Nyheter

En ETF att satsa på om det portugisiska räddningsprogrammet avslutas

Publicerad

11 år sedan

den

8 maj, 2014

En ETF att satsa på om det portugisiska räddningsprogrammet avslutas. Den europeiska ekonomin visar nu i in helhet tecken på långsamt men stadigt bättre förbättrade ekonomiska utsikter. Affärsverksamheterna i denna region har nu nått den bästa nivån på tre år, ett tydligt tecken på att den europeiska ekonomiska tillväxten åter är på rätt spår.

Detta gäller särskilt Markit´s Composite Flash Inköpschefsindex (PMI) – som spårar både tillverknings-och tjänstesektorer i regionens ekonomi. Detta index kom in bättre än väntat för april. Vidare ser euroområdet konsumentförtroende ut att befinna sig i en stigande trend och läsningen för april ökade till den högsta nivån på sex och ett halvt år vilket kan förklaras av en sjunkande arbetslöshet.

Många av länderna i Eurozonen, till exempel Frankrike, Tyskland, Holland, Italien och Danmark visade redan förra året att de var på väg ut ur recessionen.

Vi tittar nu på ett annat land i Eurozonen, Portugal, ett av de så kallade PIIGS-länderna, som under det andra kvartalet i tysthet började smyga sig recessionen och nu visar tydliga tecken på att landets ekonomi faktiskt förbättras på allvar. Ett effektivt genomförande av strukturreformer, ett ökat konsumentförtroende, en högre efterfrågan, blomstrande export och sjunkande arbetslöshet är alla faktorer som spelat en viktig roll för att föra ekonomin tillbaka till hälsa.

Ökad efterfrågan på portugisiska obligationer

Portugal förväntas bli det andra landet, efter Portugal, att avsluta sitt räddningsprogram i maj i år. Kostnaderna för detta räddningsprogram har uppgått till 78 miljarder Euro. Spekulationerna fick fart sedan Portugals centralbank lyckades med att emittera obligationer för 750 MEUR vid den första ordinarie auktionen sedan landet fick ta del av räddningspaket från Internationella valutafonden och EU under 2011.

Räntan blev bättre än väntat, det vill säga för den portugisiska staten, och kom att hamna på 3,57 procent enligt en rapport som publicerats av Financial Times. Efter den lyckade auktionen har den tioåriga portugisiska obligationsräntan fallit till den lägsta nivån på åtta år, något som tyder på att investerarkollektivet i form av obligationsköparna återfått förtroendet för Portugal. Auktionen visar tydligt att det finns en efterfrågan på de portugisiska statsobligationerna, det inkom bud på 347 procent av den totala obligationsvolymen.

Kommer Portugal göra rent hus?

Efter den mycket framgångsrika obligationsförsäljningen är det sannolikt att Portugal kommer välja en exit från räddningsprogrammen landet haft stöd av. Detta scenario är mycket uppmuntrande eftersom det för bara ett halvår sedan var många investerare och EU-tjänstemän som var övertygade om att det skulle krävas ett andra räddningspaket i Portugal när det nuvarande programmet löper ut under slutet av 2014. Regeringen tros också stå inför påtryckningar från oppositionen som kräver en ren exit.

Portugal har byggt upp en ansenlig kassareserv på drygt 15 miljarder €, som förväntas hålla landet fullt finansierat under det kommande tolv månaderna efter det att räddningsprogrammet avslutas. Detta bör komma som en lättnad för investerarna, vilket ger dem en viss försäkran om att landet kommer att vara skyddat från finansiell turbulens i år.

Med tanke på den senaste tidens utveckling, kan det vara värt att hålla ett vakande öga på Portugal ETF Global X FTSE Portugal 20 ETF (NYSEARCA: PGAL) som är ett bra sätt att kunna ta del av en eventuell uppgång som kan komma att uppstå om Portugal bestämmer sig för denna exit. PGAL kan vara en ETF att satsa på om det portugisiska räddningsprogrammet avslutas.

PGAL i fokus

Vi har skrivit om PGAL tidigare, under rubriken Så var de fem, men det är värt att uppmärksamma denna börshandlade fond igen. PGAL har varit den näst bästa landspecifika ETFen i Europa under 2014, och har gett en värdeökning om nästan 16 procent under årets första fyra månader.

Denna ETF följer FTSE Portugal 20 Index och består således av en liten korg, endast 20 aktier. Av dessa 20 aktier utgör emellertid fem av dem fondens största innehav. De fem största innehaven har ett värde som utgör mer än halva fondförmögenheten och det största enskilda innehavet, Energias de Portugal, svarar för mer än en femtedel av fondförmögenheten. Sektormässigt är fonden tungt viktade mot verktyg (26,4 %) och finanssektorn (21,2 %). Förvaltningskostnaden för PGAL ligger på 0,55 procent per år.

Slutsats

Oavsett om den portugisiska regeringen väljer att avsluta räddningsprogrammet med eller utan en försiktighetskreditgräns, behöver Portugal fortfarande fortsätta arbetet med sina reformer för att förbättra landets ekonomiska situation.

Även arbetslösheten visar en nedåtgående trend, är det fortfarande hög och uppgår till tvåsiffriga tal. Europeiska kommissionen har betonat att Portugals höga skuld och landets BNP-nivå endast kan hanteras om landet fortsätter att behålla sin reformer och skattemässiga justeringar.

Portugal har ändå uppnått mycket under räddningsprogrammet, men det återstår att ta itu med landets stora skuldbörda och den hög arbetslöshet innan landet kan återvända till att bli en framträdande nation. Den som tror att detta kan komma att ske, bör titta på PGAL som erbjuder en fokusering på just Portugal.

Liknande ämnen:Danmark Eurozonen Frankrike Holland Italien PGAL PIIGS Portugal Tyskland

Nästa

Thailand i rampljuset som en följd av landets politiker

Missa inte

Deutsche öppnar den kinesiska aktiemarknaden för väst

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis

Publicerad

13 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis
Bitcoin price technical analysis: Where are the liquidation levels?
What are real-world assets and why do we need tokenization?

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis

Strategy (formerly MicroStrategy) has amassed a staggering $43 billion in Bitcoin, positioning itself at the forefront of the corporate “reserve race.” Under the leadership of Bitcoin maximalist Michael Saylor, the company now boasts an $84 billion market cap. But with such an aggressive strategy, how sustainable is its approach—and what risks lie ahead? We break it down in today’s analysis.

Bitcoin price technical analysis: Where are the liquidation levels?

A drop below $72,000 could flush longs, while a breakout above $90,000 may squeeze shorts. One key positive indicator is that Bitcoin continues to print higher lows since March 10, which preserves a bullish market structure in our view. Dive into our technical analysis.

What are real-world assets and why do we need tokenization?

Imagine owning a slice of a skyscraper or a piece of fine art with just a few clicks. Tokenization, the act of converting ownership rights to real-world assets (RWAs) into tradable tokens, has surpassed $10 billion in on-chain value, unlocking global 24/7 access to once-exclusive markets with liquidity, efficiency, and yield. Find out how it works.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

BSE0 ETF köper bara företagsobligationer med förfall 2030

Publicerad

14 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE0 ETF) med ISIN IE000I25S1V5, försöker följa Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2030) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2030 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) ackumuleras och återinvesteras.

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 6 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 18 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF Acc syftar till att ge den totala avkastningen för Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.

Referensindexet är utformat för att återspegla resultatet för EUR-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldebrev emitterade av företagsemittenter. För att vara berättigade till inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner euro i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2030 och 31 december 2030.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig varaktighet, industrisektorer, landvikter och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfallodag kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga EUR-denominerade skulder.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

”Förfallodag”: andra onsdagen i december 2026 eller sådant annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägaren

Handla BSE0 ETF

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE0 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	BSE0

Största innehav

Namn	CUSIP	ISIN	Kupongränta	Vikt %
Fresenius SE & Co KGaA 5.125% 05/10/30	D2R9K1AL3	XS2698713695	5.125	2.55%
Mercedes-Benz Group AG 2.375% 22/05/30	D1668RZW0	DE000A289XG8	2.375	2.19%
Akzo Nobel NV 1.625% 14/04/30	N01803YV6	XS2156598281	1.625	2.08%
Eni SpA 0.625% 23/01/30	T3666JJV9	XS2107315470	0.625	1.98%
Prologis International Funding II 2.375% 14/11/30	L7763MAD2	XS1904690341	2.375	1.78%
REWE International Finance BV 4.875% 13/09/30	N74119AA1	XS2679898184	4.875	1.65%
CaixaBank SA 4.25% 06/09/30	E2R193R97	XS2676814499	4.250	1.64%
Verizon Communications Inc 4.25% 31/10/30	—	XS2550881143	4.250	1.64%
Liberty Mutual Group Inc 4.625% 02/12/30	U52932BR7	XS2561647368	4.625	1.62%
AXA SA 3.75% 12/10/30	F0609NBG2	XS2537251170	3.750	1.60%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

US regulatory shift provides a beacon for optimism

Publicerad

15 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Since President Trump appointed Mark Uyeda as acting SEC chair two months ago, many investigations into crypto businesses have been dropped, as the SEC moves away from regulation by enforcement and works to create a framework for digital assets. As regulations become clearer and news flow turns more positive, crypto prices—which dropped sharply this week—should begin to better reflect the new regulatory landscape in the US.

We believe this regulatory shift could ultimately help trigger the next leg of the current bull run, as investors better understand the significance of regulatory clarity and seek to acquire bitcoin and altcoins at what we believe are currently very favorable levels.

Market Highlights

SEC Dismisses Crypto Enforcement Actions

The SEC dropped its enforcement actions against crypto-related companies Kraken, Consensys, and Cumberland DRW.

This indicates a shift in SEC’s regulatory approach, favoring clearer guidelines over enforcement actions. Such a pivot could foster a more predictable environment, encouraging innovation within the sector.

Banks to Engage in Crypto Activities

The FDIC has rescinded previous guidelines which prevented financial institutions from engaging with crypto activities without prior sign-off.

By removing bureaucratic hurdles, banks may more readily offer crypto-related services, potentially leading to broader adoption and integration of digital assets.

Bitcoin ETFs Inflow Streak Surpassed $1 Billion

US spot Bitcoin ETFs have recorded a 10-day inflow streak exceeding $1 billion marking the longest such streak in 2025.

This underscores growing institutional and retail investor confidence in Bitcoin as an asset class that helps increase market stability and possibly paving the way for the approval of other crypto-based financial products.

Market Metrics

All NCITM constituents had negative performance last week, with XRP (-10.8%) and UNI (-10.7%) seeing the steepest declines. ETH also experienced a sharp drop (-9.1%), contributing to NCITM’s underperformance relative to BTC (-2.9%). The NCITM -4.2% decline reflects a broader risk-off sentiment in the crypto market, as investors reassess their positions amid ongoing macroeconomic uncertainties.

NCITM (-4.2%) extended its underperformance last week, deepening year-to-date losses. Traditional indices like the S&P 500 (-1.5%) and Nasdaq 100 (-2.4%) saw smaller declines. The gap between crypto and other risk assets continues to widen, while gold has emerged as the top performer in 2025, gaining nearly 20% amid ongoing macroeconomic uncertainties. This trend highlights a growing risk-off sentiment, with investors shifting toward defensive assets and away from high-volatility investments.