Blanda inte ihop ETFer med ETNer I takt med att fler investerare upptäcker fördelarna med börshandlade fonder, så kallade ETFer, har också fler hittat andra typer av börshandlade produkter, till exempel så kallade ETNer. Det är emellertid viktigt att förstå att en ETN och en ETF inte är samma sak och en investerare måste förstå skillnaden mellan dessa börshandlade produkter. Blanda inte ihop ETFer med ETNer är en viktig lektion för den som handlar med börshandlade produkter.
Det finns emellertid likheter, precis som en ETF replikerar en ETN utvecklingen av ett index som en del i strategin. En ETN, en så kallad Exchange Traded Note, är som namnet antyder ett skuldebrev som handlas på en börs. Det betyder att skillnaden mellan en ETF och en ETN är att den börshandlade fonder äger de aktier och obligationer som finns portföljen, medan en ETN endast ger innehavaren en avkastning som är kopplad till portföljen.
Det finns en del fördelar med ETNer
På grund av sin struktur har ETNer en del fördelar som ETFer saknar, en ETN kan till exempel erbjuda innehavaren en möjlighet till hävstång, till exempel två, tre gånger den dagliga avkastningen av det underliggande indexet. För amerikanska investerare finns det dessutom en del skattemässiga fördelar som saknas för vissa andra typer av investeringar, bland annat så klassificieras intäkter från en ETN som arbetsinkomster istället för kapitalinkomster. I USA är skattesatsen för arbete lägre än för inkomst av kapital.
…men det finns också nackdelar
Det finns emellertid en del risker och nackdelar med en ETN som det är viktigt att känna till. En ETN är i realiteten ett skuldebrev som getts ut av ett finansiellt institut som har lovat att betala avkastningen på det underliggande indexet minskat med skatter och avgifter. Det betyder att investeraren tar en kreditrisk på det finansiella institutet, ja till och med en risk att detta skall gå i konkurs. Skulle det sistnämnda inträffa kan investeraren förlora delar av eller till och med hela sitt kapital. Detta sker inte med en börshandlad fond, en ETF.
De flesta utgivare av ETNer är stora banker, till exempel Barclays, Credit Suisse eller SEB så risken för en default är kanske inte så pass stor, men den finns trots allt där. Lehman Brothers fall 2008 ledde till att innehavarna av denna banks Opta ETNer drabbades hår.
Sprott Asset Management CEO John Ciampaglia pratade med Proactives Stephen Gunnion om lanseringen av en fysisk uran ETC, Sprott Physical Uranium ETC (LSE: SPUT) i samarbete med HANetf. Ciampaglia förklarade att denna nya produkt är en förlängning av Sprott Physical Uranium Trust, ett populärt investeringsinstrument som handlas på Toronto Stock Exchange.
Enligt Ciampaglia syftar den nya ETCen till att åtgärda en viktig lucka på marknaden genom att ge icke-institutionella europeiska investerare lättare tillgång till uraninvesteringar. Han noterade att uran spelar en avgörande roll i den globala energiomställningen, eftersom kärnkraften får förnyat intresse på grund av dess förmåga att tillhandahålla baslastkraft, energisäkerhet och nollutsläpp av växthusgaser.
Ciampaglia diskuterade också skillnaderna mellan att investera i fysiskt uran kontra uranbrytningslager. Han betonade att fysiskt uran ofta anses vara en hörnstensinvestering, medan urangruvorerbjuder större uppåtriktad potential och operativ hävstång. Många investerare, sade han, väljer att balansera båda metoderna i sina portföljer.
Se hela intervjun för fler insikter om uraninvesteringar och framtiden för kärnenergi.
iShares Healthcare Innovation UCITSETF (2B78 ETF) med ISIN IE00BYZK4776, strävar efter att spåra iSTOXX® FactSet Breakthrough Healthcare-index. iSTOXX® FactSet Breakthrough Healthcare-index spårar företag över hela världen som är fokuserade på innovation inom globala hälsovårdstjänster, över både utvecklade och tillväxtmarknader.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,40 % p.a. iShares Healthcare Innovation UCITSETF är den enda ETF som följer iSTOXX® FactSet Breakthrough Healthcare-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna ackumuleras och återinvesteras.
iShares Healthcare Innovation UCITSETFär en stor ETF med tillgångar på 967 miljoner euro under förvaltning. Denna lanserades den 8 september 2016 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att följa resultatet för ett index som består av utvecklade och tillväxtmarknadsföretag som genererar betydande intäkter från specifika sektorer som fokuserar på att tänja på gränserna inom medicinsk behandling och teknologi
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
After a strong start to the year, February proved to be one of the worst months for crypto assets since 2022. The Nasdaq Crypto IndexTM (NCITM) fell over 21%, as macroeconomic concerns collided with the industry’s largest exchange hack and a sentiment that the Trump administration wasn’t moving fast enough on its digital asset initiatives.
In his Notes from the CIO, Samir Kerbage covers whether last month’s poor performance is a sign that the current bull market is fading, a topic he also covered in a webinar with Nasdaq. To help investors better understand the new environment in Washington, DC, our Research Team put together a deck on the improving regulatory landscape, which can be found here,
As always, we are greatly appreciative of your trust in us and are here to answer any questions you may have.
-Your Partners at Hashdex
Market Review
After a positive month, February was marked by the largest hack in the history of the crypto market. However, price action was largely impacted by the trade war initiated by the Trump administration, which increased tariffs on imports from China, Mexico, and Canada. The escalation of trade tensions raised concerns about the impact on global economic growth, increasing risk aversion and putting pressure on more volatile assets, such as crypto assets. This adverse macro environment led to widespread declines until February 21, when the hack of the Bybit exchange further accelerated the market sell-off.
The Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) posted a return of -21.58% for the period. Nearly half of this decline occurred after the announcement of tariffs on Mexico, Canada, and China, which led to a consistent market downturn until February 21. Following this period, the Bybit hack announcement intensified the sell-off, resulting in an additional -12% drop. The cyberattack, attributed to a North Korean group, led to a loss of $1.4 billion. The news caused panic in the market, triggering an immediate 5% drop in Bitcoin’s price. During the same period, the S&P 500 and Nasdaq 100 indices recorded negative returns of -1.30% and -2.69%, respectively, reflecting uncertainty regarding the implementation of new policies by the Trump administration.
Among the assets in the NCI™, declines were significant. The worst performer was LINK, which saw a -40.57% drop in February. Only one asset managed to stay in positive territory: LTC, which ended the month nearly flat, with a slight gain of 0.13%. BTC and ETH also experienced sharp declines of -17.28% and -33.30%, respectively. Sector indices suffered even more than the NCI™, a predictable trend during periods of high volatility due to the presence of lower-market-cap assets. The Digital Culture Index recorded the worst performance among its peers, dropping -39.55%, followed by the Decentralized Finance Index (DeFi) and the Smart Contract Platforms Index, which fell -35.94% and -34.36%, respectively. The Vinter Hashdex Risk Parity Momentum Index also followed the negative trend, recording a -28.78% loss.
February’s setback does not change our conviction that 2025 remains a promising year. The NCI™ has returned to negative territory for the year, with a cumulative loss of -13.89% in 2025 so far, but the overall outlook remains unchanged. The Bybit hack was a significant event, but the way the exchange handled the crisis also stood out, setting a new standard for crisis management in the sector. On the political front, the debate over crypto regulation in the U.S. remains ongoing. Despite short-term volatility, our long-term outlook remains positive.
Top Stories
Bybit suffered the largest crypto hack in history
A hacker stole $1.4 billion from Bybit, after accessing an Ethereum cold wallet and exploiting the exchange’s flawed security practices. Bybit claims to have filled the gap in its ETH reserves after the incident. Despite the events, market impact was relatively minor compared to past events, which suggests a growing market maturity when it comes to short-term shocks.
Citi, State Street to pursue digital asset custody
The banks are reportedly planning to launch digital asset custody businesses, another example of how the regulatory shift in the US has the potential to accelerate the adoption of digital assets by the traditional finance world.
Polymarket’s new milestone
Polymarket reached 450,000 monthly active traders, as the platform has diversified its betting pools into sports-related prediction markets. With a substantial trading volume of $1.6 billion in January alone, we may be witnessing the birth of a key user-driven application.