Följ oss

Nyheter

Crypto Market Compass | 22. July 2024

Publicerad

den

Last week, cryptoassets decoupled from traditional financial assets such as equities on account of the global IT infrastructure outage caused by the faulty CrowdStrike software update.

• Last week, cryptoassets decoupled from traditional financial assets such as equities on account of the global IT infrastructure outage caused by the faulty CrowdStrike software update.

• Our in-house “Cryptoasset Sentiment Index” has continued to climb and signals a slightly bullish sentiment.

• The global IT outage buoyed crypto market sentiment on account of the fact that major cryptoasset networks like Bitcoin continued to operate completely unaffected. This resulted in a decoupling of Cryptoasset Sentiment from Cross Asset Risk Appetite.

Chart of the Week

Performance

Last week, cryptoassets decoupled from traditional financial assets such as equities on account of the global IT infrastructure outage caused by the faulty CrowdStrike software update.

An estimated 8.5 million Microsoft Windows systems crashed and were unable to restart after an incorrect security software update was released by American cybersecurity company CrowdStrike on July 19. The biggest outage in the history of information technology was brought on by this, according to some reports.

This led to widespread global disruptions in transportation and financial sector operations that weighed on traditional financial markets. In contrast, the global IT outage buoyed crypto market sentiment on account of the fact that major cryptoasset networks like Bitcoin continued to operate completely unaffected. This resulted in a decoupling of Cryptoasset Sentiment from Cross Asset Risk Appetite (Chart-of-the-Week).

We think that this outage has made more investors aware of the meaning of a single-point-of-failure and the benefits of decentralized blockchain technology that underpin cryptoassets.

Moreover, although it has to be emphasized that this latest outage was not the result of a cyber attack, the IMF has just recently reiterated warnings that both the frequency and costs of cyber attacks has been rising globally which poses a threat to financial stability.

We think that Bitcoin and other cryptoassets may offer a pristine hedge against these kind of risks which is also supported by the latest outperformance.

Meanwhile, we saw a major announcement by incumbent president Biden to not pursue re-election in November which has led to a spike in election odds of current vice-president Kamala Harris relative to Trump. At the time of writing, betting markets price an election probability of 60% for Trump and 40% for Harris, according to PredictIt.

The market is awaiting further impulses from the speeches by both Trump and Kennedy Jr. at the upcoming Bitcoin Conference on the 27th of July.

Besides, a major focus this week will be the official trading launch of Ethereum spot ETFs in the US. Bloomberg analysts expect a launch to happen tomorrow (23rd of July) barring any unforeseeable last-minute issues. We expect a significant impact of these ETF flows on Ethereum’s performance post trading launch as outlined here.

In general, among the top 10 crypto assets, Solana, Avalanche, and Dogecoin were the relative outperformers.

Overall, altcoin outperformance vis-à-vis Bitcoin has decreased again compared to the prior week, with only 10% of our tracked altcoins managing to outperform Bitcoin on a weekly basis. Ethereum also underperformed Bitcoin on a weekly basis.

Sentiment

Our in-house “Cryptoasset Sentiment Index” has continued to climb and signals a slightly bullish sentiment.

At the moment, 9 out of 15 indicators are above their short-term trend.

Last week, there were significant declines in the BTC 25-delta option skew and BTC relative put-call volume ratios which tend to be bullish signals.

The Crypto Fear & Greed Index has also reversed sharply and currently signals a “Greed” level of sentiment again as of this morning.

Performance dispersion among cryptoassets has increased slightly again but remains at low levels. This means that altcoins are still very much correlated with the performance of Bitcoin.

Altcoin outperformance vis-à-vis Bitcoin has declined again compared to the week prior, with only 10% of our tracked altcoins outperforming Bitcoin on a weekly basis, which is consistent with the fact that Ethereum also underperformed Bitcoin last week.

In general, increasing (decreasing) altcoin outperformance tends to be a sign of increasing (decreasing) risk appetite within cryptoasset markets and the latest altcoin underperformance is a signal of decreasing appetite for risk at the moment.

Meanwhile, sentiment in traditional financial markets as measured by our in-house measure of Cross Asset Risk Appetite (CARA) worsened and decoupled from the improving Cryptoasset Sentiment as shown in our latest Chart-of-the-Week.

Fund Flows

Fund flows into global crypto ETPs continued to be very positive but decelerated slightly compared to the prior week.

Global crypto ETPs saw around +1,393.1 mn USD in net inflows across all types of cryptoassets which is still very positive but somewhat lower than the +1,852.5 mn mn USD in net inflows recorded the prior week.

Global Bitcoin ETPs saw net inflows of +1,304.9 mn USD last week, of which +1,197.8 mn USD in net inflows were related to US spot Bitcoin ETFs alone. US spot Bitcoin ETF net inflows accelerated a bit compared to the prior week.

Last week saw a significant deceleration in net inflows into Hong Kong Bitcoin ETFs to only +18.4 mn USD after +451.9 mn USD in net inflows in the prior week.

Outflows from the ETC Group Physical Bitcoin ETP (BTCE) continued to decelerate last week with net outflows equivalent to -14.3 mn USD while the ETC Group Core Bitcoin ETP (BTC1) once again saw positive net inflows of +1.0 mn USD.

The Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) continued to see some net outflows, with around -56.1 mn USD last week.

Meanwhile, global Ethereum ETPs also saw a slight deceleration in net inflows last week compared to the week prior with positive net inflows totalling +65.6 mn USD. Hong Kong Ethereum ETFs also attracted some capital last week (+14.5 mn USD).

The ETC Group Physical Ethereum ETP (ZETH) saw minor outflows last week (-0.5 mn USD) while the ETC Group Ethereum Staking ETP (ET32) showed a very significant increase in net inflows last week (+5.1 mn USD).

Altcoin ETPs ex Ethereum also an increase in net inflows of around +21.4 mn USD which was higher than last week.

Thematic & basket crypto ETPs continued to see only minor flows with only +1.2 mn USD, based on our calculations. The ETC Group MSCI Digital Assets Select 20 ETP (DA20) saw neither in- nor outflows last week (+/- 0 mn USD).

Meanwhile, global crypto hedge funds continued to increase their market exposure even further. The 20-days rolling beta of global crypto hedge funds’ performance increased to around 0.80 (up from 0.72) per yesterday’s close.

On-Chain Data

Bitcoin on-chain data have continued to improve at the margin over the past week.
Whale net exchange transfers have declined significantly to only ~4k BTC over the past week, down from a peak of 30.8k BTC reached on the 10th of July. This has significantly decreased selling pressure on Bitcoin exchanges. Whales are defined as network entities that control at least 1,000 BTC.

In fact, net buying volumes on bitcoin spot exchanges continued to be positive although they have decelerated again more recently. However, overall net transfers to bitcoin exchanges still remained relatively high over the past week implying significant transfers to exchanges by smaller investors.

This is one of the reasons why BTC exchange balances have continued to stay elevated near year-to-date highs according to data provided by Glassnode. In contrast, ETH exchange balances have moved mostly sideways over the past week.

That being said, both realized profits and losses have significantly declined since the beginning of July.

Besides, the transfers by the Mt Gox trustee wallets to Kraken did not affect selling pressure on exchanges meaningfully, yet. We also don’t expect the distribution of these bitcoins to be a significant drag on performance over the coming weeks since we only expect a small percentage of those coins to be liquidated.

The Mt Gox trustee balance has fallen to 89.8k BTC more recently, down from approximately 139k BTC in a sign of imminent redistribution of those coins to former holders.

Other large holders such as the US government have not distributed more bitcoins recently. However, a potential distribution still remains a risk over the short- to medium term since they had already distributed some bitcoins on the 25th of June. At the time of writing, the US government still controls around 207k BTC.

The overall hash rate in the Bitcoin network continued to recover in a sign of decreasing economic pressure on Bitcoin miners.

However, we have seen a notable decline in aggregate BTC miner balances more recently as miners sold the most bitcoins since January 2023 into the most recent rallye.

Continuing BTC miner distribution could also exert some downside pressure on the market in the short term.

Futures, Options & Perpetuals

Last week, both BTC futures and perpetual open interest continued to increase in a sign of a return in risk appetite. Futures liquidations were dominated by short liquidations as prices generally moved up.

Perpetual funding rates increased to a 1-month high which also signals increasing risk appetite. When the funding rate is positive (negative), long (short) positions periodically pay short (long) positions. A positive funding rate tends to be a sign of bullish sentiment in perpetual futures markets.

The 3-months annualized BTC futures basis rate also continued to increase to around 12.8% p.a.

Besides, there was a very significant increase in BTC options’ open interest which was mostly driven by an increase in BTC call option demand as evidenced by the continued drop in put-call open interest ratio.

This is consistent with the fact that both relative BTC put-call volume ratios as well as the 1-month 25-delta option skew also declined significantly signalling a drop in relative demand for put options.

Meanwhile, BTC option implied volatilities have increased significantly following the continued rallye. At the time of writing, implied volatilities of 1-month ATM Bitcoin options are currently at around 65.1% p.a.
Bottom Line

• Last week, cryptoassets decoupled from traditional financial assets such as equities on account of the global IT infrastructure outage caused by the faulty CrowdStrike software update.

• Our in-house “Cryptoasset Sentiment Index” has continued to climb and signals a slightly bullish sentiment.

• The global IT outage buoyed crypto market sentiment on account of the fact that major cryptoasset networks like Bitcoin continued to operate completely unaffected. This resulted in a decoupling of Cryptoasset Sentiment from Cross Asset Risk Appetite.

To read our Crypto Market Compass in full, please click the button below:

This is not investment advice. Capital at risk. Read the full disclaimer

© ETC Group 2019-2024 | All rights reserved

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Robeco lanserar aktivt förvaltad ETF på Xetra

Publicerad

den

Robeco 3D EM Equity UCITS ETF förvaltas aktivt och investerar i aktier i företag från tillväxtmarknader. Målet är att uppnå avkastning över genomsnittet genom kvantitativ optimering i form av en 3D-strategi baserad på risk, avkastning och hållbarhet.

Robeco 3D EM Equity UCITS ETF förvaltas aktivt och investerar i aktier i företag från tillväxtmarknader. Målet är att uppnå avkastning över genomsnittet genom kvantitativ optimering i form av en 3D-strategi baserad på risk, avkastning och hållbarhet.

WisdomTree AT1 CoCo Bond UCITS ETF investerar i Additional Tier 1 (AT1) CoCo-obligationer denominerade i euro, amerikanska dollar och pund sterling, utfärdade av finansinstitut i utvecklade europeiska länder. Dessa är långfristiga, efterställda obligationer, vanligtvis med en fast kupong, som automatiskt konverteras från skuld till eget kapital när fördefinierade händelser (konverteringskriterier) inträffar.

WisdomTree Brent Crude Oil 3x Daily Leveraged ETC följer tre gånger den dagliga utvecklingen av Solactive Brent Crude Oil Commodity Futures SL Index. Detta består av terminskontrakt för Brent Crude Oil. Den börshandlade råvaran är en fullt säkerställd obligation.

NamnISIN
Ticker
AvgiftUtdelnings-
policy
Robeco 3D EM Equity UCITS ETF – AccIE0002Z12PN9
REM3 (EUR)
0,30%Ackumulerande
WisdomTree AT1 CoCo Bond UCITS ETF – USD AccIE00BZ0XVG69
WTIG (EUR)
0,39%Ackumulerande
WisdomTree Brent Crude Oil 3x Daily Leveraged ETCIE00BMTM6D55
NGXA (EUR)
0,99%Ackumulerande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 407 ETFer, 199 ETCer och 256 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 23 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

VanEcks utdelnings-ETF fördubblas, når två miljarder euro på sex månader

Publicerad

den

Efter att VanEcks utdelnings-ETF, VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF, nådde en miljard euro i oktober 2024 har ETFen nu fördubblat sin volym till två miljarder euro på bara sex månader.

Efter att VanEcks utdelnings-ETF, VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF, nådde en miljard euro i oktober 2024 har ETFen nu fördubblat sin volym till två miljarder euro på bara sex månader.

”I en ganska osäker marknadsmiljö kan utdelningsaktier vara ett bra sätt att isolera sig från volatilitet och bilda en motvikt till tillväxtaktier i en diversifierad portfölj”, förklarade Martijn Rozemuller, VD för VanEck Europe. ”Stigande räntor har generellt sett inte lika negativ inverkan på utdelningsaktier som på tillväxtaktier – och vår utdelnings-ETF värdesätter kvalitet högt. Den erbjuder möjligheten att investera i företag med potentiellt höga utdelningar och utmärker sig tack vare sin globala diversifiering och omfattande urvalskriterier”, säger Rozemuller. Investerare bör dock komma ihåg att utdelningsstrategier också är föremål för marknadsrisker och värdeförluster kan inte uteslutas.

Historiskt sett har VanEcks utdelnings-ETF erbjudit både stark och stabil potential för utdelningsflöden och möjligheten för investerare att delta i prisuppgången på 100 stora globala aktier. ETFens metod, utvecklad av Morningstar, går utöver enkla utdelningskoncept genom att välja aktier baserat på flera faktorer. Fokus ligger på utdelningstillväxt och stabilitet över tid.

”Denna strategi ger långsiktigt värde för investerare – den starka tillväxten och efterfrågan på vår ETF visar oss att vi möter investerarnas efterfrågan med denna strategi”, tillade Dmitrii Ponomarev, produktchef på VanEck.

Strikta urvalskriterier

Fonden inkluderar exponering mot de 100 globala aktierna med högst direktavkastning och viktas sedan enligt den totala utbetalda utdelningen. Dessutom föreskriver metoden att den aktuella utdelningen per aktie inte får vara lägre än fem år sedan, utdelningen måste ha betalats ut under de senaste 12 månaderna och viktningen per aktie är begränsad till maximalt 5 procent, medan viktningen per sektor inte får överstiga 40 procent vid tidpunkten för granskningen.

Fonden följer Morningstar Developed Markets Large Cap Dividend Leaders Screened Select Index. Morningstar identifierar 100 aktier från ett brett universum av aktier på utvecklade marknader för indexval. Utöver strikta kriterier relaterade till företagens utdelningspolicy tillämpas även prognoser för framtida utdelningar, likviditet samt ESG-filter för att exkludera, till exempel, företag med påstådda brott mot FN:s Global Compact och kontroversiella produktinvesteringar. ETFen har dock inte ett hållbarhetsinvesteringsmandat som investeringsmål.

Handla VDIV ETF

VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (VDIV ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana och Deutsche Boerse Xetra. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

  • Fördubblats på sex månader: VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF erbjuder tillgång till företag med potentiellt höga utdelningar
  • Fokus på kvalitet: Det underliggande indexet väljer aktier enligt strikta kriterier som utdelningstillväxt, utdelningsstabilitet och global diversifiering
ETFVanEck Morningstar Developed Markets Dividend
Leaders UCITS ETF
IndexnamnMorningstar Developed Markets Large Cap Dividend Leaders Screened Select Index
ISINNL0011683594
WKNA2JAHJ
Ticker XetraVDIV
Ticker LSE USD / GBPTDIV / TDGB
Ticker SIXTDIV
Ticker Borsa ItalianaTDIV
Förvaltare:VanEck Asset Management B.V.
HemvistNederländerna
BasvalutaEUR
IndexleverantörMorningstar
OmbalanseringHalvårsvis
ReplikeringsmetodFysisk replikering
Lanseringsdatum23 May 2016
Total expense ratio (TER)0.38% p.a.
UtdelningspolicyUtdelande (kvartalsvis)

Aktiemarknadsrisk: Priserna på värdepapper i fonden är föremål för de risker som är förknippade med investeringar på värdepappersmarknaden, inklusive allmänna ekonomiska förhållanden och plötsliga och oförutsägbara prisfall. En investering i fonden kan leda till förluster.

Valutarisk: Eftersom fonden helt eller delvis investerar i värdepapper denominerade i utländsk valuta, kan fondens investeringar i utländsk valuta och förändringar i värdet på utländska valutor mot basvalutan leda till lägre avkastning för fonden och värdet på vissa utländska valutor kan vara föremål för betydande fluktuationer.

Fortsätt läsa

Nyheter

WENE ETF investerar i energiföretag från hela världen

Publicerad

den

iShares MSCI World Energy Sector ESG UCITS ETF USD (Dist) (WENE ETF) med ISIN IE000MELAE65, strävar efter att spåra MSCI World Energy ESG Reduced Carbon Select 20 35 Capped-index. MSCI World Energy ESG Reduced Carbon Select 20 35 Capped-index spårar energisektorn på de utvecklade marknaderna över hela världen (GICS-sektorklassificering). Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). Uteslutna sektorer och företag: vapen, tobak, termiskt kol, oljesand, bristande efterlevnad av FN:s Global Compact. Vikten av den största beståndsdelen är begränsad till 35 % och vikten av alla andra beståndsdelar är begränsad till maximalt 20 %.

iShares MSCI World Energy Sector ESG UCITS ETF USD (Dist) (WENE ETF) med ISIN IE000MELAE65, strävar efter att spåra MSCI World Energy ESG Reduced Carbon Select 20 35 Capped-index. MSCI World Energy ESG Reduced Carbon Select 20 35 Capped-index spårar energisektorn på de utvecklade marknaderna över hela världen (GICS-sektorklassificering). Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). Uteslutna sektorer och företag: vapen, tobak, termiskt kol, oljesand, bristande efterlevnad av FN:s Global Compact. Vikten av den största beståndsdelen är begränsad till 35 % och vikten av alla andra beståndsdelar är begränsad till maximalt 20 %.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. iShares MSCI World Energy Sector ESG UCITS ETF USD (Dist) är den enda ETF som följer MSCI World Energy ESG Reduced Carbon Select 20 35 Capped-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

iShares MSCI World Energy Sector ESG UCITS ETF USD (Dist) är en liten ETF med tillgångar på 90 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 7 april 2022 och har sin hemvist i Irland.

Varför WENE?

Exponering för stora och medelstora företag på utvecklade marknader inom energisektorn Global Industry Classification Standard (GICS).

Designad för investerare som vill ha exponering mot World Energy Sector optimerad för att minska kolintensiteten och potentiella utsläpp, öka ESG-poängen och minimera tracking error i förhållande till moderindex.

Undersökt för att ta bort företag som är inblandade i kontroversiella, kärnvapen och konventionella vapen, civila skjutvapen, tobak, termiskt kol, oljesand och företag som klassificeras som brott mot FN:s Global Compact-principer, samt företag som har varit inblandade i allvarliga ESG-relaterade kontroverser

Investeringsmål

Fonden strävar efter att uppnå en total avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från MSCI World Energy ESG Reduced Carbon Select 20 35 Capped Index.

Handla WENE ETF

iShares MSCI World Energy Sector ESG UCITS ETF USD (Dist) (WENE ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på Euronext Amsterdam.

Euronext Amsterdam är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURWENE
Euronext AmsterdamUSDWENE
SIX Swiss ExchangeUSDWENE

Största innehav

KortnamnNamnSektorVikt (%)ISINValuta
SHELSHELL PLCEnergi10,87GB00BP6MXD84GBP
TTETOTALENERGIESEnergi7,68FR0000120271EUR
COPCONOCOPHILLIPSEnergi6,86US20825C1045USD
ENBENBRIDGE INCEnergi4,79CA29250N1050CAD
XOMEXXON MOBIL CORPEnergi4,76US30231G1022USD
SLBSCHLUMBERGER NVEnergi4,40AN8068571086USD
PSXPHILLIPSEnergi4,17US7185461040USD
OKEONEOK INCEnergi3,81US6826801036USD
VLOVALERO ENERGY CORPEnergi3,80US91913Y1001USD
LNGCHENIERE ENERGY INCEnergi3,72US16411R2085USD

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Populära