Följ oss

Nyheter

Contrarian Investing är inte alltid bra

Publicerad

den

Contrarian Investing är inte alltid bra, även grunden för Contrarian Investing, motvallsinvesteringar, är det. Att köpa när alla andra gör det betyder att aktiekurserna blir för höga

Contrarian Investing är inte alltid bra, även grunden för Contrarian Investing, motvallsinvesteringar, är det. Att köpa när alla andra gör det betyder att aktiekurserna blir för höga. Det blir för dyrt helt enkelt så det är bättre att sälja för att kunna köpa på en billigare nivå.

Det finns en stor mängd litteratur om farorna med att gå med flocken, och varför rätt tid att köpa är när det finns ”blod på gatorna” och så vidare. Men, liksom de flesta påstådda säkra metoderna i investeringsbranschen, har denna teori också sina brister.

Vad är Contrarian Investing?

Den underliggande idén är att majoriteten av marknadsaktörerna i allmänhet har fel. Allmänheten tenderar ibland att bli till sig både i upp- och nedgång. Deras könslor överdrivs, och det uppstår ibland panik vid det första tecknet på problem. Det leder ofta till att dessa aktörer köper och säljer vid fel tillfälle.

Som ett resultat köper och säljer de i värsta tider. Den tilltalande logiken är därför att man helt enkelt kan göra det motsatta som massorna gör, då kan köpa och sälja vid rätt tillfälle.

Metodiken

Enligt den tyske experten Uwe Lang (2009) noterar entusiastiska contrarian traders regelbundet vad de flesta analysbrev rekommenderar. Ju starkare och vanligare rekommendationerna att köpa, desto mer sannolikt är contrarian traders kommer att sälja, och vice versa. Den underliggande logiken är att marknadsbreven återspeglar den rådande och dominerande marknadssynen, vilket redan är inräknat i nuvarande priser. Så det bästa är att göra motsatsen till vad dessa marknadsbrev rekommenderar.

Bristerna och problemen

Uwe Lang påpekar att på 1980-talet var detta tillvägagångssätt populärt och folk trodde verkligen på det. På senare tid är det emellertid känt att konsekvent framgång på grundval av detta är osannolikt.

Ett grundläggande problem är att om alla marknadsbreven använder detta tillvägagångssätt, skulle de faktiskt behöva göra motsatsen till vad de själva hade rekommenderat. Detta skulle leda till en ond cirkel av kaos och förvirring. Dessutom är en sådan situation i själva verket en klassisk felaktighet i kompositionen, vilket innebär i det här fallet att om ett analysbrev är kontrariskt, så kommer det att fungera, men om de flesta eller till och med alla är det, kollapsar processen. Och i mycket reala termer, hur vet man när missfallet börjar fungera, och hur vet man någonsin hur många mäklare om spelar detta spel?

När och varför Contrarian Logic misslyckades

Lang säger att under minst 10 år har ”massmedveten” inte längre levererar några tillförlitliga signaler. Till exempel, den 14 augusti 1998, då de största förlusterna från den asiatiska och ryska krisen skulle inträffa var mycket få tyska analysbrev optimistiska. Den dominerande pessimismen skulle ha sagt att det var en bra tid att köpa. Men det var faktiskt en nedgång i erbjudandet.

Samma sak i mars 2000 då analysbreven och massmedia åter igen var mycket negativa. De därmed sammanhängande kontrariska förhoppningarna om en marknadsåterhämtning var dock slagna, men när de riktiga björnen skrämde ut tjurarna från finansmarknaden.

För att göra sakerna ännu mer komplicerade tvivlar Lang på att analysbreven och marknadssentimentet var så pessimistiska i mars 2000. Och det här är en viktig punkt – hur bestämmer man huruvida ett analysbrev faktiskt är pessimistiskt eller optimistiskt? De flesta sådana marknadsbrev är försiktiga med att göra statements och tenderar att balansera fördelar åtminstone delvis med nackdelar eller omvänt.

En aktiemarknadsboom följs alltid av en euforifas

I mitten av 2007 proklamerade analysbreven att aktiemarknaderna inte kunde falla ytterligare, just för att för många investerare var nervösa och skrämde slag på björnarna. I själva verket slutar en aktiemarknadsboom alltid i en euforifas, och det saknades 2007. Så, igen, var marknadssynen vilseledande.

I slutet av 2007 upprepades processen med stor pessimism i augusti. Enligt den motsatta uppfattningen borde aktiekurserna ha stigit, men topparna i juli uppnåddes inte igen i slutet av året. Under 2008 slog finanskrisen till och förde kaos med sig, så att det inte fanns något särskilt användbart meddelande för contrarian traders.

Konsekvenserna

Förekomsten av överdrivet euforiska marknader, som bör undvikas, och djup förtvivlan, vilket är en bra tid att köpa, är inte ifrågasatt. Men dessa tenderar att vara exceptionella situationer där kontrariska metoder verkligen fungerar bra. Däremot återspeglas inte de mer rutinmässiga konjunkturuppgångarna på ett tillförlitligt sätt i marknadsbeteendet, uttryckt i analysbreven.

Marknadsstämningen ger generellt fortfarande värdefull input till investeringsbeslut, men det är inte ett universalmedel som leder till den proverbiala krukan med guld. Den grundläggande lektionen som ska läras, säger Uwe Lang, är att inget ”psykoinstrument” är en riktigt pålitlig aktiemarknadsindikator.

Marknadspsykologi är fortfarande ett viktigt inslag för investeringar. Men försöker att mäta psykologin löpande och använda den isolerat för att göra grundläggande trendprognoser, är ett dårarnas paradis. Det kända ”tillståndet på marknaden” finns faktiskt och man kan bestämma det med rimlig noggrannhet, men inte enbart med hjälp av masspsykologi.

Poängen

Trots bristerna är en grad av kontrarianism viktig. Situationer där marknaderna är höga hela tiden är mycket riskabla och det är också det motsatta. Att köpa i euforiska marknader är otillräckligt, och sålunda säljs aktier i panikfall när aktiekurserna sjunker.

Men i synnerhet mellan tiden är masspsykologi inte en väldigt bra indikator för var aktiemarknaden går. Överdriven förtroende är därför farlig. Man går för långt i regelbundet kvantifierande massmedveten som en exklusiv grund för investeringsstrategier.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

LYTR ETF en likaviktad råvarufond som väljer bort jordbruksprodukter

Publicerad

den

Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture UCITS ETF Acc (LYTR ETF) med ISIN LU1829218749, försöker följa Bloomberg Energy and Metals Equal-Weighted-index. Bloomberg Energy and Metals Equal-Weighted-index följer utvecklingen av råvaror inom energi-, ädelmetall- och industrimetallsektorerna. Alla råvaror som är representerade i indexet är likaviktade.

Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture UCITS ETF Acc (LYTR ETF) med ISIN LU1829218749, försöker följa Bloomberg Energy and Metals Equal-Weighted-index. Bloomberg Energy and Metals Equal-Weighted-index följer utvecklingen av råvaror inom energi-, ädelmetall- och industrimetallsektorerna. Alla råvaror som är representerade i indexet är likaviktade.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture UCITS ETF Acc är den enda ETF som följer Bloomberg Energy and Metals Equal-Weighted-index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap.

Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture UCITS ETF Acc är en mycket stor ETF med tillgångar på 1 173 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 26 januari 2006 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture UCITS ETF Acc (”delfonden”) är en UCITS-kompatibel börshandlad fond som syftar till att spåra både den uppåtgående och nedåtgående utvecklingen av Bloomberg Energy & Metals Equal-Weighted Total Return Index ( ”Indexet”) uttryckt i US-dollar och omräknat i euro, representativt för råvarumarknaden och mer specifikt av energi-, basmetall- och ädelmetallmarknaderna, samtidigt som volatiliteten i skillnaden mellan delfondens avkastning och indexets avkastning (”spårningsfelet”) minimeras.

Handla LYTR ETF

Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture UCITS ETF Acc (LYTR ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURLYTR
Stuttgart Stock ExchangeEURLYTR
Borsa ItalianaEURCOMO
Euronext ParisEURCOMO
London Stock ExchangeGBXCOMG
London Stock ExchangeUSDCOMU
SIX Swiss ExchangeCHFCOMO
SIX Swiss ExchangeUSDCOMO
XETRAEURLYTR

Största innehav

Denna fond använder syntetisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
NATURAL GAS 01/25 NYMEUSD9.94 %Energi
LOW SULPHUR GASOIL 01/25 ICE-FUTUSD9.33 %Energi
LME PRI ALUM FUTR Jan25USD9.22 %Basmetall
BRENT CRUDE 02/25 ICE-FUTUSD9.21 %Energi
NICKEL 01/25 LMEUSD9.20 %Basmetall
CRUDE OIL 01/25 NYMEUSD9.20 %Energi
ZINC 01/25 LMEUSD8.89 %Basmetall
GOLD 100 OZ 02/25 CECUSD8.75 %Ädelmetall
LME COPPER FUTURE Jan25USD8.72 %Basmetall
SILVER 03/25 CECUSD8.71 %Ädelmetall

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

APTOS ETP spårar priset på kryptovalutan Aptos och erbjuder staking

Publicerad

den

21Shares Aptos Staking ETP (APTOS ETP) med ISIN CH1396281391, är 100 % fysiskt stödd och spårar resultatet för Aptos (APT) samtidigt som den erbjuder insatsavkastning (staking) som återinvesteras i ETPen för förbättrad prestanda. APTOS erbjuder ett enkelt, reglerat och transparent sätt för investerare att få exponering för tillväxten av Aptos, en mycket skalbar, säker och effektiv blockkedja som kan stödja nästa generation av decentraliserade applikationer.

21Shares Aptos Staking ETP (APTOS ETP) med ISIN CH1396281391, är 100 % fysiskt stödd och spårar resultatet för Aptos (APT) samtidigt som den erbjuder insatsavkastning (staking) som återinvesteras i ETPen för förbättrad prestanda. APTOS erbjuder ett enkelt, reglerat och transparent sätt för investerare att få exponering för tillväxten av Aptos, en mycket skalbar, säker och effektiv blockkedja som kan stödja nästa generation av decentraliserade applikationer.

Fördelar

Staking

Med APTOS kan investerare få tillgång till insatsavkastning, så kallad staking, utan att själva hantera komplexiteten. Det finns ingen anledning att låsa in tillgångar eller oroa sig för den tekniska processen – 21Shares hanterar allt. 21Shares modell återinvesterar insatsavkastningen i ETPen, vilket ger ytterligare intäkter tillsammans med potentiell kapitaltillväxt, allt i en helt hanterad, strömlinjeformad lösning.

Snabb och skalbar blockkedja

Aptos är en högpresterande lager-1 blockkedja, specialbyggd för sömlös skalbarhet och ultrasnabba transaktioner. Genom att utnyttja kraften i Move-programmeringsspråket möjliggör Aptos effektiv, parallell bearbetning, vilket säkerställer en smidig användarupplevelse för DeFi, spel och andra decentraliserade applikationer.

100% fysiskt uppbackad

APTOS stöds till 100 % fysiskt av de underliggande digitala tillgångarna som förvaras i kylförvaring av ett förvaringsinstitut av institutionell kvalitet, vilket erbjuder ett bättre skydd än de förvaringsalternativ som är tillgängliga för enskilda investerare.

Koldioxidneutral

21Shares har deltagit i koldioxidkompensationsprogram sedan 2018. 21Shares åtagande innebär att kompensera sitt koldioxidavtryck genom gröna initiativ, som renare kraftgenerering, återplantering av skog och skydd av korallrev, allt inriktat på att skydda planeten för framtida generationer.

Produktinformation

Namn21Shares Aptos Staking ETP
Lanseringsdatum13 november 2024
Emittent21Shares AG
Förvaltningsarvode2,50 %
UtlåningNej
KortnamnAPTOS
Valor139628139
ISINCH1396281391
WKNA4A54X
BloombergAPTOS NA

Underliggande tillgång

100 procent fysiskt uppbackad av kryptovalutan APTOS

Handla APTOS ETP

21Shares Aptos Staking ETP (APTOS ETP) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på Euronext Amsterdam.

Euronext Amsterdam är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Euronext AmsterdamUSDAPTOS NA
Euronext ParisEURAPTOS FR

Fortsätt läsa

Nyheter

29GI ETF en fond för företagsobligationer som förfaller 2029

Publicerad

den

iShares iBonds Dec 2029 Term EUR Corporate UCITS ETF EUR (Dist) (29GI ETF), ISIN IE000IHURBR0, strävar efter att spåra Bloomberg MSCI December 2029 Maturity EUR Corporate ESG Screened index. Bloomberg MSCI December 2029 Maturity EUR Corporate ESG Screened-index spårar företagsobligationer i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2029) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2029 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

iShares iBonds Dec 2029 Term EUR Corporate UCITS ETF EUR (Dist) (29GI ETF), ISIN IE000IHURBR0, strävar efter att spåra Bloomberg MSCI December 2029 Maturity EUR Corporate ESG Screened index. Bloomberg MSCI December 2029 Maturity EUR Corporate ESG Screened-index spårar företagsobligationer i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2029) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2029 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,12 % p.a. iShares iBonds Dec 2029 Term EUR Corporate UCITS ETF EUR (Dist) är den enda ETF som följer Bloomberg MSCI December 2029 Maturity EUR Corporate ESG Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i denna ETF delas ut till investerarna (kvartalsvis).

Denna ETF lanserades den 9 maj 2024 och har sin hemvist i Irland.

Varför 29GI?

Exponering mot företagsobligationer i euro denominerade med investeringsgrad, skattepliktig, fast ränta och som förfaller mellan 01/01/29 och 02/12/29

Det är en investeringsperiod i fonden att andelsägare den 02/12/29 kommer att få sina aktier inlösta utan ytterligare meddelande eller aktieägargodkännande den 03/12/29

Indexet tillämpar skärmar som exkluderar emittenter som är involverade i följande affärsområden/aktiviteter: tobak, kärnvapen, civila skjutvapen, kontroversiella vapen, termisk kolbrytning, generering av termisk kolkraft, oljesand, konventionella vapen och vapensystem/komponenter/ stödsystem/tjänster.

Investeringsmål

Fonden strävar efter att uppnå avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från Bloomberg MSCI December 2029 Maturity EUR Corporate ESG Screened Index, fondens jämförelseindex (Index).

Handla 29GI ETF

iShares iBonds Dec 2029 Term EUR Corporate UCITS ETF EUR (Dist) (29GI ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEUR29GI

Största innehav

EmittentVikt %
BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL SA2.33
BNP PARIBAS SA1.36
CREDIT AGRICOLE SA1.34
SOCIETE GENERALE SA1.32
CREDIT AGRICOLE SA (LONDON BRANCH)1.31
VOLKSWAGEN LEASING GMBH1.05
SVENSKA HANDELSBANKEN AB1.03
GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE1.03
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA1.02
NETFLIX INC0.99

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära