Följ oss

Nyheter

”Is Wall Street warming up to Crypto?”

Publicerad

den

"Is Wall Street warming up to Crypto?" Markets continued to suffer on the back of the latest SEC complaints, with a new lawsuit launched against Coinbase and an unprecedented motion to freeze the assets of Binance’s US entity. Between June 5 and June 10, we saw more than $1 billion of mainly long liquidations. Long tail assets outside Bitcoin and Ethereum dropped by more than 20% week over week, especially alleged securities by the SEC. Spreads on Binance US became about 20 times wider than those on Coinbase and Kraken — and market depth dropped by 78% since the SEC crackdown. There is a flight to quality and safety with a rising Bitcoin dominance approaching the 50% mark, an all-time high in months while Tether’s market value broke a record of $83.3 billion.

Markets continued to suffer on the back of the latest SEC complaints, with a new lawsuit launched against Coinbase and an unprecedented motion to freeze the assets of Binance’s US entity. Between June 5 and June 10, we saw more than $1 billion of mainly long liquidations. Long tail assets outside Bitcoin and Ethereum dropped by more than 20% week over week, especially alleged securities by the SEC. Spreads on Binance US became about 20 times wider than those on Coinbase and Kraken — and market depth dropped by 78% since the SEC crackdown. There is a flight to quality and safety with a rising Bitcoin dominance approaching the 50% mark, an all-time high in months while Tether’s market value broke a record of $83.3 billion.

Figure 1: Weekly TVL and Price Performance of Major Crypto Categories

Source: Coingecko and DeFi Llama. Close data as of June 12.

5 Things to Remember in Markets this Week

• Regulatory headwinds in the U.S. continue to pressure Coinbase and Binance: The Securities and Exchanges Commission (SEC) sued Coinbase over operating an unregistered exchange. The SEC also filed a temporary restraining order and motion to freeze assets held by Binance and its founder, Champeng Zhao, which is an unprecedented move against the world’s largest exchange, foreshadowing a prolonged regulatory crackdown on centralized exchanges. The recent complaints alongside the fall of FTX created a paradigm shift in investor behaviors with decentralized exchanges like Uniswap gathering more traction due to outflows from Binance and Coinbase. However, as discussed in this report, decentralized entities might no longer be immune to regulatory scrutiny.

Figure 2: Net Flow Ethereum Staking

Source: 21shares on Dune Analytics

Ethereum staking experienced two consecutive days of outflows for the first time since April, as shown in Figure 2, most exits in the past week originated from Coinbase.

• Adoption in Hong Kong and Singapore grows: A member of the Legislative Council of Hong Kong extended an open invitation to welcome all global digital asset marketplaces including Coinbase to register in HK. Hong Kong aims to become a global crypto hub by attracting foreign investments, for example, the first Chinese financial institution to issue a tokenized security. In collaboration with UBS, and under both Swiss and English law, Bank of China investment bank issued structured notes worth the equivalent of $28M (200 million of offshore renminbi) on the Ethereum blockchain. Moreover, Circle obtained a license from Singapore to offer digital payment token services and cross-border and domestic money transfer services which outlines the scale of adoption of real-world assets in the city-state.

• Ethereum formalizes the scope of improvements for the next major upgrade: Dubbed Dencun, the next network upgrade will introduce five improvement proposals designed to expand the data storage capacity and reduce transaction costs: EIP-1153, 4788, 5656, and EIP 6780. However, the focus will be on EIP 4844, otherwise named Proto-DankSharding, which will allocate more space for ‘data blobs’. Blobs refer to transactions that are only stored by Ethereum’s consensus layer, which effectively makes the data processing from layer 2 networks to Ethereum much cheaper than historically (). Optimism, a layer 2 network, is anticipated to be among the primary beneficiaries of this upgrade, particularly as the Bedrock upgrade has markedly enhanced the network’s performance by reducing the average transaction fees by more than 50%. The upgrade will facilitate the realization of scaling networks’ full potential by providing a cost-effective solution for conducting financial activities on-chain for tokenization and other use cases.

Figure 3: Comparing L2 Fees

Source: @msilb7 on Dune Analytics

• Polygon: The pioneering scalability solution of Ethereum has unveiled its strategic initiative to transform and enhance the network’s infrastructure. Referred to as Polygon 2.0, this innovative design embraces a network of Layer2 solutions, leveraging Zero Knowledge technology. As a reminder, Zero-knowledge refers to a method that allows verifying information without revealing any underlying data, ensuring privacy and security in transactions. That said, the new architecture aims to consolidate Polygon’s diverse scaling offerings into a unified framework, enabling users to transition between various scaling services effortlessly. Ultimately, the upgraded Polygon network will focus on establishing a seamless and interconnected web of L2 chains, empowered and interconnected through Zero-Knowledge Proofs technology.

• Adoption of NFTs grows within the crypto community, while regulatory headwinds drive Web3 outside of the US: Kraken launched their NFT marketplace on June 8, expanding its offering now to include Polygon NFTs, such as Reddit collectible avatars. Its beta version already supported Ethereum and Solana. Kraken is making an effort to make NFTs simple and accessible to a broader audience without the need to own self-custody wallets.

What You Should Pay Attention To Assets classified as securities by the SEC are likely to face stricter market conditions

Thus, we could see US-based exchanges exercising caution with respect to these disputed assets until there is further clarity, potentially leading to a wave of delistings. For instance, Robinhood removed SOL, ADA, and MATIC from its platform due to their involvement in the civil lawsuit against Coinbase last week. For context, users have until the 27th to withdraw their assets to external wallets. Otherwise, the platform will automatically sell them and credit the accounts with the corresponding USD value. Etoro took a similar stance as they disabled the purchase of MANA, MATIC, and ALGO. In that view, we anticipate a gradual flight to safety with capital migrating towards Bitcoin and Ethereum, as the ongoing trend of delistings could increase the selling pressure on the disputed assets. The ongoing movement towards high-quality assets is evident as Bitcoin’s dominance broke through its 2.5-year resistance level of 47%, signaling a notable shift in the market dynamic.

Figure 4: Token index composed of assets initially deemed as securities by SEC v. the broader market

Source: CryptoQuant

Binance is lawyering up, while Coinbase will keep fighting for regulatory clarity in court: Coinbase is determined to contest the allegations in court, evident by their CEO, Brian Armstrong, interview with the Wall Street Journal. The outcome of this case is of great significance to the industry, as Coinbase is focused on addressing the absence of clear regulatory recognition for assets that initially represent security traits during capital raising but later transition into utility tokens as the ecosystem grows and more sophisticated use cases emerge. At the same time, the network continues to decentralize over time. Monitoring this case as a precedent is vital, as it will shed light on a crucial aspect of the structure and utility of tokens, as well as establish their legal status in the United States. Alternatively, it is possible that the Department of Justice (DOJ) and the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) may take further regulatory action against Binance. The latter also prepares for this battle by staffing a global sanctions and CTF Investigations team. So far, Binance has endured almost $300M in net flows in the past 24 hours, according to our dashboard on Dune Analytics.

Polygon is poised to serve as the foundational value layer of the internet. As further information unfolds in the coming weeks regarding the new network, the redesigned structure of the Matic token, and the seamless integration of the comprehensive blockchain framework, Polygon’s forthcoming architecture emerges as a captivating development. By harnessing zero-knowledge proof technology to enable intercommunication between sovereign networks, Polygon is well-positioned to address critical barriers to entry in the realm of cross-chain communication, especially as it pertains to unified liquidity. This strategic direction positions Polygon to become a formidable infrastructure leader, consolidating its array of scaling solutions and competing effectively against leading rollup networks such as Optimism and Arbitrum, which are also offering interconnected L3 layers through their Superchain and Orbit initiatives.

Decentralized autonomous organizations (DAOs) and decent*ralized exchanges (DEXs) could be held legally liable for their actions in the U.S. The Commodity Futures Trading Commission (CFTC) won its lawsuit against Ooki DAO, a decentralized autonomous organization operating tokenized margin trading and lending protocol for tokenized margin trading and lending. This is the first time a DAO is held liable in the eyes of the law in the U.S., which could set the precedent DAOs of any kind including DEXs in the future. The silver lining here is that bad actors or offshore entities may no longer be able to circumvent the law under the invisibility cloak of decentralization.

Next Week’s Calendar

These are the top 3 events we’re monitoring for next week.

• The Future of Digital Assets: Providing Clarity for the Digital Asset Ecosystem US House Financial Services Committee to hold a session that will be important to monitor as it builds on the newly introduced bill called “Digital Asset Market Structure” proposed by House Financial Services Committee Chair Patrick Mchenry and Agriculture Committee Chair Glenn which should help provide a statutory framework for digital assets, combined with a bipartisan bill draft for stablecoin issuance.

• The unsealing of the Hinman documents in the Ripple v. SEC case should help drive further regulatory clarity around Bitcoin as it pertains to how the agency views statements made about the asset in terms of its designation as a security or a commodity.

• FOMC minutes on Wednesday should paint a more complete picture of where the FED stands regarding rate hikes based on their analysis of the CPI, which rose at a 4% annual rate in May, the lowest in two years, although core inflation was still up 5.3% from a year ago.

Source: Forex Factory, CoinMarketCal

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

HODL fyller sex år

Publicerad

den

HODL fyller sex år! 🎉 21Shares var den första emittenten att erbjuda en fysisk krypto-ETP-korg i Europa. Denna lanserades när BTC handlades till 4 400 $. Idag svävar den runt $91 000! Upptäck mer om HODL (eller 21XH som den också kallas beroende på börs) och dess resa.

HODL fyller sex år! 🎉 21Shares var den första emittenten att erbjuda en fysisk krypto-ETP-korg i Europa. Denna lanserades när BTC handlades till 4 400 $. Idag svävar den runt $91 000! Upptäck mer om HODL (eller 21XH som den också kallas beroende på börs) och dess resa.

Handla 21XH ETP

21Shares Crypto Basket Index ETP (21XH ETP) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Amsterdam.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnetAktieinvest och Avanza.

Friskrivningsklausul

Detta dokument är inte ett erbjudande att sälja eller en uppmaning till ett erbjudande att köpa eller teckna värdepapper i 21Shares AG i någon jurisdiktion. Exklusivt för potentiella investerare i alla EES-medlemsstater som har implementerat Prospektförordningen (EU) 2017/1129, görs Emittentens Grundprospekt (EU) tillgängligt på Emittentens webbplats under www.21Shares.com.

Fortsätt läsa

Nyheter

BT27 ETF köper italienska statsobligationer med förfall 2027

Publicerad

den

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist (BT27 ETF) med ISIN LU2780872128, försöker spåra FTSE Italy Government 2027 Maturity index. FTSE Italy Government 2027 Maturity Index följer italienska statsobligationer. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Betyg: BBB. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist (BT27 ETF) med ISIN LU2780872128, försöker spåra FTSE Italy Government 2027 Maturity index. FTSE Italy Government 2027 Maturity Index följer italienska statsobligationer. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Betyg: BBB. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,09 % p.a. Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist är den enda ETF som följer FTSE Italy Government 2027 Maturity index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Denna ETF lanserades den 25 april 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist försöker replikera, så nära som möjligt, utvecklingen av FTSE Italy Government 2027 Maturity Index (”Indexet”) oavsett om trenden är stigande eller fallande, och att minimera tracking error mellan delfondens nettotillgångsvärde och indexets utveckling. Den förväntade nivån av tracking error under normala marknadsförhållanden anges i delfondens prospekt. Indexet är ett totalavkastningsindex: de kuponger som betalas av indexbeståndsdelarna ingår i indexavkastningen.

Handla BT27 ETF

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist (BT27 ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på Borsa Italiana.

Borsa Italiana är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURBT27

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
ITALIAN REPUB BTPS 6.5% 01NOV27EUR22,18 %Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 0.95% 15SEP27EUR14,44 %Statsobligationer
ITALIAN REPUB BTPS 2.2% 01JUN27EUR14,04 %Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 0.85% 15JAN27EUR13,47 %Statsobligationer
ITALIAN REPUB BTPS 2.05% 01AUG27EUR13,42 %Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 2.65% 01DEC27EUR12,73 %Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 1.1% 01APR27EUR9,72 %Statsobligationer

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

WisdomTree lanserar Physical XRP ETP

Publicerad

den

Ny ETP kompletterar WisdomTrees fysiskt stödda kryptosortiment i Europa. WisdomTree, en global finansiell innovatör, tillkännagav idag lanseringen av sin senaste kryptovaluta börshandlade produkt (ETP). WisdomTree Physical XRP (XRPW) ETP är noterat på Deutsche Börse Xetra, Swiss Stock Exchange SIX och Euronext-börserna i Paris och Amsterdam med en förvaltningskostnadskvot på 0,50 %, vilket representerar den lägsta prissatta ETP i Europa som ger exponering mot XRP.

Ny ETP kompletterar WisdomTrees fysiskt stödda kryptosortiment i Europa. WisdomTree, en global finansiell innovatör, tillkännagav idag lanseringen av sin senaste börshandlade kryptovaluta (ETP). WisdomTree Physical XRP (XRPW) ETP är noterat på Deutsche Börse Xetra, Swiss Stock Exchange SIX och Euronext-börserna i Paris och Amsterdam med en förvaltningskostnadskvot på 0,50 %, vilket representerar den lägsta prissatta ETP i Europa som ger exponering mot XRP.

WisdomTree Physical XRP ETP är utformad för att erbjuda investerare ett enkelt, säkert och kostnadseffektivt sätt att få exponering för priset på XRP. ETPen stöds till 100 % av XRP, vilket ger exponering mot spotpriset för XRP genom en struktur av institutionell kvalitet. Investerare drar också nytta av en modell med dubbel depå med reglerade förvaringsinstitut och med de underliggande tillgångarna professionellt säkrade i kylförvaring.

XRP är en digital tillgång inbyggd i XRP Ledger (XRPL), en öppen källkod, behörighetslös och decentraliserad blockkedja. XRPL använder en Proof-of-Association (PoA) konsensusmekanism som drivs av universitet, börser, företag och individer för att validera transaktioner. Detta system är mer effektivt att köra än Proof-of-Work (PoW), eftersom det kräver färre hårdvaruresurser och förbrukar mindre energi. Byggt 2012, specifikt för betalningar, kan XRP lösa transaktioner på huvudboken på 3-5 sekunder och designades för att vara ett snabbare och mer hållbart alternativ till Bitcoin.

XRP kan skickas direkt utan en central mellanhand, vilket gör det till ett bekvämt instrument för att snabbt och effektivt överbrygga två olika valutor. Det utbyts fritt på den öppna marknaden och används i den verkliga världen för att möjliggöra gränsöverskridande betalningar och mikrotransaktioner.

Dovile Silenskyte, direktör, Digital Assets Research, WisdomTree, sa: ”Med risk-on-sentimentbyggande kan altcoinexponeringar som XRP överträffa en vanlig bitcoin- och eterallokering. XRP kan sitta bredvid dessa megacaps i en portfölj med flera tillgångar och minska investerarnas exponering mot en enda token. Kryptovalutor representerar mer än 1 % av marknadsportföljen och bör därför vara en del av en väl avrundad investeringsstrategi. Som en tillgångsklass med låg korrelation till traditionella tillgångsklasser kan krypto bidra till att öka diversifieringen och potentiellt förbättra riskjusterad avkastning i en portfölj med flera tillgångar.”

WisdomTree var den första etablerade ETP-emittenten som försåg europeiska investerare med fysiskt uppbackad kryptoexponering av institutionell kvalitet efter lanseringen av WisdomTree Physical Bitcoin i december 2019. Den har nu ett genomtänkt urval av nio fysiskt stödda krypto-ETP, vilket ger europeiska investerare bekväm tillgång till krypto. i ett välbekant ETP-omslag.

WisdomTree har mer än 1,1 miljarder USD i tillgångar under förvaltning över sina krypto-ETPer av institutionell kvalitet, med nettoinflöden på 191 miljoner USD 2024. Fysiskt stödda krypto-ETPer från WisdomTree ger investerare en enkel, säker och låg kostnadssätt att få exponering för en rad kryptovalutor inklusive Bitcoin, Ether, Solana, Cardano, Polkadot, tre diversifierade kryptokorgar och nu XRP. WisdomTrees kryptovaluta ETP-sortiment är bland de mest konkurrenskraftiga priserna i Europa.

Alexis Marinof, Europachef, WisdomTree, sa: ”Denna nya lansering kompletterar vår befintliga uppsättning av fysiskt stödda kryptovaluta-ETP, vilket ger investerare en annan lösning för att förbättra sina portföljer med flera tillgångar. Kryptovaluta-ETP representerar ett effektivt sätt att hålla investerare inom ett reglerat ramverk och håller på att bli det föredragna verktyget för att komma åt kryptovalutor. WisdomTree utnyttjar 20 års expertis i att tillhandahålla och hantera fysiskt stödda ETPer för institutionella investerare. Med över 100 miljarder USD i tillgångar under förvaltning globalt över ETFer och ETPer kan investerare i våra kryptovaluta ETPer dra nytta av vår globala räckvidd, skala och resurser.”

WisdomTrees europeiska krypto-ETP är tillgängliga för försäljning i Österrike, Belgien, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Italien, Irland, Luxemburg, Polen, Nederländerna, Norge, Spanien, Sverige och Schweiz. WisdomTree Physical Bitcoin och WisdomTree Physical Ethereum är också tillgängliga för försäljning i Storbritannien.

Produktinformation

ETP namnMERBörsValutaKortnamnISIN
WisdomTree Physical XRP0.50%SIXUSDXRPWGB00BRXHQ425
0.50%SIXCHFXRPWGB00BRXHQ425
0.50%Börse XetraEURWXRPGB00BRXHQ425
0.50%Euronext AmsterdamUSDXRPWGB00BRXHQ425
0.50%Euronext ParisEURWXRPGB00BRXHQ425

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära