• Bitcoin has shown above-average returns following major geopolitical risk events in the past.
• Our findings support previous analyses that support the thesis that cryptoassets may act as a hedge against geopolitical risks.
• This is generally consistent with the fact that Bitcoin can act as a safe-haven asset on account of its counterparty risk-free and censorship-resistant nature as well as its scarce supply characteristics.
“Buy when there is blood in the streets”
The quote ”buy when there is blood in the streets” is commonly attributed to Baron Rothschild, an 18th century British nobleman and member of the Rothschild banking family.
The full phrase is often rendered as ”The time to buy is when there’s blood in the streets, even if the blood is your own”, and it emphasises the idea of investing during times of market panic or extreme distress, when asset prices are low and fear is high.
This contrarian investment philosophy suggests that significant gains can be made by buying assets when others are too scared to buy.
The major question for investors is how these developments might affect the performance of Bitcoin and other cryptoassets going forward?
What’s the impact of geopolitical risk events on Bitcoin?
Most geopolitical risk events tend to be rather short-term in nature. Nonetheless, they tend to have a significant (negative) impact on most traditional financial asset prices due to an increase in uncertainty.
Although geopolitical risks seem to be hard to define at first there, is a wide array of research that has tried to quantify episodes of heightened geopolitical risks. One of these approaches was put forth by Caldara and Iacoviello (2022) who compiled a
Geopolitical Risk Index based on relevant mentions in major newspapers. The rationale is that geopolitical risks are high when there is a high frequency of mentions in newspapers on geopolitical topics such as war threats or terror acts.
In fact, the Geopolitical Risk Index tends to spike during major geopolitical events such the Russian invasion of Ukraine in early 2022.
The following analysis looks at the performance track record of Bitcoin around these major geopolitical risk events.
Bitcoin – a hedge against geopolitical risks?
We have started our analysis by only looking at statistically significant geopolitical risk events, i.e. only those that exceeded the threshold of 2 standard deviations across the full sample of observations (July 2010 – today). In a second step, we have selected the top 20 geopolitical risk events based on the overall level of the Geopolitical Risk Index (GPR Index) itself.
The following table shows these top 20 geopolitical risk events and the subsequent performance index of Bitcoin up to 50 days after the event:
On average, Bitcoin has appreciated significantly following these major geopolitical risk events in the past.
Even stripping out the average performance across a random window of 100 days, reveals that the “excess performance” of Bitcoin was still positive around these major geopolitical events.
In other words, Bitcoin has even shown above-average returns following these major geopolitical risk events in the past.
This implies that Bitcoin appears to thrive in an environment of heightened geopolitical risk. This finding is also echoed in previous research by Almeida et al. (2024) who have found that cryptoassets can act as a hedge against geopolitical risks.
We think this is generally consistent with the fact that Bitcoin can act as a safe-haven asset on account of its counterparty risk-free and censorship-resistant nature as well as its scarce supply characteristics.
In fact, due to the latest Halving in the supply growth of Bitcoin, Bitcoin’s supply has become double as scarce as gold for the first time in history. This investment hypothesis is also supported by the fact that periods of heightened geopolitical risks have been associated with high inflation regimes in the past.
One of the major reasons is the fact that major geopolitical tensions tend to be associated with supply-chain disruptions, commodity price spikes as well as looser monetary and fiscal policy.
Scarce assets like Bitcoin could particularly profit from such an environment.
Bottom Line
• Bitcoin has shown above-average returns following major geopolitical risk events in the past.
• Our findings support previous analyses that support the thesis that cryptoassets may act as a hedge against geopolitical risks.
• This is generally consistent with the fact that Bitcoin can act as a safe-haven asset on account of its counterparty risk-free and censorship-resistant nature as well as its scarce supply characteristics.
To read more about suitable investment solutions by ETC Group, please click the button below:
This is not investment advice. Capital at risk. Read the full disclaimer
Idag tillkännagav kapitalförvaltaren VanEck ETF noteringen av VanEck Celestia ETN på Euronext Amsterdam och Euronext Paris.
Celestia möjliggör säker skalning av blockchain-applikationer
Modularitet tillåter utvecklare att bygga och skala nya blockkedjor med lätthet
VanEck Celestia ETN är tillgängligt i följande länder: Österrike, Schweiz, Tyskland, Danmark, Spanien, Finland, Frankrike, Italien, Liechtenstein, Luxemburg, Nederländerna, Norge, Polen, Portugal och Sverige
Detta börshandlade certifikat (ETN) gör det möjligt för investerare att delta i utförandet av TIA-tokenet i en investerarföredraget omslag. TIA-token är Celestia-nätverkets ursprungliga kryptovaluta.
Celestia är ett specialiserat blockchain-nätverk designat för att optimera och skala datatillgänglighet, branschens grundläggande skalningsflaskhals. Detta gör det möjligt för utvecklare att enkelt distribuera applikationer i sitt eget blockutrymme med hög genomströmning med full-stack-kontroll.
”Efterfrågan på TIA-token är ett direkt resultat av behovet av Celestias tjänster, eftersom alla interaktioner på Celestia är denominerade och betalda i TIA,” förklarade Menno Martens, Crypto Product Manager på VanEck Europe. ”När fler och fler utvecklare använder Celestias tjänster för att bygga fullstackapplikationer med hög genomströmning, ser vi tillväxtpotential för Celestia.”
VanEck Celestia ETN erbjuder investerare ett reglerat och börshandlat sätt att få exponering för denna innovativa blockchain. Investerare bör dock notera risken för extrem volatilitet i samband med digitala tillgångar.
”VanEcks ETN är ett av de första stegen mot utökad tillgång till Celestia av institutioner”, säger Mustafa Al-Bassam, medgrundare av Celestia och ordförande för Celestia Foundation. ”Snart kommer det att finnas fler sätt att gå med i Celestias ekosystem för alla typer av användare och deltagare.”
Denna ETN spårar MarketVector Celestia VWAP Close Index, som återspeglar priset på TIA-token. Den är helt säkerställd, vilket innebär att de underliggande tillgångarna faktiskt köps och förvaras säkert i kylförvaring. VanEck samarbetar med Bank Frick, ett reglerat förvaringsinstitut i Liechtenstein, för att säkerställa höga standarder för förvaring av kryptovaluta över sina ETNer.
BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR HedgeETC (B4NZ ETC) med ISIN DE000PZ9REW2, försöker följa RICI Enhanced WTICrude Oil (EUR Hedged)-index. RICI Enhanced WTICrude Oil (EUR Hedged)-index spårar priset på terminskontrakt på WTICrude Oil. Valutasäkrad till euro (EUR).
Denna ETCs TER (total cost ratio) uppgår till 1,20 % p.a. BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR HedgeETCär den enda ETC som följer RICI Enhanced WTICrude Oil (EUR Hedged)-index. Denna ETC replikerar det underliggande indexets prestanda syntetiskt med en swap.
BNPP RICI Enhanced WTI Öl (ER) EUR HedgeETC är en mycket liten ETC med tillgångar på 0 miljoner euro under förvaltning. Denna ETC lanserades den 7 augusti 2019 och har sin hemvist i Nederländerna.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Xtrackers MSCI Europe ESG UCITSETF 1D (XZEP ETF) med ISIN IE0004ZJGWT9, strävar efter att spåra MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders-index. MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders-index spårar stora och medelstora värdepapper från Europa. Endast företag med låga koldioxidutsläpp och högt ESG-betyg (environmental, social and governance) beaktas. Moderindex är MSCI Europe.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. Xtrackers MSCI Europe ESG UCITSETF 1D är den billigaste ETF som följer MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).
Xtrackers MSCI Europe ESG UCITSETF 1D är en stor ETF med tillgångar på 999 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 12 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.
Index nyckelfunktioner
MSCI Europe Low Carbon SRI Leaders Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:
Stora och medelstora företag från utvecklade europeiska marknader
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.