Nyheter

Använda Carry Trades för att maximera vinsten

Publicerad

3 år sedan

den

1 april, 2022

I Carry Trades säljer en investerare en valuta med en relativt låg ränta och använder medlen för att köpa en valuta med högre avkastning. Målet är att dra nytta av skillnaden mellan räntorna, vilket kan leda till betydande avkastning, särskilt när man använder hög skuldsättning. Detta är en långsiktig investeringsstrategi, som en investerare bör vara beredd att åta sig i minst sex månader för att ignorera kortsiktiga fluktuationer i valutakurser. En lägre hävstång kan göra det möjligt för tradern att hålla kvar sin position längre och minska risken för att stoppas ur marknaden vid en kraftig prisrörelse.

Men även om räntorna inte ändras så ofta för att införa risk för förluster dagligen, är en viktig faktor du måste ta hänsyn till förändringar i de två valutornas växelkurs. Om den högre avkastningsvalutan uppskattas mot dess motsvarighet skulle detta vara till din fördel och öka avkastningen. Det motsatta scenariot kommer dock att minska vinsten och till och med riskera att drabbas av förluster, beroende på rörelsens storlek.

När du tar hänsyn till hävstången kan en relativt liten rörelse i valutakurser förvandla Carry Trades till en förlorande position, varför vissa handlare säkrar växelkursexponeringen. På så sätt skyddas de från fluktuationer i valutavärdet och förlitar sig enbart på räntedifferensen för vinst. Även om det tenderar att vara ganska litet, vanligtvis mellan en och fem procent, kan tillägg av hävstång fortfarande ge stora vinster.

Exempel

Låt oss anta att den Nya Zeelandska dollarn erbjuder en ränta på 3%, medan den japanska yenen endast erbjuder 0,25%. För att utföra en Carry Trade måste en investerare låna och sälja japanska yen medan han köper Nya Zeeland dollar, dvs. han går lång NZD/JPY. Detta skulle ge honom en vinst på 2,75% (3% ränta intjänad från NZD minus 0,25% ränta betalad för JPY). Om vi antar att växelkursen förblir konstant, skulle en ökning av hävstången tio gånger ge 27,5% avkastning enbart på räntedifferensen. Ytterligare vinst kan uppnås om växelkursen förskjuter till vår fördel, det vill säga om NZD stiger mot den japanska yenen (kapitalstegring).

Kapitaluppgång observeras ofta eftersom kapitalinflödet i det högre avkastningslandet väsentligen ökar efterfrågan på sin valuta och därmed höjer dess värde. Låt oss anta att du har en insättning i en japansk bank som ger dig 0,25% avkastning, i motsats till den 3% ränta du kan dra nytta av i Nya Zeeland. När du tar ut dina pengar, säljer du dina yen för att köpa Nya Zeeland dollar och sedan gör en insättning i Nya Zeeland dollar, genomför du i huvudsak Carry Trades, vilket gör att du tjänar 2,75 procent i avkastning. När fler och fler människor gör detsamma kommer efterfrågan på NZD att öka och kursen kommer att stiga, vilket kommer att gynna dig i termer av kapitalförstärkning. Under tiden kommer den japanska yenen att försvagas när kapitalet rinner ut och efterfrågan på greenbacken minskar.

Investerare försöker alltid maximera avkastningen, så de föredrar att investera sitt kapital i länder med högre räntor. Om en lands ekonomi presterar bra, dvs. växer i snabb takt, har låg arbetslöshet och så vidare, har den råd att erbjuda en högre avkastning på investeringen. Däremot kommer länder med svaga tillväxtutsikter och produktivitet att erbjuda en mycket lägre ränta till sina investerare. Att ha dessa två olika typer av ekonomier är det som möjliggör transaktioner.

Styrka i antal

För att carry trades ska fungera behöver du inte bara två länder med tillräckligt stor skillnad i investeringsavkastning, utan också ett crowdbeteende som stöder din känsla. När det gäller acceptans av risk finns det i allmänhet två typer av investerare – de som skulle ta högre risk, dvs. riskbenägna människor, och de som föredrar en säkrare miljö – riskavvikande investerare. För att en carry trade ska fungera behöver du allmänheten vara riskbenägen och det här är varför.

Transaktioner baseras på risker. Högre avkastningsvalutor ger bättre avkastning inte bara för att landet är mer produktivt och har råd att erbjuda högre räntor, utan också för att dessa transaktioner medför osäkerhet om huruvida ekonomin fortsätter att fungera bra och kommer att kunna betala högre avkastning . För att maximera vinsten måste investerare som helhet därför vara riskbenägna så att kapitalflödet från det lägre avkastningen till det högre avkastningslandet och den valuta du köper uppskattas mot dess motsvarighet, eller den lägsta avskrivningen, om det finns ytterligare faktorer som spelas.

När saker går fel

Omvänt är den värsta tiden för genomförande av transaktioner i en riskavvikande miljö. När majoriteten av alla traders undviker risk, kommer de att söka skydd och föredrar att investera i valutor som ger lägre avkastning men gör att de kan behålla sitt kapital. Detta är exakt motsatsen till att genomföra en carry trade och kommer att orsaka kapitalinflöde i den lägre avkastningsekonomin från den högre avkastningsekonomin.

I detta fall, när investerare blir riskavvikande och vill hålla sina investeringar säkra istället för att söka högre risk och avkastning, skulle de sälja sina NZD och köpa tillbaka JPY. Eftersom tusentals eller till och med miljoner investerare gör detsamma skulle detta driva upp efterfrågan på yenen och uppskatta den, även om den ger mindre avkastning samtidigt som den sjunker dollar i Nya Zeeland. Om du fortfarande håller fast vid din carry trade där du gick lång NZD/JPY kommer din vinst att urholkas och du riskerar till och med att drabbas av förluster. Det är därför det är viktigt att kunna bestämma allmänhetens riskaccept i rätt tid och positionera sig därefter.

Även om det inte ofta kan den globala riskmiljön förändras helt under mycket korta tidsperioder, vilket gör att investerare som inte kan anpassa sig tillräckligt snabbt med att förlora investeringar. Ett exempel på det kan vara den schweiziska francens sjuprocentiga rally mot US-dollar under de närmaste tio dagarna efter attackerna den 11 september 2001 på World Trade Center. Vissa finansinstitut har utvecklat sina egna mått på investerarnas känslor men en investerare kan få en allmän översikt över riskaversionsnivåer genom att övervaka skillnaden mellan obligationer med olika kreditbetyg – ju högre spread är, desto högre är riskaversionen.

Bortsett från stora förändringar i den globala riskupplevelsen, kan en transporthandel gå fel då den lägre avkastningsvalutan stärks på grund av förbättrade ekonomiska förhållanden. När utsikterna för den ekonomiska tillväxten förbättras kan ett land kunna betala högre avkastning på investeringar, vilket kommer att inducera efterfrågan på sin valuta och omvända kapitalflöden. Logiskt sett skulle detta devalvera den tidigare högre avkastningsvalutan och orsaka förluster för investerare som håller fast vid sina transaktioner. Därför är det viktigt för det lägre avkastningsbara landet att också ha en svag tillväxtutsikter, förutom den nuvarande tröga tillväxten, för att maximera vinsten.

Handla valutor

Handla SHE ETF

Att handla valutor, vare det är carry trades eller andra typer av valutaaffärer, görs enklast genom en dedikerad valutamäklare. CMC Markets erbjuder handel i valutor.

Även AvaTrade erbjuder handel med valutor. Till AvaTrade.

Även IG erbjuder handel i valutor Till IGs hemsida.

Nästa

CBSUST ETF de mest likvida ESG-obligationer valutasäkrad till schweizerfranc

Missa inte

CE8G ETF en globalfond om inte placerar i Europa

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis

Publicerad

19 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis
Bitcoin price technical analysis: Where are the liquidation levels?
What are real-world assets and why do we need tokenization?

Michael Saylor’s bold Bitcoin bet and Strategy’s risk analysis

Strategy (formerly MicroStrategy) has amassed a staggering $43 billion in Bitcoin, positioning itself at the forefront of the corporate “reserve race.” Under the leadership of Bitcoin maximalist Michael Saylor, the company now boasts an $84 billion market cap. But with such an aggressive strategy, how sustainable is its approach—and what risks lie ahead? We break it down in today’s analysis.

Bitcoin price technical analysis: Where are the liquidation levels?

A drop below $72,000 could flush longs, while a breakout above $90,000 may squeeze shorts. One key positive indicator is that Bitcoin continues to print higher lows since March 10, which preserves a bullish market structure in our view. Dive into our technical analysis.

What are real-world assets and why do we need tokenization?

Imagine owning a slice of a skyscraper or a piece of fine art with just a few clicks. Tokenization, the act of converting ownership rights to real-world assets (RWAs) into tradable tokens, has surpassed $10 billion in on-chain value, unlocking global 24/7 access to once-exclusive markets with liquidity, efficiency, and yield. Find out how it works.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

BSE0 ETF köper bara företagsobligationer med förfall 2030

Publicerad

20 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE0 ETF) med ISIN IE000I25S1V5, försöker följa Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened-index. Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2030) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2030 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) ackumuleras och återinvesteras.

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 6 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 18 juni 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF Acc syftar till att ge den totala avkastningen för Bloomberg 2030 Maturity EUR Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.

Referensindexet är utformat för att återspegla resultatet för EUR-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldebrev emitterade av företagsemittenter. För att vara berättigade till inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner euro i nominellt utestående belopp och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2030 och 31 december 2030.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig varaktighet, industrisektorer, landvikter och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfallodag kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga EUR-denominerade skulder.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

”Förfallodag”: andra onsdagen i december 2026 eller sådant annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägaren

Handla BSE0 ETF

Invesco BulletShares 2030 EUR Corporate Bond UCITS ETF EUR Acc (BSE0 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	BSE0

Största innehav

Namn	CUSIP	ISIN	Kupongränta	Vikt %
Fresenius SE & Co KGaA 5.125% 05/10/30	D2R9K1AL3	XS2698713695	5.125	2.55%
Mercedes-Benz Group AG 2.375% 22/05/30	D1668RZW0	DE000A289XG8	2.375	2.19%
Akzo Nobel NV 1.625% 14/04/30	N01803YV6	XS2156598281	1.625	2.08%
Eni SpA 0.625% 23/01/30	T3666JJV9	XS2107315470	0.625	1.98%
Prologis International Funding II 2.375% 14/11/30	L7763MAD2	XS1904690341	2.375	1.78%
REWE International Finance BV 4.875% 13/09/30	N74119AA1	XS2679898184	4.875	1.65%
CaixaBank SA 4.25% 06/09/30	E2R193R97	XS2676814499	4.250	1.64%
Verizon Communications Inc 4.25% 31/10/30	—	XS2550881143	4.250	1.64%
Liberty Mutual Group Inc 4.625% 02/12/30	U52932BR7	XS2561647368	4.625	1.62%
AXA SA 3.75% 12/10/30	F0609NBG2	XS2537251170	3.750	1.60%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

US regulatory shift provides a beacon for optimism

Publicerad

21 timmar sedan

den

1 april, 2025

Redaktionen

Since President Trump appointed Mark Uyeda as acting SEC chair two months ago, many investigations into crypto businesses have been dropped, as the SEC moves away from regulation by enforcement and works to create a framework for digital assets. As regulations become clearer and news flow turns more positive, crypto prices—which dropped sharply this week—should begin to better reflect the new regulatory landscape in the US.

We believe this regulatory shift could ultimately help trigger the next leg of the current bull run, as investors better understand the significance of regulatory clarity and seek to acquire bitcoin and altcoins at what we believe are currently very favorable levels.

Market Highlights

SEC Dismisses Crypto Enforcement Actions

The SEC dropped its enforcement actions against crypto-related companies Kraken, Consensys, and Cumberland DRW.

This indicates a shift in SEC’s regulatory approach, favoring clearer guidelines over enforcement actions. Such a pivot could foster a more predictable environment, encouraging innovation within the sector.

Banks to Engage in Crypto Activities

The FDIC has rescinded previous guidelines which prevented financial institutions from engaging with crypto activities without prior sign-off.

By removing bureaucratic hurdles, banks may more readily offer crypto-related services, potentially leading to broader adoption and integration of digital assets.

Bitcoin ETFs Inflow Streak Surpassed $1 Billion

US spot Bitcoin ETFs have recorded a 10-day inflow streak exceeding $1 billion marking the longest such streak in 2025.

This underscores growing institutional and retail investor confidence in Bitcoin as an asset class that helps increase market stability and possibly paving the way for the approval of other crypto-based financial products.

Market Metrics

All NCITM constituents had negative performance last week, with XRP (-10.8%) and UNI (-10.7%) seeing the steepest declines. ETH also experienced a sharp drop (-9.1%), contributing to NCITM’s underperformance relative to BTC (-2.9%). The NCITM -4.2% decline reflects a broader risk-off sentiment in the crypto market, as investors reassess their positions amid ongoing macroeconomic uncertainties.

NCITM (-4.2%) extended its underperformance last week, deepening year-to-date losses. Traditional indices like the S&P 500 (-1.5%) and Nasdaq 100 (-2.4%) saw smaller declines. The gap between crypto and other risk assets continues to widen, while gold has emerged as the top performer in 2025, gaining nearly 20% amid ongoing macroeconomic uncertainties. This trend highlights a growing risk-off sentiment, with investors shifting toward defensive assets and away from high-volatility investments.