Dags att titta på en ETF med exponering mot råvaror. Efter en viss tveksamhet har vi adderat en råvaruuppbackad ETF, PowerShares DB Commodity Index Tracking (DBC) till portföljen. Halva denna börshandlade fond är exponerad mot oljefutures och det är vad som kan komma att driva denna ETF uppåt i värde på kort till medellång sikt. Det nuvarande, relativt sett, höga priset på råolja förbryllar emellertid, speciellt i kombination med den svaga utvecklingen bland tillväxtekonomierna.
Spontant sett, med tanke på att tillväxtekonomierna just nu är svaga, och de utvecklade marknaderna är tröga så är det spontant sett svårt att se hur råvaror kommer att bli en vinnare, men hela råvarusektorn visar tecken på styrka. Vilket är ett skäl till att inte vilka stå utanför denna sektor, det är kanske dags att titta på en ETF med exponering mot råvaror?
Emerging Markets
Det finns en orsak till att vi inte vill ha en exponering mot emerging markets just nu. När marknaderna under 2009, efter den så kallade Finanskrisen, började återhämta sig så var de flesta överens om att det skulle ske enligt följande,
USA och Europa, de traditionella marknaderna (Japan har alltid följt sin egen logik) hade sett det värsta skulle komma att uppleva en förbättring i ekonomierna.
De framväxande marknaderna, så kallade emerging markets, hade vid denna tidpunkt främst stått vid sidlinjen. Kina som redan då var beroende av en exportmarknad, pumpade in pengar i dessa marknader i syfte att säkerställa en framtida export, vilket skulle komma att driva emerging markets uppåt. Vi fick sedan se den profetian uppfyllas.
Tillväxtmarknaderna utvecklades bättre än de utvecklade ekonomierna under tre år, fram till början av 2012. Efter denna tidpunkt har emerging markets mer eller mindre underpresterat.
Obligationer
Obligationer har visat en viss styrka på senare tid, men till skillnad från råvaror ser vi att denna styrka sker på höga nivåer där räntorna redan är mycket låga. Det betyder att det finns en mycket begränsad uppsida. Så varför ta risken bara för att vi ser ett tecken på styrka? En faktor – potentiell vinst – saknas i denna ekvation vilket gör att vi väljer bort obligationsmarknaden som helhet. Självklart finns undantag, men vi har svårt att hitta dem i form av börshandlade fonder.
Västvärlden
Västvärlden, eller de utvecklade ekonomierna, var mottagarna av det kapital som började lämna emerging markets under 2013. En relativ stabilitet och billigt kapital, något som av både Bernanke och Yellen har lovats förbli på samma sätt, och billigare energi. Alla tecken fanns för att aktiemarknaden skulle rusa, vilket den också gjorde.
Efter en stark utveckling som började redan 2009 var den amerikanska fastighetsmarknaden, representerad av Vanguard REIT Index ETF (VNQ), relativt svag under 2013. Vi ser emellertid hur detta segment återtog mark under det första kvartalet 2014.
Eftersom marknaderna fortsätter att stiga ser vi en betydande oro från många placerare, och flera förväntar sig att obligationspriserna faller, det vill säga att obligationsräntorna kommer att stiga vilket i sin tur kommer att fungera som bränsle för en påtvingad räntehöjning.
Köp:
DBC
Portföljsammansättning
PRF 16.7%
DBC 16.7%
EFA 16.7%
VNQ 16.6%
Kassa 33.3%
Dags att titta på en ETF med exponering mot råvaror
Ansvarsbegränsning
Att investera i aktier eller andra finansiella instrument är alltid förknippat med risk. Axier.se tar inget ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig på bolagets analyser. Axier.se garanterar inte heller att informationen i analysmaterialet är fullständig eller korrekt.
Disclaimer
ETFSverige.se och Axier.se är oberoende aktörer som ägs av Axier Equities AB. Fokus ligger på teknisk och statistisk analys samt fundamentala analyser av small- och microcapbolag.
Intressekonflikter
Axier.se strävar efter att undvika intressekonflikter. Det finns interna regler för hur eventuella intressekonflikter skall hanteras. Syftet med rutinerna är att säkerställa ETFSverige.se och Axier.se:s ställning som oberoende. ETFSverige.se och Axier.se erbjuder olika typer av tjänster till sina kunder, bland annat erbjuder Axier.se: annonsering via banners och utskick samt sponsorbevakning. Sponsorbevakningen är en tjänst varvid kunden betalar för en oberoende aktieanalys som sprids via ETFSverige.se och Axier.ses prenumerationer av teknisk, statistisk och fundamental analys.
Axier.se:s analytiker eller frilansande analytiker kan inneha värdepapper i bolag som analyseras på ETFSverige.se och Axier.se. I förekommande fall anges det i samband med publicering av initial analys. ETFSverige.se och Axier.se lämnar inte investeringsråd. Analyser och annat material från ETFSverige.se och Axier.se tillhandahålls endast som allmän information och skall under inga förhållanden användas eller betraktas som någon uppmaning, rekommendation eller något råd, att köpa eller sälja aktier eller andra finansiella instrument. Axier.se tar inte hänsyn till kundens särskilda ekonomiska situation, syfte med investeringar eller andra kundspecifika behov. Placerare bör söka finansiell rådgivning i det enskilda fallet avseende lämpligheten av tilltänkta aktieinvesteringar som ETFSverige.se och Axier.se analyserar. Kunden bör därför endast beakta ETFSverige.se och Axier.se som en av flera källor för sitt investeringsbeslut.
Källor
Analyserna är baserade på källor som betraktas som tillförlitliga. Trots att ETFSverige.se och Axier.se försöker säkerställa att innehållet i analyserna skall vara korrekt och inte missvisande garanterar inte ETFSverige.se och Axier.se att uppgifterna är tillförlitliga eller fullständiga. Vidare måste läsare vara införstådd med att de framtidsutsikter som ETFSverige.se och Axier.se prognostiserar i analyser inte alltid kommer att infrias. ETFSverige.se och Axier.se friskriver sig från och svarar inte i något fall, oavsett vårdslöshet, gentemot läsare av analyserna eller tredje man, för förlust, vare sig direkt eller indirekt, som uppkommer på grund av innehållet i analys publicerad av ETFSverige.se och Axier.se.
