Nyheter
Är det säkert att investera i Myanmar?
Tisdagen den 8 december 2015 öppnade Yangon Stock Exchange (YSX) sina dörrar i Myanmar, eller Burma som landet också kallas för. Är det säkert att investera i Myanmar? Det vet vi inte i dag, men vi tittar närmare på landet i denna artikel.
Öppnandet av det en gång hermetiskt tillslutna landet har genererat en våg av spänning för investerare runt om i världen, som ser potentiellt lukrativ avkastning i Myanmar/Burma som har 51 miljoner invånare som nu är i stort behov av investeringar i infrastruktur. I november höll Myanmar sitt första relativt fria och rättvisa val sedan 1990, som såg oppositionspartiet National League for Democracy (NLD), som leds av nobelpristagaren Aung San Suu Kyi, vinna en majoritet i den lagstiftande församlingen.
Det finns bara ett problem. Det finns inga aktier noterade på YSX. Tisdagens bandklippning, klockringande, blommor och ballonger var säkert trevligt för dem som var där men det efterföljdes inte av någon handel. Vid närmare eftertanke kanske det är inte Burmas enda problemet som en investeringsdestination.
En enorm prestation
YSXs ordförande, Maung Maung Thein, sade i samband med att börsen invigdes att det var en monumental prestation, men det är svårt att visa på vad som åstadkommits då det ännu inte finns någon handel. Han lät emellertid meddela oss att det finns sex (6) företag vars aktier kommer att tas upp till handel under mars 2016. Han vill i detta skede inte namnge dem. Att börsen öppnar mer än tre månader innan handeln inleds förklarade han med att Myanmar/Burma varit ett självständigt land i 67 år, men att deras börs inte varit det. Börjar inte Myanmar/Burma med aktiehandel nu så kommer det att vara försent.
Viljan att vilja förändras till en välmående, dynamisk ekonomi samtidigt som de tråkiga rutinerna försummas är tyvärr alltför vanligt. Populistiska och enväldiga regimer världen litar på svepande symboliska gester för att stärka deras trovärdighet. Vladimir Putin har åtagit sig att berätta för världen att Ryssland fortfarande är en global militär supermakt, vilket är varför han periodvis invaderar suveräna nationer.
Nursultan Nazarbajev ser sig själv som ledare för en triumferande demokrati, så han byggde en presidentpalatset likt Vita huset, bara gaudier av en storleksordning. Qatars Sheikh Tamim Bin Hamad vill vara värd för VM – i öknen. Om Burmas nya regering kommer att leverera på samma sätt så kommer investerarna att bli besvikna.
Å andra sidan, dramatiska nationella framgångar kan ha någon nytta, om de förenar olika grupper och skapar en gemensam känsla av identitet. Det är osannolikt att Myanmars börs kommer att göra det. Landets flera inbördeskrig – till stor del kämpade längs etniska linjer – fortsätter att rasa trots avtal om vapenvila. Handel med läkemedel, jade och trävaror är så lukrativ att krigsherrarna har få incitament att sluta fred. Rohingyas, en muslimsk minoritet i ett annars mestadels buddhistiskt land, har berövats sitt medborgarskap och är begränsade till eländiga läger, utom räckhåll för stora humanitära organisationer.
I stället för att fungera som en samlingspunkt för den nationella identiteten, är YSX förmodligen tänkt att uppmärksamma utländska investerare, som enligt gällande lagstiftning inte kan investera i landet i alla fall. Maung Maung Thein har uttryckt förtroende för att denna situation kommer att förändras snart, men även om det gör så finns börsens majoritetsägare, Myanma Economic Bank, kvar på den svarta listan i USA.
Medan det senaste valet var en triumf för Burmas folk och ett välkommet tecken på återhållsamhet med generalerna, resulterade det i en djupt bristfällig regering. Konstitutionen förbjuder Aung San Suu Kyi från att tjäna som president, men hon har tydligt deklarerat att hon kommer att bli hon som leder regeringsarbetet. Med andra ord, kommer landet att ledas av någon med utan direkt ansvar gentemot väljarna, men en stark personkult, som har mycket erfarenhet av ett inspirerande motstånd från husarresten, men ingen erfarenhet av styrande.
I slutändan kommer militärjuntan att behålla den verkliga makten eftersom den frivilligt har tillåtit införandet av en viss form av demokrati. Militärjuntan kommer emellertid att behålla 25 procent av rösterna i riksdagen och möjligheten att återkräva makten från landets spirande demokratiska institutioner efter behag.
Slutsats
Myanmar visar framsteg, men kommer behöva enorma investeringsnivåer för att komma ikapp till världen, och investerare är glada att kunna bidra med det. Länder behöver inte vara demokratisk eller rättvist att ge en överavkastning, men de behöver solida institutioner. Om Myanmar övriga institutioner är lika ihåligt som sitt ordförandeskap, oavsett vem det är som innehar posten, kommer de att vara i händerna på otaliga politiska fixare. Svaret på frågan, är det säkert att investera i Myanmar, vet vi ännu inte, men det finns i dagsläget inga möjligheter att göra det heller.
Burma, officiellt Unionsrepubliken Myanmar, är en beteckning som införts av den sittande militärregimen; oppositionen använder namnet Burma, är det till ytan största landet på det sydostasiatiska fastlandet.
Myanmar gränsar i norr till Kina, i väst till Bangladesh, till Indien i nordväst, i öst till Laos och i sydost till Thailand. Burmas sydkust sträcker sig längs Andamansjön och i sydväst finns Bengaliska viken. Rangoon var fram till 2005 landets huvudstad; den nuvarande är Naypyidaw. Burma blev självständigt från Storbritannien 1948 och blev en förbundsrepublik.
2024 was a landmark year for bitcoin, solidifying its role as a fully institutionalised asset class.
Institutional inflows into physical bitcoin exchange-traded products (ETPs) reached nearly $35 billion globally, signalling a major shift in how traditional investors view crypto. As bitcoin continued to enhance portfolios’ risk-return profiles, more institutional investors followed suit, reshaping the financial landscape.
Looking ahead, 2025 promises to bring exciting developments across the crypto ecosystem. Here are the top five crypto trends to watch.
Fear of being left behind
The era of bitcoin as a niche investment is over. Institutional adoption is creating a ripple effect, forcing hesitant players to reconsider. Portfolios with bitcoin allocations are consistently outperforming those without, highlighting its growing importance.
Figure 1: Bitcoin in a multi-asset portfolio
| 60/40 Global Portfolio | 1% Bitcoin Portfolio | 3% Bitcoin Portfolio | 5% Bitcoin Portfolio | 10% Bitcoin Portfolio | MSCI AC World | Bloomberg Multiverse | Bitcoin | |
| Annualised Return | 5.77% | 6.46% | 7.83% | 9.20% | 12.57% | 9.07% | 0.56% | 56.24% |
| Volatility | 8.79% | 8.86% | 9.14% | 9.62% | 11.42% | 13.94% | 5.05% | 67.28% |
| Sharpe Ratio | 0.48 | 0.55 | 0.68 | 0.79 | 0.96 | 0.54 | -0.20 | 0.81 |
| Information Ratio | 1.01 | 1.01 | 1.01 | 1.00 | ||||
| Beta | 70% | 71% | 73% | 75% | 81% | 100% | 24% | 181% |
Source: Bloomberg, WisdomTree. From 31 December 2013 to 30 November 2024. In USD. Based on daily returns. The 60/40 Global Portfolio is composed of 60% MSCI All Country World and 40% Bloomberg Multiverse. You cannot invest directly in an index. Historical performance is not an indication of future performance and any investment may go down in value.
With bitcoin’s ability to noticeably improve portfolios’ risk-return profiles, asset managers face a clear choice: integrate bitcoin into multi-asset portfolios or risk falling behind in a rapidly evolving financial landscape. In 2025, expect the competition to heat up as clients demand exposure to this powerhouse cryptocurrency.
Expanding crypto investment options
In 2024, regulatory breakthroughs opened the doors for physical bitcoin and ether ETPs in key developed markets. This marked a critical step towards making cryptocurrencies mainstream, providing seamless access to institutional and retail investors alike.
Figure 2: Global physical crypto ETP assets under management (AUM) and 2024 net flows
Source: Bloomberg, WisdomTree. 02 January 2025. Historical performance is not an indication of future performance and any investment may go down in value.
In 2025, this momentum is expected to accelerate as the crypto regulatory environment becomes more friendly in the United States and as key developed markets follow Europe’s lead and approve ETPs for altcoins such as Solana and XRP. With their clear utility and growing adoption, these altcoins are strong candidates for institutional investment vehicles.
This next wave of altcoin ETPs will expand the diversity of crypto investment opportunities and further integrate cryptocurrencies into the global financial system.
The maturing of Ethereum’s layer-2 ecosystem
Ethereum’s role as the backbone of decentralised finance (DeFi), non-fungible tokens (NFTs), and Web3 is unmatched, but its scalability challenges remain a hurdle. Layer-2 solutions—technologies such as Arbitrum and Optimism—are transforming Ethereum’s scalability and usability by enabling faster, cheaper transactions.
In 2025, Ethereum’s recent upgrades, such as Proto-Danksharding (introduced in the ‘Dencun’ upgrade), will drive layer-2 adoption even further. Innovations like Visa’s layer-2 payment platform leveraging Ethereum for instant cross-border transactions will underscore the platform’s evolution.
Expect Ethereum’s layer-2 ecosystem to power real-world use cases ranging from tokenized assets to decentralised gaming, positioning it as the infrastructure of a truly scalable digital economy.
Stablecoins: bridging finance and blockchain
Stablecoins are becoming indispensable to the global financial system, offering the stability of traditional assets with the efficiency of blockchain. Platforms such as Ethereum dominate the stablecoin landscape, hosting stablecoin giants Tether (USDT) and USD Coin (USDC), which facilitate billions in daily transactions.
Figure 3: Key stablecoin chains
Source: Artemis Terminal, WisdomTree. 05 January 2025. Historical performance is not an indication of future performance and any investment may go down in value.
As we move into 2025, stablecoins will increasingly interact with blockchain ecosystems such as Solana and XRP. Solana’s high-speed, low-cost infrastructure makes it ideal for stablecoin payments and remittances, while XRP Ledger’s focus on cross-border efficiency positions it as a leader in global settlements. With institutional adoption rising and DeFi applications booming, stablecoins will serve as the backbone of a seamless, interconnected financial ecosystem.
Tokenization: redefining ownership and revolutionising finance
Tokenization is set to redefine how we think about ownership and value. By converting tangible assets like real estate, commodities, stocks, and art into digital tokens, tokenization breaks down barriers to entry and creates unprecedented liquidity.
In 2025, tokenization will expand dramatically, empowering investors to own fractions of high-value assets. Platforms such as Paxos Gold and AspenCoin are already showcasing how tokenization can revolutionize markets for gold and luxury real estate. The integration of tokenized assets into DeFi will unlock new financial opportunities, such as using tokenized real estate as collateral for loans. As tokenization matures, it will transform industries ranging from private equity to venture capital, creating a more inclusive and efficient financial system.
For the avoidance of any doubt, tokenization complements crypto by expanding the use cases of blockchain to include real-world applications.
Looking ahead
2025 is set to be a defining year for crypto, as innovation, regulation, and adoption converge. Whether it is bitcoin cementing its position as a portfolio staple, Ethereum scaling for mainstream use, or tokenization unlocking liquidity in untapped markets, the crypto ecosystem is poised for explosive growth. For investors and institutions alike, the opportunities have never been clearer or more compelling.
This material is prepared by WisdomTree and its affiliates and is not intended to be relied upon as a forecast, research or investment advice, and is not a recommendation, offer or solicitation to buy or sell any securities or to adopt any investment strategy. The opinions expressed are as of the date of production and may change as subsequent conditions vary. The information and opinions contained in this material are derived from proprietary and non-proprietary sources. As such, no warranty of accuracy or reliability is given and no responsibility arising in any other way for errors and omissions (including responsibility to any person by reason of negligence) is accepted by WisdomTree, nor any affiliate, nor any of their officers, employees or agents. Reliance upon information in this material is at the sole discretion of the reader. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
I förra veckan gjorde SAVR årets första återbetalning av fondprovisioner
FLXA ETF investerar enligt katolska principer
5 crypto trends to watch in 2025
FGLR ETF gör hållbara investeringar i hela världen
Trump’s inauguration day, BTC all-time high and the US election bullish effect
De mest eftersökta ETFerna i december 2024
Post-election rally cools at year end
De bästa ETFerna för värdeaktier
BlackRock slår rekord med lanseringen av bitcoin ETF
Hector McNeil kommenterar Trumps krav på Natos försvarsutgifter
-
Nyheter3 veckor sedanDe mest eftersökta ETFerna i december 2024
-
Nyheter2 veckor sedanPost-election rally cools at year end
-
Nyheter3 veckor sedanDe bästa ETFerna för värdeaktier
-
Nyheter3 veckor sedanBlackRock slår rekord med lanseringen av bitcoin ETF
-
Nyheter4 veckor sedanHector McNeil kommenterar Trumps krav på Natos försvarsutgifter
-
Nyheter3 veckor sedanBuffertstrategin på Nasdaq-100 med december 2024/2025 som ny målperiod
-
Nyheter4 veckor sedanValour PYTH SEK spårar priset på kryptovalutan PYTH
-
Nyheter2 veckor sedanHANetfs Tom Bailey om utsikterna för koppar och uran
