Nyheter
Fördelarna med tematiska ETFer
Peter Sleep, som har varit kund och vän i många år, skrev en ny artikel med titeln ”The problems with thematic ETFs” som publicerades på Proactive den 10 maj 2021. Jag tyckte att det skulle vara kul att ge en mild motbevisning och en motberättelse. För sammanhanget är jag co-CEO för HANetf och vi är en av de ledande leverantörerna av tematiska ETFer i Europa, så du kan argumentera för att vi är tvungna att framhålla fördelarna med tematiska ETFer.
Tematiska investeringar har funnits länge och har historiskt levererats i fonder och placeringsfonder. Men det har flyttat till en annan nivå under de senaste åren, som ett viktigt tillväxtområde för ETF:er eftersom industrin har utvecklat tidigare billiga beta-lösningar.
ETF:er är bara en investeringsleverantör och är inte en tillgångsklass på egen hand, så alla underliggande tillgångar kan spåras om den har tillräcklig daglig likviditet. Det betyder att ETF:er helt naturligt vågar förbi billig beta till strategier inklusive aktiv förvaltning, smart beta, nischexponeringar och naturligtvis tematik.
Det finns utrymme för tematiska investeringar
Peters artikel sa faktiskt att människor borde investera långsiktigt och ha en balanserad och bred portfölj med fokus på billiga byggstensexponeringar som breda amerikanska aktier och liknande i obligationsvärlden. Jag håller inte med om det, men jag tror att det finns utrymme i en portfölj för teman med hög övertygelse som borde ge möjligheter till bättre resultat än vanlig beta. Exempelvis var Emerging Markets Internet and Ecommerce UCITS ETF (LON: EMQP, NYSEARCA: EMQQ) 82,49% jämfört med iShares MSCI Emerging Markets – EEM vilket var en överavkastning om 16,98%. Wow, behöver jag säga mer ?!
Det sekundära argumentet i artikeln för att använda grundläggande ETF:er är deras låga kostnad. Tyvärr tror jag att detta är en vanlig brist i hur ETF-urval närmar sig. Ja, kostnaderna är viktiga där det finns begränsad IP i en produkt och det finns gott om ersättare som det är med grundläggande ETF:er, men där ETF:ens strategi är mer tankeväckande och unik kan högre avgifter motiveras. Ovanstående exempel på EMQQ är bra eftersom dess totala utgiftsförhållande (TER) är 86 baspunkter medan MSCI Emerging Markets är cirka 20 bps.
65 procent bättre utveckling
Är dock inte avgiftsprestanda viktigare och är det ingen idé att betala extra 66 bps för 65% bättre utveckling? Det är också tydligt att effekterna av Coronavirus har lett till att regelboken kastats ut genom fönstret. Många har jämfört pandeminsvaret med att vara som ett krig. Under krig finns det alltid innovation, och detta har varit mycket tydligt med Coronavirus. Teman har svarat på dessa snabba trender som ETF: er inte kan, och du har sett stort intresse och avkastning från områden som molntjänster, vårdinnovation, digital infrastruktur och e-handel.
Att ha tematiska ETF:er tillgängliga, såsom HAN-GINS Cloud Technology Equal Weight UCITS ETF (LON: SKYY), HAN-GINS Indxx Healthcare Megatrend Equity Weight UCITS ETF (LON: WELL) och Global Online Retail UCITS ETF (LON: IBUY) har gjort det möjligt för investerare att reagera på en helt oväntad uppsättning omständigheter som inte fanns tidigare och som låg kostnad, kärn-ETF inte tillhandahöll.
Utan dessa nya tematiska ETF:er skulle investerare ha tappat bort betydande uppåtriktade möjligheter för sina portföljer. Jag håller med Peter om att större delen av portföljen borde vara billiga byggstenar av beta-ETF:er, men det finns ett starkt argument att se på att 15–20 procent investeras i långsiktiga megatrender som ovan. Jag håller med i periferin, särskilt i USA, det finns mer oseriösa tematiska ETF:er, men de flesta har en roll. Dessa mer esoteriska ETF:erna kan ignoreras.
Peter nämnde Vegan Climate ETF (NYSEArca: VEGN) och The Medical Cannabis and Wellness UCITS ETF (LON: CBDX) och påpekade att deras största innehav är diversifierade företag som inte är specifika för dessa sektorer.
Ett övertygande argument – vid första anblicken
Detta vid första anblicken är ett övertygande argument. Men vad jag skulle hävda är att dessa ETF:er ofta har dessa innehav som vad jag kallar ”platshållare”. De är sektorer som rör sig mycket snabbt och det finns en enorm pipeline av företag som kommer till marknaden, men det kanske inte finns någon kritisk massa ännu att ha tillräckligt med sektorsspecifika företag som uppfyller kriterierna för att ha ett helt diversifierat index. Men som jag säger utvecklas dessa industrier väldigt snabbt.
EMQQ hade till exempel bara 40 företag när systerversionen lanserades i USA för fem år sedan och är nu över 100 och lägger till i genomsnitt tio aktier i varje re-balansering. CBDX ökade under tiden från 16 företag till 32 i den senaste re-balanseringen för tre månader sedan.
ETF-emittenter strävar alltid efter att vara först, och för att komma före en tillväxtindustri som dessa nämnde de upp dessa ETF med sådana platshållare. När sektorerna växer blir ETF:er snabbt renare spel, men om temat inte utvecklas och antalet företag inte växer i storlek och antal kommer ETF:er inte att få långsiktig dragkraft och kommer att dö.
Tillväxt driver behovet
Prognoserna för en ny industris tillväxt driver ofta behovet av dessa teman. Investerare vill komma in längst ner för att få mest avkastning. Till exempel var den globala cannabisindustrin värd cirka 15 miljarder dollar i intäkter under 2019 och förväntas växa till 150 miljarder dollar år 2030.
Artikeln argumenterar också för att en ETF ökade med 140% förra året i ren energi sedan sjönk med 35% sedan januari i år och detta är en anledning att inte köpa den. Enkel slutsats, men det kvarstår fortfarande 105%. Ja, vissa investerare jagar resultat och kommer alltid in för sent eller för tidigt. Men jag skulle argumentera för långsiktiga trender som ren energi, bör du titta på horisonter i år, inte månader och kanske till och med årtionden.
Om du köper FTSE 100 istället för ren energi, som Peter argumenterar, är den full av ’bruna intäktsföretag’ och helt klart många kommer inte att finnas på 10 till 20 år. Det är detta som lockar investerare till temat ren energi. De letar inte bara efter avkastning utan är i allmänhet passionerade för trenden.
Slutligen hävdar artikeln att tematiska investeringar är en ”fladdring”. Ja, vissa investerare ser det som taktiskt, men jag tror att de flesta inte gör det. Jag tror att yngre investerare är övertygade investerare och de vill inte köpa länder och regioner längre, de vill investera i det de tror på och temat tillåter det. Så att kombinera 20% av temainvesteringarna tillsammans med en kärnbalanserad portfölj med flera tillgångar bör ge den bästa avkastningen på lång sikt.
Texten är en kolumn av Hector McNeil, grundare och VD för HANetf och publiceras i samarbete och med tillstånd på Etfmarknaden.se
On January 20, 2025, bitcoin (BTC) reached a new all-time high, surpassing $109,000, and this milestone coincided with Donald Trump’s inauguration for his second term as U.S. President.
Historical trends show that BTC has performed exceptionally well in the 12 months following the past three U.S. elections. If history repeats, this could signal another bullish phase. With Trump’s pro-BTC stance and a U.S. Congress aligned on favorable digital regulation, the outlook for the coming months appears highly promising.
Source: Hashdex Research with data from Messari (from November 6, 2012 to January 19, 2025).
MARKET HIGHLIGHTS | Jan 13 2025 – Jan 19 2025
Bitcoin-backed loans enabled on Coinbase’s L2
• Now customers can borrow USDC in the new base’s lending protocol by using bitcoin as collateral.
• This underscores the importance of onchain innovations as the pillar for future adoption of blockchain technology, in this case enhancing personal finance to be more decentralized and intuitive in a permissionless etho..
ETF filings reiterate bullish regulatory tailwinds
• As Donald Trump’s inauguration approaches, several asset managers have filed applications for new crypto ETF products, including those focused on assets like LTC and XRP.
• This reflects optimism for 2025’s crypto regulations and their potential to transform the regulated products landscape.
Trump to make crypto top priority in US agenda
• U.S. President-elect Donald Trump allegedly plans to issue an executive order making crypto a national policy priority and establishing an advisory council.
• The announcement signals that crypto has gained political importance. Even if not all promises are met, crypto has already crossed the chasm.
MARKET METRICS
The Nasdaq Crypto Index™
This week saw a significant rise in digital assets as the market awaits Trump’s inauguration, with the NCI™ (+15.3%) outperforming all traditional asset classes. The NCI™ (+13.2%) also outperformed BTC (+12.1%), highlighting the value of diversification in a volatile market. The performance was positively impacted by SOL’s strong 46.3% gain, while ETH’s underwhelming 3.0% growth had a dampening effect.
Source: Hashdex Research with data from CF Benchmarks and Bloomberg (from December 31, 2024 to January 19, 2025).
It was a strong week for the NCI™ , with SOL leading the pack (among others, like XRP and LINK), surging 46.3%, while BTC (12.1%) and ETH (3.0%) lagged behind. This price action seems driven by excitement around Trump’s inauguration and the crypto-friendly environment his promises suggest.
Source: Hashdex Research with data from Messari (from January 12, 2025 to January 19, 2025).
Indices tracked by Hashdex
Source: Hashdex Research with data from CF Benchmarks and Vinter (from January 19, 2024 to January 19, 2025).
Trump’s inauguration day, BTC all-time high and the US election bullish effect
AXA IM antar SDR-märkningar för tre aktiefonder i Storbritannien
HSDD ETF köper aktier i hållbara företag från den utvecklade världen
Finland välkomnar Virtune med de första fem krypto-ETPerna noterade på Nasdaq Helsinki som handlas i euro
Trade Republic fördubblar tillväxten och överträffar 100 miljarder euro i AUM
De mest eftersökta ETFerna i december 2024
De bästa ETFerna för värdeaktier
Post-election rally cools at year end
BlackRock slår rekord med lanseringen av bitcoin ETF
Hector McNeil kommenterar Trumps krav på Natos försvarsutgifter
-
Nyheter3 veckor sedanDe mest eftersökta ETFerna i december 2024
-
Nyheter3 veckor sedanDe bästa ETFerna för värdeaktier
-
Nyheter2 veckor sedanPost-election rally cools at year end
-
Nyheter3 veckor sedanBlackRock slår rekord med lanseringen av bitcoin ETF
-
Nyheter3 veckor sedanHector McNeil kommenterar Trumps krav på Natos försvarsutgifter
-
Nyheter3 veckor sedanBuffertstrategin på Nasdaq-100 med december 2024/2025 som ny målperiod
-
Nyheter4 veckor sedanValour PYTH SEK spårar priset på kryptovalutan PYTH
-
Nyheter4 veckor sedanJREZ ETF investerar i företag från Eurozonen med höga ESG-betyg
