Världens första benchmarkindex för att prissätta finansiell vattenrisk för aktier har lanserats på Bloomberg. LIMEYARD TSC Water Risk Index är utformat för att informera tillgångsägare och investeringschefer om vattenrisken för aktier i sina finansiella portföljer genom en portföljteoribaserad riskmodell.
Teamet bakom indexet är Zürichs Limeyard, Equarius Risk Analytics och Thomas Schumann Capital. Modellen, waterBeta, priser vattenrisken som en osystematisk volatilitetsmätning, i förhållande till branschspecifika riktmärken. Teamet bakom indexet skriver det snarare än att tvinga kapitalförvaltare att göra egna tolkningar av operativa rapporter och resurshanteringsscenarier, översatt indexet viktiga metrisker av vattenrisk i finansiella åtgärder som kan integreras korrekt och effektivt i finansiella modeller.
Kapitalförvaltare kräver transparens
Kapitalförvaltare kräver transparens för att fatta beslut, skriver teamet: ”Vårt vattenBeta är baserat på aktieprissättning, företags finansiella redovisning och frivilliga upplysningar om miljöfarliga attribut. Om data inte är tillgängliga används inlärningsmodeller för att åberopa sektorspecifika värden. Water Risk Core Performance Index gör det möjligt för kapitalförvaltaren att fatta beslut om tilldelning baserat på sannolikhetsmässiga finansiella indikatorer på risker för företag och portfölj. ”
Det finns tre forskningssteg på den individuella säkerhetsnivån för att få en övergripande bild av prissättningen för vattenrisker:
- Förstå företagets vattenberoende och lokaliserad vattenskydd
- Integrera vattenberoende och säkerhetsdata med finansiell redovisningsstatistik
- Korrelera tidsmässiga vattenhändelser med kortsiktiga Value-at-Risk (VaR) –värden
Vattenriskprisering av värdepapper
Teamet skriver att vattenriskprisering av värdepapper reverberates i kostnaden för kapitaltillskott, företagens tillväxt, driftskostnader och skuld-till-EBITDA-kvoter, som potentiellt påverkar kreditvärderingen. En granulär förståelse av sannolikheten för minskade värderingar på grund av vattenrelaterade risker skapar en drivkraft för fokuserade strategier för investerarengagemang mot vattenhållbarhet.
Finansiell vattenrisk kommer att påverka USD145 biljoner i globala tillgångar som förvaltas år 2025, säger teamet. ”Eftersom befolkningstrycket skapar konkurrens om vatten minskar globala grundvattenförsörjningar och klimatvariationen ökar, vilket leder till längre torka och mer intensiva översvämningshändelser. Alla dessa faktorer utgör risker för investeringar som är svåra att ignorera och utmanande att kvantifiera. Integreringen av portföljvattenfottryck i investeringsstrategier uppnås traditionellt med hjälp av en lutningsstrategi baserat på ostrukturerad SG-data. För att integrera vattenriskbaserad kärnportföljhantering, från de initiala fördelningsstrategierna till köp/säljbesluten, måste miljöpåverkanheter prissättas direkt i prestandakarakteristik i förhållande till ett referensvärde. ”
