Vilken lokal aktiemarknad skall investerarna satsa på under 2014? Vi har tagit de av en expertpanel bestående av fem experter som har tittat närmare på fyra globala ETF investeringar för 2014 som vi presenterar nedan.
Tom Cahill, portföljstrateg på Ventura Wealth Management, med 200 MUSD i förvaltat kapital förespråkariShares MSCI EAFE (EFA). Den europeiska ekonomin förväntas växa 1 procent under 2014 jämfört med en nedgång på 0,4 procent under 2013. Resultatet per aktie för företag i denna ETF bör enligt Cahill växa 16 procent i genomsnitt.
Det förväntade p/e-talet för det genomsnittliga företaget i fonden är 14,78 att jämföra med 15,83 för S & P 500. Dessa företag har underpresterat gentemot de amerikanska bolagen under de senaste fem åren och det finns anledning att tro att det är dags för den europeiska aktiemarknaden att uppvärderas.
Risker inkluderar en snabb ränteuppgång
Risker som han ser inkluderar en snabb ränteuppgång på grund av en aggressiv nedtrappning i Federal Reserves kvantitativa lättnader, en hårdlandning i Kina och att statsskuldkrisen i euroområdet inte är över. Någon av dessa frågor skulle kunna pressa de globala finansmarknaderna.
Charles Sizemore, Sizemore Capital med 6 miljoner MUSD ner i tillgångar säger att han tror att stora tillväxtmarknader som Kina, Ryssland, Indien, Brasilien och Indonesien alla kommer att ge en årlig avkastning långt över 15 procent per år.
Han säger att Afrika är den enskilt mest attraktiva tillväxt eller gränsregionen år 2014 och under resten av detta årtionde. För första gången i sin historia har Afrika utvecklat en riktig medelklass. Detta är ett långsiktigt makrocase och ett som han räknar med kommer att generera ”Kina-liknande” tillväxt genom resten av 2010-talet och 2020-talet.
Den afrikanska inkomsten per capita har mer än fördubblats de senaste tio åren, och enligt revisionsfirman Deloitte finns sju av de tio snabbast växande länderna i Afrika. I dag består den afrikanska medelklassen av mer än 300 miljoner personer, en dryg tredjedel av den totala befolkningen. Det är ett block av konsumenter som är jämförbar med medelklassen i Kina och Indien.
Internetanvändningen är fortfarande låg, endast 10 procent av befolkningen har i dag Internet, och har vuxit med cirka 2,527 procent per år de senaste elva åren. Däremot är mobiltelefonanvändandet större, mer än 616 miljoner konsumenter sägs ha tillgång till en mobiltelefon i Afrika i dag, vilket ger en stor del av den lägre medelklassen tillgång till både Internet och grundläggande banktjänster.
Enligt Deloitte ger en tioprocentig ökning av mobiltelefonpenetrationen i ett fattigt land ett direkt genomslag på landets bruttonationalprodukt på cirka 1,2 procent. Ökningen är en direkt följd av den påföljande ekonomiska aktivitet som människor engagera sig i när de får tillgång till bättre kommunikationsmedel.
Sydafrika är i dag den mest utvecklade ekonomin i Afrika
Sydafrika är i dag den mest utvecklade ekonomin i Afrika, och landets företag konkurrerar med sina västerländska motsvarigheter. IShares MSCI South Africa (EZA)har en vikt på 28 procent mot kommunikation och cirka 25 procent mot finansiella företag. Cykliska konsumentvaror svarar för cirka 13 procent medan de mer defensiva sektorerna Hälso- och Sjukvård samt konsumentvaror svarar för 7 respektive 5 procent.
Mark Eicker, Sterling Globala Strategies med 215 MUSD i tillgångar förespråkar iShares MSCI Mexico (EWW)som den börshandlade fonden han vill äga under 2014. Han anser att den delade gränsen med USA är en välsignelse för Mexiko och att denna kommer att gynna Mexiko på bekostnad av Kina eftersom en större del av den nordamerikanska tillverkningen kommer att hamna där.
Den genomsnittliga produktionslönen i Kina högre än den i Mexiko
Enligt en studie från Boston Consulting Group ligger nu den genomsnittliga produktionslönen i Kina högre än den i Mexiko, och i kombination med kortare leveranstider och lägre transportkostnader till och från Mexiko kommer detta att tala för landet som dessutom är medlem i NAFTA (North American Free Trade Agreement) vilket gör att mexikanska varor kan tas in till USA utan tull.
Politiskt sett har Mexikos president Enrique Pena Nieto visat sig varit affärsinriktad och har öppnat upp landets olje-och gasutvinning, som tidigare varit kontrollerade av staten. I takt med att näringslivet fått upp farten har en spirande medelklass vuxit fram som spenderar allt mer. Mexikos tillväxtmotor under de senaste fem decennierna har turismen men det finns indikationer på att industrin kan komma att börja växa igen.
DMS Funds tror på Polen
Peter Kohli, DMS Funds med 20 miljoner dollar i tillgångar tror på Europa, och då i synnerhet på ett enskilt EU-land, nämligen Polen. Till och med när det såg som mörkast ut i Europa klarade Polen av att leverera en ökande BNP, visserligen liten, men det var en tillväxt vilket inte många andra länder klarade av under denna period. När nu motorerna i den europiska ekonomin har startats upp igen kan detta komma att gynna Polen och låta landet bli ett tillverkningsnav i Europa. Med sin billiga och välutbildade arbetskraft och rika naturresurser som kol och andra mineraler finns det mycket som talar för Polen.
Om den europeiska återhämtningen fortsätter kan Polen komma att stå vid rodret för den europeiska tillverkningsindustrin. Den som tror på detta scenario bör titta på Market Vectors Polen (PLND) som bör kunna göra bra ifrån sin under både 2014 och kommande år.
Vi ser egentligen bara ett hinder för att Polen skall komma att uppnå full blomning, och det är den pensionsreform som landets regering tagit fram, den är allt annat än marknadsvänlig. Pensionsreformen har fått utländska investerare att klia sig i huvudet och politiker att rusa efter skydd. Varken EU eller IMF har kommenterat detta potentiella hot mot Polens spirande ekonomiska system, vilket kanske betyder att effekten är mindre än vad många tror.
Att investera i försvarssektorn och rustning har upplevt en oöverträffad tillväxt de senaste åren. Sedan krigsutbrottet i Ukraina 2022 har västländerna börjat prioritera militära utgifter, där Nato uppmanar sina medlemmar att avsätta minst 2 % av sin BNP till försvar.
Denna ansträngning återspeglas i en ökning med 30 procent av EUs försvarsutgifter mellan 2021 och 2024, och nådde 326 miljarder euro 2024 (1,9 procent av EUs BNP).
Sektorn har gått från att betraktas som ”tabu” på finansmarknaderna till att bli en strategisk tillgång för investerare. Medan amerikanska teknikaktier, kända som ”Magnificent 7” (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia och Tesla), har sett nedgångar med 8 procent 2025, har europeiska försvarsaktier stigit i vissa fall så mycket som 46 procent hittills i år, vilket har ökat specialiserade ETFer för försvar och säkerhet.
Försvarsutgifterna i Europa har ökat efter år av nedgång. Källa: Amundi Investment Institute
Europa tar kontroll över sin säkerhet
Europeiska kommissionen har lanserat planen ReArm Europe, som syftar till att mobilisera 800 miljarder euro för att stärka kontinentens militärindustri. Ursula von der Leyen motiverade detta med att hävda behovet av ”ett säkrare och motståndskraftigt Europa”, en hållning som förstärks av USAs tvetydiga politik i kriget i Ukraina och växande misstro mot Nato.
Detta paket inkluderar åtgärder som att utesluta militära utgifter från stabilitets- och tillväxtpakten, samt gemensam försvarsfinansiering genom överstatliga mekanismer.
I mars godkände den tyska förbundsdagen en grundlagsändring för att häva skuldbromsen, som infördes 2009.
Parlamentsledamöter har godkänt ett paket på 500 miljarder euro för att reformera landets infrastruktur, främja klimatinitiativ och öka försvarsutgifterna.
Historiskt beroende av USAs skydd står Europa nu inför en ny verklighet. Enligt Didier Borowski, chef för makroekonomisk politik på Amundi Investment Institute, har kontinenten gått in i ”en ny era där Europa måste ta ansvar för sin egen säkerhet”.
Men utmaningarna är inte små. Som Gilles Moëc, chefsekonom på AXA IM, påpekar: ”Även om försvarspaketet som presenterades av Ursula von der Leyen förblir ofullständigt vid denna tidpunkt, skulle erbjudandet att utesluta militära utgifter från det europeiska ramverket för finansiell tillsyn ha varit otänkbart för bara några veckor sedan.”
För sin del beskriver Clément Inbona, fondförvaltare på La Financière de l’Échiquier (LFDE), denna mentalitetsförändring som ”starten på ett decennium av stark tillväxt.” Enligt honom är den europeiska försvarssektorn inte längre ett tabubelagt ämne för investerare och är på väg att etablera sig som en strategisk pelare i kontinentens ekonomi.
Men övergången kommer inte att bli lätt. Inbona pekar ut tre viktiga hinder:
Budget: Många europeiska länder har gått med på att öka sina militära utgifter, men de måste fortfarande hitta ett sätt att finansiera det utan att skapa finanspolitiska kriser.
Fragmenterad industri: För närvarande är den europeiska försvarssektorn uppdelad på flera nationella tillverkare. En gemensam strategi saknas fortfarande för att konsolidera den.
Hållbarhet och etiska investeringar: Militärindustrin har i åratal kringgåtts av hållbara investeringsfonder. Denna uppfattning håller dock på att förändras.
Det är denna tredje punkt, den etiska, som förvaltare och investerare granskar. Aliki Rouffiac, portföljförvaltare på Robeco, påpekar dilemmat: ”Vi försöker förena en naturlig motvilja att investera i försvar, på grund av dess koppling till konflikt, med det faktum att vi är investerare med flera tillgångar och vill balansera risk, avkastning och hållbarhet i försvarsutgifterna […] The ReArm Europe-planen representerar massiva nya investeringar för att värna om den nuvarande försvarsdelens tyngd och 2 %. exponering i Global Equity Index, medan andra delar av marknaden också kommer att dra nytta av ökade utgifter.”
Strukturell trend eller övergående modefluga?
För många analytiker är denna boom i den europeiska försvarsindustrin bara början på en långsiktig trend. Aneeka Gupta, chef för makroekonomisk forskning vid WisdomTree, påpekar att kapplöpningen för att stärka den europeiska försvarskapaciteten redan är igång:
”Sedan invasionen av Ukraina har europeiska ledare intensifierat sina krav på ökade försvarsutgifter. Europa, som länge har förlitat sig på amerikanska säkerhetsgarantier, står nu inför en kritisk vändpunkt.” Uppgifterna stöder Guptas uppfattning:
Europeiska entreprenörers orderböcker har nått historiska toppar. Försäljningstillväxt på 11 % och vinst på 16 % prognostiseras för perioden 2024-2029.
Statliga åtaganden: Med långsiktiga kontrakt och ytterligare utgifter säkerställda är efterfrågesynlighet stark.
EUs strategiska självständighet: Europeiska kommissionens EDIS-plan syftar till att se till att 50 % av försvarsupphandlingarna är europeiskt tillverkade 2030 och 60 % 2035.
Borowski varnar dock för att effekten på den europeiska BNP-tillväxten återstår att se: ”I USA har försvarsutgifterna en stark multiplikatoreffekt på ekonomin. I Europa är denna påverkan mindre eftersom 70 % av medlemsländernas militära inköp fortsätter att göras utanför kontinenten. Utmaningen är att utveckla en enad försvarsindustri.”
Farväl Magnificent 7, hej European STARS?
Försvarssektorn i Europa har fått en aldrig tidigare skådad framträdande plats på aktiemarknaderna. Med Inbonas ord: ”Glöm Magnificent 7, den där slutna klubben av amerikanska börsnoterade titaner kopplade till teknologi och i synnerhet AI. Den nya börsens sensation är ’Le(s) S.T.A.R.S.'” Denna akronym syftar på sex stora europeiska försvars- och flygbolag: Leonardo, Saab, Rhein, Thales, Airbus, och Airbus. Dessa företag har varit de främsta förmånstagarna av paradigmskiftet inom europeisk säkerhet, med ökningar som vida överträffar benchmarkbörsindex.
Ett tydligt exempel är Rheinmetall, vars värde har skjutit i höjden med 80 % till 2025 och med nästan 1 000 % under de senaste tre åren. Som Alexis Bienvenu, fondförvaltare på LFDE, påpekar, påminner denna återuppkomst av vapenindustrin om ”Rhinegold” i den nordiska mytologin: ”Europa har just återupptäckt detta guld. Kommer det att ta det, medvetet om konsekvenserna av dess handlingar? Detta guld heter nu Rheinmetall, Leonardo, Thalès, Thalès och A, och har nått hela Europa – tidshöjder, som till och med överträffar det spektakulära framförandet av ”Magnificent Seven” av amerikansk teknologi.”
eToro, å sin sida, lägger till BAE Systems till ekvationen för att ”kvadra” jämförelsen med Magnificent Seven. Det så kallade ”European Defense 7” har överträffat S&P 500 och STOXX 600 under varje senaste period, med en avkastning som överstiger 268 % under de senaste fem åren.
7 ETFer som investerar i försvarssektorn 2025: Sektorns boom har skapat ett förnyat intresse för försvars-ETFer, med produkter som sammanför dessa stora företag och andra i branschen.
Nedan delar vi upp sju av dessa instrument placerade i en blomstrande sektor, rankade från lägsta till högsta lönsamheten hittills i år.
WisdomTree Europe Defense
Den senaste av alla, lanserades så sent som i mars 2025, därför har den ännu ingen historik eller ackumulerad avkastning. WisdomTree Europe Defence UCITS ETF – EUR Acc sticker ut som den första börshandlade fonden som uteslutande fokuserar på europeiska försvarsföretag.
Denna ETF strävar efter att spåra resultatet för företag som är involverade i den europeiska försvarsindustrin, inklusive tillverkare av civilförsvarsrelaterad utrustning och produkter. Dessutom utesluter det företag som är inblandade i kontroversiella vapen som är förbjudna enligt internationell lag och de som bryter mot standarderna i FNs Global Compact, sa företaget i sin lansering för några dagar sedan.
Invesco Defence Innovation
Invesco Defence Innovation UCITS ETF spårar S&P Kensho Global Future Defense Index, som spårar prestanda för globala företag som är dedikerade till innovation inom militär- och försvarssektorn. ”Fondens investeringsmål är att ge exponering mot börsnoterade globala företag som utvecklar sofistikerade vapen, defensiva system och andra lösningar för att skydda gränser”, står det i ETFens prospekt.
Det är mer en teknologibörshandlad fond än en ren investering i traditionella försvarsföretag. I själva verket faller det i kategorin teknik-ETFer. Därför är dess lönsamhet den lägsta hittills under 2025 av alla analyserade ETFer.
Den börshandlade fondens nettovärde är 11,6 miljoner euro.
iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF USD (Acc)
iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF syftar till att återspegla resultatet för S&P Developed BMI Select Aerospace & Defence Index, som består av ledande företag inom den globala flyg- och försvarssektorn. Den börshandlade fondens tillgångar i Europa är cirka 270 miljoner euro.
Denna ETF ger därför investerare en mer fokuserad exponering mot företag som tillverkar och distribuerar flygplan, samt tillverkare av komponenter och utrustning för försvarsindustrin, inklusive militärflygplan och radarutrustning.
First Trust Indxx Global Aerospace & Defence UCITS ETF
First Trust Indxx Global Aerospace & Defence UCITS ETF följer Indxx Global Aerospace & Defense Index, som även inkluderar företag från hela världen som är dedikerade till flyg- och försvarsindustrin. Fonden erbjuder investerare exponering mot företag som är verksamma inom tillverkning och distribution av flygplan och försvarsutrustning. Fondens tillgångar är cirka 3,6 miljoner euro i Europa, en av de minsta på listan.
HANetf ICAV – Future of Defence UCITS ETF
HANetf ICAV – Future of Defence UCITS ETF fokuserar på företag som utvecklar avancerad teknologi och innovativa lösningar inom försvarsområdet, inklusive cybersäkerhet. Denna fond täcker områden som cybersäkerhet, artificiell intelligens och autonoma system.
Fondens tillgångar är cirka 1,155 miljarder euro i Europa.
VanEck Defence ETF A USD Acc
VanEck Defence UCITS ETF, som lanserades i mars 2023, har upplevt en betydande tillväxt och ökade med 55 % 2024 och nästan 21 % i början av 2025.
Dess huvudsakliga innehav inkluderar företag som Palantir Technologies, Thales, Booz Allen Hamilton och Leonardo, med tillgångar under förvaltning på cirka 2,537 miljarder euro, vilket gör den till den ETF med flest medel under förvaltning av alla analyserade.
Global X Defence Tech UCITS ETF USD Acc
Global X Defence Tech ETF är också relativt ny (initierad i september 2024) och är specialiserad på företag som utvecklar nästa generations försvarsteknologier. Denna fond erbjuder investerare exponering mot företag som är involverade i utvecklingen av avancerade vapensystem, cyberförsvar och annan teknologi som är avgörande för nationell säkerhet.
Fondens tillgångar i Europa är endast 36,4 miljoner euro.
Utöver detta har även HANetf meddelat att företaget arbetar med att lansera en ETF som skall investera i försvarssektorn. Namnet är ännu okänt, men den skall handlas under kortnamnet ARMY i London och 8RMY på tyska Xetra.
Detta innehåll har utarbetats under redaktionella kriterier och utgör ingen rekommendation eller investeringsförslag. Att investera innehåller risker. Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat.
Med ETFer har du inte bara möjlighet att investera i aktier eller obligationer. Du kan också investera i olja och många andra råvaror. Det finns dock några saker du bör veta: råvaru-ETFer spårar alltid en hel korg av olika råvaror, som täcker åtminstone några av följande segment:
Varför det inte finns några olje-ETFer i de flesta europeiska länder
Det finns inga olje-ETFer som har hemvist inom EU. Detta beror på det regelverk som definieras av UCITS-direktivet. Enligt dessa riktlinjer ska ett index, och därmed även motsvarande ETFer, alltid ge en minsta grad av diversifiering och får inte bestå av endast en komponent. Följaktligen tillåter inte bestämmelser i EU lansering av en olje-ETF.
Om du vill investera i olja som en enskild råvara kan du göra det via Exchange Traded Commodities (ETC). Det finns när detta skrivs 13 olika index på olja som spåras av 17 olika börshandlade produkter. Den årliga förvaltningskostnaden för dessa börshandlade produkter ligger på mellan 0,25 och 1,25 procent.
Swapbaserad olja ETC
ETCer spårar värdet på råolja baserat på terminskontrakt. Olje-ETCer backas upp med säkerheter, som vanligtvis kontrolleras dagligen. Säkerheten är i form av kontantinvesteringar eller värdepapper med högsta kreditvärdighet.
Olje-ETCer är ett lämpligt instrument för att delta i prisutvecklingen på olja. Tänk dock på att du investerar i terminskontrakt och inte direkt i olja. Olje-ETCer spårar priset på antingen Brent-råolja, som kommer från Nordsjön, eller West Texas Intermediate (WTI) från USA. I den här investeringsguiden hittar du information om alla de ETCer som låter dig investera i olja.
Olje-ETF/ETC i jämförelse
När man väljer en olje-ETF eller ETC bör man överväga flera andra faktorer utöver metodiken för det underliggande indexet och prestanda för en ETF. För bättre jämförelse hittar du en lista över alla olje-ETFer/ETCer med detaljer om namn, kortnamn, förvaltningskostnad, utdelningspolicy, hemvist och replikeringsmetod.
För ytterligare information om respektive börshandlad fond, klicka på kortnamnet i tabellen nedan.
Alla dessa börshandlade produkter handlas på tyska Xetra.
Det betyder att det går att handla andelar i dessa börshandlade produkter genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
iShares EUR Government Bond 0-3 Month UCITSETF EUR (Acc) (E0UA ETF) med ISIN IE000JLXYKJ8, försöker följa ICE 0-3 Month Euro Government Bill-index. ICE 0-3 Month Euro Government Bill-index följer statsobligationer utgivna av länder i euroområdet. Tid till förfall: 0-3 månader.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,07 % p.a. iShares EUR Government Bond 0-3 Month UCITSETF EUR (Acc) är den billigaste och största ETF som följer ICE 0-3 Month Euro Government Bill-index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna).
iShares EUR Government Bond 0-3 Month UCITSETF EUR (Acc) är en mycket liten ETF med tillgångar på 3 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 27 november 2024 och har sin hemvist i Irland.
Varför E0UA?
Direktinvestering i statsobligationer.
Riktad exponering mot kortfristiga eurostatsobligationer.
Regional statsobligationsexponering.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att uppnå en total avkastning på din investering, med hänsyn till både kapital- och inkomstavkastning, vilket återspeglar avkastningen från ICE 0-3 Month Euro Government Bill Index, fondens jämförelseindex (”Index”).
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.