens utgifter. Varje del av GLD stöds av fysiskt guld, som hålls i form av tilldelade tackor om 400 troy ounce London Good Delivery tackor vid HSBC Banks valv i London. Grantor trusts är också unika i sin skattebehandling. Den enskilde investeraren beskattas som om han eller hon äger den underliggande tillgången.

[TABLE=213]

Andra nyckelaspekter av ETF-strukturen

Varje ETF i State Streets familj i SPDR ETFs ingår i en separat juridisk enhet som är föremål för en styrelse (de flesta är oberoende av rådgivaren) som väljer och övervakar investeringsrådgivaren, förvaringsinstitutet, distributören och andra viktiga tjänsteleverantörer. UITs och grantors trusts har ingen styrelse.

Custodian

Ett Custodianföretag, bank eller liknande finansinstitut ansvarar för att inneha och skydda värdepapper som ägs av en öppen ETF, UIT eller grantors trusts. Custodianföretag ansvarar också för att beräkna substansvärdet, nettoresultatet och realiserade realisationsvinster och förluster.

Investeringsrådgivare

En investeringsrådgivare är ansvarig för investeringsförvaltning och administration av traditionella öppna börshandlade fonder. Open-end ETF och investeringsrådgivare för värdepappersfonder krävs av Securities & Exchange Commission att vara registrerade enligt Investment Advisers Act från 1940. För State Streets familj av SPDR ETFs som är öppna fondbolag, fungerar SSGA Fund Management, Inc. som investeringsrådgivare, föremål för årlig granskning och godkännande av ETFs förvaltningsstyrelse. Om en investeringsrådgivare inte längre kan fullgöra sin utsedda funktion skall den börshandlade fondens styrelse utse en ersättningsinvesteringsrådgivare. Utbytet av en investeringsrådgivare bör inte ha någon inverkan på förvaringen av den börshandlade fondens tillgångar eftersom dess värdepappersportföljer innehas av en förvaringsinstitut för att ta skydda ETFens tillgångar.

UITs och grantor trusts har vanligtvis inte en investeringsrådgivare, eftersom en inte krävs av trust charter på grund av mycket tydliga och raka mål att bokstavligen replikera ett referensindex eller hålla en fysisk vara. Alla UIT-portföljförvaltningsansvar hanteras vanligtvis av förvaltaren.

Indexleverantör

Varje passivt hanterad ETF spårar ett visst index, till exempel S & P 500 Index. Indexleverantören licensierar indexet för användning av den börshandlade fonden och accepterar vanligtvis att beräkna och behålla indexet. Det är också obligatoriskt att göra dessa uppgifter tillgängliga för investeringsrådgivaren eller förvaltaren samt offentliggöra indexet för användning på kapitalmarknaderna.

Kreditrisk

UITs, öppna ETFs och grantor trusts är uppbyggda som separata juridiska personer. En investerare förvärvar andelar, vilka var och en utgör ett delägande i portföljen av värdepapper eller innehav av tillgångar. Portföljtillgångarna ägs inte av förvaringsinstitutet, förvaltaren, investeringsrådgivaren eller indexleverantören. Som ett resultat av detta skulle eventuella kreditproblem relaterade till förvaringsinstitutet, förvaltaren, investeringsrådgivaren eller indexleverantören få liten eller ingen inverkan på det underliggande värdet av portföljen av värdepapper eller tillgångar.

Index Definition

S & P 500 Index består av 500 utvalda aktier, som alla är noterade på nationella börser och omfattar över 25 separata branschgrupper.

Liknande ämnen:custodian open ended funds placeringsstrategi

Nästa

En sammanställning av börshandlade fonder med fokus på Artificiell intelligens

Missa inte

Så kan Du investera i Kinesiska One Belt One Road

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Hur investerar jag i ETFer som fokuserar på breda vallgravar?

Publicerad

34 minuter sedan

den

20 april, 2025

Redaktionen

Vissa företag har lyckats skapa en strategisk fördel gentemot sina konkurrenter. Metaforiskt kallas detta för breda vallgravar, vilket återspeglar dessa företags starkt befästa marknadsposition. Sådana konkurrensfördelar kan bero på ett varumärkes särprägel eller på en forsknings- och utvecklingsfördel baserad på patent. En vallgrav kan också vara resultatet av territoriell distribution eller produktionsrättigheter som ett företag kan göra anspråk på. En annan möjlighet är en stark position genom den utbredda användningen av företagets produkter bland kunderna, vilket gör det svårt för de senare att byta till andra leverantörer. Dessutom kan vissa företag producera sina varor mycket billigare än sina konkurrenter.

För att kunna utvärdera sådana konkurrensfördelar måste analytiker noggrant undersöka verksamheten, konkurrenssituationen och företagens strategiska tillvägagångssätt. Resultaten kan sedan användas för att skapa ett index som kan spåras med ETFer.

I den här investeringsguiden hittar du alla ETFer som fokuserar på företag med en bred vallgrav. Vi har identifierat sex index som spåras av sex olika börshandlade fonder. Den årliga förvaltningskostnaden ligger på mellan 0,39 och 0,52 procent per år.

Breda vallgravar ETFer i jämförelse

När man väljer en ETF med fokus på breda vallgravar bör man överväga flera andra faktorer utöver metodiken för det underliggande indexet och prestanda för en ETF. För bättre jämförelse hittar du en lista över alla breda vallgrav ETFer med detaljer om namn, kortnamn, förvaltningskostnad, utdelningspolicy, hemvist och replikeringsmetod. För ytterligare information om någon av de olika börshandlade fonderna klicka på kortnamnet i tabellen nedan.

Namn ISIN	Kortnamn	Avgift %	Utdelnings- policy	Hemvist	Replikerings- metod
VanEck Morningstar US Sustainable Wide Moat UCITS ETF IE00BQQP9H09	GMVM	0.49%	Ackumulerande	Irland	Fysisk replikering
VanEck Morningstar Global Wide Moat UCITS ETF IE00BL0BMZ89	VVGM	0.52%	Ackumulerande	Irland	Fysisk replikering
Frankfurter UCITS ETF Modern Value LU2439874319	C9DF	0.52%	Utdelande	Luxemburg	Fysisk replikering
VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF A IE0007I99HX7	WMOT	0.46%	Ackumulerande	Irland	Fysisk replikering
L&G Global Brands UCITS ETF USD Acc IE0007HKA9K1	TOPB	0.39%	Ackumulerande	Irland	Fysisk replikering
VanEck Morningstar US SMID Moat UCITS ETF A IE000SBU19F7	SMTV	0.49%	Ackumulerande	Irland	Fysisk replikering

Fortsätt läsa

Nyheter

WELL ETF för den som tror på den globala IT-sektorn

Publicerad

2 timmar sedan

den

20 april, 2025

Redaktionen

Amundi S&P Global Information Technology ESG UCITS ETF DR EUR (D) (WELL ETF) med ISIN IE000GEHNQU9, försöker följa S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Information Technology-index. Det S&P-utvecklade ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Information Technology-indexet spårar stora och medelstora företag från IT-sektorn. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. Amundi S&P Global Information Technology ESG UCITS ETF DR EUR (D) är den billigaste ETF som följer S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Information Technology-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).

Amundi S&P Global Information Technology ESG UCITS ETF DR EUR (D) är en liten ETF med tillgångar på 27 miljoner euro under förvaltning. ETF:n lanserades den 20 september 2022 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

AMUNDI S&P GLOBAL INFORMATIONSTEKNOLOGI ESG UCITS ETF DR – EUR (D) strävar efter att replikera, så nära som möjligt, resultatet för S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Information Technology Index (Netto Total Return Index). Denna ETF har exponering mot stora och medelstora företag i utvecklade länder. Den innehåller uteslutningskriterier för tobak, kontroversiella vapen, civila och militära handeldvapen, termiskt kol, olja och gas (inkl. Arctic Oil & Gas), oljesand, skiffergas. Den är också utformad för att välja ut och omväga företag för att tillsammans förbättra hållbarhet och ESG-profiler, uppfylla miljömål och minska koldioxidavtrycket

Handla WELL ETF

Amundi S&P Global Information Technology ESG UCITS ETF DR EUR (D) (WELL ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
gettex	EUR	WELL
XETRA	USD	MWOC
XETRA	EUR	WELL

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

Namn	Valuta	Vikt %	Sektor
NVIDIA CORP	USD	20.01 %	Informationsteknologi
MICROSOFT CORP	USD	19.23 %	Informationsteknologi
APPLE INC	USD	17.34 %	Informationsteknologi
ASML HOLDING NV	EUR	6.30 %	Informationsteknologi
SAP SE / XETRA	EUR	2.48 %	Informationsteknologi
SALESFORCE COM	USD	2.20 %	Informationsteknologi
ADOBE INC	USD	2.06 %	Informationsteknologi
ADVANCED MICRO DEVICES	USD	2.02 %	Informationsteknologi
QUALCOMM INC	USD	1.94 %	Informationsteknologi
CISCO SYSTEMS INC	USD	1.88 %	Informationsteknologi

Innehav kan komma att förändras.

Fortsätt läsa

Nyheter

Dogecoin, the meme that made it

Publicerad

3 timmar sedan

den

20 april, 2025

Redaktionen

In a world where financial value is traditionally tied to cash flows, utility, or cutting-edge technology, Dogecoin stands as a bold exception.

Launched in 2013 as a lighthearted experiment, Dogecoin began as a meme, a Shiba Inu with a quirky caption. But over time, it has grown into something far greater: a symbol of internet-native value. What started as a playful jab at the seriousness of finance has become a global phenomenon, proving that in the digital age, emotion, culture, and community can be just as powerful as a balance sheet.

DOGE is an emotion

Dogecoin isn’t your typical crypto asset. It doesn’t boast a groundbreaking protocol or a meticulously engineered roadmap. Instead, it thrives on something more intangible yet undeniably potent: relevance.

Memes are the internet’s lifeblood, serving as carriers of humor, identity, and connection. Dogecoin took this ephemeral currency of the web and turned it into a lasting asset, not by chasing trends but by embedding itself in the fabric of online culture. While most memecoins have flared up and faded away, Dogecoin has endured, evolving into digital folklore that resonates worldwide.

At the core of this phenomenon is Dogecoin’s community: vibrant, irreverent, global, and fiercely loyal—a self-sustaining digital tribe that truly matters in a decentralized world.

Dogecoin’s power is in its people

This community creates attention, which brings liquidity; builds a sense of belonging, which drives retention; and inspires advocacy, which fuels growth. In a world where attention is scarce and sentiment shapes capital flows, this grassroots network isn’t just a feature—it’s the engine.

DOGE’s value lies in its ability to rally people around a shared, lighthearted ethos, turning a meme into a movement that challenges us to rethink what ”value” means in a hyper-connected world.

With that said, let’s meet Dogecoin, the original memecoin that’s rewriting the rules.

Doge is becoming more mainstream

With a jaw-dropping return of over 130,000%, or 127% annualized over the last decade, Dogecoin stands as the best-performing top 25 cryptocurrency of the past 10 years and has rapidly grown into a $30 billion asset embraced by millions.

Fueled by fast, low-cost transactions, a vibrant grassroots community, and growing mainstream acceptance, including from Tesla, AMC, and Newegg, Dogecoin continues to reinforce its retail appeal and real-world utility.

After reaching its all-time high in May 2021, Dogecoin’s network has continued to grow. The total number of wallet addresses has nearly doubled from 44 million to over 84 million in less than four years, showcasing Dogecoin’s rapid adoption and growing mainstream recognition.

With millions of holders worldwide, Dogecoin’s ascent as the original memecoin has cemented its place as both a cultural icon and a widely used entry point into crypto. Its approachable, community-led ethos has onboarded countless first-time investors into the digital asset space.

Now, with the launch of traditional financial products, Dogecoin enters a new chapter, available through a regulated, institutionally-backed investment vehicle offering secure, transparent access to a more traditional generation of investors as they get acquainted with the oldest dog on the blockchain.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa