ETF Securities, en av världens ledande oberoende leverantörer av börshandlade produkter (ETPer), varnar för att investerare bör se upp för inflationstryck till följd av populistiska reformer.
Ny analys från ETF Securities visar på ett nära samband mellan kvantitativ lättnad och ojämlikhet, som man tror kommer att leda till ett uppsving i stödet för populistisk politik och en mer inflatorisk miljö.
– Eftersom utmaningarna med ojämlikhet inte kan vändas över en natt, tror vi på fortsatt osäkerhet framöver och under det kommande året. Detta gynnar säkrare tillgångar med lägre volatilitet. Medan ökande populism inte nödvändigtvis innebär att den sittande politiska makten förlorar, är det istället typiskt att populistiska förslag implementeras för att tillgodose en bortglömd väljarskara, vilket är inflationsdrivande, säger James Butterfill, Head of Research and Investment Strategy, ETF Securities.
– Investerare kan skydda investeringsportföljer genom exponering mot tillgångar som fungerar bra i en inflatorisk miljö, såsom aktier, inflationsskyddade obligationer, ädelmetaller och infrastruktur.
ETF Securities analys tyder på ett samband mellan kvantitativ lättnad och graden av ojämlikhet i länder där populistiska partier har ett starkt inflytande. ETF Securities varnar investerare för att skeva marknader kan komma som följd.
– Oavsett den politiska utgången vid val, kan ett populistiskt momentum vara en mycket kraftfull katalysator för reformer, med etablerade partier som försöker motverka den populistiska vågen. Det resulterar ofta i större satsningar på infrastruktur för att stimulera ekonomisk tillväxt och sociala initiativ för att bekämpa ojämlikhet. Investeringar i infrastruktur skapar ytterligare efterfrågan, medan sociala insatser sannolikt leder till en högre konsumtion. Slutresultatet blir då troligtvis en ökad inflation, tillägger James Butterfill.
ETF Securities varnar för att den populistiska politiken i USA, som sannolikt kommer att inkludera skattesänkningar vilket leder till ett ökat budgetunderskott, kan försvaga den amerikanska dollarn under de kommande åren. Globalt sett kan en protektionistisk politik tygla internationell handel och investeringar kommer sannolikt att förvärra den globala valutavolatiliteten, som i sin tur bidrar till ytterligare osäkerhet för investerare.
Den analys som publiceras i ETF Securities senaste Triannual Outlook, använder ett antal mått, bland annat Palma-kvoten som mäter ojämlikhet, för att visa ett samband mellan fattigdom och kvantitativ lättnad i ett antal europeiska länder, vid sidan av en ökande populistiskt dragkraft bland politiska partier.
I ETF Securities Triannual Outlook kan du även läsa om:
• Stabilare utsikter för oljan
Med 1 biljon dollar i CAPEX- och prospekteringsnedskärningar, samt en återhämtning i efterfrågan, ser vi sannolikt inte ett prisfall under 40 dollar per fat.
• En ”ny normal” paradigm för centralbankens nominella räntor
Långsam tillväxt, låg avkastning och hög volatilitet kräver lägre nominella räntor från
centralbanken jämfört med tidigare. Det “nya normala” gynnar durationsrisk,
men begränsar de osäkra alternativen I ”jakten på avkastning”.
• Global infrastruktur kommer att driva råvarupriser
De Kina-ledda globala infrastrukturinvesteringarna kommer att öka under de kommande
åren, vilket fungerar som bränsle för råvaror.
• Pundet ser ut att ha nått sin botten
Pundets mest dramatiska fall efter Brexit ser ut att vara över, men
det är för tidigt att andas optimism.
• I synk
Traditionellt sett anses guldet och dollarn vara omvänt relaterade, men faktum är att
båda kan öka i värde när Fed jagar högre inflation, mot en bakgrund av den
globala penningpolitiska stimulansen.
• Amerikanska och europeiska aktiemarknaderna finner varandra igen
De historiskt stora skillnaderna mellan amerikanska och europeiska aktiemarknader
kommer att minska när tillväxten och utdelningarna i Europa förbättras och avkastningen konvergeras.
• Robotar: Drabbas inte av panik!
En oro för minskad sysselsättning och ekonomiska kriser har utlösts i och med
robotarnas framfart. Faktum är att de framsteg som görs genom automatisering
bistår samhället att ta itu med säkerhetsfrågor, åldrande demografi och
klimatförändringar. Kortsiktiga förskjutningar inom arbetsmarknaden är oundvikliga,
men de långsiktiga effekterna bör resultera i skapande av arbetstillfällen i proportion till
de förlorade. En ökad effektivitet och lägre kostnader för automatisering
kommer att påverka produktiviteten i den globala ekonomin positivt.
Bakgrundsinformation
ETF Securities – Det intelligenta alternativet
ETF Securities Group är en av världens ledande innovatörer inom börshandlade produkter (ETPer) och erbjuder specialistinvesteringslösningar för investerare runt om i världen, vilket gör det möjligt för dem att på ett intelligent sätt bygga upp och diversifiera sina portföljer.
Vi är pionjärer och utvecklade exempelvis världens första börshandlade guldprodukt. Idag erbjuder vi ett av det mest innovativa sortimenten inom specialist-ETPer, vilket omfattar råvaror, valutor, aktier och räntor. Med denna pionjäranda, vår oöverträffade expertis och genom att arbeta med ledande partners, tar vi fram de mest intressanta investeringsmöjligheterna och göra dem tillgängliga för investerare som det intelligent alternativet.
Om du vill veta mer om ETF Securities gå till: www.etfsecurities.com
För ytterligare information, vänligen kontakta pressavdelningen på:
T: +44 (0) 20 7448 4330
E: press@etfsecurities.com