Last week, Big Tech dominated the headlines with its earnings for the last quarter of 2023. In this report, we’ll talk about their correlation with crypto and how other macroeconomic indicators come into play. We’ll also shed light on liquidations the market is anticipating on the back of some bankruptcy proceedings. Finally, we’ll walk you through what we know about the Solana mainnet outage.
Earnings Week Spurs Optimism
Following the latest macroeconomic data, the Federal Reserve has opted to maintain interest rates within the range of 5.25% to 5.5%. In its recent statement, the central bank underscored the necessity for additional reassuring data before considering any reduction in borrowing costs. However, there are encouraging signs suggesting the U.S. economy is surpassing expectations. Notably, January witnessed robust job creation, with ~353K new positions added, exceeding the anticipated ~185K, holding the unemployment rate steady at 3.7% against the projected 3.8%. Moreover, wage growth surged annually to 4.5%, the highest increase in two years, while the U.S. manufacturing sector exhibited resilience and momentum, with the PMI index climbing from 47.1% to 49.1%.
Additionally, the U.S. economy experienced significant growth in the last quarter, expanding by 3.3% compared to an estimated 2%. Further, strong earnings reports from major companies like Meta and Amazon also bolstered confidence, with growth estimates surpassing expectations at 7.8% versus 6.4%, leading the SP500 to hit an ATH. Despite these positive indicators highlighting the U.S. economy’s resilience relative to others, the data suggests limited prospects for a Fed interest rate cut in March. Chairman Jerome Powell echoed this, emphasizing that “it is probably not the most likely case or the base case” for a March cut. Given Bitcoin’s recent mild recovery in correlation with the S&P 500 and Nasdaq, shown below in Figure 1, it’s imperative to monitor economic indicators closely to gauge the potential spillover effects on the emerging asset. It’s also equally important to assess when the FED will cut interest rates as it’ll impact risk-on asset classes such as crypto since Quantitative Easing (QE) policies inject more capital and liquidity into the market while increasing investors’ risk appetite.
Figure 1: Bitcoin’s Correlation with Nasdaq and S&P 500
Source: TheBlock
Liquidations Anticipated as Part of Bankruptcy Proceedings of FTX and Genesis After months of uncertainty, FTX will not relaunch its collapsed exchange and plans to pay its customers in total, which will be based on the prices of November 2022, when Bitcoin was priced at less than $17K as a consequence of the bankruptcy dollarization process. So far, FTX has recovered at least $7 billion in assets, which they are planning to liquidate to make their customers whole, which could take a toll on the market, similar to when FTX sold GBTC shares shortly following the approval of the spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in the U.S.
Additionally, Genesis is seeking court approval to sell $1.6 billion of its Grayscale Trust assets following a $21 million settlement agreement with the Securities and Exchange Commission (SEC). Users of FTX and Genesis form the two most significant headwinds along Mt. Gox creditors. Thus, It’s essential to realize any source of external selling pressure that could impact the market.
Funds Marked Safe Amid Solana’s Outage
After a year of stability, Solana experienced an outage lasting five hours on February 6 at 09:53 UTC. While over $3B in assets under management were reported safe, the outage only resulted in failed transactions. To resolve the issue that caused the network to halt, engineers from various ecosystem sectors collaborated to release a new validator software containing a critical patch. Validator operators were promptly instructed to upgrade their systems to initiate the network restart. By 14:57 UTC, Solana mainnet beta resumed block production following a successful upgrade to version 1.17.20 and a cluster restart managed by validator operators. Solana assured stakeholders that its engineering team is closely monitoring the network’s performance during the restoration process. Additionally, a post-mortem report investigating the root cause of the outage is currently in progress and will be shared on Solana’s communication channels once finalized.
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Xtrackers II Australia Government Bond UCITSETF investerar i räntebärande statsobligationer i australiensiska dollar utgivna av den australiensiska staten.
Obligationerna måste ha en löptid på minst ett år och en utestående volym på minst 750 miljoner A$. Valutarisken mot euron är minimerad i denna andelsklass.
Xtrackers II Japan Government Bond UCITSETFinvesterar i räntebärande japanska statsobligationer denominerade i yen utgivna av den japanska staten.
Obligationerna måste ha en löptid på minst ett år och en minsta utestående volym på 500 miljarder yen. Valutarisken mot euron är minimerad i denna andelsklass.
Namn
ISIN Ticker
Avgift
Utdelningspolicy
Xtrackers II Australia Government Bond UCITSETF – 2C EUR Hedged
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF & ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 397 ETFer, 198 ETCer och 255 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på mer än €21 miljarder är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
BlackRock utökade idag sitt iShares Enhanced Active ETF-sortiment med lanseringen av två europeiskt noterade ränteförstärkta aktiva ETFer, vilket ger investerare tillgång till billiga allokeringsbyggstenar som erbjuder konsekvent alfagenererande potential i kärnan i sina portföljer. De nya utbudet kombinerar BlackRocks ledande expertis inom aktiv förvaltning med bredden och omfattningen av iShares världsledande expertis inom ETFer.
Investeringsprocessen kombinerar kraften hos big data och avancerad teknologi med mänsklig expertis för att leverera förutsägbar och repeterbar alfa.
”Den pågående marknadens bakgrund har fått investerare att ompröva ränteintäkternas roll i sina portföljer för att fånga den attraktiva inkomstmöjlighet vi ser idag”, säger Jeffrey Rosenberg, Senior Portfolio Chef, Systematic Fixed Income på BlackRock. ”Vår robusta investeringsprocess tillåter oss att identifiera och vikta mot obligationer med attraktiva spreadar för att leverera mer attraktiv riskjusterad avkastning än bredinvestment grade index och aktiva förvaltare, samtidigt som vår kvalitetsgranskning hjälper till att minska nedåtrisker.”
De nya fonderna är utformade för att ge den mest effektiva användningen av riskbudgeten genom att ta hundratals små, evidensbaserade positioner för att minimera oönskade risker (sektor, varaktighet) och uppnå höga informationskvoter.
Detta disciplinerade tillvägagångssätt kan användas för att komplettera befintliga kärnindexstrategier eller för att diversifiera investeringsstilar mot en bakgrund av volatila marknader.
Den förbättrade ränteinvesteringsmetoden utnyttjar en teknikdriven process för att analysera +3 000 emittenter dagligen, med fokus på företag med högre kreditkvalitet som handlas till attraktiva värderingar överlägsen riskjusterad och totalavkastning.
”Investerare fortsätter att vända sig till iShares i deras sökande efter innovativa ETF- lösningar och kan nu få tillgång till en effektiv verktygslåda över både index och aktiva strategier för att nå sina finansiella mål, säger Jane Sloan, EMEA chef för iShares & Global Product Solutions på BlackRock. ”Att använda Active ETFer som kärnaktiv portföljbyggstenar kan investerare allokera till tidstestade alfakällor för att driva sin tillgångsallokering.”
iShares är världsledande på ETF-marknaden med 1 500 fonder och över 4 biljoner dollar i tillgångar under förvaltning. De nya fonderna är noterade på Euronext Amsterdam och Xetra med en kostnadskvot (TER) på 0,20 %.
Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITSETF EUR PfHdg Dist (IQSD ETF) med ISIN IE0008YN55P8, är en aktivt förvaltad ETF.
Den börshandlade fonden investerar i aktier från utvecklade marknader över hela världen. Aktieurvalet baseras på ESG-kriterier (Environmental, Social and Governance) och rättvisefaktorer (Momentum, Quality och Value). Valutasäkrad till euro (EUR).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITSETF EUR PfHdg Distär den billigaste ETF som följer Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor (EUR Hedged). ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna delas ut till investerarna (kvartalsvis).
Denna ETF lanserades den 7 september 2022 och har sin hemvist i Irland.
Produktbeskrivning
Invesco Quantitative Strategies ESG Global Equity Multi-Factor UCITSETF EUR PfHdg Dist syftar till att leverera överlägsen riskjusterad avkastning på lång sikt jämfört med utvecklingen på globala aktiemarknader genom att investera i en aktivt förvaltad portfölj av globala aktier som uppfyller en definierad uppsättning kriterier för miljö, social och bolagsstyrning (“ESG”). För att minimera exponeringen för fluktuationer i växelkursen mellan USD och EUR, ingår den portföljsäkrade andelsklassen EUR i valutatransaktioner. Fonden delar ut intäkter på kvartalsbasis.
Kvalificerade aktier screenas för överensstämmelse med fondens ESG-kriterier och betygsätts sedan baserat på deras attraktionskraft med avseende på tre investeringsfaktorer: Värde (dvs. företag som upplevs vara billiga i förhållande till marknadsgenomsnitt), kvalitet (d.v.s. företag som uppvisar starkare balansräkningar relativt sett) till marknadsgenomsnitt) och Momentum (dvs. företag vars historiska aktiekursutveckling eller vinsttillväxt har överstigit marknadsgenomsnittet).
Fonden kommer att inneha en underuppsättning av dessa aktier, med hjälp av en optimeringsprocess som strävar efter att maximera exponeringen mot dessa investeringsfaktorer samtidigt som den inriktar sig på en riskprofil som är förenlig med fondens investeringsmål. Den ”kvantitativa investeringsmodellen” använder matematiska, logiska och statistiska tekniker för aktieurval. Fondinnehavet balanseras om månadsvis.
Värdet på investeringar, och eventuella intäkter från dem, kommer att fluktuera. Detta kan delvis bero på förändringar i valutakurser. Investerare kanske inte får tillbaka hela det investerade beloppet.
Jämförelseindexet är MSCI World Index och visas endast för jämförelser av prestanda. Fonden följer inte indexet.
En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en aktivt förvaltad fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.