Obligationsinnehavare som söker en högavkastande räntebaserad strategi bör titta närmare på VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF (NYSEArca: ANGL), en börshandlad fond som levererat fem års kursuppgång för fallna änglar.
VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF, som spårar BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index, har genererat en genomsnittlig årlig avkastning på 9,8 procent sedan starten. Samtidigt har Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index genererat en uppgång på 2,3 procent under den senaste femårsperioden. Fallna ängel har också överträffat det high yield obligationer under 10 av de senaste 13 åren.
Investeringsuppsatsen bakom ANGL är en tidstestad strategi som sträcker sig längre än de fem år som gått sedan denna börshandlade fond startade. ANGLs enkla och intuitiva tillvägagångssätt för att fånga kvalitet och värde på marknaden för högavkastning hjälper den att stå ut i ett växande hav av smarta beta-ETF. ANGL var den första ETFen som gav investerarna en chans att få en exponering mot så kallade ”fallna änglar”, det vill säga spekulativa obligationer som ursprungligen utfärdades med en investeringsklassificering men senare nedgraderades till skräpområdet. Fallen ängelutgivare tenderar att vara större och mer etablerade än många andra skräpobligationsutgivare.
Eftersom dessa fallna änglar tidigare fanns på bekostnad av status som investeringsklass, har gruppen skräpobligationer vanligtvis en högre genomsnittlig kreditkvalitet än många andra skuldrelaterade obligationer i spekulationsskala. Den högre genomsnittskvaliteten bidrog också till att absorbera en del av den volatilitet vi upplevde förra året.
ANGL har allokerat sitt kapital i flera olika riskklasser, och äger i dagsläget obligationer med kreditbetyget BB (77,7 procent), B (17,4 procent), CCC (3,7 procent) och CC (0,1 procent). Det betyder att investeringarna befinner sig i den högre skalan av spekulationsgraderingsspektret.
Högre kvalitet betyder emellertid att avkastningen är något lägre än vad de flesta skräpobligationsinvesterare är vana vid. ANGL levererade en direktavkastning om 4,96 %, har en varaktighet på 6,37 år och en förvaltningskostnad på 0,35%. Å andra sidan har denna ETF levererat fem års kursuppgång för fallna änglar.