Brown Brothers Harriman (BBH) är en unik enhet i finansvärlden. Företaget är privatägt av sina 36 partner, som är baserade i, Luxemburg, London, Dublin och Tokyo, med resten i USA. Brown Brothers Harriman har tidigare fått titeln Europas bästa ETF administratör.
Företaget erbjuder tre affärsområden: kapitalförvaltning, privatbank och investerartjänster. Fondförvaltningen är placerad inom Investor Services-verksamheten, som tillsammans med andra tjänster (global förvaring, utländsk valuta, värdepapperslån mm) utgör 80 procent av företagets verksamhet.
Ett sofistikerat tillgångsföretag
Andrew Craswell, Investor Services – European ETF Business Development hos företaget, förklarar att BBH har specialiserat sig på service av sofistikerade tillgångsföretag som värdesätter en långsiktig partner med fokus på att hjälpa dem att navigera i komplexitet, samtidigt som de växer och differentierar sin verksamhet. BBH tillhandahåller förvarings- och administrationstjänster till över 300 miljarder dollar i ETF-tillgångar globalt över många tillgångsklasser och strategier.
Brown Brothers Harrimans ETF-fondförvaltningsverksamhet startade i USA och utvidgades till Europa för sex år sedan när företaget arbetade med en stor global kapitalförvaltare för att få sina första europeiska ETF-företag att marknadsföra. BBHs europeiska fotavtryck har sedan dess expanderat kraftigt och globalt sedan lanseringen av ETF med 25 ledande kapitalförvaltare.
”Vad vi försöker göra som förvaringsinstitut och fondadministratör arbetar med nästa grupp av ETF-emittenter som kommer till marknaden”, säger Craswell. ”Vi arbetar med befintliga företag med etablerade ETF-företag, men vi ser enormt intresse från grupper som är intresserade av att gå med på ETF-marknaden, inklusive några stora blåa chipnamn.”
Ett rådgivande tillvägagångssätt
Företaget skiljer sig genom att ta ett rådgivande tillvägagångssätt för kundservice och fokuserar på kapitalförvaltare som vill starta ETF.
”Vi har en helhetssyn på marknaden”, säger Craswell. ”Vi berör alla parter i ETF-ekosystemet från auktoriserade deltagare till advokatbyråer till börser. Vi kan hjälpa till att bedöma vad som lanserar en ETF-produkt kan betyda för ditt företag, hur det kommer att påverka ditt befintliga företag och vad är kostnadseffekterna och vad betyder det för min befintliga infrastruktur. ”
Craswell noterar att det finns många olika variationer i ETF-världen. ”Spårning av kärnindex görs av dessa företag med skalan, men det utrymme där vi ser fondchefer söker är i det smarta beta– eller multifaktorområdet med ETF-omslag. Det betyder att du som aktivförvaltare fortfarande kan implementera några av dina intellektuella kunskaper och betala ett högsta pris. Smart beta är mitt mellan rena beta-kärnindex och aktiv förvaltning. ”
Brown Brothers Harriman kombinerar sitt konsultativa tillvägagångssätt med fyra element som är nyckeln till att stödja nya aktörer på ETF-marknaden: möjliggöra tillväxt; varumärkesskydd; öppenhet och framtidsbestämning.
Fyra pelare
”Det här är de fyra pelare runt vilka vi har byggt vår ETF-verksamhet”, säger Craswell. Idén om ”framtida proofing” avser BBH: s övertygelse om att företagets kunder klarar sig framgångsrikt av investeringar i teknik och produktinnovation. Ca 70 procent av BBHs årliga teknikutgifter går in i teknikutveckling.
”När du utser en fondadministratör/förvaringsinstitut måste du kunna se fem år längs linjen och fråga” kan de fortsätta att stödja oss ”?” Företaget har fokuserat på områden på ETF-marknader som valutasäkrade ETF, stödja ETF-aktieklasser och även Hong Kong-domicilerade ETF för globala emittenter.
Ansvarsbegränsning
Tankarna i denna text uttryckte är från och med den 16 februari 2016 och är en allmän guide till Brown Brothers Harriman (”BBH”) åsikter. De yttranden som uttrycks är en reflektion av BBHs bästa bedömning vid den tidpunkten som intervjun genomfördes och någon skyldighet att uppdatera eller ändra våra åsikter som en följd av ny information, framtida händelser eller på annat sätt avvisas. Dessutom är dessa synpunkter inte avsedda att förutsäga eller garantera framtida prestanda för någon enskild säkerhet, tillgångsklass eller marknader i allmänhet. IS-2016-02-17-1591
Please find below Hashdex monthly crypto market update and performance attribution for Hashdex Crypto-Index ETPs for October 2024.
With October often showing strong seasonality for crypto assets, this month’s results reflect a promising trend for Bitcoin, although gains were more limited across Altcoins. As outlined in our latest CIO note, “Beyond Trump and Harris: Five Congressional Races That May Impact Crypto’s Future”, several upcoming US congressional races could shape the regulatory landscape for crypto, with potential implications for institutional adoption and future price action. Bipartisan support for the asset class is expected to grow, depending on the results of key races.
We will share some updates during the week, if you need any inputs on US elections, feel free to reach out to us.
Hashdex Crypto Index ETPs: performances (USD) as of end of October 24
• Beta Index ETP– Nasdaq Crypto Index ETP (HASH or HDX1) (largest Crypto Index ETP in Europe): October +7.1%, YTD +45%, 12M +89%.
• Smart-Beta Index ETP – Crypto Momentum Index ETP(HAMO or HDXM): October -0.5%, YTD +1.2%, 12M +71%.
Market Update – October 24
October, commonly known as ”Uptober” for its seasonally strong performance for Bitcoin, continued this trend in 2024. The month began with a volatile period, as the Nasdaq Crypto Index (NCI) initially gave back gains from September. All NCI constituents declined in the first ten days, with the exception of Uniswap, which announced plans for its own layer-two network on Ethereum.
Mid-month, the sentiment shifted, with a sharp rally that drove Bitcoin close to its all-time high by the 29th. The NCI ultimately closed the month up 7.1%, significantly outpacing traditional markets as both the S&P 500 and Nasdaq 100 declined slightly. This rally coincided with a sharp increase in former president Donald Trump’s odds in election betting markets, generating additional optimism around Bitcoin.
While Bitcoin posted a robust 10.6% gain, Altcoins generally underperformed. The notable positive exception among altcoins was Solana, which rose 9.0%. In contrast, Ripple declined 18.6% due to ongoing SEC litigation, and Polygon’s MATIC dropped over 20% as it migrated to a new token model (POL).
Nasdaq Crypto Index (NCI) relative to other asset class in October 24
Source: Hashdex, as of 30/10/24.
In comparison with traditional assets, the NCI’s 7.1% gain far outpaced the S&P 500 and Nasdaq 100, both of which posted slight declines. This performance underscores the potential for crypto assets to provide upside during periods of broader market uncertainty. The majority of this outperformance was driven by Bitcoin’s strength, underscoring its role as a cornerstone of the crypto asset class and its growing appeal as a macroeconomic hedge.
Performance attribution:
Nasdaq Crypto Index (NCI)
The NCI recorded positive returns for most of its primary constituents, with Bitcoin (+10.6%) leading the gains. Solana (SOL) also contributed positively, rising 9.0%. However, Ripple (XRP) and Polygon’s MATIC weighed on the index, with losses of 18.6% and over 20%, respectively. Ripple’s decline was largely attributed to ongoing legal issues with the SEC, while MATIC’s transition to the POL token created additional downward pressure.
Source: Hashdex, as of 31/10/24.
Crypto Momentum Factor Index
The Crypto Momentum Factor Index showed a slight monthly decline of 0.5% in October, reflecting the underperformance of altcoins in general. Although Tron (TRX) remained relatively stable, other altcoins in the index faced headwinds, leading to a small monthly loss for the index.
Source: Hashdex, as of 31/10/24.
Correlation (3m) to traditional asset classes
Source: Hashdex, as of 31/10/24. NCI for Nasdaq Crypto Index.
Goldman Sachs Global Green Bond UCITSETF EUR (Dist) (GSGR ETF) med ISIN IE000SYQFJV2strävar efter att spåra Solactive Global Green Bond Select-index. Solactive Global Green Bond Select-index följer gröna obligationer. Alla löptider ingår. Betyg: Investment Grade.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,22 % p.a. Goldman Sachs Global Green Bond UCITSETF EUR (Dist) är den enda ETF som följer Solactive Global Green Bond Select-indexet. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).
Denna ETF lanserades den 13 februari 2024 och har sin hemvist i Irland.
Mål
Goldman Sachs Global Green Bond UCITSETF är en passivt förvaltad, hållbar global obligationsfond som uteslutande investerar i gröna obligationer enligt bedömningen av Goldman Sachs Asset Managements investeringsteam för gröna obligationer.
Crypto markets faced a volatile week as key macroeconomic events approached, with the upcoming US presidential election and anticipated Fed rate decision fueling uncertainty in risk assets. Bitcoin (BTC) rose 1.7%, ether (ETH) declined 1%, Solana (SOL) fell 8.2%, and the Nasdaq Crypto IndexTM (NCITM) was down 0.5%.
Microsoft to consider bitcoin investment starting December
According to a new SEC filing, Microsoft is considering the possibility of investing in Bitcoin as a hedge strategy against inflation despite opposition from its Board of Directors. This move, by one of the world’s largest companies, would mark a significant step in institutional adoption for Bitcoin.
MicroStrategy discloses plans to buy $42B of BTC
The firm announced bold plans to raise $42 billion over the next three years to acquire more bitcoin. This new wave of capital will be split equally, with $21 billion from equity issuance and $21 billion from debt offerings, in a project called the ”21/21” plan. This move, led by founder Michael Saylor, underscores bitcoin’s potential as a valuable hedge against inflation and highlights its appeal as a strategic investment option.
UBS launches its first tokenized fund on Ethereum
UBS Asset Management has launched its first tokenized fund, the USD Money Market Investment Fund Token (uMINT), a money market fund built on the Ethereum blockchain, available through authorized partners. The launch supports the growing demand for tokenized financial assets and leverages distributed technology to enhance fund issuance and distribution, as well as UBS’s broader strategy to expand its tokenization services.