Bitcoin kommer att stiga med 337 % till 150 000 dollar i mitten av 2025 när världens största kryptovaluta börjar en ny cykel, enligt analytiker på Bernstein.
I en notis som initierade täckning av kryptogruvarbetare, sa Bernstein att bitcoin är på randen av potentiellt stora marknadsrörelser inom industrin, inklusive bitcoins kommande halvering och det troliga godkännandet av de första Spot Bitcoin-ETFerna.
”Du kanske inte gillar bitcoin så mycket som vi gör, men en passionerad syn på bitcoin som en handelsvara tyder på en vändning i cykeln”, sa rapporten, ledd av Global Digital Senior Analyst Gautam Chhugani. ”En bra idé är bara så bra som dess timing.”
Enligt rapporten har bitcoin historiskt sett ökat närhelst det sker en halvering, en förutbestämd händelse där mängden bitcoin som tas emot för att bryta krypton minskas. Detta sker vart fjärde år, med nästa halvering planerad till april 2024.
Eftersom en halvering i huvudsak minskar utbudet av bitcoin, är det mindre sannolikt att kryptogruvarbetare säljer ackumulerade tokens, eftersom de förväntar sig högre framtida priser. Redan har 70% av bitcoin-tokens inte sålts under de senaste 12 månaderna, påpekade analytiker på Bernstein.
Samtidigt genomgår valutan en ökad efterfrågan från nya köpare, särskilt med Securities and Exchange Commission som förväntas godkänna spot bitcoin ETFs snart.
Även om SEC ursprungligen försökte blockera sådana ansträngningar, besegrades dess avvisande av en Grayscale krypto-ETF i domstolen i augusti, vilket potentiellt banade väg för en regulatorisk vändning.
”Vi förväntar oss att USA-reglerade ETF:er kommer att vara vattendelare för krypto och vi förväntar oss ett SEC-godkännande i slutet av 2023/Q1, 2024,” skrev Chhugani. ”Efter halvering förväntar vi oss att spotefterfrågan på bitcoin via ETF:er kommer att överträffa gruvarbetarnas försäljning med 6-7 gånger på topp. Vi förväntar oss att bitcoin-ETF:er motsvarar 9-10% av spotbitcoin i omlopp 2028.”
Analytikerna på Bernstein förväntar sig att bitcoin ska samlas in i ETF-godkännandena och det första svaret efter godkännandet, följt av en del vinstuttag som går in i halvering, sedan en ”stor böjning” efter halvering.
Halvering kommer också att få konsekvenser för kryptogruvindustrin, vilket leder till mer konsolidering. När mängden belönade tokens minskar kommer högkostnadsgruvarbetare att möta den största pressen, och de minst effektiva av dem kommer sannolikt inte att överleva, vilket leder till konsolidering.
Istället pekar Chhugani investerare mot två gruvarbetare som är värda att uppmärksamma: Riot och CleanSpark.
Analysen kallade dem ett ”högbeta-sätt att få exponering” och citerade deras låga energikostnad i tokens, höga likviditet och obelånade balansräkningar. Båda fick betyget Outperform.