Följ oss

Nyheter

Är omvända ETF:er något att satsa på?

Publicerad

den

Är omvända ETF:er något att satsa på?

Stora ETF-leverantörer kämpar mot inversa ETF:er. Är de berättigade att göra det?

Inversa ETF:er – som ger investerare ett sätt att tjäna pengar när aktiemarknaderna faller ser fler affärer och samlar fler tillgångar än någonsin tidigare. Trots att det bara fanns fyra inversa ETF:er på ASX, stod de för 15 procent av ETF-handeln under tredje kvartalet 2020. Detta är en ökning från bara 3 procent föregående år.

Den mest populära inversa ETFBetaShares Australian Equities Strong Bear Hedge Fund (BBOZ) såg nästan 1 miljard dollar byta händer i september, vilket gjorde den till den näst mest omsatta börshandlade fonden i Australien.

Deras tillväxt har emellertid fått vissa att väcka oro. Många anser att inversa ETF:er – som säljer derivat för att uppnå sina mål – inte är ETF:er. Andra oroar sig för att detaljhandelsinvesterare i kommer att missförstå dem.

Enligt Chris Brycki, vd för robo-rådgivare Stockspot, är inversa ETF:er mycket spekulativa. Han sa: ”Tyvärr tenderar de att locka mycket mer pengar efter att marknaden redan har fallit och det är för sent. På lång sikt eller till och med som en portföljsäkring är de riskabla produkter på grund av deras höga avgifter och effekterna av den dagliga sammansättningen. ”

Av skäl som dessa har stora ETF-leverantörer börjat kampanjen mot dem. I USA, där de bedriver hårdast kampanj, har de bett börserna att förbjuda dem att kallas ETF. I Australien har de kört en liten mediekampanj mot dem. Men de skjuter inte hårt efter dem som de gör i USA.

Om investerare i detaljhandeln skadades av inversa ETF:er skulle det vara en oro. Men allt uppståndelse väcker några uppenbara frågor: vem köper dem? Blir någon skadad? Och är kampanj mot omvända ETF:er motiverade?

Ange rådgivare

De viktigaste användarna av inversa ETF:er är förmögenhetsförvaltare och särskilt rådgivare, har BetaShares och ETF Securities sagt.

Handelsdata tyder på att detta förmodligen är korrekt. Enligt ASX var den genomsnittliga handelsstorleken för de tre inversa ETF i september över 25 000 dollar. Dessa genomsnittliga handelsstorlekar indikerar att proffs använder dem, eftersom de tenderar att handla i större poster.

För kontraständamål, jämför detta med den genomsnittliga handelsstorleken på 8 000 USD på videospel och cybersäkerhetsfonder. Mindre poster indikerar detaljhandelsköpare.

Det är vettigt att yrkesverksamma skulle vara huvudanvändarna av inversa ETF:er. Eftersom Coronaviruset har skakat marknaderna letar många investerare efter sätt att skydda – eller tjäna pengar – från fallet. Men vanliga sätt att göra det – till exempel kortförsäljning och säljoptioner – är inte tillgängliga för alla.

Adrian Rowley, en portföljförvaltare på Watershed Funds Management, säger att inversa ETF:er ger kapitalförvaltare ett enkelt alternativ till derivat och short selling. ”Vi tycker att inversa ETF:er är ett riktigt praktiskt verktyg. De är bra för att följa med din marknad eller sektor upp och ner med lägre transaktionskostnader, sade han.

”De är mer effektiva än att hugga in och ut ur portföljen och få kapitalvinster. Och eftersom det är belånat behöver du bara använda en liten summa av kontantsaldot. ”

Skadas privatinvesterare?

Med tanke på att majoriteten av inversa ETF-användare är proffs, kan man känna att kampanjen mot inversa ETF är lite orättvist. När allt kommer omkring vet proffsen vad de gör. Men vissa privatinvesterare använder inversa ETF:er. Och det finns en verklig fråga om de kan brännas.

Ansvaret för att skydda privatinvesterare tillkommer främst ASIC, den finansiella tillsynsmyndigheten. Här har ASIC tagit två steg.

Den första denna myndighet gjort är att den har förbjudit ETF-leverantörer att kalla inversa ETF:er ”ETF:er”. Vad BlackRock, Vanguard och de andra stora ETF-leverantörerna klagar på i USA har beviljats i Australien. ASIC kräver att inversa ETF:er kallas hedgefonder. Följaktligen visas inte etiketten ”ETF” i något av de inversa fondnamnen.

Journalister hänvisar till ”inversa ETF:er. Men det är inte strikt noggrant. ASIC: s andra steg har förbjudit de amerikanska versionerna av dessa produkter. Precis som Amerika har olika vapenlagar jämfört med Australien, har Amerika också olika omvända ETF-lagar. Dessa skillnader är viktiga.

Amerikanska utgivare av inversa ETF:er som ProShares och Direxion förstorar och inverterar vilket index de följer. Men de kommer med en knepig fångst: de gör det bara för dagen. Följande morgon återställdes amerikanska inversa ETF:er som om föregående dag aldrig hände.

Varför är det knepigt? För att korta en lång historia, på grund av hur de sammansätts, på en tillräckligt lång tidslinje går amerikanska inversa ETF till noll. Se grafen för SPXU ovan.

Vad exakt är fel med dem?

Inversa ETF:er är inte för alla – men frånvarande konkreta bevis för att de skadar investerare i detaljhandeln är det svårt att säga vad som är fel med dem.

Kan det vara volatiliteten? Massor av andra ETF:er – som junior guldgruvarbetare och bioteknik i tidig fas – är också mycket volatila. Kan det vara det faktum att de faller i värde på lång sikt? Deras resultat är inte sämre än uransektorn ETF. Eller är det faktum att de är förvirrade med defensiva index-ETF:er? ASIC har förbjudit någon sammanslagning av de två.

Så vad ska då göras?

Ett tillvägagångssätt, som lagts fram av Nick Nicolaides, grundare av Pearler, en online-förmögenhetsplattform, är att erkänna att omvända ETF:er är riskabla och har brister. Men för att också notera att de kan tjäna ett syfte för rätt typ av investerare.

”Med internt förvaltad hävstång tror jag att dessa ETF-emittenter gör något mycket mer ansvarsfullt … än att säga de som erbjuder CFD: er och mer allmänt, handelsplattformar som är utformade för att gamify investera. Och för rätt investerare kan de tillhandahålla en effektiv säkring för marknadskorrigeringar på ett mer skattemässigt fördelaktigt sätt än att ta vinst på befintliga positioner.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

HODL fyller sex år

Publicerad

den

HODL fyller sex år! 🎉 21Shares var den första emittenten att erbjuda en fysisk krypto-ETP-korg i Europa. Denna lanserades när BTC handlades till 4 400 $. Idag svävar den runt $91 000! Upptäck mer om HODL (eller 21XH som den också kallas beroende på börs) och dess resa.

HODL fyller sex år! 🎉 21Shares var den första emittenten att erbjuda en fysisk krypto-ETP-korg i Europa. Denna lanserades när BTC handlades till 4 400 $. Idag svävar den runt $91 000! Upptäck mer om HODL (eller 21XH som den också kallas beroende på börs) och dess resa.

Handla 21XH ETP

21Shares Crypto Basket Index ETP (21XH ETP) är en europeisk börshandlad kryptovaluta. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Amsterdam.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnetAktieinvest och Avanza.

Friskrivningsklausul

Detta dokument är inte ett erbjudande att sälja eller en uppmaning till ett erbjudande att köpa eller teckna värdepapper i 21Shares AG i någon jurisdiktion. Exklusivt för potentiella investerare i alla EES-medlemsstater som har implementerat Prospektförordningen (EU) 2017/1129, görs Emittentens Grundprospekt (EU) tillgängligt på Emittentens webbplats under www.21Shares.com.

Fortsätt läsa

Nyheter

BT27 ETF köper italienska statsobligationer med förfall 2027

Publicerad

den

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist (BT27 ETF) med ISIN LU2780872128, försöker spåra FTSE Italy Government 2027 Maturity index. FTSE Italy Government 2027 Maturity Index följer italienska statsobligationer. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Betyg: BBB. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist (BT27 ETF) med ISIN LU2780872128, försöker spåra FTSE Italy Government 2027 Maturity index. FTSE Italy Government 2027 Maturity Index följer italienska statsobligationer. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2027) i indexet. Betyg: BBB. Löptid: december 2027 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,09 % p.a. Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist är den enda ETF som följer FTSE Italy Government 2027 Maturity index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Denna ETF lanserades den 25 april 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist försöker replikera, så nära som möjligt, utvecklingen av FTSE Italy Government 2027 Maturity Index (”Indexet”) oavsett om trenden är stigande eller fallande, och att minimera tracking error mellan delfondens nettotillgångsvärde och indexets utveckling. Den förväntade nivån av tracking error under normala marknadsförhållanden anges i delfondens prospekt. Indexet är ett totalavkastningsindex: de kuponger som betalas av indexbeståndsdelarna ingår i indexavkastningen.

Handla BT27 ETF

Amundi Fixed Maturity 2027 Italy BTP Government Bond UCITS ETF Dist (BT27 ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på Borsa Italiana.

Borsa Italiana är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURBT27

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
ITALIAN REPUB BTPS 6.5% 01NOV27EUR22,18 %Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 0.95% 15SEP27EUR14,44 %Statsobligationer
ITALIAN REPUB BTPS 2.2% 01JUN27EUR14,04 %Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 0.85% 15JAN27EUR13,47 %Statsobligationer
ITALIAN REPUB BTPS 2.05% 01AUG27EUR13,42 %Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 2.65% 01DEC27EUR12,73 %Statsobligationer
REPUBLIC OF I BTPS 1.1% 01APR27EUR9,72 %Statsobligationer

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

WisdomTree lanserar Physical XRP ETP

Publicerad

den

Ny ETP kompletterar WisdomTrees fysiskt stödda kryptosortiment i Europa. WisdomTree, en global finansiell innovatör, tillkännagav idag lanseringen av sin senaste kryptovaluta börshandlade produkt (ETP). WisdomTree Physical XRP (XRPW) ETP är noterat på Deutsche Börse Xetra, Swiss Stock Exchange SIX och Euronext-börserna i Paris och Amsterdam med en förvaltningskostnadskvot på 0,50 %, vilket representerar den lägsta prissatta ETP i Europa som ger exponering mot XRP.

Ny ETP kompletterar WisdomTrees fysiskt stödda kryptosortiment i Europa. WisdomTree, en global finansiell innovatör, tillkännagav idag lanseringen av sin senaste börshandlade kryptovaluta (ETP). WisdomTree Physical XRP (XRPW) ETP är noterat på Deutsche Börse Xetra, Swiss Stock Exchange SIX och Euronext-börserna i Paris och Amsterdam med en förvaltningskostnadskvot på 0,50 %, vilket representerar den lägsta prissatta ETP i Europa som ger exponering mot XRP.

WisdomTree Physical XRP ETP är utformad för att erbjuda investerare ett enkelt, säkert och kostnadseffektivt sätt att få exponering för priset på XRP. ETPen stöds till 100 % av XRP, vilket ger exponering mot spotpriset för XRP genom en struktur av institutionell kvalitet. Investerare drar också nytta av en modell med dubbel depå med reglerade förvaringsinstitut och med de underliggande tillgångarna professionellt säkrade i kylförvaring.

XRP är en digital tillgång inbyggd i XRP Ledger (XRPL), en öppen källkod, behörighetslös och decentraliserad blockkedja. XRPL använder en Proof-of-Association (PoA) konsensusmekanism som drivs av universitet, börser, företag och individer för att validera transaktioner. Detta system är mer effektivt att köra än Proof-of-Work (PoW), eftersom det kräver färre hårdvaruresurser och förbrukar mindre energi. Byggt 2012, specifikt för betalningar, kan XRP lösa transaktioner på huvudboken på 3-5 sekunder och designades för att vara ett snabbare och mer hållbart alternativ till Bitcoin.

XRP kan skickas direkt utan en central mellanhand, vilket gör det till ett bekvämt instrument för att snabbt och effektivt överbrygga två olika valutor. Det utbyts fritt på den öppna marknaden och används i den verkliga världen för att möjliggöra gränsöverskridande betalningar och mikrotransaktioner.

Dovile Silenskyte, direktör, Digital Assets Research, WisdomTree, sa: ”Med risk-on-sentimentbyggande kan altcoinexponeringar som XRP överträffa en vanlig bitcoin- och eterallokering. XRP kan sitta bredvid dessa megacaps i en portfölj med flera tillgångar och minska investerarnas exponering mot en enda token. Kryptovalutor representerar mer än 1 % av marknadsportföljen och bör därför vara en del av en väl avrundad investeringsstrategi. Som en tillgångsklass med låg korrelation till traditionella tillgångsklasser kan krypto bidra till att öka diversifieringen och potentiellt förbättra riskjusterad avkastning i en portfölj med flera tillgångar.”

WisdomTree var den första etablerade ETP-emittenten som försåg europeiska investerare med fysiskt uppbackad kryptoexponering av institutionell kvalitet efter lanseringen av WisdomTree Physical Bitcoin i december 2019. Den har nu ett genomtänkt urval av nio fysiskt stödda krypto-ETP, vilket ger europeiska investerare bekväm tillgång till krypto. i ett välbekant ETP-omslag.

WisdomTree har mer än 1,1 miljarder USD i tillgångar under förvaltning över sina krypto-ETPer av institutionell kvalitet, med nettoinflöden på 191 miljoner USD 2024. Fysiskt stödda krypto-ETPer från WisdomTree ger investerare en enkel, säker och låg kostnadssätt att få exponering för en rad kryptovalutor inklusive Bitcoin, Ether, Solana, Cardano, Polkadot, tre diversifierade kryptokorgar och nu XRP. WisdomTrees kryptovaluta ETP-sortiment är bland de mest konkurrenskraftiga priserna i Europa.

Alexis Marinof, Europachef, WisdomTree, sa: ”Denna nya lansering kompletterar vår befintliga uppsättning av fysiskt stödda kryptovaluta-ETP, vilket ger investerare en annan lösning för att förbättra sina portföljer med flera tillgångar. Kryptovaluta-ETP representerar ett effektivt sätt att hålla investerare inom ett reglerat ramverk och håller på att bli det föredragna verktyget för att komma åt kryptovalutor. WisdomTree utnyttjar 20 års expertis i att tillhandahålla och hantera fysiskt stödda ETPer för institutionella investerare. Med över 100 miljarder USD i tillgångar under förvaltning globalt över ETFer och ETPer kan investerare i våra kryptovaluta ETPer dra nytta av vår globala räckvidd, skala och resurser.”

WisdomTrees europeiska krypto-ETP är tillgängliga för försäljning i Österrike, Belgien, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Italien, Irland, Luxemburg, Polen, Nederländerna, Norge, Spanien, Sverige och Schweiz. WisdomTree Physical Bitcoin och WisdomTree Physical Ethereum är också tillgängliga för försäljning i Storbritannien.

Produktinformation

ETP namnMERBörsValutaKortnamnISIN
WisdomTree Physical XRP0.50%SIXUSDXRPWGB00BRXHQ425
0.50%SIXCHFXRPWGB00BRXHQ425
0.50%Börse XetraEURWXRPGB00BRXHQ425
0.50%Euronext AmsterdamUSDXRPWGB00BRXHQ425
0.50%Euronext ParisEURWXRPGB00BRXHQ425

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära