Följ oss

Nyheter

Är thailändska aktier attraktiva just nu?

Publicerad

den

Är thailändska aktier attraktiva just nu?

Medan thailändska aktier inte erbjuder spännande momentum. höga exponeringar mot finans och energi THD-portföljen till en stark konkurrent för en tidig cykelavkastning. Men den thailändska bahten har också uppskattats betydligt mot den amerikanska dollarn under de senaste åren. Den skiljer sig för närvarande med långsiktiga räntespreadar.

kort sikt skulle mindre valutarisk uppmuntra en ”neutral” syn på THD ur ett dollarperspektiv. På medellång till lång sikt bör en tillbakagång i ekonomisk tillväxt och turism ge en stark återhämtning i thailändska aktier.

IShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSEARCA: THD) är en börshandlad fond som har konstruerats för att erbjuda investerare möjlighet att investera i Thailand. THD erbjuder direkt exponering mot noterade thailändska aktier. Fondens jämförelseindex är MSCI Thailand IMI. THD:s syfte är att spåra resultatet av dess riktmärke. Kostnadskvoten är 0,62%, vilket är jämförbart med andra landsspecifika ETF:er.

En starkt koncentrerad aktiemarknad

Det är viktigt att notera att den thailändska aktiemarknaden är ganska koncentrerad, där sektorerna finans, industri och energi tillsammans representerar över 50% av fonden.

Fonden är mindre exponerad för teknik, som är en sektor som har kommit att associeras med momentumaktier, särskilt i USA. Men även globalt sett anses tekniska aktier driva stora index. THD är underviktigt, enligt nedan. Det är ”överviktigt” (mer exponerat) för värde (relativt billiga aktier), mindre företag, kvalitet (företag med sund balansräkning) och företag som betalar utdelning.

Värdet, kvaliteten och avkastningsegenskaperna här är meningsfulla mot bakgrund av de viktigaste exponeringarna för sektorer inom finans, industri och energi. Den thailändska portföljen är i huvudsak en fond från början till mitten av cykeln, förutom att den är en landsspecifik fond. Räntorna har kraschat över hela världen efter den globala lågkonjunkturen 2020. De monetära förhållandena förväntas förbli lösa till 2021, men den långa änden av kurvan i USA (till exempel) ökar.

THD är för närvarande prissatt till ett p/e-förhållande på 26,90. Mer allmänt illustrerar en utmärkt (och regelbundet uppdaterad) forskningsrapport från Yardeni Research, Inc. att Thailand MSCI-värderingsmultipel på ett framåtriktat p/e-tal är 19,70, medan USA ligger vid 23.

Ekonomi och energi

Ekonomi och energi är två sektorer som förhoppningsvis är redo att (ytterligare) återhämta sig i en ny konjunkturcykel. En annan viktig faktor är dock växelkursen. Medan THD är denominerad i USD, är de underliggande innehaven inhemskt prissatta i thailändska baht (THB). THB är en valuta som har stärkts väsentligt de senaste åren. det har blivit alltmer betraktat av handlare och långsiktiga investerare som en säker tillflyktsortvaluta.

Traditionella säkra tillflyktsorter i valutavärlden inkluderar den amerikanska dollarn och den japanska yenen; men det bästa som kan jämföras här är yenen. USD har haft en världsreservvalutapremie och att vara likvid med en historiskt konkurrenskraftig ränta. Detta har lockat stora långa USD-kapitalflöden, särskilt under stora riskhändelser och ekonomiska kriser. Expansionen av penningpolitiken (genom sådana åtgärder som kvantitativ lättnad, dvs obligationsuppköp från Federal Reserve, i kombination med andra kortfristiga åtgärder som USD-swapplinjer med andra centralbanker) har resulterat i en svagare amerikansk dollar. Denna ”dollarpremie” har fallit väsentligt under de senaste 12 månaderna, medan THB har uppvärderats som om det var ”yen 2,0”.

En stark bytesbalans

Den japanska yenen anses vara en säker tillflyktsort på grund av landets konsekventa överskott på bytesbalansen och den relativa politiska stabiliteten, liksom det aktiva inhemska investeringssamhället i Japan som tenderar att öka yens volatilitet och positiva korrelation med globalt risksentiment. Thailand har också ett starkt bytesbalans (även om november nyligen var en sällsynt miss när landet hade ett underskott på 1,5 miljarder USD).

Turism är viktigt för landet. COVID-19-pandemin eliminerade nästan alla turistankomster över populära destinationer 2020, men viktiga stödfaktorer som utrullning av vaccin 2021 (och eventuell säsongsmässighet av COVID-19) kan bidra till att öka efterfrågan på turismen. Turismen representerar cirka 22% av den thailändska BNP och bidrar med ett liknande belopp till den thailändska exporten. Ändå kommer en stark thailändsk baht sannolikt att mildra bytesbalansen och därmed en av de viktigaste egenskaperna som gör baht attraktivt.

Diagrammet nedan illustrerar USD / THB-prisåtgärder under de senaste tio åren. En fallande växelkurs indikerar en starkare thailändsk baht; vändningen sedan tredje kvartalet 2015 är tydlig för en stark efterfrågan som till stor del har bestått.

För att fastställa verkligt värde är långsiktiga köpkraftsparitetsmodeller (som mäter den relativa köpkraften för olika valutor) användbara. Medan vissa valutor kan handlas med bestående premier föredrar vi fortfarande att se undervärderingar snarare än övervärderingar. I det här fallet är valutarisken för amerikanska investerare övervärdering av THB i förhållande till verkligt värde.

Undervärderad en hamburgarindexet

En populär PPP-modell är Big Mac Index (från The Economist). Med en i stort sett homogen produkt jämförs modellen priset på produkten (i detta fall en Big Mac) i de två olika länderna för att härleda ett underförstått verkligt värde på växelkursen. Från och med juli 2020 ansågs det thailändska baht vara 29% undervärderat. Denna USD-premie har visat sig ha försvagats betydligt över tiden. Det har vait ganska enkelriktat under de senaste 10 till 20 åren (se den nedre panelen i diagrammet nedan).

Justerat för skillnader i BNP per capita (vilket bättre återspeglar den lokala köpkraften) tros dock det thailändska baht vara övervärderat med 27%.

I alla valutor är den thailändska bahten faktiskt den mest övervärderade valutan BNP-justerad. Ändå skulle Thailand fortfarande betraktas som en framväxande marknad. Landets BNP per capita växer i mycket snabbare takt än USA (se nedan, illustrerad i lokala valutaenheter).

(Källa: Världsbanken. BNP per capita i aktuell lokal valutaenhet.)

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Börshandlade fonder för den som vill investera i skogen

Publicerad

den

Timmer och skogar är garanter för att mildra klimatförändringarna och en naturlig träkälla. Skogarna täcker stora landområden, utgör en oumbärlig åtgärd för att minska koldioxidutsläppen och är de främsta producenterna av syre. Det finns även börshandlade fonder för den som vill investera i skogen.

Timmer och skogar är garanter för att mildra klimatförändringarna och en naturlig träkälla. Skogarna täcker stora landområden, utgör en oumbärlig åtgärd för att minska koldioxidutsläppen och är de främsta producenterna av syre. Det finns även börshandlade fonder för den som vill investera i skogen.

Detta ger möjligheter för företag som äger skog eller är inblandade i skogsskötseln. Träförädlingsindustrin är också en del av denna trend, liksom börsnoterade skogsfonder i form av REITs (Real Estate Investment Trusts). Dessa företag kan användas för att skapa ett index.

I den här investeringsguiden hittar du alla ETFer som gör att du kan investera i skogen. För närvarande finns det ett index tillgängligt spårat av två olika ETFer som båda har en årlig förvaltningskostnad på 0,65 procent.

Skogs-ETFer i jämförelse

När man väljer en ETF för skogsbruk bör man överväga flera andra faktorer utöver metodiken för det underliggande indexet och prestanda för en ETF. För bättre jämförelse hittar du en lista över alla skogs-ETFer med detaljer om namn, kortnamn, kostnad, utdelningspolicy, hemvist och replikeringsmetod. För ytterligare information om respektive börshandlad fond klicka på kortnamnet för att ta del av allt vi skrivit om dessa.

Namn
ISIN
KortnamnAvgift %UtdelningspolicyHemvistReplikeringsmnetod
iShares Global Timber & Forestry UCITS ETF
IE00B27YCF74
IUSB0.65%UtdelandeIrlandFysisk replikering
iShares Global Timber & Forestry UCITS ETF USD (Acc)
IE0003ZXNJY5
WOOE0.65%AckumulerandeIrlandFysisk replikering

Fortsätt läsa

Nyheter

EDOG ETF med fokus på telemedicin och digital hälsa

Publicerad

den

Global X Telemedicine & Digital Health UCITS ETF Dist GBP (EDOG ETF) med ISIN IE00BLR6QC17, försöker följa indexet Solactive Telemedicine & Digital Health. Solactive Telemedicine & Digital Health-index spårar företag över hela världen som är verksamma inom området telemedicin och digital hälsa.

Global X Telemedicine & Digital Health UCITS ETF Dist GBP (EDOG ETF) med ISIN IE00BLR6QC17, försöker följa indexet Solactive Telemedicine & Digital Health. Solactive Telemedicine & Digital Health-index spårar företag över hela världen som är verksamma inom området telemedicin och digital hälsa.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,68 % p.a. Global X Telemedicine & Digital Health UCITS ETF Dist GBP är den billigaste ETF som följer Solactive Telemedicine & Digital Health-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Global X Telemedicine & Digital Health UCITS ETF Dist GBP är en mycket liten ETF med tillgångar på 0 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 17 december 2020 och har sin hemvist i Irland.

Skäl att överväga EDOG

Hög tillväxtpotential: Den globala telemedicinmarknaden ökade med 35 % från 2019 till 2020 och översteg 55 miljarder dollar. Prognoser tyder på att marknaden kan nå nästan 300 miljarder dollar år 2028 (Källa: ”Telemedicine Market Size, Share & Trends Analysis Report By Component” Grand View Research, februari 2021).

Strukturella medvindar: Under 2019 saknade uppskattningsvis hälften av världens befolkning nödvändig hälsovård. När mer underbetjänade marknader får tillgång till bredband erbjuder telemedicin stora möjligheter att överbrygga klyftan (Källa: World Economic Forum).

Nya konsumentinställningar: Pandemin ökade antagandet av digitala hälsotjänster, med många vänder sig till telemedicin för första gången, vilket påskyndade temats räckvidd.

Handla EDOG ETF

Global X Telemedicine & Digital Health UCITS ETF Dist GBP (EDOG ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
London Stock ExchangeGBPEDOG

Största innehav

Vikt (%)KortnamnNamnLandSEDOL
4.87PODD USINSULET CORPUnited StatesB1XGNW4
4.57DOCS USDOXIMITY INC-CLASS AUnited StatesBMD22Y4
4.55HIMS USHIMS & HERS HEALTH INCUnited StatesBN46048
4.28RMD USRESMED INCUnited States2732903
4.23DGX USQUEST DIAGNOSTICS INCUnited States2702791
4.22TWST USTWIST BIOSCIENCE CORPUnited StatesBGKG6G7
4.06TNDM USTANDEM DIABETES CARE INCUnited StatesBF3W461
4.05QGEN USQIAGEN N.V.United StatesBMGBZP0
4.05LH USLABCORP HOLDINGS INCUnited StatesBSBK800
4.02OSCR USOSCAR HEALTH -AUnited StatesBKY83Q6

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

The Dogecoin story: The emerging “intrinsic value”

Publicerad

den

Like Bitcoin, Dogecoin uses a proof-of-work (PoW) consensus mechanism but runs on its own blockchain, originally forked from Litecoin. It uses the Scrypt hashing algorithm, which is less resource-intensive than Bitcoin’s SHA-256, making mining more accessible to everyday users with consumer-grade hardware. Due to merged mining with Litecoin, Dogecoin benefits from shared infrastructure, with hashpower recently reaching all-time highs of 2.7 petahashes (quadrillion hashes) per second, making the network increasingly difficult to attack.

Like Bitcoin, Dogecoin uses a proof-of-work (PoW) consensus mechanism but runs on its own blockchain, originally forked from Litecoin. It uses the Scrypt hashing algorithm, which is less resource-intensive than Bitcoin’s SHA-256, making mining more accessible to everyday users with consumer-grade hardware. Due to merged mining with Litecoin, Dogecoin benefits from shared infrastructure, with hashpower recently reaching all-time highs of 2.7 petahashes (quadrillion hashes) per second, making the network increasingly difficult to attack.

Dogecoin’s design is built for speed and utility, has no maximum supply, and confirms blocks every minute (10x faster than Bitcoin). Moreover, it maintains ultra-low transaction fees, which is ideal for tipping, microtransactions, and everyday use.

More than a meme

Although its supply is technically unlimited, Dogecoin’s issuance model is clear and predictable. Approximately 10,000 DOGE are mined every minute, adding up to around 5.25 billion new tokens each year. As the supply base expands, this fixed issuance creates a natural disinflationary trend that has cut nearly in half over the past decade while ensuring network security through consistent miner rewards.

Dogecoin’s technology fosters an aligned ecosystem between users and miners. With sustainable economic incentives, it acts as a kind of “retail Bitcoin”, built not just for hoarding but for real-world use, too.

While Dogecoin began as a lighthearted experiment, its evolution has proven it to be far more than a meme. Thanks to its speed, low fees, and strong community backing, Dogecoin has grown into a functional digital currency with a range of real-world use cases. From payments and merchant adoption to infrastructure development and charitable giving, Dogecoin continues to demonstrate its staying power as a practical and accessible tool in the broader crypto ecosystem.

Dogecoin as a payment tool

Dogecoin has transformed into a widely accepted digital currency, embraced by major brands like Tesla, AMC, Newegg, and the Dallas Mavericks. With fast transaction speeds and low fees, even amid surging transaction volumes, it has become a practical option for everyday payments. Crypto payment processors like BitPay have further expanded its reach, enabling thousands of merchants worldwide to accept DOGE. Most recently, The Open House Group, a prominent Tokyo Stock Exchange-listed real estate firm, added Dogecoin to its supported list, making it one of the few digital assets accepted for property transactions.

Enhancing Dogecoin’s payment infrastructure

Initiatives like Dogebox and GigaWallet are simplifying DOGE integration for businesses, while its scaling solution, Laika, is making meaningful progress in improving transaction speed and reducing costs.

Meanwhile, RadioDoge is working to expand access by enabling offline transactions in remote regions through low-cost radio and Starlink technology, advancing global crypto inclusion. A rumored integration with Elon Musk’s X platform could extend Dogecoin’s utility across digital tipping and commerce. These efforts collectively reinforce Dogecoin’s growing relevance in real-world payments and its potential as a frictionless, decentralized transaction layer.

Do Only Good Every Day

As we’ve seen, community drives memecoins, and Dogecoin’s community shines the brightest. This global network not only thrives on memes but also channels that energy into social good. From funding clean water in Kenya to sending Jamaica’s Bobsled Team to the Olympics and raising over $1 million for Ukraine relief, DOGE’s community transforms internet culture into real-world impact. Low fees and fast transactions make it a favorite for grassroots giving, showing a coin born as a joke can leave a lasting legacy. Dogecoin is more than a digital asset—it’s a movement powered by a community that believes in doing good every day.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Populära