Nyheter

Deflating the ECB’s bond balloon

Publicerad

7 år sedan

den

5 september, 2017

Yields are artificially low, driven by extraordinary levels of stimulus from the ECB. In this framework, we would characterise the situation as a bond balloon, not a bond bubble.

European bond yields are hovering near the lowest levels in history, but we believe it is not a bubble in the traditional sense. Yields are artificially low, driven by extraordinary levels of stimulus from the ECB. In this framework, we would characterise the situation as a bond balloon, not a bond bubble.

The critical difference between a balloon and a bubble is what happens at the end: central bankers are keen to deflate the balloon, rather than burst the bubble. The gradual deflation of the bond balloon is a key aspect of what policymakers want to achieve with the unwinding of asset purchase programs. As a result, communication is crucial to forming investor expectations about the path for tighter monetary policy.

We expect the European Central Bank (ECB) to be guarded and very careful regarding its comments about unwinding stimulus at the upcoming policy meeting. We feel that the market has already largely priced in the tapering of the central bank’s bond purchasing programme. As a result, while there could be a brief spike higher for the Euro, it will be temporary. We feel FX markets are continuing to underestimate the cautiousness of the ECB in changing its policy settings. Investors should be wary, as ECB policymakers are already concerned about the rise in the Euro.

At the last meeting policymakers expressed concern ‘about the risk of the exchange rate overshooting in the future’. The Euro has moved higher since and with futures market positioning at the highest level on record, there are downside risks for the Euro against the Pound. The long EUR short GBP trade is overcrowded and currency pair could move back toward more historically average levels around 1.11 if the ECB’s rhetoric at this week’s meeting suggests a pragmatic and gradual approach to paring its asset purchases. If ECB President Draghi continues the narrative from last meeting and doesn’t discuss the issue at all, the negative Euro reaction could be very sudden and sharp. Further downside, toward 1.17 in the coming year is likely as clarity around Brexit negotiations is gleaned.

Martin Arnold, Global FX & Commodity Strategist at ETF Securities

Martin Arnold joined ETF Securities as a research analyst in 2009 and was promoted to Global FX & Commodity Strategist in 2014. Martin has a wealth of experience in strategy and economics with his most recent role formulating an FX strategy at an independent research consultancy. Martin has a strong background in macroeconomics and financial analysis – gained both at the Reserve Bank of Australia and in the private commercial banking sector – and experience covering a range of asset classes including equities and bonds. Martin holds a Bachelor of Economics from the University of New South Wales (Australia), a Master of Commerce from the University of Wollongong (Australia) and attained a Graduate Diploma of Applied Finance and Investment from the Securities Institute of Australia.

Liknande ämnen:ETF Securities Martin Arnold

Nästa

En ren satsning på Trump i form av en börshandlad fond

Missa inte

Wall Street förkastar hundraåriga obligationer

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

De mest populära ETFerna hos Nordnet just nu

Publicerad

9 timmar sedan

den

13 november, 2024

Redaktionen

För att hjälpa dig att hitta spännande ETFer har Nordnet tagit fram en inspirationssida. Där kan du se vilka ETFer som är mest ägda och har bäst utveckling inom olika regioner och branscher. Här är de 10 mest populära ETFerna oavsett bransch och region. De mest populära ETFerna hos Nordnet just nu.

Namn	Antal ägare	Kortnamn
iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)	61 089	SXR8
iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc)	55 745	EUNL
iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD (Acc)	32 682	IS3N
iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF USD (Acc)	31 628	QDVE
iShares Global Clean Energy UCITS ETF USD (Dist)	22 891	IQQH
iShares Automation & Robotics UCITS ETF USD (Acc)	15 459	2B76
Xtrackers Euro STOXX 50 UCITS ETF 1C	14 484	XESC
iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Dist)	14 304	IUSA
iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc)	12 385	IUSQ
XACT OMXC25 ESG	12 281	XACT OMXC25

Så handlar du med ETFer

Det finns i dagsläget fler än 1 600 ETFer på Nordnets plattform och du kan hitta någon i så gott som alla sektorer och regioner. Det svåra är snarare hur du ska hitta rätt, i det omfattande utbudet.

Med Nordnets ETF-sorterare får du hjälp att söka ut ETFer som matchar dina önskemål. Du klickar helt enkelt i vad du söker och får en lista anpassad till detta.

Innan du köper ETFer finns det några saker det är bra att ha koll på, nämligen:

• Vad ETFen ger exponering mot

• Vad den har för förvaltningsavgift

• Vad är det för spread mellan köp och sälj. Detta blir indirekt en kostnad för dig som investerar i ETFen.

Fortsätt läsa

Nyheter

SXRY ETF spårar den italienska aktiemarknaden

Publicerad

10 timmar sedan

den

13 november, 2024

Redaktionen

iShares FTSE MIB UCITS ETF (Acc) (SXRY ETF) med ISIN IE00B53L4X51, strävar efter att spåra FTSE MIB-index. FTSE MIB-index spårar de 40 största italienska företagen.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,33 % p.a. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

iShares FTSE MIB UCITS ETF (Acc) har tillgångar på 211 miljoner GBP under förvaltning. Denna ETF lanserades den 26 januari 2010 och har sin hemvist i Irland.

Varför SXRY?

Exponering mot brett diversifierade italienska företag

Direktinvestering i 40 italienska företag

Exponering för enskilda länder och stora företag med börsvärde

Investeringsmål

Fonden strävar efter att följa resultatet för ett index som består av 40 av de största och mest likvida italienska företagen.

Handla SXRY ETF

iShares FTSE MIB UCITS ETF (Acc) (SXRY ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
London Stock Exchange	GBX	CMB1
gettex	EUR	SXRY
Stuttgart Stock Exchange	EUR	SXRY
BATS Chi-X Europe	USD	CSMIBx
Bolsa Mexicana de Valores	MXN	SXRYN
Borsa Italiana	EUR	CSMIB
London Stock Exchange	EUR	CMIB
SIX Swiss Exchange	EUR	CSMIB
XETRA	EUR	SXRY

Största innehav

Kortnamn	Namn	Sektor	Vikt (%)	ISIN	Valuta
UCG	UNICREDIT	Finans	11,49	IT0005239360	EUR
ISP	INTESA SANPAOLO	Finans	11,35	IT0000072618	EUR
ENEL	ENEL	Utilities	9,88	IT0003128367	EUR
STLAM	STELLANTIS NV	Sällanköpsvaror	8,70	NL00150001Q9	EUR
RACE	FERRARI NV	Sällanköpsvaror	8,55	NL0011585146	EUR
ENI	ENI	Energi	6,10	IT0003132476	EUR
G	ASSICURAZIONI GENERALI	Finans	5,86	IT0000062072	EUR
STMMI	STMICROELECTRONICS NV	Informationsteknologi	4,74	NL0000226223	EUR
PRY	PRYSMIAN	Industri	2,93	IT0004176001	EUR
MONC	MONCLER	Sällanköpsvaror	2,47

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Notes from our research on recent crypto moves: ideal moment for crypto index investing?

Publicerad

1 dag sedan

den

12 november, 2024

Redaktionen

Recent market movements reinforce the investment case for crypto index investing and we believe that now is the time to build a long crypto exposure via the Nasdaq Crypto Index (NCI) (or to boarden the exposure vs. a single asset Bitcoin ETF position).

Here are some commentaries from our Research:

• NCI surges +18% last week (Nov 3 to 10) while Bitcoin was up +15%: driven by market optimism following Trump’s election and a 25 bps rate cut by the Federal Reserve

• Bitcoin breaks new highs: Closed the week above $80k for the first time, leading a market rally

• Outperformance across NCI constituents:

o Smart contract platforms led gains:

 Cardano: +72.6%

 Avalanche: +31.4%

 Ethereum: +27.2%

 Solana: +25.4%

o All constituents (except LTC) outperformed Bitcoin’s gains, see below for last week:

• BTC Dominance tested 60% and retraced: Historically, this has either signaled the end of Bitcoin outperformance or the start of a powerful Altseason

• Strong performance outlook: Momentum in NCI’s broad diversification positions it well for potential long-term gains as macro and regulatory conditions improve