DWS har anslutit sig till rivaler i att nedgradera 10 Paris-anpassade klimatfonder, så kallade Paris-Aligned Benchmark (PAB) klimat-ETFer från artikel 9 till artikel 8 inför den inkommande ”nivå 2” i SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) i januari 2023.
Från och med den 16 december sa DWS att dess beslut följde på frågor från europeiska tillsynsmyndigheter till Europeiska kommissionen om hur man tolkar definitioner av vad som utgör en hållbar investering.
I september frågade ett gemensamt samråd ”om finansiella produkter med en passiv investeringsstrategi som utser ett PAB som referensriktmärke automatiskt kan anses uppfylla villkoren i artikel 9.3 SFDR tillsammans med artikel 2.17 i SFDR ”.
Europeiska kommissionen har ännu inte klargjort huruvida PAB-klimatinvesteringar automatiskt uppfyller artikel 9-kravet att ”bara göra hållbara investeringar” och som sådan har DWS vidtagit den försiktighetsåtgärden att frivilligt nedgradera sina PAB ETFer till artikel 8 före mer detaljerade definitioner av hållbarhet tillhandahålls i nästa fas av SFDR.
De 10 ETF:erna som nedgraderas är:
Xtrackers USD Corporate Bond Short Duration SRI PAB UCITS ETF (XYLD)
Xtrackers USD Corporate Bond SRI PAB UCITS ETF (XZBU)
Xtrackers EUR Corporate Bond SRI PAB UCITS ETF (XB4D)
Xtrackers EUR Corporate Bond Short Duration SRI PAB UCITS ETF (XZE5)
Xtrackers World Net Zero Pathway Paris Aligned UCITS ETF (XNZW)
Xtrackers EMU Net Zero Pathway Paris Aligned UCITS ETF (XNZE)
Xtrackers Emerging Markets Net Zero Pathway Paris Aligned UCITS ETF (XEMN)
Xtrackers Europe Net Zero Pathway Paris Aligned UCITS ETF (XEPA)
Xtrackers USA Net Zero Pathway Paris Aligned UCITS ETF (XNUS)
Xtrackers Japan Net Zero Pathway Paris Aligned UCITS ETF (XNJP)
I ett uttalande sa DWS: ”Från och med idag anser DWS och fondplattformens styrelse att vissa Xtrackers UCITS ETFer som de med ett referensindex som syftar till att spåra gröna obligationsuniversum kan fortsätta att rapportera under SFDR Artikel 9.
”Generellt kommer DWS att fortsätta att övervaka diskussioner på regulator- och branschnivå för att se om några ytterligare förändringar är nödvändiga.”
DWS blir den senaste ETF-emittenten att nedgradera en rad ETFer från artikel 9 till artikel 8, en process som började med att BlackRock och UBS Asset Management omklassificerade PAB- och Climate Transition Benchmark-strategier (CTB) som innehåller tillgångar för sammanlagt 21 miljarder euro.
Detta följdes snart av att Amundi omklassificerade 19 miljarder euro av PAB och CTB ETFer förra veckan och BNP Paribas Asset Management nedgraderade sitt intervall på 15 miljarder euro på torsdagen.
Invesco, HSBC AM och Deka har också tidigare nedgraderat sina PAB och CTB ETF-intervall.
Som det ser ut uppnår mindre än 5 procent av artikel 9-fonderna minst 90 % exponering mot vad som kan anses vara hållbar investeringsexponering, enligt data från Morningstar.
När tillsynsmyndigheten ger klarhet i vad som utgör en hållbar investering i H1 nästa år, kan kapitalförvaltare ha möjlighet att omklassificera sina fonder tillbaka till artikel 9 där så är lämpligt.
