Följ oss
the_ad_group(12516);

Nyheter

Crypto Market Compass 27. May 2024

Publicerad

den

Crypto Market Compass 27. May 2024 Cryptoassets rallye supported by the Ethereum ETF approval in the US and strong inflows into global crypto ETPs

Successfully navigate through Bitcoin & Cryptoasset Markets

• Cryptoassets rallye supported by the Ethereum ETF approval in the US and strong inflows into global crypto ETPs

• Our in-house “Cryptoasset Sentiment Indicator” has increased and signals slightly above neutral levels in sentiment

• We expect approximately 1.65 bn USD potential net inflows into US Ethereum ETFs in the first 3 months after trading launch

Chart of the Week

Performance

Last week, cryptoassets once again outperformed traditional assets by a very wide margin. Cryptoassets were mainly supported by strong inflows into global crypto ETPs and the final approval of spot Ethereum ETFs in the US.

Weekly net inflows into global crypto ETPs surpassed 1 bn USD last week mainly due to strong inflows into US Bitcoin ETFs while global Ethereum ETP flows were net negative.

Nonetheless, Ethereum managed to outperform Bitcoin strongly buoyed by the prospects of the Ethereum ETF approval in the US. We estimate that approximately 1.65 bn USD could flow into these new spot Ethereum ETFs in the first 3 months after the official trading launch (Chart-of-the-Week).

Although this just represents a small fraction of what has so far flown into spot Bitcoin ETFs, we expect these flows to still have a very significant influence on the performance of Ethereum.

Read more on this topic in our latest Crypto Market Espresso here.

Although the date for the official trading launch still needs to be announced, most
experts expect a trading launch within the next three months and most likely before the US presidential elections in November this year.

The important takeaway from the Ethereum ETF approval is that it marks a significant shift in sentiment within the SEC and among US regulators in general as cryptoassets have increasingly gained majority backing within the US political landscape.

The fact that the US House and Senate have approved the FIT21 Act (“crypto bill”) and that the Trump campaign has officially accepted crypto payments for campaign financing speak volumes in this regard. It seems as if no candidate and party in the US is able to run on an anti-crypto stance anymore.

The Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) offers the strong consumer protections and regulatory clarity required for the ecosystem of digital assets.

By providing consumer protections and establishing the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) as the primary regulator for digital assets and non-securities spot markets, the legislation seeks to establish a framework for regulating digital assets. This ought to offer more precise definitions for identifying cryptocurrency tokens as commodities or securities.

Despite the short-term euphoria around the Ethereum ETF approval, the market will generally lack major catalysts over the coming months.

In general, performance seasonality tends to be less supportive during the summer months and the positive effects from the Bitcoin Halving will most likely materialize later in the summer (around August onwards). The US spot Ethereum ETF trading launch is also still a couple of months away and the US presidential race will really start to heat up after the summer break.

Barring any buying announcement from a major sovereign or corporation, we still expect that increasing US recession risks could turn out to be a headwind for Bitcoin and cryptoassets in the short-term.

However, given the positive prospects towards the end of the year, any short-term price weakness should be viewed as an opportunity to increase exposure.

In general, among the top 10 crypto assets, Ethereum, Dogecoin, and BNB were the relative outperformers.

However, overall altcoin outperformance vis-à-vis Bitcoin has started to pick up, with around 60% of our tracked altcoins managing to outperform Bitcoin on a weekly basis.

Sentiment

Our in-house “Cryptoasset Sentiment Index” has increased last week is currently signalling sentiment which is slightly above neutral levels.

At the moment, 8 out of 15 indicators are above their short-term trend.
Last week, there were significant reversals to the upside in our altseason index and Crypto Fear & Greed Index.

The Crypto Fear & Greed Index signals ”Greed” as of this morning.

Performance dispersion among cryptoassets has started to increase, albeit from low levels. Most altcoins remain highly correlated with Bitcoin.

Altcoin outperformance vis-à-vis Bitcoin has picked up following the latest development around the Ethereum ETF approval, with around 60% of our tracked altcoins outperforming Bitcoin on a weekly basis. Altcoin outperformance was generally buoyed by a very significant outperformance of Ethereum vis-à-vis Bitcoin last week.

In general, increasing (decreasing) altcoin outperformance tends to be a sign of increasing (decreasing) risk appetite within cryptoasset markets.

Meanwhile, sentiment in traditional financial markets still remains elevated, judging by our own measure of Cross Asset Risk Appetite (CARA).

Fund Flows

Last week, we saw another week of very positive net inflows into global crypto ETPs with around +1,011.1 mn USD in net inflows across all types of cryptoassets (week ending Friday).

Global Bitcoin ETPs saw net inflows of +1,030.8 mn USD last week of which +1,060.6 mn USD (net) were related to US spot Bitcoin ETFs alone.

Flows into Hong Kong spot Bitcoin ETFs reversed last week with net inflows of around +35.5 mn USD, according to data provided by Bloomberg.

The ETC Group Physical Bitcoin ETP (BTCE) also saw significant net inflows equivalent to +14.6 mn USD while the ETC Group Core Bitcoin ETP (BTC1) saw net inflows of +0.1 mn USD last week.

The Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) saw a return of negative net flows with approximately -20.5 mn USD last week while other major US spot Bitcoin ETFs continued to attract new capital, e.g. iShares’ IBIT took in a whopping +719.3 mn USD in a single week.

Despite the Ethereum ETF approval in the US, Global Ethereum ETPs continued to see declining ETP flows last week, with net outflows of around -18.0 mn USD.
Hong Kong spot Ethereum ETFs that saw minor net inflows last week of around +2.1 mn USD, according to data provided by Bloomberg.

Furthermore, the ETC Group Physical Ethereum ETP (ZETH) saw significant net inflows of +13.9 mn USD last week. The ETC Group Ethereum Staking ETP (ET32) also managed to attract capital in the order of +3.9 mn USD.

Besides, Altcoin ETPs ex Ethereum experienced some net inflows of around +14.1 mn USD last week.

Besides, Thematic & basket crypto ETPs continued to see minor net outflows of -15.8 mn USD, based on our calculations. In contrast, the ETC Group MSCI Digital Assets Select 20 ETP (DA20) managed to attract some net inflows last week (+0.3 mn USD).

Meanwhile, the beta of global crypto hedge funds to Bitcoin over the last 20 trading days has started to reverse and decreased to around 0.9. This implies that global crypto hedge funds have started to reduce their market exposure into last week and have currently a slightly less than neutral exposure to Bitcoin.

On-Chain Data

Bitcoin on-chain data remain lukewarm.

Overall net buying minus selling volumes on spot exchanges have been negative over the past week.

So, despite strong inflows into global Bitcoin ETPs and US spot Bitcoin ETFs in particular, spot exchanges continue to see an overhang of selling volumes.

In fact, overall net transfers to exchanges were positive over the past amid significant whale transfers to exchanges. Whales are defined as network entities that control at least 1,000 BTC.

Net transfers to exchanges generally imply increasing selling pressure.

This is generally a negative sign. It seems as if whales are “selling into strength”.
Last week saw the highest weekly net whale transfers of BTC to exchanges year-to-date. This is one of the reasons why we saw a slight increase in BTC exchange balances as well.

Ethereum exchange balances remained relatively flat over the past week with only a temporary drawdown in ETH balances following the pick-up in approval odds at the beginning of last week. However, Ethereum exchange balances are still slightly higher than in April.

In general, there was a slight pick-up in profit-taking by BTC investors as well which was significantly lower than during the all-time highs made in March though.

The market remains overall in a profit environment, i.e. both long- and short-term BTC holders have unrealized profits on aggregate. Short-term holders have recently also spent coins in profit on average.

Futures, Options & Perpetuals

Last week, both BTC futures and perpetual open interest saw a slight significant increase in BTC-terms which seems to be related to a net increase in long open interest. This was most likely associated with a net increase in short open interest.

We only saw a minor increase in BTC short futures liquidations following the turnaround in Ethereum ETF approval odds at the beginning of last week. ETH short futures liquidations spiked to the highest level since mid-April last week.

The Bitcoin futures basis remained relatively flat last week. At the time of writing, the Bitcoin futures annualized basis rate stands at around 12.7% p.a. Perpetual funding rates continued to stay relatively elevated signalling decent demand for long
perpetual contracts.

Bitcoin options’ open interest increased significantly last week as BTC option traders seem to have increased their net long exposure via calls. Relative put-call volume ratios remained below 1.0 last week meaning that relatively more calls than puts were traded.

However, the 25-delta BTC 1-month option skew increased throughout the week, implying an increased demand for puts relative to calls.
BTC option implied volatilities decreased slightly last week. Implied volatilities of 1-month ATM Bitcoin options are currently at around 52% p.a.

Ethereum’s 1-month implied volatilities also declined compared to beginning of last week as the term structure of volatility also normalized. Implied volatilities for Ethereum options expiring last Friday had increased to 140%. Now, Ethereum ATM options expiring this Friday (31st of May) only price around 64% in implied volatility.
Bottom Line

• Cryptoassets rallye supported by the Ethereum ETF approval in the US and strong inflows into global crypto ETPs

• Our in-house “Cryptoasset Sentiment Indicator” has increased and signals slightly above neutral levels in sentiment

• We expect approximately 1.65 bn USD potential net inflows into US Ethereum ETFs in the first 3 months after trading launch

To read our Crypto Market Compass in full, please click the button below:

This is not investment advice. Capital at risk. Read the full disclaimer

© ETC Group 2019-2024 | All rights reserved

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

CBUV ETF satsar på Metaverse

Publicerad

den

iShares Metaverse UCITS ETF USD (Acc) (CBUV ETF) med ISIN IE000RN58M26, försöker följa STOXX Global Metaverse-index. STOXX Global Metaverse-index spårar företag från hela världen som har affärsverksamhet i metaverse-ekosystemet. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

iShares Metaverse UCITS ETF USD (Acc) (CBUV ETF) med ISIN IE000RN58M26, försöker följa STOXX Global Metaverse-index. STOXX Global Metaverse-index spårar företag från hela världen som har affärsverksamhet i metaverse-ekosystemet. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,50 % p.a. iShares Metaverse UCITS ETF USD (Acc) är den enda ETF som följer STOXX Global Metaverse-index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna ackumuleras och återinvesteras.

iShares Metaverse UCITS ETF USD (Acc) är en liten ETF med tillgångar på 88 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF anserades den 7 december 2022 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Fonden strävar efter att uppnå en avkastning, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst, som återspeglar avkastningen från STOXX Global Metaverse Index.

Handla CBUV ETF

iShares Metaverse UCITS ETF USD (Acc) (CBUV ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURCBUV
Borsa ItalianaEURMTAV
Euronext AmsterdamUSDMTAV
London Stock ExchangeGBPMTAV
SIX Swiss ExchangeUSDMTAV
XETRAEURCBUV

Största innehav

KortnamnNamnSektorVikt (%)ISINValuta
NVDANVIDIA CORPInformationsteknologi7.79US67066G1040USD
COINCOINBASE GLOBAL INC CLASS AFinans7.15US19260Q1076USD
LOWLOWES COMPANIES INCSällanköpsvaror7.10US5486611073USD
METAMETA PLATFORMS INC CLASS AKommunikationstjänster5.96US30303M1027USD
SHOPSHOPIFY SUBORDINATE VOTING INC CLAInformationsteknologi5.00CA82509L1076USD
ADSKAUTODESK INCInformationsteknologi4.25US0527691069USD
ADBEADOBE INCInformationsteknologi3.28US00724F1012USD
EAELECTRONIC ARTS INCKommunikationstjänster3.12US2855121099USD
RBLXROBLOX CORP CLASS AKommunikationstjänster3.10US7710491033USD
7974NINTENDO LTDKommunikationstjänster2.65JP3756600007JPY

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Europeisk försvarsutgiftsboom: Viktiga investeringsmöjligheter mitt i globala förändringar

Publicerad

den

Jane Edmondson, Head of Index Product Strategy på TMXVettaFi, träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera det snabbt utvecklande globala försvarslandskapet och de investeringsimplikationer som en europeisk försvarsutgiftsboom medför. Med geopolitiska spänningar på uppgång och skiftande försvarsprioriteringar måste investerare navigera efter nya möjligheter och risker i sektorn.

Jane Edmondson, Head of Index Product Strategy på TMXVettaFi, träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera det snabbt utvecklande globala försvarslandskapet och de investeringsimplikationer som en europeisk försvarsutgiftsboom medför. Med geopolitiska spänningar på uppgång och skiftande försvarsprioriteringar måste investerare navigera efter nya möjligheter och risker i sektorn.

Edmondson lyfte fram Europas oöverträffade ökning av försvarsutgifterna, ett direkt svar på USA:s beslut att minska militärt bistånd till Ukraina. Centralt i denna förändring är EUs initiativ ”Rearm Europe Readiness 2030” på 800 miljarder euro, som syftar till att stärka den militära beredskapen. Detta inkluderar betydande investeringar i nyckelförsvarstekniker och en dedikerad kreditfacilitet på 150 miljarder euro för att förbättra militär kapacitet.

”Det kommer att bli mycket utgifter framöver,” noterade Edmondson och betonade stora tillväxtområden som artificiell intelligens, cyberförsvar, drönarteknik och avancerade artillerisystem.

Hon påpekade att ledande europeiska försvarsföretag – inklusive Rheinmetall, BAE Systems, Thales, Dassault och Leonardo SPA – kommer att dra stor nytta av denna expansion. Dessutom framträder Sydkoreas Hanwha Aerospace som en nyckelspelare i globala försvarskontrakt. Däremot upplever amerikanska försvarsföretag motvind på grund av budgetnedskärningar och inställda upphandlingsavtal, vilket leder till en relativ nedgång i sektorn.

En annan kritisk förändring av global försvarsupphandling håller på att utvecklas när traditionella amerikanska allierade omprövar sina försvarsinköp. Kanada och Portugal, till exempel, omvärderar beställningar på USA-tillverkade F-35 stridsflygplan till förmån för alternativa alternativ, som flygplan från Dassault Aviation.

Edmondson betonade att dessa geopolitiska omställningar skapar stark ekonomisk medvind, särskilt för Tyskland, som kommer att investera uppskattningsvis 500 miljarder euro i försvar under de kommande åren. Hon citerade en nyligen gjord rapport från Goldman Sachs, som förutspår att hälften av dessa utgifter direkt kommer att underblåsa BNP-tillväxten – en effekt som redan återspeglas på finansmarknaderna. Medan europeiska aktier, särskilt Euro Stoxx 50-index, tar fart, har stora amerikanska aktieindex kämpat för att hålla jämna steg.

”Detta är en kraftfull påminnelse för investerare att hålla sig diversifierade, behålla exponering utanför amerikanska marknader och allokera kapital till framväxande globala försvarsteman,” rådde Edmondson.

När globala militära strategier fortsätter att utvecklas kan investerare som positionerar sig tidigt i viktiga internationella försvarssektorer dra nytta av denna historiska förändring.

HanETF planerar en ny försvarsfond med fokus på europeiska företag som kommer att börja handlas i nästa vecka. Vi har ännu inte namnet på denna, men kortnamnet på tyska Xetra är 8RMY medan det i London blir tickern ARMY.

Handla ASWC ETF

HANetf Future of Defence UCITS ETF (ASWC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  NordnetSAVRDEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

WNUC ETF ger exponering mot uran och kärnkraft

Publicerad

den

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc (WNUC ETF) med ISIN IE0003BJ2JS4, försöker spåra WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index spårar företag över hela världen som är engagerade inom uran- eller kärnenergiindustrin.

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc (WNUC ETF) med ISIN IE0003BJ2JS4, försöker spåra WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index spårar företag över hela världen som är engagerade inom uran- eller kärnenergiindustrin.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,45 % p.a. WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc är den enda ETF som följer WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 5 mars 2025 och har sin hemvist i Irland.

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF (”Fonden”) strävar efter att spåra pris- och avkastningsutvecklingen, före avgifter och utgifter, för WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS Index (”Indexet”). Indexet är utformat för att följa resultatet för företag som är involverade i uran- och kärnenergiindustrin.

Varför investera?

  • Få en unik strategi med hög övertygelse för investeringar i uran- och kärnenergiföretag.
  • Kärnenergi är avgörande för den framtida hållbara energimixen, eftersom kraven på energi ökar, kommer det att bli nödvändigt att skala upp tillförlitliga källor för ren energi.
  • Denna ETF erbjuder exponering mot en diversifierad korg av företag som är involverade i uran- och kärnenergimarknaden, såsom uranbrytning, byggande av kärnkraftsinfrastruktur eller bedriver avancerad forskning om framtida kärnteknik.
  • Analysen för urval och viktning av företag i indexet utförs av WisdomTree med betydande expertis i att konstruera tematiska index, vilket säkerställer att portföljkorgen förblir fokuserad och relevant.
  • ETFen är UCITS-kompatibel.

Handla WNUC ETF

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF USD Unhedged Acc (WNUC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURNCLR
London Stock ExchangeGBXNCLP
London Stock ExchangeUSDNCLR
XETRAEURWNUC

Största innehav

NamnKortnamnLandVikt %
1. Cameco CorpCCJ USCA7,63%
2. Paladin Energy LtdPDN AUAU6,81%
3. Uranium Energy CorpUEC USUS6,66%
4. Denison Mines CorpDNN USCA6,39%
5. Doosan Heavy Industries034020 KSKR6,06%
6. NEXGEN ENERGY LTD COMMON STOCKNXE5,98%
7. GE Vernova IncGEV USUS5,27%
8. Air Liquide SAAI FPFR5,10%
9. Atkinsrealis Group IncATRL CNCA4,79%
10. Energy Fuels IncUUUU USUS4,70%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära