Nyheter
Allt om Master Limited Partnerships (MLP:s)
Allt om Master Limited Partnerships (MLP:s). MLP är ett relativt okänt begrepp bland svenska privatinvesterare, utomlands är det desto mer etablerat. MLP står för Master Limited Partnerships och avser infrastruktursbolag som får en majoritet av sina intäkter genom transport, lagring och processande av olja och gas. Exempel på MLP-bolag kan t.ex. vara bolag som äger pipelines för transport av olja och naturgas. Kapitalinflödena till MLP ETF:er* och MLP ETN:er** har varit stora under de senaste åren och momentum har bara ökat. Det finns flera anledningar till att MLP:s är intressanta:
– Historiskt låg korrelation / samvariation med aktiemarknaden
– Relativt låg risk sett utifrån en treårig standardavvikelse
– MLP bolagen har en speciell bolagsstruktur som leder till en hög direktavkastning
– Rider på den nuvarande skifferolja och skiffergastrenden i USA. Ökad produktion betyder ökad transport av olja och gas
Det finns fördelar och nackdelar med att välja ETF-strukturen eller ETN-strukturen. Normalt sett är jag en stark anhängare av ETF:er men i detta fall finns det fall där ETN-strukturen, trots annorlunda risker som t.ex. kreditrisker mot utställaren, vinner över ETF-strukturen. När det gäller MLP:s verkar den syntetiska ETF-replikeringsmetoden vara den absolut bästa. Det var därför med glädje som jag såg att den europeiska ETF-leverantören Source nyligen lanserade en syntetiskt replikerande MLP-ETF med två andelsklasser, en återinvesterande och en utdelande.
Tyvärr noterades ETF:erna på Londonbörsen. En börs som få svenska privatinvesterare kommer åt i dagsläget. För ytterligare information om Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF, se länk nedan.
En viktig utvärderingsparameter som lyfts fram av Indexuniverse är index tracking eller tracking-error, dvs. hur väl instrumentet följer det underliggande indexet. I MLP-världen kan dessa skillnader vara STORA och inte lika relevanta (se bifogad artikel) som för normala ETF:er. Se nedan graf avseende utvecklingen under den senaste tolvmånadersperioden avseende den största ETF:en och den största ETN:en (båda följer Alerian MLP index (inte exakt samma)). Skillnaden mellan ETF:en och ETN:en uppgår till nästan 12 procent (130,67-118,84).
Anledningen är delvis skatterelaterad samt att leverantören av den största ETN:en J.P. Morgan valt att inte emittera några nya andelar i ETN:en. Detta har lett till att ETN:en handlas till en premie relativt sitt faktiska värde (NAV) med över 2 procent. Premien har historiskt varit ännu större. ETF:en i sin tur påverkas negativt av kostnaden för uppskjutna skatter. I dagsläget uppgår resultateffekten till cirka 4 procent. Detta innebär att den faktiska totalkostnaden för AMLP ETF:en uppgår 4,85 procent per år. Trots detta har AMLP ETF:en vuxit om AMJ ETN:en i förvaltat kapital. Verkligheten är inte så enkel som den ser ut. Läs mer om detaljerna i Indexuniverse artikeln. allt om Master Limited Partnerships
*ETF står för Exchange Traded Funds eller på svenska börshandlade fonder
**ETN står för Exchange Traded Notes eller på svenska certifikat
Fastställd utdelning i MONTDIV april 2025
WELG ETF en satsning på healthcareföretag världen över
Amundi noterar ETF för globala företagsobligationer
JLOC ETF är obligationer från emerging markets i lokal valuta
Robeco lanserar aktivt förvaltad ETF på Xetra
Crypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
Montrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
Svenskarna har en ny favorit-ETF
MONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
Sju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
-
Nyheter4 veckor sedanCrypto Market Risks & Opportunities: Insights on Bybit Hack, Bitcoin, and Institutional Adoption
-
Nyheter3 veckor sedanMontrose storsatsning på ETFer fortsätter – lanserar Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter4 veckor sedanSvenskarna har en ny favorit-ETF
-
Nyheter3 veckor sedanMONTLEV, Sveriges första globala ETF med hävstång
-
Nyheter3 veckor sedanSju börshandlade fonder som investerar i försvarssektorn
-
Nyheter2 veckor sedanVärldens första europeiska försvars-ETF från ett europeiskt ETF-företag lanseras på Xetra och Euronext Paris
-
Nyheter3 veckor sedanEuropeisk försvarsutgiftsboom: Viktiga investeringsmöjligheter mitt i globala förändringar
-
Nyheter2 veckor sedan21Shares bildar exklusivt partnerskap med House of Doge för att lansera Dogecoin ETP i Europa
