Europeiska ETFer såg inflöden på 42,6 miljarder USD under första kvartalet 2023, nästan hälften av det totala beloppet (87 miljarder USD) för hela 2022.
En förändring av sentimentet mot risk och utsikterna för räntor kommer sannolikt att få konsekvenser för tillgångsallokeringen under de kommande månaderna, med stora likvida exponeringar som gynnas.
Hastigheten på nettoinflöden till EMEA ETFer steg till 14 miljarder dollar i mars, vilket gav det totala nettoinflödet för första kvartalet till robusta 42,6 miljarder dollar, enligt Invescos European Demand Monitor. Nettoinflöden för första kvartalet 2023 markerade inte bara en acceleration jämfört med fjärde kvartalet 2022, då ETFer lockade 27,2 miljarder USD i NNA, utan var nästan hälften av det totala NNA-summan på 87 miljarder USD som samlades in förra året.
Aktier ledde nettoinflöden för kvartalet med 23,3 miljarder USD, vilket motsvarar 55 % av nettotillgångarna (NNA). Detta är dock lägre än deras nuvarande marknadsandel på 68 %, möjligen på grund av en kombination av marknadsstyrka, ökande oro för risken för en recession och problemen i banksektorn som sågs i mars.
Fixed Income lockade 16,2 miljarder USD NNA, net new assets, vilket motsvarar 38 % av nettoinflöden och överstiger dess marknadsandel på 24 %. Samtidigt fick råvaror NNA på 2,7 miljarder USD under kvartalet, vilket stod för 6 % av nettoinflöden, något under deras marknadsandel på 8 %.
Nya nettotillgångar i procent av AUM 2023
1 All data hämtad från Invesco, Bloomberg, per den 31 mars 2023. Alla siffror i USD.
Ett bra Q1 för aktier
Efter att ha upplevt en särskilt stark efterfrågan i januari, följt av sunda inflöden i februari och mars, har ETFer haft ett välmående första kvartal med nettoinflöden på 23,3 miljarder USD. Breda tillväxtmarknadsaktier har sett den starkaste efterfrågan under kvartalet med 8,6 miljarder USD NNA som står för 38 % av det totala nettoinflödet av aktier. Med 8,1 miljarder USD NNA, vilket motsvarar 31 % marknadsandel, var globala aktier den näst starkaste kategorin under första kvartalet, följt av breda europeiska aktier, som tog in 4,3 miljarder USD (19 %).
Fantastisk fixed income
Investment grade var den starkaste räntekategorin för kvartalet med 7,7 miljarder USD som stod för 49 % av ränte-NNA. Med 5,8 miljarder USD NNA och representerande 37 % av nettoinflöden av ränteintäkter under första kvartalet, kom ETFer för statsobligationer på andra plats medan sammanlagda obligations-ETFer såg en stabil efterfrågan under kvartalet och tog in 1,8 miljarder USD (12 %).
Minskat intresse för ESG
Under första kvartalet 2023 är nettoinflödet på 11,2 miljarder USD till ESG-produkter, vilket motsvarar 26 % av NNA, en mycket långsammare takt än 2022, då ESG stod för 61 % av NNA. Det slog dock fortfarande över sin marknadsvikt på 19 %.
Utsikter för andra kvartalet 2023
”Mars såg en förändring av ton på finansmarknaderna när fokus växlade från penningpolitik och inflationens inverkan till mer systemisk oro över potentialen för en bankkris”, säger Matthew Tagliani, chef för ETF Product and Sales Strategy på Invesco. ”Medan myndigheternas snabba reaktion verkar ha förhindrat smitta, har det drivit på en förändring i sentimentet mot risktillgångar och utsikterna för räntor, en förändring som kan få viktiga konsekvenser för tillgångsallokeringen under de kommande månaderna.
”Inom aktier kommer de ostadiga ekonomiska utsikterna sannolikt att behålla investerarnas fokus på stora, likvida kärnexponeringar”, fortsatte Tagliani. ”Men slutet på noll-COVID-policyn har återuppväckt intresset för kinesiska aktier, som såg starka inflöden förra året och början av Q1, såväl som tillväxtmarknadsexponeringar mer generellt.
”Inom räntebärande intäkter har risk-off-sentimentet som skapats av de senaste händelserna i banksektorn drivit en rotation mot statsskuld som, utöver sin upplevda tillflyktsort, också skulle kunna dra nytta av mindre hökaktiga centralbanker. Vi ser en liknande dynamik i guld, som inte bara ses som en risk-off-tillgång, utan också som potential att säkra sig mot inflation och en svagare US-dollar, och tror att detta kan driva ytterligare guldinflöden under de kommande månaderna.”
BNP Paribas Easy MSCI World ESG Filtered Min TE UCITSETF EUR Acc (ASRY ETF) med ISIN IE000W8HP9L8, försöker spåra MSCI World ESG Filtered Min TE-index. MSCI World ESG Filtered Min TE-index spårar stora och medelstora aktier från utvecklade marknader över hela världen. Aktierna som ingår är filtrerade enligt ESG (miljö, social och bolagsstyrning) och klimatförändringskriterier. Indexet syftar också till att minimera tracking error i förhållande till moderindexet (MSCI World).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,15 % per år.BNP Paribas Easy MSCI World ESG Filtered Min TE UCITSETF EUR Accär den billigaste och största ETF som följer MSCI World ESG Filtered Min TE-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras . BNP Paribas Easy MSCI World ESG Filtered Min TE UCITSETF EUR Acchar tillgångar på 199 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 6 oktober 2023 och har sin hemvist i Irland.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest, SAVR och Avanza.
Ta bort komplexiteten med att äga en plånbok och satsa genom att lägga din ADA-token i en 100 % fysiskt backad Cardano, Cardano ADA Staking av Liqwid ETP (CSLE ETP), den mest decentraliserade Proof-of-Stake-blockkedjan. Den första produkten där investerare också deltar i tillväxten och säkerheten för Cardano-nätverket.
Liqwid är ett likviditetsprotokoll för utlåning och upplåning av Cardanos inhemska tillgångar. Liqwid-protokollet är sammansatt av decentraliserade, granskade smarta kontrakt byggda på Cardano blockchain.
Smarta kontrakt gör det möjligt för användare att sätta in likviditet på en penningmarknad, tjäna ränta och öppna översäkrade lån direkt, utan mellanhänder och på ett säkert sätt.
Plattformen lanserades i februari 2023 och har för närvarande över 70 miljoner dollar i tillgångar enligt sitt protokoll. Liqwids uppdrag är att bygga broar mellan decentraliserad och traditionell finans, med syftet att finansiera den reala ekonomin genom blockchain-teknik.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest, SAVR och Avanza.
Om du vill investera i fastigheter eller vill diversifiera din portfölj är REIT ETFer ett utmärkt sätt att få exponering mot de globala och europeiska fastighetsmarknaderna.
Real Estate Investment Trusts (REITs) är företag som direkt äger, driver eller finansierar inkomstbringande fastigheter. De fokuserar vanligtvis på kommersiella fastigheter som köpcentra, hotell, kontorsbyggnader etcetera snarare än bostäder, de kan handlas på börsen och de samlar investerarnas pengar i diversifierade innehav – se dem som motsvarigheten till fonder för fastigheter.
Hur fungerar REITs?
REITs är ett internationellt erkänt investeringsinstrument, som först etablerades i USA 1960, med målet att bredda deltagandet i fastigheter som en tillgångsklass. Storbritannien dök upp lite sent till spelet och antog REIT-lagstiftningen 2007. Kvalificeringskriterierna för REIT-status varierar beroende på territorium men generellt måste ett företag:
Investera minst 75 % av sina tillgångar i fastigheter.
Tjäna minst 75 % av vinsten från fastighetshyra, ränta på bolån eller från fastighetsförsäljningar.
Betala ut minst 90 % av den skattepliktiga inkomsten som utdelning till aktieägarna.
Högst 50 % av dess aktier får finnas hos 5 eller färre aktieägare.
I Storbritannien måste fastighetsuthyrningen omfatta minst 3 fastigheter och ingen enskild fastighet får stå för mer än 40 % av densamma. I utbyte drar REITs nytta av en godartad skatteordning. Till exempel betalar inte brittiska REITs bolagsskatt eller kapitalvinstskatt på sina fastighetsinvesteringar, till skillnad från mindre effektiva, äldre fordon som fastighetsbolag och Property Unit Trusts. Som ett resultat har majoriteten av gamla fastighetsbolag i Storbritannien (efter värde) konverterat till REITs enligt British Property Federation.
Precis som med aktiefonder finns det olika typer av REIT. Vissa är stora med mycket diversifierade portföljer medan andra är specialiserade på en viss typ av fastigheter. Till exempel fokuserar vissa REIT på självförvaring, eller läkarmottagningar eller små affärsenheter. De flesta av REITs är kända som equity REITS och investerar direkt i deras fastigheter. Mortgage REITs tillhandahåller bolån till fastighetsägare eller köper inteckningsskyddade värdepapper (MBS), medan hybrid REITs blandar och matchar de två tillvägagångssätten.
Varför är REITs bättre än att investera i fastigheter direkt?
REITs kan noteras och handlas på aktiemarknaden precis som andra börshandlade värdepapper. Det gör REITs mycket likvida i jämförelse med enstaka fastigheter som kan ta lång tid att köpa eller sälja – vilket alla husägare kan vittna om. Illikviditet har ofta varit ett problem även för de börsnoterade fastighetsbolagens fordon. Deras struktur har tvingat vissa att begränsa inlösen under tider av stress och låsa in investerare eftersom företaget inte kunde avveckla sina innehav snabbt nog.
Som poolade investeringsinstrument har REITs den finansiella eldkraften att investera i flera fastigheter, medan små investerare tvingas placera alla sina satsningar på en enda fastighet på en enda marknad om de investerar direkt. Du kan också investera i en globalt diversifierad REIT ETF för 1 000 kronor i motsats till de miljoner du skulle behöva köpa in i ett enda, glänsande London-torn.
Dessutom behöver du inte bli expert på planering, finansiering, utveckling och underhåll av fastigheter när du kan lägga ut allt detta till en REITs ledningsgrupp.
Hur passar REITs in i min portfölj?
Genom att inkludera REITs i din tillgångsallokering kan du minska risken för din portfölj med hjälp av diversifiering.
REITs används också i stor utsträckning av investerare som är intresserade av hög direktavkastning. REIT-kravet att föra över 90 procent av vinsten som utdelning, plus det faktum att många tecknar hyresgäster på långtidshyresavtal, gör REITs till en användbar inkomstkälla.
Hur väljer jag REIT ETFer?
REIT ETFer erbjuder samma fördelar som andra typer av ETFer: ett enkelt, transparent, prisvärt sätt att investera i en handelbar korg med värdepapper.
REIT ETFer spårar REIT-aktieindex så att du kan dra nytta av avkastningen på hela fastighetsmarknader istället för att satsa gården på ett fåtal fastighetsbolag. Dessutom har internationellt erkännande av REIT:er möjliggjort utvecklingen av billiga globala fastighets-ETFer.
Om du föredrar internationell exponering och potential för starkare avkastning, titta på FTSE EPRA/NAREIT Developed Dividend+ Index.
Om du är säker på de långsiktiga utsikterna för den brittiska marknaden, undersök då FTSE EPRA/NAREIT United Kingdom Index.
Naturligtvis är det viktigt att undersöka sammansättningen av de index som spåras av dina kortlistade ETF:er.
De 10 största fastighets-ETF:erna på marknaden
Tabellen nedan tar upp tio av de största fastighets-ETFerna som är tillgängliga för europeiska investerare som vill investera i fastigheter med hjälp av en börshandlad fond.
För ytterligare information om respektive börshandlad fond, klicka på kortnamnet i tabellen nedan.