BDRY ETF erbjuder en ETF-demokratisering av dry bulk shipping. Denna ETF fungerar bra för den som vill gå ”direkt till godset” när man satsar på torr bulk.
Dry Buld, eller Torr bulk, järnmalm, kol, korn och andra mineral- och jordbruksråvaror, är överlägset världens största lastsegment. Med fraktrater som stiger efter en långvarig nedgång, vad är det bästa sättet för investerare att fånga upp på denna massiva marknad? Ett av de mest innovativa alternativen är Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (NYSE: BDRY). Det är en börshandlad fond (ETF) som lanserades i mars 2018 och som äger och spårar futures för bulktransporter. Inte överraskande med tanke på vad som händer med volympriser, får BDRY nu mer grepp efter en tyst start.
John Kartsonas, grundare av Breakwave Advisors hävdar att ETF-modellen. ”låter dig kringgå alla de frågor som andra investeringsverktyg som fraktaktier står inför och gå direkt till frakten”.
Investeringsalternativ 1: Att köpa fartyg
Det finns fyra huvudalternativ för att satsa på torr bulkfrakt. Den första, som är den absolut svåraste, är att köpa, driva och sälja fartyg. Det är inte många som har förmågan att köpa dessa tillgångar”, säger Kartsonas. Du måste hitta dem, och det finns många kostnader för att köpa dem. Då måste du köra dem, och det finns många risker förknippade med det; du har en tillgång som flyter över hela världen och många saker kan gå fel. Du måste också fånga marknaden. Om du har ett fartyg och chartar det fartyget idag och imorgon hoppar marknaden 20 procent, så fångar du inte medelvärdena.
För att fånga marknaden behöver du många fartyg. Det höjer insatserna avsevärt. Du måste ha en exitstrategi. Många av investeringsfonderna som spekulativt köpte fartygsflottor 2013-2014 trodde att de skulle sälja dem genom en börsintroduktion. Det har visat sig omöjligt. Ett annat alternativ är att sälja fartygen på andrahandsmarknaden. Denna tenderar emellertid att vara mycket illikvid.
Investeringsalternativ 2: Att köpa rederiaktier
Det överlägset mest populära sättet att satsa på torra bulk fraktpriser är att köpa aktier i börsnoterade bulkrederier. Från och med idag är de bästa rena torra bulkbestånden mätt i börsvärde Star Bulk (NASDAQ: SBLK), Golden Ocean (NASDAQ: GOGL), Scorpio Bulkers (NYSE: SALT), Genco Shipping (NYSE: GNK), Eagle Bulk (NASDAQ: EGLE), Diana Shipping (NYSE: DSX) och Safe Bulkers (NYSE: SB). Även om dessa aktier har ökat nyligen har deras meritlista under det senaste decenniet i stort sett varit dystert och de har i allmänhet handlat till kraftiga rabatter till deras substansvärde (NAV), vilket definieras för dessa företag som det marknadsjusterade värdet på flotta plus andra tillgångar inklusive kontanter minus skulder och andra skulder.
Dessa aktier har ofta inte rört sig i samma riktning som de fraktpriser som deras flottor tjänar. Enligt Kartsonas är priset på en fraktaktie är relaterad till andra saker än [företagets] fundamentala, inklusive den bredare aktiemarknaden. Du kan se fraktaktierna sjunka även om frakraterna blir högre, för om aktiemarknaden sjunker kommer sjöfarten att sjunka.
investerare har bränts av rederier under de senaste åren. ” Det finns också betydande transaktionskostnader för att köpa och sälja fraktaktier på grund av de stora spreadarna och deras låga handelsvolymer, vilket gör det svårt för särskilt större institutionella investerare att flytta in och ur positioner utan att flytta aktiekursen och skära i handelsvinster.
Investeringsalternativ 3: Att köpa fraktfutures
Ett komplicerat, dyrt och specialiserat alternativ för att investera i torra bulkfraktrater är att köpa terminsfraktavtal (FFA) som löser sig mot index som övervakas av Baltic Exchange. Det mest kända indexet är Baltic Dry Index (BDI). BDI härrör från en blandning av torr bulk-tidscharterindex som har FFA med olika löptider sålda mot sig.
FFA köps och säljs av finansiella investerare, handelsförare, handlare och fartygsägare (de senare använder dem antingen som säkringar eller för spekulation). Problemet med fraktfutures är att det är en marknad som är mycket privat när det gäller hur den handlas. De flesta har inget terminkonto, många har försökt ta reda på hur de kan öppna detta för den bredare marknaden.
Investeringsalternativ 4: En ETF som äger FFA
Det fjärde och senaste alternativet för investering i torr bulkfrakt är via en ETF, BDRY, som investerar i en blandning av FFA: s fraktrater i kategorierna Capesize, Panamax (65.000-90.000 DWT) och Supramax (45.000-60.000 DWT).
Värdet av dessa FFA, som beräknas om dagligen, är fondens NAV. Värdet till vilket BDRY handlas på NYSE har en liten rabatt eller premie till NAV, men till skillnad från bulkfartygslager kan den inte avvika väsentligt från NAV under en längre period. Varje ETF måste följa resultatet för den underliggande tillgången. Det är en fond som innehar något. Om någon ETF handlar långt över eller under NAV, finns det ett naturlig arbitrage mellan att köpa ETF och sälja de underliggande tillgångarna, eller tvärtom.
När det gäller BDRY, om det handlades under NAV, skulle du köpa ETF och sälja FFA. Om det var högre än NAV, skulle du köpa FFA och sälja ETF. Det finns handelshus som gör detta eftersom det är gratis pengar. Det är därför en ETF aldrig kommer att avvika väsentligt från NAV.
BDRY är inte utformat för att exakt replikera rörelserna för BDI, men det efterliknar trenderna. Du kan inte investera i BDI, men vad du kan göra är att använda fraktfutures som överensstämmer med de kurser som BDI spårar, så det är ett steg bort. BDRY är det närmaste du kan komma till handel med BDI. Korrelationerna är ganska höga. Inte 100 procent, men tillräckligt nära.
Detaljhandelsinvesterare kan handla BDRY ETF som de skulle göra på aktier, på IG eller någon annan plattform, jämförbart med köp och försäljning av rederiaktier.
Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (NYSEArca: BDRY) finns endast att handla i USA. Av den anledningen finns den inte i utbudet hos svenska nätmäklare. IG erbjuder erbjuder emellertid handel i. Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (NYSEArca: BDRY)
Läs mer om ETFer från IG Market
CFDer är komplexa finansiella instrument och att investera i dem innebär en stor risk att snabbt förlorar pengar på grund av hävstången. 75 procent av icke-professionella kunder förlorar pengar när de handlar med dessa produkter. Du bör överväga om du förstår hur CFDer fungerar och om du har råd att ta risken att förlora dina pengar.
