Europas första bitcoin-ETF, BCOIN, förväntas bli börsnoterad denna månad, 12 månader efter den planerade lanseringen.
Jacobi Asset Management tillkännagav ursprungligen att dess bitcoin ETF skulle noteras på Euronext Amsterdam i juli 2022. Men den säger nu att fonden är ”på rätt spår” för att lansera denna månad, efter att ha beslutat att förra året ”tiden inte var rätt” efter Terra Lunas kryptovalutakrasch i maj 2022 och kryptobörsen FTX:s kollaps i november.
Kapitalförvaltaren säger att ”efterfrågan har förändrats sedan förra sommaren”.
I Europa har alla digitala tillgångar börshandlade produkter hittills strukturerats som börshandlade certifikat, snarare än fonder. Varje andelsägare i en ETF äger en del av en fonds underliggande aktier, medan investerare i ETN äger ett skuldpapper, inte de underliggande tillgångarna.
Jacobi har gjort mycket av det faktum att det lanserar en ETF snarare än ett börshandlat certifikat. Peter Lane, medgrundare och operativ chef för Jacobi, berättade för Ignites Europe förra året att emittenter av strukturerade certifikat gjorde sig skyldiga till ”missbruk” av ETF-perioden. ”Det har förekommit så mycket desinformation och missbruk av termen ETF av [ETN]-emittenter, förmodligen för att fördunkla riskerna som är inneboende i att förvärva och investera i ETNer,” sa han.
Jacobi sa att dess ETF, till skillnad från ETNer, inte kan utnyttja eller använda derivat, vilket annars skulle kunna leda till ”betydande motpartsrisk”.
Fonden har auktoriserats i Guernsey, en jurisdiktion som erbjuder ”ett antal fördelar” för att hjälpa lanseringen av en bitcoin-fond, säger David Crosland, en partner i offshore-advokatfirman Carey Olsen.
”Som en specialistfond som betjänar jurisdiktion som inte är föremål för den inneboende oflexibiliteten att vara en EU-medlem, kunde Guernsey snabbt anpassa sig för att stödja denna lansering” sa han.
”[Guernseys] flexibilitet och vilja att förstå den komplexa detaljen har gjort det möjligt för arrangören att lansera ett fondmedel som drar nytta av reglerad fondstatus när andra europeiska jurisdiktioner inte kan göra det” tillade Crosland.
Tillgångar i europeiska digitala tillgångar ETP:er uppgår till 4,3 miljarder euro, efter att ha nått en topp på 10,5 miljarder euro i slutet av 2021, enligt Ignites Europes analys av Morningstar-data.
Handla BCOIN ETF
Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN) kommer att listas på Euronext Amsterdam.
Euronext Amsterdam är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.