Det är kanske ingen överraskning att i en tid av klimatförändringar, uttömning av resurser, pest och konflikt har ESG (miljö-, social- och styrelsefonder) blivit ett av de högsta tillväxtområdena inom kapitalförvaltningssektorn.
År 2019 växte de europeiska ESG-fondtillgångarna med förvånande cirka 58 procent till över 560 miljarder pund i tillgångar. Det finns ett stort utbud av aktiva och passiva fonder, ETF:er, strukturerade produkter, riskkapitalföretag och aktivistföretag som möter ESG-rymden. De erbjuder ett lika brett utbud av metoder; inklusive positiv screening, negativ screening, religiös screening, viktningar, ESG-poäng, ”grön” tematik, social tematik och många andra.
Det ökade utbudet av produkter och tillgångar har drivits av slutinvesterarnas efterfrågan på att skapa personliga värdedrivna portföljer och hantera risker i samband med klimatförändringar, uttömning av resurser och många andra frågor.
Ökat val i ESG-aktier och räntefonder har varit goda nyheter för investerare som vill integrera etiska mål i sin portfölj men det har varit mycket svårare att kunna göra detta val när det gäller en av världens äldsta och mest uppskattade tillgångar, guld. Med hjälp av The Royal Mint Physical Gold ETC Securities (RMAU) är det nu möjligt att äga socialt ansvarigt guld med hjälp av en ETC, en börshandlad råvaruprodukt.
Guld blir grönt
Det finns en allokering mot nästan alla vanliga portföljer med flera tillgångar på grund av dess viktiga och värdefulla egenskaper – diversifiering mot aktie- och ränterisk, en värdeförvaring, en säkring mot inflation och en källa till avkastning. Med tanke på den kritiska roll guld måste spela, hur kan ESG-investerare inkludera guld i sina portföljer? Ett företag löper ESG-risk på grund av vad det gör, hur det fungerar och hur det beter sig – aktiva beslut från deras ledningsgrupper, styrelser och aktieägare. Men guld är inte ett företag och fattar inte dessa beslut. Om guld inte har någon moralisk handlingsfrihet, hur kan det vara ESG?
Ett nytt koncept har utvecklats – ansvarsfull inköp: som fokuserar på ESG-riskens huvudpunkt guldförsörjningskedjan. Detta fokuserar på hur guldet extraherades, vem som tjänar pengar, behandlingen av gruvarbetare, om det finns en risk att guldet har använts för penningtvätt, terroristfinansiering eller stöd för krig. Denna process försvåras eftersom guld inte har en begränsad hållbarhet och när en guldtacka producerats kan den stanna kvar i guldekosystemet för alltid, oavsett hur det bryts, produceras, ägs eller lagras. Per definition finns det guldtackor i omlopp som bryts och smälts på sätt som skulle vara oacceptabelt idag. Därför investerare som gynnar diversifieringsfördelarna med innehav av guld i sin portfölj har länge krävt guldindustrin att göra de nödvändiga framstegen ge klarhet kring härkomst av guld som går till att göra guldstängerna. Branschen mötte utmaning genom att genomföra en policy kring ansvarsfullt anskaffat guld.
En ny standard för socialt ansvarsfullt guld
I februari 2020 skapade HANetf historia genom att lansera den första guld-ETC tillsammans med ett europeiskt myntverk,Royal Mint Physical Gold Securities ETC (RMAU). Denna börshandlade fond är unika på flera områden. Guldet i RMAU förvaras i valven hos The Royal Mint i motsats till en kommersiell bank. Detta är första och enda gången i historien som en myntverk har garanterat säkerheten för tillgångarna i en ETC, vilket har tagit bort en nyckelkälla för systemrisk från ETC-kedjan. ETC är noterat på London Stock Exchange och XETRA och kan således handlas genom svenska nätmäklare.
RMAU är unikt när det gäller att uttryckligen äga fysiska guldtackor som ansvarsfullt kommer från LBMA Responsible Gold Sourcing Programme. Sedan lanseringen har denna ETC erbjudit 100 procent täckning av guldtackorsom uppfyller denna strikta standard.
Investerarna i RMAU kan vara säkra på att guldet extraheras på ett sätt som inte orsakar, stöder eller gynnar olaglig väpnad konflikt eller bidra till allvarliga kränkningar av de mänskliga rättigheterna eller brott mot humanitär lag. I däremot äldre ETF: er och ETC: er är mer sannolikt att en del av det innehavda fysiska guldet inte har ett socialt ansvarsfullt ursprung.
Standarden för guld-ETCer
Ju äldre ETC hålls, desto mer sannolikt kommer det att ha tackor som inte uppfyller LBMA Responsible Gold Sourcing Programme strikta krav och deras skapande och inlösenprocesser specificerar inte denna delmängd av LBMA good delivery tackor. Detta är fallet för ETC utfärdat i Europa, Nordamerika och Asien. Med tidenc kommer detta att bli standarden för guld-ETCer, men för de äldre fonder som har miljarder USD i guld kommer det att bli svårt och ta betydande tid och resurser att genomföra en förändring.
RMAU tillhandahåller en fullständig lista över tackor som finns på HANetf-webbplatsen. Denna lista innehåller allt du behöver identifiera tackan och dess härkomst. Tackorna granskas också regelbundet av ett tredjepartsföretag. Därför kan investerare som försöker förbättra ESG-profilen i sin portfölj betrakta RMAU som ett alternativ till deras befintliga guldallokering.
Guldindustrins initiativ
De två huvudsakliga organen för guldindustrin, World Gold Council och London Bullion Market Association, har båda fastställt riktlinjer för ansvarsfull guldinköp. I september 2019 lanserade World Gold Council sina ”Responsible Gold Mining Principles”, en uppsättning riktlinjer för gruvarbetare som täcker tio nyckelområden – miljöpåverkan, ansvarsfull försörjningskedja, arbetskraftssäkerhet, mänskliga och arbetstagares rättigheter, samhällseffekt, miljöförvaltning , markanvändning och vatten- och energianvändning. London Bullion Market Association har skapat riktlinjer för raffinaderier som är utformade för att ytterligare säkerställa att guld har hämtats ansvarsfullt och inte har bidragit till konflikt, penningtvätt, finansiering av terrorism eller globala mänskliga rättighetsbrott. LBMA-medlemmar måste ha regelbundna revisioner för att säkerställa att dessa riktlinjer uppfylls. ’London Good Delivery’ tackor som producerats efter 2012 uppfyller vanligtvis LBMA: s ansvariga guldinköpskrav.
Tillämpningen av WCG- och LBMA-standarderna spelar en viktig roll för att hantera risker inom alla tre ESG-pelarna inom guldallokering.
Om RMAU Royal Mint Physical Gold ETC Securities (RMAU)
RMAU är utformat för att erbjuda investerare ett effektivt sätt att komma åt guldmarknaden eftersom det spårar spotpriset på fysiskt guld. Det är den första finansiella produkten som sponsras av The Royal Mint och den första guld-ETC som förvaras hos ett europeisk myntverk. Denna ETC backas upp av London Bullion Market Association (LBMA) Good Delivery-tackor som förvaras på segregerad basis.
Guldet lagras och skyddas i The Royal Mint’s mycket säkra valv i Llantrisant, Cardiff. Investerare kan begära att deras andelar i den börshandlade fonden växlas in till fysiskt guld.
Royal Mint Physical Gold ETC Securities (RMAU) handlas både på London Stock Exchange och på tyska Xetra/Deutsche Börse. Det betyder att det går att handla denna fond genom de flesta svenska nätmäklarna, till exempel Nordnetoch Avanza.
HANetf, Europas första och enda oberoende white-label UCITSETF och ETC-plattform, och ledande leverantör av digitala tillgångs-ETPer, är glada att kunna meddela att Future of Defence UCITSETF (ticker: ASWC) nu har ackumulerat 2,00 miljarder dollar i förvaltat kapital (AUM).
Bara under 2025 har ETFen attraherat 1,07 miljarder dollar i nya nettotillgångar. Detta, tror vi, till stor del har drivits av Europas kapplöpning att återupprusta sig mitt i växande frågor kring tillförlitligheten i USA:s stöd. USA pausade nyligen militärt bistånd till Ukraina, vilket ledde till att underrättelsedelningen pausades och Kiev blev oförmöget att använda vissa amerikanska vapen. Detta var en tydlig varning till europeiska ledare – USA kan överge dem när som helst.
Efter ett decennium av att inte ha uppnått 2 %-målet av BNP har Europa tillsammans underutnyttjat med uppskattningsvis 850 miljarder euro. Men nu, med ökande geopolitiska spänningar och ifrågasatt amerikanskt militärt stöd, ser de europeiska NATO-medlemmarna över sina försvarsstrategier och ökar sina militära utgifter kraftigt. För att återuppbygga och modernisera sina väpnade styrkor riktar regeringarna dessa förnyade investeringar mot europeiska försvarsföretag – vilket stärker kontinentens strategiska självförsörjning.
Europas upprustning handlar inte bara om att spendera mer – det handlar om att bygga europeiskt oberoende och autonomi inom försvaret. För att minska beroendet av amerikansk utrustning prioriterar EU europeiskt tillverkade vapen, fordon och system, vilket ger den europeiska försvarssektorn en stark medvind.
ASWC ETF syftar till att ge exponering mot NATO och NATO+-allierades försvars- och cyberförsvarsutgifter. Unikt nog använder försvars-ETF en ”NATO-skärm”, vilket begränsar exponeringen mot företag med säte i NATO eller NATO+-allierades medlemsstater.
På detta sätt försöker ETFen att anpassa sig till värderingarna hos investerare som kan ha oro över försvarsinvesteringar, men inte kan ignorera det rådande politiska klimatet och därför söker en smartare och mer genomtänkt strategi. NATO är en defensiv allians och anger själva att ”avskräckning och försvar är en av dess kärnuppgifter” – att fokusera på företag som är verksamma i NATO-allierade länder begränsar möjligheten att ETFens beståndsdelar är företag som är verksamma i länder som en dag skulle kunna bli motståndare till alliansen.
HANetf lanserade nyligen Future of European Defence UCITSETF (ticker: (8RMY) som exkluderar USA och syftar till att fånga upp Europas upprustning. Som ett europeiskt företag anser HANetf att det är en plikt att stödja investeringar i europeiskt försvar i takt med att kontinenten försöker stärka sin säkerhet. 8RMY ETF har sedan dess överstigit 10 miljoner dollar i förvaltat kapital under sin första noteringsvecka.
På liknande sätt använder 8RMY ”NATO-skärmen” för att begränsa exponeringen mot företag med säte i NATO eller NATO+-allierade medlemsstater.
Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterar: ”USA har skickat ett budskap till Europa och det har mottagits tydligt och tydligt. Amerikanskt militärt bistånd, som en gång ansågs vara en garanti, är nu osäkert – och med den osäkerheten kommer ett tydligt direktiv. Europa måste anpassa sig till en värld där USA inte är garant för säkerhet; Europa måste förbereda sig på att försvara sig ensamt.
”Detta har inte gått investerare obemärkt förbi, med stark kursutveckling för europeiska försvarsaktier. Företag som tyska Rheinmetall, brittiska BAE Systems och franska Thales har potentiellt nytta av det. Future of Defence UCITSETF (ticker: ASWC) gör det möjligt för investerare att få exponering mot dessa företag (och andra) på ett diversifierat sätt.” ”ETFens NATO-screening skiljer den från sina konkurrenter genom att säkerställa att investerare får exponering mot NATO och NATO+-allierade försvarsföretag, samtidigt som de undviker företag som är verksamma i länder som en dag skulle kunna bli motståndare till alliansen. Ingen annan försvarsfokuserad ETF inkluderar denna NATO-screening och som sådan är NATO-ETF:n verkligen unik.
”För de som söker mer fokuserad exponering lanserade vi nyligen Future of European Defence UCITSETF (ticker: 8RMY), och den har överstigit 10 miljoner dollar i förvaltat kapital under sin första handelsvecka. Vi är ett europeiskt företag, och som sådan anser vi att det är vår plikt att stödja investeringar i europeiskt försvar i ett så avgörande ögonblick. Denna ETF exkluderar amerikanska aktier och syftar till att fånga upp Europas upprustning.”
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Vissa företag har lyckats skapa en strategisk fördel gentemot sina konkurrenter. Metaforiskt kallas detta för breda vallgravar, vilket återspeglar dessa företags starkt befästa marknadsposition. Sådana konkurrensfördelar kan bero på ett varumärkes särprägel eller på en forsknings- och utvecklingsfördel baserad på patent. En vallgrav kan också vara resultatet av territoriell distribution eller produktionsrättigheter som ett företag kan göra anspråk på. En annan möjlighet är en stark position genom den utbredda användningen av företagets produkter bland kunderna, vilket gör det svårt för de senare att byta till andra leverantörer. Dessutom kan vissa företag producera sina varor mycket billigare än sina konkurrenter.
För att kunna utvärdera sådana konkurrensfördelar måste analytiker noggrant undersöka verksamheten, konkurrenssituationen och företagens strategiska tillvägagångssätt. Resultaten kan sedan användas för att skapa ett index som kan spåras med ETFer.
I den här investeringsguiden hittar du alla ETFer som fokuserar på företag med en bred vallgrav. Vi har identifierat sex index som spåras av sex olika börshandlade fonder. Den årliga förvaltningskostnaden ligger på mellan 0,39 och 0,52 procent per år.
Breda vallgravar ETFer i jämförelse
När man väljer en ETF med fokus på breda vallgravar bör man överväga flera andra faktorer utöver metodiken för det underliggande indexet och prestanda för en ETF. För bättre jämförelse hittar du en lista över alla breda vallgrav ETFer med detaljer om namn, kortnamn, förvaltningskostnad, utdelningspolicy, hemvist och replikeringsmetod. För ytterligare information om någon av de olika börshandlade fonderna klicka på kortnamnet i tabellen nedan.
Amundi S&P Global Information Technology ESG UCITSETF DR EUR (D) (WELL ETF) med ISIN IE000GEHNQU9, försöker följa S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Information Technology-index. Det S&P-utvecklade ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Information Technology-indexet spårar stora och medelstora företag från IT-sektorn. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. Amundi S&P Global Information Technology ESG UCITSETF DR EUR (D) är den billigaste ETF som följer S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Information Technology-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).
Amundi S&P Global Information Technology ESG UCITSETF DR EUR (D) är en liten ETF med tillgångar på 27 miljoner euro under förvaltning. ETF:n lanserades den 20 september 2022 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
AMUNDI S&P GLOBAL INFORMATIONSTEKNOLOGI ESG UCITSETF DR – EUR (D) strävar efter att replikera, så nära som möjligt, resultatet för S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap Sustainability Enhanced Information Technology Index (Netto Total Return Index). Denna ETF har exponering mot stora och medelstora företag i utvecklade länder. Den innehåller uteslutningskriterier för tobak, kontroversiella vapen, civila och militära handeldvapen, termiskt kol, olja och gas (inkl. Arctic Oil & Gas), oljesand, skiffergas. Den är också utformad för att välja ut och omväga företag för att tillsammans förbättra hållbarhet och ESG-profiler, uppfylla miljömål och minska koldioxidavtrycket
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Nyheter2 veckor sedan
Nyheter4 veckor sedan
Nyheter2 veckor sedan