Deutsche Bank – Synthetic Equity & Index Strategy – Asia Asia-Pac Monthly ETF Insights – Asset Growth, Investor Positioning and China Market Turmoil
Data in this report is as of 31st July 2015
Global ETP assets on track to pass $3 trillion mark soon
Global ETP assets stand at $2.94 trillion at the end of July, on track to reach $3 trillion mark. In our “ETF Annual Review & Outlook” published at the beginning of the year, we projected the industry to pass $3 trillion milestone in 2015, reaching $3.2tn at the year end in our base case scenario. It took the industry 19 years to reach the first trillion dollar, but 4 years to hit the second trillion dollar mark, and may take only 2 years to pass the third trillion dollar mark. On a YTD basis, global ETP market is up by $222bn or 8.2%. Asia-Pac listed ETP assets closed the month at just under $240bn with 18.6% YTD gain, highest among all the regions, driven by record monthly inflow to ETFs listed in China.
Global investor positioning: prefer DM, Europe and Japan, shy away from EM
We see clear trend from recent ETF flow that investors favor DM, especially Europe and Japan, while bearish across the board in EM. Based on ETFs listed offshore, global investors put over +$800mn into Japan focused ETFs over the last month. Almost all EM Asia countries saw redemptions: China, Taiwan and India focused ETFs recording -$448mn, -$189mn and -$127mn outflows.
These trends are likely to continue in the near term. The growth momentum is robust in Europe, while EM countries will continue to be under pressure as the Fed may hike rates as soon as in September. In addition, on Aug 11, China depreciated the fixing rate of RMB by 2% against USD, which may cause further outflows to Asian EM countries. India has attracted $3.4 bn inflow in 2015 YTD, while we saw the first monthly outflow in July. It is worthwhile to watch if this is the beginning of a new trend.
Insights on recent China market turmoil viewing from ETF angle
In July, activities related to China focused ETFs elevated amid volatile equity markets. ETFs listed in China (onshore) saw +$7.6bn inflow driven by government purchases. The monthly trading volume registered by onshore China ETFs stood at.$150bn and $125bn for June and July respectively vs. the $90bn YTD monthly average and 2014 average of $25bn in 2014. Volume in US listed leveraged/short China ETFs increased dramatically indicating investors use these tools to profit from the volatile market. Inflows to inversed ETFs reveal investors are bearish about the market. Among offshore China ETFs, we have seen continuous inflows to the H-share ETFs vs outflows to the A-share ETFs. This trend is likely to continue as we see over 20% upside potential this year in H-shares, predicted by our China strategy team.
China ETFs provided liquidity and acted as price discovery tool during the period of large number of stock suspensions (at the peak about 50% of the stocks in China suspended). Another recent example is GREK, an ETF tracking Greece continued to trade in the US during the closure of Greece market.
Product launches – Leveraged/short, China sectors & currency hedged
13 products were launched in Asia-Pacific, and 3 new APAC focused ETFs in the US and 1 APAC focused ETFs in Europe. The main themes of the new product launches include leveraged/short, China/sectors, and currency-hedged ETFs.
Kevin Carter, grundare och Chief Investment Officer för EMQQ Global och INQQ Fund gick med Steve Darling från Proactive för att diskutera Indiens snabbt utvecklande e-handelssektor och aktiemarknadstrender efter hans senaste besök i landet.
Carter betonade den explosiva tillväxten av ”snabb handel”, en disruptiv detaljhandelsmodell som levererar varor på under 10 minuter, som växer med över 100 % årligen. Denna trend omformar Indiens detaljhandelssektor och utmanar både traditionella mamma-och-pop-butiker (kirana) och etablerade e-handelsjättar som Amazon och Flipkart.
Utöver stadskärnor ökar investeringarna i städer på andra och tredje nivå, med aktiefonddeltagande från dessa regioner som stiger från bara några procent till nästan 20 %. Indiens aktiemarknad har visat stark långsiktig tillväxt, men de senaste korrigeringarna har påverkat små- och medelstora aktier. Samtidigt har detaljhandelsaktiviteten skjutit i höjden, med mäklarkonton som vuxit från 20 miljoner till 170 miljoner på bara åtta år.
Carter berörde också relationerna mellan USA och Kina och Indien och noterade att potentiella politiska förändringar under en Donald Trump-administration kan påverka globala investeringssentiment.
Med Indiens digitala ekonomi snabbt expanderande ser Carter betydande långsiktiga investeringsmöjligheter som drivs av ökande konsumentförmögenhet, finansiell integration och en teknikkunnig befolkning.
EMQQ:s index har ändrats, vilket innebär att ETF har uppgraderats till artikel 8 enligt Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).
ETF kommer också att begränsa exponeringen mot kinesiska aktier till 45 %.
HANetf, Europas första och enda oberoende white-label UCITSETF och ETC-plattform, och ledande leverantör av digitala tillgångar ETP, är glada att meddela att EMQQ Emerging Markets Internet UCITSETF (EMQQ) har uppgraderats till artikel 8 under förordningen om hållbar finansiell informationsgivning (SFDR).
Omklassificeringen kommer efter att EMQQs index ändrats till att inkludera en ESG-skärm. Både ETFen och det underliggande indexet har gjort namnändringar för att återspegla detta, som anges nedan.
Utöver detta har indexförändringen infört nya landviktningar. Exempelvis har exponeringen mot kinesiska aktier begränsats till 45 procent och sydkoreanska aktier till 10 procent. Syftet med detta är att säkerställa att ETFen förblir mångsidig i sin breda sammansättning av tillväxtmarknader och kan fånga en rad tillväxt- och utvecklingsmarknader från hela världen.
EMQQ Emerging Markets Internet UCITSETF, HANetfs första ETF, lanserades i samarbete med EMQQ Global 2018, och syftar till att ge exponering för tillväxten av onlinekonsumtion i utvecklingsvärlden när medelklassen expanderar och prisvärda smartphones tillhandahåller stora delar av befolkningen med tillgång till internet för första gången. Sedan lanseringen har fonden ackumulerat 145,43 miljoner USD i tillgångar under förvaltning (AUM).
EMQQ Global samarbetade också med HANetf 2023 för att lansera INQQ India Internet UCITSETF (INQQ). INQQ har också sett sin indexförändring och ändrat sin redan existerande ESG-skärm för att få den mer i linje med det bredare HANetf-sortimentet. Namnet på denna ETF, såväl som dess underliggande index, har också ändrats, enligt nedan:
INQQ The India Internet & Ecommerce ESG Screened Index™
à
INQQ The India Internet ESG-Screened Index™
INQQ ger investerare exponering mot Indiens internet och e-handel. Innehav i India Internet ETF kontrolleras för att säkerställa att majoriteten av deras intäkter kommer från internet- och e-handelsaktiviteter i Indien.
EMQQ har en USA-noterad syster-ETF, The Emerging Markets Internet & Ecommerce ETF (NYSE: EMQQ), med 377,25 miljoner USD AUM. På samma sätt har INQQ en USA-noterad motsvarighet med $38,41 miljoner AUM.
Ändringarna innebär att HANetf nu har 10 ETFer klassade som SFDR Artikel 8.
Hector McNeil, medgrundare och co-VD för HANetf, kommenterar:
”Vi är glada över att kunna lägga till ytterligare en ETF till vårt utbud av SFDR Artikel 8-fonder. På HANetf tror vi starkt på att tillhandahålla nya och innovativa ESG-lösningar till investerare. Detta är alltid en pågående process, där vi arbetar med våra partners för att upprätthålla och förbättra ESG-referenserna för våra ETF:er – i det här fallet tog vi EMQQ – en fond som redan fanns på vår plattform – och uppdaterade sin struktur för att uppnå SFDR Artikel 8 klassificering, samtidigt som nya landviktningar införs.”
”EMQQ Global var våra första partners och sponsrade den första UCITS ETFen på HANetf-plattformen, och gick med oss redan 2018, och det är fantastiskt att se den fortsatta tillväxten och utvecklingen av deras första ETF, EMQQ, och deras nyare lansering, INQQ. De senaste indexförändringarna understryker vårt fortsatta engagemang för att behålla och förbättra våra ETFer för att säkerställa att de möter de ständigt föränderliga kraven från investerare och marknadsförhållanden.”
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.
Latinamerika är stort, och det består av länder med många olika förutsättningar. Regionen har två större ekonomier, Brasilien och Mexiko som båda är rika på råvaror, men som också har byggt upp betydande industrier. Det finns ett par länder med stora råvaruresurser, till exempel Chile som har stora mängder koppar och lithium, och Guayana som håller på att segla upp som ett nytt oljeland. Att ringa till Avanza och säga att du vill investera i Latinamerika är enkelt, men att lyckas med detta är kanske svårare.
Det enklaste sättet att investera i Latinamerika och de olika aktiemarknaderna där är att investera i ett brett marknadsindex. Detta kan göras till en låg kostnad genom att använda ETFer.
I den här investeringsguiden hittar du alla ETFer som låter dig investera brett diversifierade i latinamerikanska aktier. För närvarande finns det fyra olika ETFer tillgängliga. Den totala kostnadskvoten (TER) för de börshandlade fonder som spårar aktier från Latinamerika är mellan 0,20 och 0,60 % per år.
Hur investerar i företag från Central- och Sydamerika?
Latinamerika ETFer låter dig investera brett i central- och sydamerikanska företag. I globala ETFer på tillväxtmarknader ingår vanligtvis även latinamerikanska företag, men endast i ganska liten utsträckning. I den här investeringsguiden hittar du alla ETFer som låter dig investera brett diversifierade i central- och sydamerikanska aktier.
De två viktigaste länderna i de investerarbara Latinamerika-indexen är Brasilien och Mexiko. Om du vill investera uteslutande i något av dessa länder kan du göra det med en ETF som fokuserar enbart på Brasilien eller Mexiko.
De bästa indexen för att investera i Latinamerika ETFer
För en investering i aktier från Latinamerika finns det i dag två tillgängliga index som spåras av fyra olika ETFer. Den totala kostnadskvoten (TER) för ETFer på dessa index ligger på mellan 0,20 och 0,60 % p.a. Beroende på marknadsmiljön kan aktier från ett enskilt land utgöra stora delar av ett index. Du kan hitta mer information om koncentrationen av länder, företag och sektorer i indexfaktabladen för respektive börshandlad fond.
MSCI Emerging Markets Latin America 10/40-index spårar aktiemarknaderna på tillväxtmarknaderna i Latinamerika. Den inbäddade 10/40-regeln begränsar vikten av ett enskilt företag till 10 % av indexet. Summan av alla företag med vikter mellan 5 % och 10 % är begränsad till 40 %.
Alla Latinamerika ETFer i jämförelse
I tabellen nedan har vi listat de för tillgängliga Latinamerika ETF:erna som vi har identifierat. Under tabellen finns en kort beskrivning av respektive börshandlad fond, och det finns länkar till varje ETF och allt vi skrivit om dem för att underlätta för läsaren att samla in ytterligare information.
Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,74 % p.a. Fonden replikerar resultatet för det underliggande indexet genom att köpa ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna (samplingsteknik). iShares MSCI EM Latin America UCITSETF (Dist) har tillgångar på 198 miljoner euro under förvaltning. IUSC ETF är äldre än 5 år och har sin hemvist i Irland.
Handla IUSC ETF
iShares MSCI EM Latin America UCITSETF (Dist) (IUSC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra, Euronext Amsterdam och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.
AMEL ETF
Amundi MSCI Emerging Markets Latin America UCITSETF EUR (C) investerar i aktier med fokus på Latinamerika. Utdelningarna i fonden återinvesteras (ackumuleras). MSCI Emerging Markets Latin America tillåter en bred investering med låga avgifter på ca. 100 aktier.
Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,20 % p.a. Fonden replikerar utvecklingen av det underliggande indexet syntetiskt med en swap. Amundi MSCI Emerging Markets Latin America UCITSETF EUR (C) har tillgångar på 114 miljoner GBP under förvaltning. AMEL ETF är äldre än 3 år och har hemvist i Luxemburg.
Handla AMEL ETF
Amundi MSCI Emerging Markets Latin America UCITSETF EUR (C) (AMEL ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra och Euronext Paris. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,20 % p.a. Amundi MSCI Emerging Markets Latin America UCITSETF USD är den billigaste ETF som följer MSCI Emerging Markets Latin America-index. ETF:n replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap. Utdelningarna i ETF:n ackumuleras och återinvesteras i ETF:n.
Amundi MSCI Emerging Markets Latin America UCITSETF USD har tillgångar på 254 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 11 maj 2011 och har sin hemvist i Luxemburg.
London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.
H4ZW ETF
HSBC MSCI EM Latin America UCITSETF USD investerar i aktier med fokus på Latinamerika. Utdelningen i fonden delas ut till investerarna (kvartalsvis).
Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,60 % p.a. Fonden replikerar det underliggande indexets utveckling genom att köpa alla indexbeståndsdelar (full replikering). HSBC MSCI EM Latin America UCITSETF USD är en mycket liten ETF med tillgångar på 15 miljoner GBP under förvaltning. H4ZW ETF är äldre än 5 år och har hemvist i Irland.
Handla H4ZW ETF
HSBC MSCI EM Latin America UCITS ETF USD (H4ZW ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra, Euronext Paris och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.
Denna ETCs TER (total cost ratio) uppgår till 0,90 % p.a. SG ETCBrentCrude Oil Futures-Kontrakt är den enda ETC som följer BrentCrude Oil Futures-index. Denna ETC replikerar det underliggande indexets prestanda syntetiskt med en swap. Denna ETC lanserades den 9 december 2022 och har sin hemvist i Tyskland.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.
Nyheter1 vecka sedan
Nyheter2 veckor sedan
Nyheter2 veckor sedan