Nyheter
ETF:er är fortfarande svåra att handla för de flesta europeiska investerare
Kraftigt ökande popularitet hos privata banker och kapitalförvaltare står i kontrast till brist på tillgänglighet på detaljhandelsnivå Cirka 70% av ETF-transaktionerna i Europa genomförs over the counter. Detaljhandelsinvesterare i Europa saknar fördelarna med att investera i börshandlade fonder även tre decennier efter att lågkostnadsverktyget först kom på plats. ETF:er är fortfarande svåra att handla i regionen, säger experter.
Även om ETF:er är fortfarande svåra att handla för investerare i detaljhandeln har ETF: er blivit väldigt populära i Europa med institutioner inklusive privata banker och kapitalförvaltare, som har hjälpt till att driva tillgångar under förvaltning i regionen från 570 miljarder dollar för fem år sedan till mer än 1,4 ton per i slutet av april 2021.
Mellan 15 och 20 procent av detaljhandelsinvesterarna i Europa använder ETFer jämfört med cirka 40 procent av sina amerikanska motsvarigheter, enligt Deborah Fuhr, grundare av ETFGI, ett Londonbaserat konsultföretag. Fuhr tillade att cirka 70 procent av ETF-handeln i Europa genomförs over the counter, medan majoriteten i USA handlas på börsen, en indikation på skillnaden i ägande. Det kan tyda på att ETF:er fortfarande är svåra att handla för de flesta europeiska investerare
Ojämna villkor
De ojämna spelvillkoren mellan privatpersoner och institutionella investerare i Europa är särskilt galna jämfört med regionens ledarskap när det gäller att främja investeringar enligt miljö-, social- och styrningsprinciper, säger Monika Dutt, chef för europeisk forskning om passiva strategier på Morningstar.
”Vi spenderar så mycket tid på att prata om ESG i Europa, men systemet hindrar investerarnas resultat”, sade hon och hävdade att några av de samma institutionerna som har varit angelägna om att framhäva sina ESG-uppgifter är delaktiga.
”Medan fondväljarna i allt högre grad undersöker företag för eventuella intressekonflikter genom en ESG-lins, borde de kanske också granska sina egna styrningsmetoder för att främja en bättre investerarupplevelse,” tillade hon.
En ideal detaljhandelsprodukt
ETF:er ses av många branschobservatörer som en ideal detaljhandelsprodukt, inte bara för att de vanligtvis tar lägre avgifter än sina motpartsfonder, utan också för att kostnaden för att köpa dem inte ingår i provisioner till rådgivare och distributörer som rekommenderar dem.
”Eftersom de i sig är” rena ”andelsklasser som exkluderar initiala avgifter och löpande provisioner, är ETF:er särskilt lämpliga för användning i obundna rådgivningsprogram, vilket vi upprätthåller är en branschens bästa praxis,” sade Morningstar i sin senaste studie om globala investerare. upplevelser.
Problemet i Europa är delvis historiskt eftersom de flesta investerare i regionen historiskt har litat på rådgivare och banker för att rekommendera produkter och agera som mellanhänder. Samtidigt förlitar sig de flesta länder i Europa också på en så kallad retrocessionsavgiftsmodell där samma mellanhänder får en avgiftsavgift eller provision om en investerare köper en fond.
Provisionsförbud
Storbritannien och Nederländerna har förbjudit dessa provisioner och insisterat på att avgifterna för rådgivning är transparenta och ”uppdelade” från fondens pris, men i många europeiska länder finns det mycket begränsade begränsningar för retrocessioner, sa Dutt.
”I europeiska länder där retrocessioner inte är förbjudna: köpare se upp. På dessa marknader uppmuntrar vi investerare att undersöka om deras förmögenhetsförvaltare gynnas ekonomiskt av sina produktrekommendationer, tillade hon.
Men även i Storbritannien där retrocessionsavgifter har förbjudits, vilket innebär att de potentiella konkurrensfördelarna för fonder har tagits bort, har ETF:er fortfarande gjort mycket långsamma framsteg.
”Det är svårt att säga varför upptagningen från brittiska investerare inte har varit starkare. ETF-marknaden är mer mogen än i USA, och det kan bara ta lite tid för den att bli lika väl antagen här som den redan är någon annanstans, säger Alex Watkins, passiv investeringsanalytiker på Hargreaves Lansdown, en allmänt använd investeringsplattform i Storbritannien. .
”Ursäkterna” som Mark Fitzgerald, chef för produktspecialism, Europa på Vanguard, tycker om att kalla dem, för varför detta är så inkluderar några äkta tekniska problem.
Till exempel har de flesta brittiska plattformar inte infrastruktur för att tillåta investerare att köpa en bråkdel av en aktie och vissa ETF-aktier är i mycket höga valörer. Detta kan innebära att de kräver höga minimiinvesteringar eller utgör problem när marknadsrörelser innebär att en investerare vill balansera sin portfölj.
”Några av problemen kommer att vara dyra att lösa”, sa Fitzgerald.
Vissa plattformar vill inte erbjuda ETFer
Han tillade dock att vissa plattformar helt enkelt hade hävdat att de inte ville tillhandahålla fler ETF:er eftersom det inte fanns någon efterfrågan på dem, vilket han inte instämde med. ”Det finns en efterfrågan där om du vill tillgodose den efterfrågan”, sa han.
Vanguard, som lanserade en plattform för självstyrda investerare i Storbritannien 2017, sa att när ETF var tillgängliga för investerare använde de dem entusiastiskt och ansvarsfullt. Plattformens kundbas har vuxit till 270 000 kunder och £ 7,8 miljarder i förvaltningstillgångar, varav cirka 19 procent är i ETF.
Richard Withers, Vanguards chef för regeringsförbindelser, Europa, sa att den kommande översynen av förordningar som rör finansinstitut och detaljhandelsinvesteringar ”utgör en möjlighet för EU-kommissionen att föreslå ett fullständigt förbud mot betalningar av incitament från leverantörer av detaljinvesteringar till mellanhänder”.
Withers sa att Vanguard också välkomnade förslag om att harmonisera reglerna för betalning av incitament för olika lagstiftningar.
Better Finance, en investerargrupp, fördömde den nuvarande situationen. ”Investeringsprodukter för detaljhandeln köps inte men säljs: den genomsnittliga enskilda investeraren som söker personlig rådgivning tenderar att förlita sig på icke-oberoende rådgivare via sina banker och försäkringsbolag, i tron att det är” gratis ”råd – omedveten om incitamentsprogram och potentiella intressekonflikter . ”
Better Finance sa att de upprepade gånger hade uppmärksammat intressekonflikter vid val av investeringsfonder av mellanhänder och den skada som detta orsakade resultat av långsiktiga investeringar och besparingar.
”Retrocessions är inte i linje med investerarnas bästa. De ökar kostnaderna. Kostnader är en kraftfull förutsägare för framtida resultat. Ju mindre investerare spenderar, desto mer håller de på, säger Dutt.
Every market will inevitably face challenges, and crypto is no exception. However, a key sign of maturity is how the market reacts to negative events. The recent Bybit hack, which occurred late last week, is a case in point—while significant, it did not trigger widespread panic.
Thus, we can point out two potential positive takeaways:
1) As shown in the chart, ETH prices (and the broader crypto market) experienced limited impact and have already rebounded, surpassing pre-incident levels.
2) Allegedly (pending audit confirmation), the exchange replenished its ETH reserves after a $1.4 billion exploit.
Market Highlights
Bybit suffered the largest crypto hack in history
On February 21, a hacker stole $1.4 billion from Bybit, after accessing an Ethereum cold wallet and exploiting their flawed security practices.
The exchange claims to have filled the gap in its ETH reserves after the incident.
Despite the events, market impact was relatively minor compared to past events like BOJ hikes, which suggests a growing market maturity when it comes to short-term shocks.
Digital ledgers to settle transactions in ECB
The European Central Bank is planning to establish a system to use a digital ledger-based system to settle transactions in their database.
This could signal a significant institutional use case for blockchain technology, marking another step towards broader institutional adoption.
SEC new unit to protect against fraud in crypto
SEC announced the creation of a new unit aimed at protecting investors from frauds related to crypto and AI.
This once again underscores the new administration’s focus on advancing security and regulatory developments in the crypto industry, potentially serving as another strong tailwind for future adoption.
Market Metrics
The NCITM had another sideways week (-1.3%), with strong headwinds like the Bybit exploit widening the gap between NCITM and other asset classes. Given this month’s challenges and ongoing regulatory developments, this movement was largely expected. However, as we’ve noted in previous insights, these long-term developments could become a strong catalyst for crypto performance in 2025.
Sveriges första månadsutdelande ETF Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF (MONTDIV ETF) med IE000DMPF2D5, kombinerar månatliga utdelningar, global diversifiering i världens största bolag och en systematisk optionsstrategi. ETFen går att handla även hos andra nätmäklare, men köps courtagefritt hos Montrose.
Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF försöker följa MSCI World Index. Med MSCI World Index får du en bred global exponering mot över 1500 ledande företag från 23 utvecklade marknader.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,44 % p.a. Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (månadsvis). Vid lanseringstillfället var målet att den månatliga utdelningen skulle vara 0,5 procent, motsvarande en direktavkastning om cirka 6,0 procent. . Den absoluta månadsvisa utdelningen kommer variera från månad till månad och bli högre ifall ETFen stiger i värde och mindre ifall den istället sjunker.
Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF började handlas på Nasdaq Stockholm den 24 februari 2025 och är domicil på Irland.
Ett stabilt kassaflöde med månatliga utdelningar
- Ha en stabil utdelningsstrategi med utbetalningar varje månad.
- Perfekt för dig som vill säkra en återkommande inkomst. ETFen har som mål att generera en ungefärlig årlig direktavkastning på 6%, vilket motsvarar 0,5% per månad.
- Den höga direktavkastningen genereras både genom bolagens ordinarie utdelningar samt ETFens innovativa covered call-strategi.
Ingen valutaväxling
Eftersom ETFen är noterad och handlas i Sverige slipper du valutaväxling. Dessutom betalar du ingen källskatt på utdelningar vare sig på ISK eller kapitalförsäkring, då den är registrerad på Irland.
Om den svenska valutan stärks mot underliggande utländska valutor kan ETF:en minska i värde.
Hur påverkas ETFen av en börsnedgång, olika marknadsförhållanden och en långsiktig börsuppgång?
Fonden förväntas överträffa en direkt investering i de underliggande tillgångarna i sidledes och måttligt positiva marknader tack vare den extra inkomsten som genereras via premierna. Vid en börsnedgång förväntas fonden ha en negativ utveckling, men ändå prestera bättre än en direkt investering i de underliggande tillgångarna tack vare de intäkter som skapas genom försäljning av köpoptioner. Däremot kan fondens återhämtning efter en nedgång påverkas negativt av optionsförsäljningen. Detta om marknaden snabbt stiger över lösenpriserna så att fondens återhämtning begränsas.
I en långsiktig uppåtgående marknad kan fonden dra nytta av tillväxt både i underliggande tillgångar upp till strikepriserna samt optionspremierna. I de fall som underliggande index rör sig över strikepriset kan avkastningen bil mindre än om man investerat direkt i den underliggande tillgången. Vid ett simulerat test av strategin för perioden 16 februari 2018 till 17 december 2024 blev den genomsnittliga strike-nivån satt till att motsvara en uppgång på 4,59 procent varje månad, med en maximal uppgång på 19,18 procent. Detta innebär att ETFen inte fullt ut kunde dra nytta av positiv kursuppgång över dessa nivåer under den enskilda månaden, eftersom dessa begränsades av covered call-strategin. Som mest missades 3,60 procent i avkastning under en månad.
Hur fungerar Covered Call-strategin i fonden?
Covered calls är en strategi där en investerare äger aktier eller en portfölj av aktier och samtidigt säljer köpoptioner på dem. Genom att sälja köpoptionerna får investeraren en premie (intäkt), men begränsar möjligheten till avkastning över en viss nivå (strikepriset). I de fall som kursen är under strikepriset får man ta del av både all utveckling samt premierna som försäljningen av köpoptionerna har genererat. Skulle kursen stiga över strikepriset får man ta del av kursutveckligen fram till dess. Optionerna ställs varje månad på en korg av index, S&P 500, Euro Stoxx, Nikkei och FTSE, inte på enskilda aktier. Strikepriset bestäms månadsvis baserat på de underliggande aktiernas utdelning samt marknadsförhållanden. I de fall som börsen är mer volatil kommer strikepriset normalt att vara högre. Den kommer minst att sättas till 3% uppgång under en enskild månad.
Vid ett simulerat test av strategin för perioden 16 februari 2018 till 17 december 2024 blev den genomsnittliga strike-nivån satt till att motsvara en uppgång på 4,59 procent varje månad, med en maximal uppgång på 19,18 procent. Detta innebär att ETFen inte fullt ut kunde dra nytta av positiv kursuppgång över dessa nivåer under den enskilda månaden, eftersom dessa begränsades av covered call-strategin. Som mest missades 3,60 procent i avkastning under en månad. Tänk på att historisk simulering inte ska ses som en indikator på framtida resultat.
Handla MONTDIV ETF
Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF (MONTDIV ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Nasdaq Stockholm.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.
Börsnoteringar
| Börs | Valuta | Kortnamn |
| Nasdaq Stockholm | SEK | MONTDIV |
Största innehav
| Namn | Vikt % |
| Apple | 4,90% |
| Microsoft | 4.03% |
| Nvidia | 4,03% |
| Amazon | 3,17% |
| Alphabet Inc | 3,12 |
| Meta | 2,13% |
| Tesla | 1,56% |
| Broadcom | 1,37% |
| JPMorgan Chase | 1,06% |
| Eli Lilly & Co | 0,92% |
Innehav kan komma att förändras
De pengar som placeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Direktavkastning är en uppskattad årlig siffra som skulle kunna resultera i en månatlig utdelning om 0,5 år procent. Innan du investerar bör du läsa ETFens faktablad och FAQ.
Crypto markets signal resilience despite Bybit worrisome hack
EMID ETF för mid caps i Europa
MONTDIV ETF är Sveriges första månadsutdelande ETF
ETFer som satsar på en åldrande befolkning
EXSD ETF ger exponering mot europeiska mid cap företag
Varför investera i indexfonder?
De mest eftersökta ETFerna i januari 2025
MONTDIV ETF är Sveriges första månadsutdelande ETF
Tio ETFer för att investera i fastigheter
Fastställd utdelning i XACT Norden Högutdelande 2025
-
Nyheter1 vecka sedanVarför investera i indexfonder?
-
Nyheter4 veckor sedanDe mest eftersökta ETFerna i januari 2025
-
Nyheter2 dagar sedanMONTDIV ETF är Sveriges första månadsutdelande ETF
-
Nyheter4 veckor sedanTio ETFer för att investera i fastigheter
-
Nyheter4 veckor sedanFastställd utdelning i XACT Norden Högutdelande 2025
-
Nyheter4 veckor sedanEthereum vs Solana – The iOS vs Android of Crypto
-
Nyheter6 dagar sedanMontrose lanserar Sveriges första månadsutdelande ETF
-
Nyheter2 veckor sedanBörshandlade fonder för att investera i cybersäkerhet
