Ett crack-team på fyra bränslehandlare på det amerikanska flygbolaget Southwest Airlines har sparat företaget hela 1,2 miljarder dollar i år, rapporterade Financial Times denna vecka. Southwests hedgar har sänkt företagets beräknade bränslekostnader med 70 cent till mellan 3,30 och 3,40 dollar per gallon detta kvartal, avslöjade transportören i en nyligen genomförd handelsuppdatering. Det fastställde det verkliga marknadsvärdet för sina bränslederivatkontrakt för i år till 1,2 miljarder dollar.
Företagets kassör, Chris Monroe, och hans team handlar med råoljederivat som en proxy för flygbränsle. De handlar med Goldman Sachs, JPMorgan och ytterligare sju av Wall Streets skickligaste råvaruhandelsdeskar, sa FT.
Att säkra flygbränsle är lika farligt som att flyga med en sex månader gammal baby, sa Monroe. Deras vårdnadshavare kan ha matat dem, sett till att de har sovit och gjort sitt bästa för att göra dem bekväma, fortsatte han. ”Men alla som har flugit med en liten bebis vet att något kan gå fel,” noterade Monroe och tillade att bebisen kommer att låta alla veta att de är upprörda, och deras vårdnadshavare kommer inte att veta exakt hur de ska stoppa skriket.
Hedgningar lönar sig
Southwest började säkra sina bränslekostnader i början av 1990-talet efter att råoljepriserna steg under det första Gulfkriget. Bränslekostnaderna står för en tredjedel av dess driftskostnader, vilket innebär att eventuella besparingar kan ge en betydande ökning av vinsten.
Medan Southwest förlorade pengar på sina prissäkringar mellan 2015 och 2017, har de gett stora vinster i år eftersom Rysslands pågående invasion av Ukraina har stört försörjningskedjorna och drivit oljepriserna uppåt.
Pandemirelaterade störningar och den globala ekonomins återöppning har också spelat en roll; Priset på flygbränsle i den amerikanska Mexikanska golfen har mer än fyrdubblats under de senaste två åren till 4 dollar per gallon, visar data från Energy Information Administration.
”Den nuvarande energimiljön är exakt varför vi säkrar bränsle,” sa Southwest CFO Tammy Romo i samband med att transportörens resultat för första kvartalet publicerades, enligt en utskrift på Sentieo, en webbplats för finansiell analys.
”Vår bränslesäkring ger ett utmärkt skydd mot stigande energipriser och kompenserar avsevärt marknadsprishöjningen på flygbränsle under första kvartalet 2022”, tillade Romo.
Southwests bränslehandlare siktar på att säkra minst 50 procent av Southwests bränslekostnader varje år, och använder uteslutande köpoptioner och spreadar uppbyggda med köpoptioner, sa Monroe.
