Under de första månaderna var 2017 var de investerare som fokuserar på small cap aktier defensiva. Detta ändrades snabbt och de vände sig mot marknaden och köpte. Det finns emellertid ett annat sätt att få exponering mot denna typ av företag, genom börshandlade fonder. I denna artikel tittar på en ETF med fokus på small cap för riskaverta investerare. Det finns en relativt färsk analys från FTSE Russel som visar att investerarna till stor del övergivit defensiva aktier till förmån för tillväxt.
En väldigt annorlunda känsla uppstod när vi gick in 2017. Det var ett dramatiskt skift till vad som anses vara ett mer ”risk-on”-tillvägagångssätt eftersom värde och defensiva stilar handlades ut till förmån för tillväxt och dynamik . Denna trend fortsatte under det andra kvartalet 2017.
Förhållandevis låg volatilitet
Förskjutningen är delvis hänförlig till den förhållandevis låga volatiliteten i small cap segmentet. Detta då låg volatilitet vanligtvis ger marknadsaktörerna större förtroende för stabiliteten i ett visst marknadssegment. Om man tittar på CBOE Russell 2000 Volatility Index visade mätaren av småbolagsvolatiliteten en maximal nivå på 20 i andra kvartalet jämfört med genomsnittet på tio år på 26.
Med tanke på det stora trendskiftet inom det amerikanska småbolagsvuniversumet från en risk-off till en risk-on-stance, verkar marknadsaktörer känna sig mer självsäkra på styrkan i den amerikanska ekonomin. Denna känsla har speglats av Federal Reserves satsningar för att höja räntorna och avveckla de kvantitativa lättadsprogram som inrättades under den finansiella krisen 2008.
Investerare som tror på denna risk-on-trend kommer att bestå när räntorna kommer att öka kan se närmare på tillväxtinriktade småbolagsfonder för att få diversifierad exponering för denna tillgångskategori. I detta segment finns till exempel börshandlade fonder som iShares Russell 2000 Growth ETF (NYSEArca: IWO), Vanguard Small Cap Growth ETF (NYSEArca: VBK) och iShares S & P Small Cap 600 Growth ETF (NYSEArca: IJT).
Speglar utvecklingen av Russell 2000 Growth Index
IWO försöker att reflektera utvecklingen av Russell 2000 Growth Index. Detta index består av företag med högre pris-till-bokföringsnivåer och högre prognostiserad tillväxt i förhållande till alla emittenter i Russell 2000 Index. Denna ETF inkluderar en kraftig övervikt, 24,8 procent, mot hälso- och sjukvård, följt av 24,7 % mot informationsteknik och 17,4% industri.
VBK försöker att reflektera resultatet av CRSP US Small Cap Growth Index. Vanguards ETF har en större lutning mot finansiella företag 20,8%, följt av industrier 19,9% och teknik 16,7%.
Slutligen försöker IJT att återspegla resultatet av S & P SmallCap 600 Growth Index, vilket inkluderar företag med den starkaste tillväxtkännen på S & P SmallCap 600. De största branschvikterna inkluderar industriföretag 18,8 %, informationsteknologi 18,1 % och hälsovård 15,9 %.
