Följ oss

Nyheter

Fysisk koppar – nu också i form av börshandlade fonder

Publicerad

den

Blackrock Asset Management uppgav för ganska precis ett år sedan att bolaget var är på gång att lansera en börshandlad fond, en så kallad ETF, som skulle backas upp av fysisk koppar innehav.

Blackrock Asset Management uppgav för ganska precis ett år sedan att bolaget var är på gång att lansera en börshandlad fond, en så kallad ETF, som skulle backas upp av fysisk koppar innehav. Tanken är att Goldman Sachs dotterbolag Metro International Trade Services LLC skall fungera som så kallad custodian och ansvara för förvaringen av koppar som är det det allra sista steget in på marknaden för industriella råvaror.

Bland de befintliga kopparrelaterade instrument som finns på marknaden i dag kan nämnas PowerShares DB Base Metals (DBB), iPath Dow Jones-UBS Copper Subindex Total Return ETN (NYSEArca: JJC), First Trust ISE Global Copper Index Fund (NYSEArca: CU) och Global X Copper Miners ETF (NYSEArca: COPX) som i dag finns etablerade på marknaden.

PowerShares DB Base Metals (DBB) är en fond inriktad på basmetaller, och består av en tredjedel av vardera koppar, aluminium och zink. COPA är en open-end börshandlad råvarufond som är utformad så att den följer UBS Copper Sub-IndexSM. Ipath Dow Jones UBS Copper ETN (JJC) är kopplat till ett index som består av terminskontraktkoppar. Eftersom det underliggande indexet använder terminer är JJC känsliga för avkastningen i marknaden, och känsligt för så kallad contango, men går bättre än marknaden i tider av backwardation.

Det finns också flera fonder som erbjuder exponering mot koppar genom innehav aktier i företag som bedriver utvinning av metallen, till exempel Global X Copper Miners ETF (COPX) och First Trust ISE Global Coppper Index Fund (CU). Av dessa två, är COPX mer inrikta på företag som arbetar med kopparbrytning, medan det första First Trust ingår aktier i bolag som till exempel Rio Tinto och andra företag som är engagerade i utvinningen av både ädla och industriella metaller.

Just innovationsrikedomen har länge varit ett av de primära kännetecknen för hela ETF-industrin, men inget hörn av denna marknad har visat på en större uppfinningsrikedom än den delen som riktar in sig på råvarumarknaden.

I första hand amerikanska, men i en allt större utsträckning även europeiska och asiatiska investerare har nu möjlighet att investera i dussintals sorters naturresurser, främst genom börshandlade fonder som består av terminskontrakt. Förutom en ökning av antalet tillgängliga produkter, har emittenterna fortsatt att förfina det sätt på vilket exponering erbjuds på. Med tanke på de stora kassaflöden till råvarumarknaden som vi sett från icke-industriella användare så har ETF-industrin lyckats väl med sina föresatser att skapa diversifiering till traditionella aktie-och obligationsportföljer.

Men en del investerare har också uttryckt frustration över den avkastning som genereras av terminsbaserade investeringsstrategier, som i allmänhet visar starka samband med spotpriser, men kan släpa efter den fysiska varan på grund av kostnader som uppstår när terminskontrakten ”rullas”.

Mot denna bakgrund in bland annat Goldman Sachs och JP Morgan båda lanserat tanken på en ETF som är uppbackad av fysiska kopparlager.

För närvarande finns det åtta fysiskt uppbackade råvarufonder, varav tre inriktade på guld, två på silver, och en vardera på palladium och platina. Förra året lanserade ETF Securities GLTR, som erbjuder exponering mot en korg bestående av de fyra ädla metallerna guld, silver, platina och palladium.

Medan en fysiskt-stödd koppar ETF skulle eliminera contango-relaterad prissättning som kan plåga befintlig industriell metall fonder, kan andra frågor uppstår. Eftersom ädelmetaller har ett högt värde i förhållande till sin vikt kan en sådan fond ta ut en relativt låg kostnad. Ett koppar ETF med fysiska innehav skulle få betala betydligt högre procentuella avgifter för förvaringen av sina tillgångar.

Rättsliga hinder

Fysiskt-stödda industrimetaller börshandlade fonder kommer troligen att dra på sig en granskning från USA: s tillsynsmyndigheter. Medan USA-noterade guld ETF äger mer än $ 60 miljarder i ädelmetaller, varav en del är lagrad utanför USA, har effekten på priserna inte diskuterats eftersom det finns få industriella användningsområden för metall. Ett fysiskt-uppbackad koppar ETF å andra sidan, skulle kunna ackumuleras lagernivåer som skulle kunna påverka den globala prissättningen och störa verksamheten i otaliga företag.

De fonder som föreslås av JP Morgan och Goldman Sachs skulle vara de första för den amerikanska industrin, även om fysiskt-stödda metaller ETF: er är nära att bli en verklighet i Europa. ETF Securities, en jätte i den europeiska ETF utrymme som nu erbjuder fem fysiskt sådana börshandlade fonder på koppar, aluminium, bly, nickel, tenn och zink.

De av Goldman Sachs föreslagna fonden kommer att gå under namnet iShares Copper och varje handelspost skall bestå av 2.500 andelar motsvarande 25 ton koppar i form av warranter som handlas på London Metal Exchange med av LME godkänd koppar som underliggande värde.

Blackrock Asset Management lämnade in sin ansökan för denna kopparfond till den amerikanska Finansinspektionen, the Securities and Exchange Commission, SEC den 26 oktober 2010, men efter detta har det varit tämligen tyst om detta.

Lustigt nog sammanföll ansökan från Blackrock Asset Management med en rapport från Goldman Sachs, som visade på att börshandlade fonder skulle förvärra volatiliteten i marknaden och dra marknader på kort sikt, och pekade ut koppar som den mest känsliga basmetallen för en ETF. Enligt Goldman Sachs så är en kallade Exchange Traded Funds som köper 50.000 ton koppar tillräcklig för att störa marknadens jämnvikt. Detta motsvarar cirka nästan 500 miljoner USD och cirka 14 procent av dagens lager på London Metal Exchange, LME.

Att fonden skall kopplas till warranter på koppar som förvaras i London Metal Exchanges lager har skapat en viss skepsis hos andra aktörer på marknaden. Precis som alla andra aktörer som finns på marknaden, så är den som förvaltar en Exchange Traded Fund, en så kallad ETF, underkastad stränga placeringsregler för att undvika att en enskild aktör får en dominerande ställning på marknaden.

Vanligtvis innebär det att den investeraren som får en för dominerande position på marknaden skulle bli tvungen att minska sina positioner om dennes innehav blev för dominerande på den aktuella marknaden allt för länge. Detta skulle inte komma att accepteras av innehavarna av dessa ETF:er eftersom de då inte skulle veta vad det var de ägde, de skulle inte ha en position som replikerade marknaden för den underliggande tillgången.

Reglerna utlöses när en aktör innehar 50 procent eller mer av teckningsoptioner och / eller avistapositionerna som finns i relation till lager. För marknader som koppar, där LME lagren är relativt små, är sannolikheten mycket större att en ETF-produkt skulle locka tillräckligt mycket investeringar för få denna att bli marknadsdominerande.

Efter att ha varit i kontakt med iShares vet vi i dag att det ännu inte har fattats något beslut om denna fond skall lanseras, men efter vad vi erfar så skall fonden – om och när den lanseras – rikta sig till amerikanska placerare. Konceptet är intressant, det öppnar en relativt ny möjlighet för exponering mot en tillgångsklass som annars varit få förunnat att kunna delta i.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

AAVE ETP spårar kryptovalutan AAVE

Publicerad

den

21Shares Aave ETP (AAVE ETP) med ISIN CH1135202120 är 100 % fysiskt uppbackad, 21Shares Aave ETP (AAVE) spårar prestandan för Aave-tokens. 21Shares Aave ETP tillhandahåller ett reglerat och transparent sätt för investerare att utnyttja tillväxten av Aaves ledande DeFi-låneprotokoll, en av de snabbast växande kategorierna inom DeFi.

21Shares Aave ETP (AAVE) med ISIN CH1135202120 är 100 % fysiskt uppbackad, 21Shares Aave ETP (AAVE) spårar prestandan för Aave-tokens. 21Shares Aave ETP tillhandahåller ett reglerat och transparent sätt för investerare att utnyttja tillväxten av Aaves ledande DeFi-låneprotokoll, en av de snabbast växande kategorierna inom DeFi.

Fördelar

Defi utlåning

Aave – ett av de ledande decentraliserade utlåningsprotokollen – tillåter användare att låna ut och låna kryptotillgångar. Sedan 2021 har DeFi-utlåningen vunnit betydande dragkraft och samlat på sig betydande TVL, vilket återspeglar dess växande användning.

Enkelt och bekant

Att lägga till krypto till din portfölj behöver inte vara komplicerat. Investera med din befintliga rådgivare eller mäklarplattform och håll dina tillgångar på ett ställe.

100% fysiskt uppbackad

AAVE är 100 % fysiskt uppbackad av de underliggande Aave-tokens och hålls i kylförvaring av ett institutionellt förvaringsinstitut, vilket erbjuder ett bättre skydd än förvaringsalternativ som är tillgängliga för enskilda investerare.

Koldioxidneutral

21Shares har deltagit i koldioxidkompensationsprogram sedan 2018. Deras åtagande innebär att kompensera sitt koldioxidavtryck genom gröna initiativ, som renare kraftgenerering, återplantering av skog och skydd av korallrev, allt inriktat på att skydda planeten för framtida generationer.

Produktinformation

Namn21Shares Aave ETP
Lanseringsdatum31 januari 2022
Emittent21Shares AG
Förvaltningsavgift2,5%
UtlåningNej
Valor113520212
ISINCH1135202120
ReutersAAVE-S
WKNA3GW2E
iNAVDE000SL0DRN5
BloombergAAVE SW

Handla AAVE ETP

21Shares Aave ETP (AAVE) är en europeisk börshandlad kryptovaluta.

Denna produkt handlas på Euronext Amsterdam, en marknadsplats som är relativt svår att handla på som svensk. Euronext Amsterdam är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Denna produkt handlas även på BX Swiss, en marknadsplats som är relativt svår att handla på som svensk. Det finns emellertid en svensk fondkommissionär som tillhandla håller handel på denna marknadsplats, Mangold Fondkommision AB.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
BX SwissUSDAAVE
Euronext ParisEURAAVE
Euronext AmsterdamUSDAAVE

Fortsätt läsa

Nyheter

Den perfekta tillväxtmarknaden

Publicerad

den

Bra segment med Kevin T. Carter och CNBCs Bob Pisani som diskuterade varför Indien är den "perfekta tillväxtmarknaden."

Bra segment med Kevin T. Carter och CNBCs Bob Pisani som diskuterade varför Indien är den ”perfekta tillväxtmarknaden.”

Särskilda shoutouts till några av de snabbast växande företagen i Indiens internet- och e-handelslandskap: Zomato, Swiggy och Zepto.

Jeffrey Gundlach kanske sa det bäst tidigare i år: ”Om jag var tvungen att äga en marknad i världen och låta den vara ifred i 30 år, skulle det vara Indien.”

Handla INQQ ETF

INQQ India Internet & Ecommerce ESG-S UCITS ETF (INQQ) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnetAktieinvest och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

Vad är Staking?

Publicerad

den

Staking är en strategi som används över krypto och web3 som ger användare möjlighet att delta i att hålla ett blockchain-nätverk ärligt och säkert.

Staking är en strategi som används över krypto och web3 som ger användare möjlighet att delta i att hålla ett blockchain-nätverk ärligt och säkert.

Att låsa upp tokens är vanligt på webb3 och är ofta vad som händer när du ser en referens till att ”utsätta” tokens. Användare får vanligtvis någon form av åtkomst, privilegium eller belöning över tid i utbyte mot deras låsning, och kan dra tillbaka sina tokens när och när de vill.

Det finns redan gott om belöningsprogram i världen; tänk om du kunde låsa dina flygbolagsmil och tjäna extra, eller istället för ett hålkort på ditt lokala kaffeställe, låser du belöningspolletter för att få påsar med kaffe eller en fin mugg.

Men den här formen av att sätta in tokens för belöningar på en DeFi-plattform är faktiskt inte staking. Staking sker på nätverksnivå och handlar om att säkra nätverket.

Gå in i Ethereums Proof of Stake-system. Vem som helst kan välja att bli en validator och låsa sin ETH genom att deponera den i ett smart kontrakt – ett program som körs på Ethereums blockchain.

Med över 1 000 000 validatorer som satsar standarden 32 ETH vardera – mer än 100 miljarder dollar i dagens kurs – är Ethereums Proof of Stake (PoS)-mekanism det största exemplet på insats i web3.

Så varför finns staking?

Den trettioandra versionen: när Ethereum lanserades var det ett världsomspännande nätverk av människor som körde programvara på sina datorer (kända som noder) som synkroniserade data från en delad databas – en distribuerad reskontra. Dessa noder skulle nå och upprätthålla konsensus om det aktuella tillståndet för den databasen. Huvudutmaningen var säkerheten: hur förhindrar man att en dålig aktör får kontroll över databasen och ändrar den så att den passar sig själv?

Ethereum löste ursprungligen detta problem genom att använda Proof of Work (PoW). PoW – ett system som fortfarande används av Bitcoin och andra blockkedjenätverk – kräver att man löser extremt komplexa matematiska problem innan någon information kan läggas till blockkedjan. Du kanske känner till det som krypto ”mining”.

PoW gör en potentiell attack på nätverket så matematiskt komplicerad att ens ett försök skulle vara ekonomiskt otänkbart, eftersom det skulle krävas så många avancerade datorer. Med tiden blev PoWs matematiska problem svårare och krävde allt kraftfullare datorer för att lösa dem. Kraftfulla datorer kräver, ja… kraft; i takt med att komplexiteten ökade, ökade även gruvarbetarnas koldioxidavtryck.

Datorutrustningens kapprustning och miljöutmaningen i PoW har nu förkastats av Proof of Stake (PoS). Under PoS är nätverket säkrat genom att många parter sätter in 32 ETH i ett smart kontrakt. Ju fler tokens som satsas, desto dyrare blir det för en dålig skådespelare att attackera nätverket. Denna insättning eller insats ger dig rätten att delta i att bygga nya block för blockkedjan och att bli belönad i gengäld. Om du inte spelar den här rollen på rätt sätt kommer en del eller hela din insats att tas från dig – ett straff som kallas ”slashing”.

Genom att byta till PoS kunde Ethereum upprätthålla säkerheten i sitt nätverk och minska koldioxidutsläppen med över 99,95 %, jämfört med PoW.

Var satsar jag?

De som kan och är redo att satsa en full nod (32 ETH) kan satsa ensam genom att köra en validator själva hemma, eller använda självvårdande satsningslösningar som Consensys Staking.

Ett mer lättillgängligt alternativ, speciellt om du inte har 32 ETH liggande (och de flesta av oss inte har det), är vätskeinsats: möjligheten att sätta in mindre än 32 ETH i en pool som sedan används för att initiera och underhålla utsättningsnoder.

Flytande insats ger den extra fördelen att få, i utbyte mot din insättning, en flytande insatspolett. Denna token representerar mängden ETH du har satsat plus belöningarna som genereras av din ETH; som gör det enkelt att hålla reda på din insättning när du vill ta ut din insats, eller så kan du till och med använda denna token som säkerhet någon annanstans i DeFi.

Det finns många insättningsalternativ där ute från dedikerade validatorer, insatspooler och flytande insättningsprotokoll, och det är viktigt att göra din forskning innan du lägger din surt förvärvade ETH i en.

Så nu förstår du att staking är en allmännytta som hjälper till att säkra ett blockchain-nätverk, och det finns olika sätt att engagera sig.

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära