Nyheter

Fyra orsaker till att investerare gillar aktieåterköp

Publicerad

9 år sedan

den

1 juli, 2016

Fyra orsaker till att investerare gillar aktieåterköp. För eller senare kommer framgångsrika företag befinna sig i en position där de genererar mer pengar än vad de rimligen kan återinvestera i sin verksamhet. Den finansiella krisen ledde till att pressade företag började distribuera ackumulerade rikedom tillbaka till aktieägarna. Ett företag kan skapa kapital till sina aktieägare genom värdeökningar, utdelningar och genom att återköpa egna aktier. Tidigare var utdelningar det vanligaste sättet för ett företag att återföra kapital till sina aktieägare, men i takt med att företagsmarknaden blivit mer flexibel och progressiv har en grundläggande förändring skett i företagens sätt att återföra och distribuera kapital. I stället för att som tidigare använda traditionella utdelningar har aktieåterköp kommit att ses som ett flexibelt sätt att återföra ett kassaflöde. Återköp kan ses som ett effektivt sätt att återföra pengar tillbaka till aktieägarnas fickor något som nyligen visat genom Apples (APPL) kapitalanvändningsprogram. Det har också visat att investerare gillar aktieåterköp och att de gillar Apple.

Grunderna för aktieåterköp

Under senare år har många ledande företag antagit en vanlig återköpsstrategi för att återlämna all överskottslikviditet till aktieägarna. Definitionsmässigt kan aktieåterköpande företag återinvestera i sina egna aktier genom att minska antalet utestående aktier på aktiemarknaden.

Vanligvis utförs aktieåterköp på den öppna marknaden, det vill säga över börsen där företaget självt köper sina aktier, precis som en vanlig investerare. Detta gäller internationellt, medan det i Sverige är vanligt att företagen splittar sina aktier i en vanlig aktie och en så kallad inlösenaktie. Vi kommer emellertid lämna detta därhän då det i huvudsak innebär samma sak för bolaget och aktieägarna i slutändan.

Även om det har skett en tydlig förskjutning från utdelning till aktieåterköp, innebär detta inte att ett företag inte kan genomföra båda. Apple har ett robust kapitalavkastningsprogram som under Q4 2015 allokerade 17 miljarder dollar till kapitalåterföringar, fördelat på aktieåterköp över aktiemarknaden om 14 miljarder dollar och 3 miljarder dollar i form av utdelningar. Många investerare föredrar emellertid aktieåterköp då de själva kan välja om de vill delta i ett sådant eller inte.

Genom att inte delta i ett aktieåterköpsprogram kan investerare skjuta upp skatter och vända sina aktier till framtida vinster. Ur ett ekonomiskt perspektiv, gynnar aktieåterköp investerare genom att förbättra aktieägarvärdet, öka aktiekurserna, och skapa skattegynnsamma möjligheter.

Förbättrade aktieägarvärden

Det finns många sätt lönsamma företag kan mäta resultatet, men det utan tvekan vanligaste sättet är resultatet per aktie (EPS). Resultat per aktie är en av de viktigaste parametrarna som analytikerna använder för att bedöma företagens utveckling. Vinst per aktie är den del av ett företags vinst som tilldelas varje utestående stamaktie.

När företag genomför aktieåterköpsprogram kommer de i huvudsak minska tillgångarna i sina balansräkningar och öka avkastningen på sina tillgångar. Likaså genom ett minskat antal utestående aktier och bibehållen lönsamhet, kommer EPS ökar. För aktieägare som inte säljer sina aktier, har de nu en högre procent av ägandet av bolagets aktier och ett högre pris per aktie. De som väljer att sälja har gjort det till ett pris de var villiga att sälja till.

Driver aktiekurserna högre

När ekonomin vacklar, kan aktiekurserna sjunka till följd av svagare än förväntade resultat bland många andra faktorer. I detta fall kommer ett företag genomföra ett återköpsprogram eftersom det anser att det egna bolagets aktier är undervärderade. Företag väljer att återköpa aktier och sedan sälja dem på den öppna marknaden när prisökningen att exakt återspegla värdet av bolaget. När resultatet per aktie ökar, kommer marknaden att uppfatta detta positivt och aktiekurserna kommer att öka efter återköp tillkännages. Detta kommer ofta ner till enkel tillgång och efterfrågan. När det finns en mindre utbudet av aktier kommer en uppåtgående efterfrågan att öka aktiekurserna.

Skattemässiga fördelar

När överskottslikviditet används för att återköpa företagets aktier, istället för att öka utdelningen, har aktieägarna möjlighet att skjuta upp kapitalvinsterna om aktiekurserna ökar. Traditionellt beskattas återköp i USA som en inkomst av kapital, medan utdelningen är föremål för vanlig inkomstskatt. Om aktierna har hållits i mer än ett år, skulle vinsterna bli föremål för en lägre inkomstskatt. I Sverige görs vid detta tillfälle ingen skillnad på ränteinkomster och inkomst av kapital.

Överskottslikviditet

När företag fullföljer ett återköpsprogram låter de aktiemarknaden förstå att de har ytterligare kassa, eller i alla fall kassaflöden. Om ett företag har ett kassaöverskott så behöver inte investerarna oroa sig för likviditetsproblem.

Ännu viktigare, det signalerar till investerare att bolaget anser att kontanter kan till aktieägarna än återinvestera alternativa tillgångar. I huvudsak stöder detta priset på aktien och ger långsiktig trygghet för investerare.

Nackdelen

Medan investerare tenderar att uppskatta återköp av aktier, det finns flera nackdelar investerare bör vara medvetna om. Aktieåterköp kan vara en signal om att aktiemarknaden håller på att toppa ur och att företag återköper sina egna aktier för att på ett artificiellt sätt öka sina aktiekurser, alternativ se till att de inte faller.

I USA är det inte ovanligt att ledningen kompensationer som till exempel bonusar är kopplade till resultatet. Om resultatet i företagens verksamhet inte ökar kan aktieåterköp vara ett sätt att öka resultatet.

Det är inte ovanligt att aktiekursen stiger tillfälligt när uppgifter om aktieåterköp kommuniceras aktiemarknaden. Detta skapar en falsk signal till marknaden att resultatet förbättras till följd av organisk tillväxt
Slutsats

Generellt sett har omfördelning av rikedom visat sig vara positivt för investerarna. Detta kan komma i form av utdelning, balanserade vinstmedel och populära återköpsstrategier. När det gäller finansiering, kan återköp öka aktieägarvärdet och leda till höjda aktiekurser samtidigt som det i alla fall i USA, leder till skattemässiga fördelar för investerarna varför investerare gillar aktieåterköp.

Medan återköp är viktiga för den finansiella stabiliteten är emellertid ett företags fundamenta och historiska meriter viktigare för långsiktigt värdeskapande.

Liknande ämnen:aktieåterköp Aktiekurserna Utdelning

Nästa

Fonder för den mexikanska aktiemarknaden

Missa inte

Sju regler för daytrading med börshandlade fonder

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Trump’s inauguration day, BTC all-time high and the US election bullish effect

Publicerad

17 timmar sedan

den

20 januari, 2025

Redaktionen

On January 20, 2025, bitcoin (BTC) reached a new all-time high, surpassing $109,000, and this milestone coincided with Donald Trump’s inauguration for his second term as U.S. President.

Historical trends show that BTC has performed exceptionally well in the 12 months following the past three U.S. elections. If history repeats, this could signal another bullish phase. With Trump’s pro-BTC stance and a U.S. Congress aligned on favorable digital regulation, the outlook for the coming months appears highly promising.

Source: Hashdex Research with data from Messari (from November 6, 2012 to January 19, 2025).

MARKET HIGHLIGHTS | Jan 13 2025 – Jan 19 2025

Bitcoin-backed loans enabled on Coinbase’s L2

• Now customers can borrow USDC in the new base’s lending protocol by using bitcoin as collateral.

• This underscores the importance of onchain innovations as the pillar for future adoption of blockchain technology, in this case enhancing personal finance to be more decentralized and intuitive in a permissionless etho..

ETF filings reiterate bullish regulatory tailwinds

• As Donald Trump’s inauguration approaches, several asset managers have filed applications for new crypto ETF products, including those focused on assets like LTC and XRP.

• This reflects optimism for 2025’s crypto regulations and their potential to transform the regulated products landscape.

Trump to make crypto top priority in US agenda

• U.S. President-elect Donald Trump allegedly plans to issue an executive order making crypto a national policy priority and establishing an advisory council.

• The announcement signals that crypto has gained political importance. Even if not all promises are met, crypto has already crossed the chasm.

MARKET METRICS

The Nasdaq Crypto Index™

This week saw a significant rise in digital assets as the market awaits Trump’s inauguration, with the NCI™ (+15.3%) outperforming all traditional asset classes. The NCI™ (+13.2%) also outperformed BTC (+12.1%), highlighting the value of diversification in a volatile market. The performance was positively impacted by SOL’s strong 46.3% gain, while ETH’s underwhelming 3.0% growth had a dampening effect.

Source: Hashdex Research with data from CF Benchmarks and Bloomberg (from December 31, 2024 to January 19, 2025).

It was a strong week for the NCI™ , with SOL leading the pack (among others, like XRP and LINK), surging 46.3%, while BTC (12.1%) and ETH (3.0%) lagged behind. This price action seems driven by excitement around Trump’s inauguration and the crypto-friendly environment his promises suggest.

Source: Hashdex Research with data from Messari (from January 12, 2025 to January 19, 2025).

Indices tracked by Hashdex

Source: Hashdex Research with data from CF Benchmarks and Vinter (from January 19, 2024 to January 19, 2025).

Fortsätt läsa

Nyheter

AXA IM antar SDR-märkningar för tre aktiefonder i Storbritannien

Publicerad

18 timmar sedan

den

20 januari, 2025

Redaktionen

AXA Investment Managers (AXA IM) kommer att anta en ”Sustainability Impact”-märkning för AXA People & Planet Equity-fonden, och två ”Sustainabiltity Imrover”-etiketter för AXA UK Sustainable Equity och AXA Global Sustainable Managed-fonderna, under FCA:s UK Sustainability Disclosure Requirements (SDR) system.

AXA IM ansluter sig till ett antal företag för att anta en ”Sustainability Impact”-märkning och är en av de första investeringsförvaltarna att meddela att de har antagit ”Sustainability Imrover”-märkningen för två av sina fonder.

Fonderna AXA UK Sustainable Equity och AXA Global Sustainable Managed kommer att fortsätta att sträva efter både finansiella och hållbarhetsmål, med syfte att stödja övergången till en koldioxidfri ekonomi till 2025.

AXA People & Planet-fonden kommer att anta märkningen ”Sustainability Impact” och kommer att fortsätta att försöka skapa positiva miljömässiga och samhälleliga effekter inom tre teman, (i) övergången till en ekonomi med låga koldioxidutsläpp, (ii) skydda biologisk mångfald och (iii) stödja sociala framsteg för alla.

Jane Wadia, Head of Sustainability, Core Products & Clients på AXA IM sa: ”Vi är glada över att vara en tidig användare av FCA:s SDR-märkningssystem genom att implementera etiketter för dessa tre fonder. Detta understryker styrkan i vår hållbara investeringsstrategi och AXA IM:s engagemang för att stödja övergången till en ekonomi med lägre koldioxidutsläpp.

”Impactinvesteringar är en växande kategori inom det ansvarsfulla investeringslandskapet, och vi betraktar börsnoterade aktier som en tillgångsklass som ger ett överflöd av potentiella investeringsmöjligheter för investerare som vill generera ekonomisk avkastning och positiva verkliga resultat på global skala. Märket kommer att tjäna till att särskilja våra hållbara produkter inom vårt brittiska fondsortiment och därigenom förenkla uppdraget för kunder som söker hållbara investeringsmöjligheter.”

AXA IM har som mål att följa övergången till en mer hållbar framtid genom att behålla sin avancerade position inom ansvarsfulla investeringar och fortsätta att utveckla ett distinkt branschledande kapitalförvaltningserbjudande.

Fortsätt läsa

Nyheter

HSDD ETF köper aktier i hållbara företag från den utvecklade världen

Publicerad

19 timmar sedan

den

20 januari, 2025

Redaktionen

HSBC Developed World Sustainable Equity UCITS ETF USD (Dist) (HSDD ETF) med ISIN IE000ZGT8JM8, försöker följa FTSE Developed ESG Low Carbon Select-index. FTSE Developed ESG Low Carbon Select-index spårar stora och medelstora värdepapper från utvecklade marknader över hela världen. Indexet syftar till att minska koldioxidutsläppen och fossilbränsleförbrukningen med 50 procent vardera och att förbättra ESG-betyget (environmental, social and governance) med 20 procent, jämfört med dess moderindex (FTSE Developed index). Undantagna sektorer och företag: vapen, termiskt kol, tobak, kärnkraft, bristande efterlevnad av FNs Global Compact.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. HSBC Developed World Sustainable Equity UCITS ETF USD (Dist) är den billigaste ETF som följer FTSE Developed ESG Low Carbon Select-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (Minst årligen).

HSBC Developed World Sustainable Equity UCITS ETF USD (Dist) är en liten ETF med tillgångar på 39 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 26 juli 2022 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Fonden strävar efter att så nära som möjligt följa avkastningen för FTSE Developed ESG Low Carbon Select Index (indexet). Fonden kommer att investera i eller få exponering mot aktier i företag som utgör indexet. Fonden är kvalificerad enligt artikel 8 i SFDR.

Investeringspolicy

Indexet strävar efter att uppnå en minskning av koldioxidutsläppen och exponeringen av fossila bränslereserver samt en förbättring av FTSE Russells ESG-betyg. Indexet strävar efter att uppnå en minskning av koldioxidutsläppen och exponeringen av fossila bränslereserver; och en förbättring av FTSE Russells ESG-betyg jämfört med moderindex. Det utesluter aktier i företag med exponering för: tobak, termisk kolutvinning, elproduktion, hasardspel, vuxenunderhållning och kontroversiella vapen.

Indexet tillämpar även bland annat United Nations Global Compacts uteslutningskriterier. Fonden kommer att förvaltas passivt och kommer att sträva efter att investera i bolagens aktier i generellt sett samma proportion som i indexet. Fonden kan investera upp till 35 % i värdepapper från en enda emittent under exceptionella marknadsförhållanden. Fonden kan investera upp till 10 % i fonder och upp till 10 % i totalavkastningsswappar och contracts for difference.

Handla HSDD ETF

HSBC Developed World Sustainable Equity UCITS ETF USD (Dist) (HSDD ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
London Stock Exchange	GBP	HSDS
London Stock Exchange	USD	HSDD

Största innehav

Värdepapper	Vikt (%)
Microsoft Corp	10,59
Visa Inc	5,63
Apple Inc	5,46
Johnson & Johnson	5,38
NVIDIA Corp	2,59
Cisco Systems Inc	2,48
Amazon.com Inc	1,47
Royal Bank of Canada	1,21
Salesforce Inc	1,01
Toyota Motor Corp	0,96