Ett tillfälle för guldproducenterna? Efter att ha överutnyttjas i årtionden så är det gamla Wall Street ordspråket om att blod på gatorna är en köpsignal fortfarande giltigt i dagens finansmarknader, det är i alla fall vad vissa ivriga ”gold bugs” hoppas på. 2013 var ett minst sagt brutalt år för ädelmetaller, och det var ännu sämre för de guldproducerande och –prospekterande företagen eftersom en stor del av deras framgång bygger på en stabil, men ännu hellre stigande guldkurs.
Att köpa föregående års förlorare, inklusive Market Vectors Gold Miners ETF (NYSEArca: GDX), i slutet av 2013 har visat sig vara en bra affär. De som gjorde detta har kunnat se hur denna börshandlade fond har stigit med närmare fem procent den senaste veckan. Är detta ett tillfälle för guldproducenterna? Det ser i alla fall ut att som vi har hittat en botten för en ETF som förra året föll med 54 procent, nästan dubbelt så mycket som de börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av fysiskt guld föll med. De tekniska analytikerna säger att det aktuella scenariot för guldproducenterna är ett mycket sällsynt sådant. Det är också sällsynt att förutsättningarna ändras så pass mycket under en så pass relativt kort period som två år för en råvara som guld.
Notera att PHLX Gold/Silver Sector Index (^XAU)är mer översålt än det varit på de senaste trettio åren. Månadsdata visar att XAU och HUI, NYSE Arca Gold Bugs Index, nu är nere på stödnivåer som vi inte har sett på tio femton år vilket är intressant ur ett risk/reward scenario.
Följer ett kapitalviktat index
Tvärtemot vad många tror så replikerar inte GDX Gold Bugs Index, istället följer denna börshandlade fond NYSE Arca Gold Miners Index (GDM), ett modifierat kapitalviktat index som utgörs av 36 large cap, mid cap och small cap företag. De största innehaven i GDX är företag som Barrick Gold (NYSE: ABX), Goldcorp (NYSE: GG), Newmont Mining (NYSE: NEM) och Silver Wheaton (NYSE: SLW).
I grund och botten är jag positiv till gruv- och prospekteringsföretag, men allt har sin tid och sin plats. Jag tror att det är tveksamt om det är riktigt dags för denna sektor ännu, men jag kan ha fel, det har jag haft tidigare. Det är däremot onekligen intressant att se det bottenfiske som vissa aktörer ägnar sig åt i en bransch som utvecklats så pass illa som helhet under de tre senaste åren.
GDX har under de tre senaste åren fallit med drygt 60 procent, men trots detta och trots det stora prisfallet på fysiskt guld under 2013 hade denna ETF ett positivt inflöde av kapital under förra året. De börshandlade fonder som investerar i fysiskt guld såg däremot nettoutflöden under samma tid.
Under 2014 har CGDX däremot sett nettoutflöden, närmare 217 MUSD har allokerats från denna ETF till andra sektorer av marknaden. Utflöden behöver emellertid inte betyda allt, det finns många aktörer som står beredda vid sidlinjerna och tittar på denna och likande börshandlade fonder eftersom de vet att det alltid är som mörkast precis innan det börjar ljusna. Är det detta mörker vi ser nu?
Virtune, en svensk reglerad digital kapitalförvaltare och emittent av kryptobörshandlade produkter, tillkännagav idag noteringen av två nya Crypto-ETPer på Nasdaq Helsinki, Virtune Avalanche ETPoch Virtune Staked Cardano ETP.
Virtune Avalanche ETP ger exponering mot Avalanche. Liksom alla Virtunes börshandlade produkter är Virtune Avalanche ETP 100 procent fysiskt uppbackad och helt säkerställd, denominerad i EUR för finska investerare, tillgänglig via mäklare och banker som Nordnet.
Nyckelinformation om Virtune Avalanche ETP och vad den erbjuder investerare:
Virtune Staked Cardano ETP ger exponering mot Cardano kombinerat med fördelarna med att satsa belöningar. Liksom alla Virtunes börshandlade produkter är Virtune Staked Cardano ETP 100 procent fysiskt uppbackad och helt säkerställd, denomineras i EUR för finska investerare och är tillgänglig via mäklare och banker som Nordnet.
Nyckelinformation om Virtune Staked Cardano ETP och vad den erbjuder investerare:
1:1 exponering mot Cardano med 2 procent extra årlig avkastning genom insatsbelöningar, så kallad staking.
Insatsbelöningar läggs till kontinuerligt och återspeglas i dagspriset för ETP
iShares EUR Government Bond 20yr Target DurationUCITSETF EUR (Acc) (CEB1 ETF) med ISIN IE000GHXL2Q3, strävar efter att spåra iBoxx® EUR Eurozone 20 Target Duration-index. iBoxx® EUR Eurozone 20 Target Duration-index följer eurodenominerade statsobligationer utgivna av euroområdets regeringar. Indexet ger en sammanlagd duration på cirka 20 år, det vill säga mellan 19 och 21 år vid varje månatlig ombalansering.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,15 % p.a. iShares EUR Government Bond 20yr Target DurationUCITSETF EUR (Acc) är den billigaste ETF som följer iBoxx® EUR Eurozone 20 Target Duration-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFn ackumuleras och återinvesteras.
iShares EUR Government Bond 20yr Target DurationUCITSETF EUR (Acc) har tillgångar på 106 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 29 maj 2024 och har sin hemvist i Irland.
Varför CEB1?
Riktad durationsexponering mot långfristiga eurostatsobligationer
Direktinvestering i statsobligationer
Regional statsobligationsexponering
Investeringsmål
Fonden strävar efter att följa utvecklingen av ett index som består av statsobligationer i euroområdet med en målduration på cirka 20 år och en lägsta rating på AA-.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.
Since Trump began imposing tariff—starting with Colombia last week—global markets have been in turmoil. The latest round of tariffs on Canada, Mexico, and China, with threats extending to the EU, has triggered sharp declines across risk assets. Canada and Mexico’s retaliatory tariffs have added to the uncertainty, setting the stage for further volatility.
This reaction mirrors last year’s turmoil following the BOJ’s rate hike, reinforcing how macroeconomic shocks ripple through liquid markets like crypto. As capital swiftly reallocates, bitcoin’s dominance surged past 61.5%. With more geopolitical and economic shifts potentially ahead, we are monitoring bitcoin’s sensitivity to global financial conditions, which will remain a key factor for its price action.
Market Highlights
Trump imposes tariffs on imported goods
Trump imposed tariffs on all imported goods from Canada, Mexico and China, setting the stage for a trade war with US trading partners.
This brings volatility and uncertainty to risk assets, creating short-term headwinds that impacted crypto assets more heavily since it was the only market open during the weekend.
SEC eases crypto custody rules
SEC replaced SAB 121 (crypto custody as balance sheet liabilities) with SAB 122, letting firms assess liabilities under the current accounting standards in the US and worldwide.
This has made it more feasible for US banks to custody crypto and could encourage greater institutional participation, enhancing market liquidity.
In-kind bitcoin redemptions proposal
Nasdaq proposed in-kind BTC redemptions for bitcoin ETFs, with the potential to improve efficiency and reduce costs for issuers and investors.
The approval could make BTC ETFs more attractive to institutions and market makers by streamlining operations and capital efficiency, fostering a stronger ETF market for BTC.
Market Metrics
Trump’s tariff announcements on Friday created a strong headwind for digital assets at the end of last week, as crypto was the only liquid market open during the weekend. The NCITM responded with a 9.1% decline, losing its lead as the best performing asset YTD, but still up 3.0% in 2025. Despite recent headwinds, advancements in US crypto regulation and the steady pace of institutional adoption remain strong tailwinds for crypto as 2025 progresses.