Nyheter
Fusionsarbitrage som en hedge mot marknadsvolatilitet
Investerare plockar upp 2019 efter att på ett tumultartat sätt att avsluta 2018 året. När allt var sagt och sagt minskade Dow Jones Industrial Average 3,5 procent, medan S & P 500 var 4,4 procent och Nasdaq Composite minskade 2,8 procent.
2018 markerade det värsta året för aktier sedan 2008 och endast det andra året som Dow och S & P 500 föll under det senaste decenniet. År 2019 gör investerare utan tvivel omvärdering av sina strategier för hur de allokerar sitt kapital genom resten av året, inklusive alternativa strategier som kan ge okorrelerade avkastningar med amerikanska aktier.
Kapitalisera på Deal Spread
Ett sådant område investerare kanske inte är bekant med är fusionsarbitrage strategier. ”Alternativa investeringar, särskilt fusionsarbitrage-strategier, är utformade för att ge ett visst skydd i tider som dessa samtidigt som investerare kan behålla exponering för marknaden”, skriver Salalvatore Bruno, Chief Investment Officer i IndexIQ.
En drivkraft för införandet av en fusionsarbitrage strategi är att använda händelsesdrivna nyheter för att utnyttja prisskillnaderna mellan det nuvarande handelspriset för ett nyligen offentliggjord fusions- eller förvärvsmål och målpriset. Målets aktiekurs är vanligtvis ogenomtränglig för fluktuationerna på marknaden från det att ett förvärvsavtal meddelas fram till när den aktuella affären stängs.
”ABC-bolaget tillkännager till exempel sin avsikt att förvärva XYZ för $ 100 per aktie” skrev Bruno. ”Innan nyheterna handlas XYZ på 90 dollar och är föremål för typisk marknadsaktivitet. Efter nyheterna, går aktierna till $ 99, fortfarande en dollar som är mindre än erbjudandepriset. Orsaken till denna spread eller skillnaden i aktiekurser är risken för misslyckande av affären, eller chansen att affären inte kommer att gå igenom av en eller annan anledning. ”
Förvärvsmålet är vanligen mindre volatilt
”När affären är annonserad är förvärvsmålet vanligtvis mindre föremål för marknadens rörelser, vilket möjligen ger en jämnare avkastningskälla,” tillade Bruno. ”När affären stänger på $ 100 per aktie är arbitrage eller potentiell vinst $ 1 per aktie.”
Bruno noterar också att medan arbitragemöjligheter existerar oavsett uppgörelsen av affären, kan avtal inklusive kontanter ge ytterligare isolering från marknadssvingningar, som har blivit vanligare de senaste åren.
Fusionsarbitrage i en ETF
För att dra fördel av spreaden och minska risken för en fusionsöverenskommelse som faller, investerar strategin i flera erbjudanden som sprids genom olika faser av affärscykeln. Tidigare har en sådan strategi endast gjorts tillgänglig för investerare med hög nettoförmögenhet, men det kopieras nu i ETF-omslag för alla investerare via IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEArca: MNA).
Fusioner och förvärv fanns i 2018 i olika sektorer, eftersom den historiska tjurmarknaden i amerikanska aktier såg en serendipitös ökning av sådan verksamhet, särskilt från teknologisektorn som drev en stor del av tillväxten. Anmärkningsvärd aktivitet kom från liknande teknikjättar, som Hewlett-Packard Enterprise, Cisco Systems, Accenture, Cisco Systems, AT & T och Sprint.
En rad sektorer
Fusioner och förvärv har emellertid uppfattats inom en rad sektorer, vilket har hjälpt MNA. MNA söker investeringsresultat som i allmänhet motsvarar pris- och avkastningsprestanda för sitt underliggande index, IQ Merger Arbitrage Index, som syftar till att använda en systematisk investeringsprocess avsedd att identifiera möjligheter i företag vars värdepapper handlar på utvecklade marknader, däribland USA, och som är inblandade i tillkännagivna fusioner, förvärv och andra köp-relaterade transaktioner.
Resultatet av fusionsarbitragestrategier har historiskt varit okorrelerat med andra tillgångsklasser, vilket ger en potentiell källa till riskreducering mot nackdelar. Fusionsarbitrageavkastningar är knutna till räntecykeln, eftersom den riskfria räntan är en inneboende del av spreaden. Fusionsarbitrage-strategier kan också vara en potentiellt dämpare för volatiliteten på aktiemarknaden. På dagar då S & P 500 föll 1% eller mer under den nuvarande konjunkturcykeln, minskade M & A-strategierna inte lika mycket och gav i många fall en positiv avkastning.
Källa: Morningstar. Tidigare prestanda är inte en indikation på framtida resultat. En investering kan inte göras i ett index. Från och med den 12/31/18
Nyheter
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
En europeisk försvarsöversikt: Med ökande hot och USAs stöd inte längre garanterat, håller europeiska NATO-medlemmar på att se över sina försvarsstrategier och kraftigt öka militärutgifterna. Efter ett decennium av misslyckande med att nå målet på 2 % av BNP har Europa kollektivt underutnyttjat med uppskattningsvis 850 miljarder euro. Nu, för att återuppbygga och modernisera sina väpnade styrkor, riktar regeringarna denna förnyade investering mot europeiska försvarsföretag – vilket ökar kontinentens strategiska självtillit.
Ett europeiskt försvar
Europa åtar sig att göra seriösa försvarsinvesteringar
Efter årtionden av underutnyttjande, rustar Europa äntligen upp sig. EU har fastställt en försvarsplan på 800 miljarder euro, medan enskilda europeiska NATO-medlemmar – från Polen till Storbritannien – snabbt ökar sina egna militärbudgetar.
Strategisk autonomi innebär att köpa europeiskt
Europas upprustning handlar inte bara om att spendera mer – det handlar om att bygga europeiskt oberoende och självständighet inom försvaret. För att minska beroendet av amerikansk utrustning prioriterar EU europeiskt tillverkade vapen, fordon och system, vilket ger en stark medvind till den europeiska försvarssektorn.
Byggd av Europas ledande ETF-experter för försvar
Denna ETF bygger på HANetfs bevisade framgång inom globala försvarsinvesteringar. Uppbackad av teamet bakom den snabbväxande NATO ETF erbjuder den diversifierad tillgång till Europas försvarssektor – från traditionella försvarsnamn till cybersäkerhet, vilket speglar den moderna krigföringens natur. HANetf är ett europeiskt företag.
Indexmetodik
Med ökande hot och USAs stöd inte längre garanterat, håller europeiska NATO-medlemmar på att se över sina försvarsstrategier och kraftigt öka militärutgifterna. Efter ett decennium av misslyckande med att nå målet på 2 procent av BNP har Europa kollektivt underutnyttjat med uppskattningsvis 850 miljarder euro. Nu, för att återuppbygga och modernisera sina väpnade styrkor, riktar regeringarna denna förnyade investering mot europeiska försvarsföretag – vilket ökar kontinentens strategiska självtillit.
Landsviktningar
Största innehav
Data as of March 31, 2025. Source: VettaFi
Rheinmetall
Rheinmetall, en tyskbaserad försvarsentreprenör, har legat i framkant när det gäller att modernisera NATOs militärer och åtgärda kritiska luckor i europeisk försvarskapacitet. Rheinmetall är känt för sin expertis inom pansarfordon, artillerisystem och ammunition, och har sett en ökning i efterfrågan på grund av ökade Natos försvarsutgifter efter Rysslands invasion av Ukraina.
Att ta itu med geopolitiska spänningar
Rheinmetall har utnyttjat de europeiska NATO-medlemmarnas strävan att nå eller överträffa målet för försvarsutgifterna på 2 procent av BNP. Med många Nato-länder som försöker modernisera sina landstyrkor, har Rheinmetalls erbjudanden, inklusive Leopard 2-stridsvagnsuppgraderingarna och Lynx pansarfordon, varit i hög efterfrågan.
Stark orderbok
Shell produktionskapacitet
BAE Systems
BAE Systems, med huvudkontor i Storbritannien, är en av de största försvarsentreprenörerna globalt och en kritisk leverantör för Natos försvarsinfrastruktur. Med en portfölj som spänner över luft-, hav-, land- och cyberdomäner har BAE Systems varit avgörande för att göra det möjligt för NATO-medlemmar att förbättra sin försvarsförmåga.
Betydande bidrag till luftförsvaret
BAE Systems tillverkar nyckelkomponenter till Eurofighter Typhoon och F-35 LightningII, båda väsentliga för Natos överlägsenhet i luften. Företaget tillhandahåller även avancerade radar- och elektroniska krigföringssystem för att stödja NATO-operationer.
AUKUS ubåtsprogram
Cyber och elektronisk krigföring
Handla ASWC ETF
HANetf Future of Defence UCITS ETF (ASWC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
MONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
Kommer snart – en europeisk försvars-ETF, från ett europeiskt företag, utan USA-exponering
Vem ska ha en LEI-kod?
BSE9 ETF bara företagsobligationer med förfall 2029
Fonder som ger exponering mot försvarsindustrin
WisdomTree lanserar europeisk försvarsfond.
Warren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
De bästa börshandlade fonderna för tyska utdelningsaktier
Trumps återkomst får europeiska aktier att rusa
-
Nyheter2 veckor sedanFonder som ger exponering mot försvarsindustrin
-
Nyheter3 veckor sedanWisdomTree lanserar europeisk försvarsfond.
-
Nyheter1 vecka sedanWarren Buffetts råd om vad man ska göra när börsen kraschar
-
Nyheter3 veckor sedanDe bästa börshandlade fonderna för tyska utdelningsaktier
-
Nyheter4 veckor sedanTrumps återkomst får europeiska aktier att rusa
-
Nyheter4 dagar sedanSvenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter4 veckor sedanUtdelning i XACT Norden Högutdelande mars 2025
-
Nyheter2 veckor sedanHANetf lanserar Europa-fokuserad försvars-ETF
