CurrencyShares British Pound Sterling Trust (NYSEArca: FXB) har backat med knappa två procent sedan starten av 2016, efter att ha fallit med nästan sex procent under 2015. Kursfallet kan emellertid bli betydligt brantare om Storbritannien väljer att lämna den europeiska unionen EU. Brexit kan straffa denna börshandlade fond kraftigt vilket vi förklara i denna artikel.
Med Federal Reserve redo att höja räntan flera gånger i år och flera marknadsbedömare tror att Bank of England (BOE) kommer att tvingas att skjuta upp samma sak vilket gör att dollarn kan vara på väg upp mot pundet.
Den svagare brittiska valutan kan också komma att tynga utvecklingen för de börshandlade fonder som följer den brittiska aktiemarknaden och inte är valutahedgade. Bland sådana ETFer kan nämnas iShares MSCI United Kingdom ETF’s (NYSEArca: EWU) som följer brittiska företag och är känsligt för förändringar i valutakurserna eftersom stigande kurser på den brittiska aktiemarknaden i kombination med ett starkare pund leder till en högre avkastning mätt i dollar.
Den amerikanska investmentbanken Goldman Sachs tror att Storbritannien kommer att stanna kvar i EU, men banken strategiteam med ansvar för makromarknader har tittat på vad som kan komma att hända med det brittiska pundet om omröstningen går åt andra hållet, det vill säga om Brexit blir en verklighet.
Goldman Sachs förutspår att ett sådant resultat skulle skrämma utländska investerare och få dem att inte dem kapital i Storbritannien vilket skulle leda till ett negativt tryck på bytesbalansen.
Historiskt sett har valutahandlarna ansett att det brittiska pundet varit en av de utvecklade valutorna som kan rusa mot dollarn om Bank of England höjer räntorna. Det skedde inte och nu bedömer de flesta att BOE hamnat i ett dödläge oavsett om vi får se Brexit eller inte.
Goldman Sachs noterar att pundet föll 20 procent på en handelsvägd basis under den globala finanskrisen mellan juli 2008 och mars 2009 och bytesbalansunderskottet flyttas från 3,4 % av BNP till praktiskt taget noll. Om pundet förlorar mer ånga utan att dra ned de brittiska aktiekurserna kan det vara värt att titta på Deutsche db X-Trackers MSCI United Kingdom Hedged Equity ETF (NYSEArca: DBUK) eller WisdomTree United Kingdom Hedged Equity Fund (NasdaqGM: DXPS).
