Nyheter

A closer look at emerging market equities

Publicerad

7 år sedan

den

14 december, 2017

Redaktionen

A closer look at emerging market equities Global equities have been rallying in 2017, led by Asian emerging countries and North America to a lesser extent

ETF Securities Portfolio Insights: A closer look at emerging market equities

Summary

Global equities have been rallying in 2017, led by Asian emerging countries and North America to a lesser extent.
The IMF expects Asian economies to continue to drive global growth while central banks in advanced economies are gradually reducing their financial support.
We believe US equities are overvalued and see greater opportunities within Latin American and Asian equities for 2018.

Global equities have been rallying since the end of 2016 as strong economic data from major advanced and developing countries combined with a decline in perceived political uncertainty has led to a surge of optimism on the global financial market. Extremely accommodative monetary policies in place since the great financial crisis are bearing fruit. 2018 will likely see these accommodative policies gradually dismantled, opening the path to new investment opportunities.

2017 performance

This year has seen global equities rallying since November 2016 as market participants are more confident that global economic growth has returned and will continue. While few risks remain, with the Italian election next year and the ongoing fight against terrorism and North Korea, the populist threat seen in 2016 has faded away. Unemployment is near its lowest in the US and UK with central banks now focussing on dismantling quantitative easing and tackling the inflation issue.

Looking at 2017 performance so far, the MSCI AC World index rose by 22%, driven by the rally of emerging markets (EM) and more specifically, emerging countries from Asia (39%). The developed markets (DM) with North America come second at 19.5%, followed by emerging Latin America at 18.5%. While one would expect volatility to pick up, 2017 saw the market volatility index (VIX) at its lowest level ever, at 9.6 on average, compared to 20 its historical average, suggesting that investors could increase their allocation to equities almost risk free.

Of the top 20 performers, 75% are emerging market countries. Argentina is leading the board with 62.6% year-to-date while China comes fourth (52%) and India eleventh (25.7%).

In its October World Economic Outlook, the International Monetary Fund (IMF) estimated global growth at 3.6% in 2017 and 3.7% in 2018 from 3.2% in 2016 driven by rising industrial activities and business and consumer confidence. Global growth will be mainly driven by EM countries projected at 4.6% in 2017 and 4.9% in 2018. China GDP has been revised upward by 0.2% compared to April, at 6.8% in 2017 and 6.5% in 2018 while India GDP for 2017 was revised down from 7.2% to 6.7%. In Latin America, Argentina is expected to rebound after last year’s recession with growth projected at 2.5% for 2017 and 2018 as consumption and investment recover.

What are the ratios saying?

The cyclically adjusted price to earnings ratio (CAPE) of DM over EM shows that developing countries remain attractive from a valuation point of view. Whilst the MSCI Emerging Market index has returned 30% year-to-date, the below chart suggests there is still scope for further gains in 2018.

In the following chart, the Latin American countries Argentina, Brazil, Colombia, Mexico and Chile, appear to be the most undervalued. Despite prices for these countries rising by 23% on average, the CAPE ratio remains below their respective historical averages driven by lower-than-average real earnings. However, all except Chile saw their real earnings growing this year in absolute terms, suggesting further potential catch-up of their earnings in the near term.

At the other end of the spectrum, US, Japan and few European countries are considered as overvalued. The CAPE ratio for each stands above their historical level due to real earnings having already catched up with its respective historical level and price rally. Further gains would be more difficult to justify.

A closer look at China

Xi Jinping came out of the 19th Congress of the Chinese Communist Party stronger than ever. Elevated to the same level as Mao Zedong, the president of the Republic of China has been given more power than any of his contemporary predecessors and with no one in its close committee potentially qualified to replace him in five years. With Xi having a history of stalling reform, we may see the implementation of short term stimulus, as opposed to long term structural reforms, continue. This should be positive for Chinese equities as the country focuses on sustainable growth, attracting foreign investment and remaining the largest consumers of commodities to meet the need of its economy and population. The outcome has initially been positively received as the MSCI China Index gained 8% one month following the Congress before declining recently as Chinese economic activities continue to show signs of a mild slowdown.

The above chart shows that China CAPE ratio currently stands above its historical level, suggesting that Chinese equities are overvalued. However, the surge of the MSCI China Index price level has been the main driver of the increase in the CAPE ratio. The index real earnings per share have been below its historical average over the past two years but are gradually recovering toward its mean since the beginning of the year. This picture combined with the potential decade length investiture of the “Strongman” suggests further potential upside for Chinese equities in the medium term.

Non-resident capital inflows in EM, mainly China, reached a bottom in 2015, according to the IMF, on concerns over the impact the US taper tantrum could have on EM asset prices and the potential depreciation of the Yuan. Inflows have revived since but is still half of the volume seen at its peak in Q1 2013. The recovery of investor sentiment regarding the global economy should see capital inflows in EM assets increase further in 2018.

Important Information

General

This communication has been issued and approved for the purpose of section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000 by ETF Securities (UK) Limited (“ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (the “FCA”).

The information contained in this communication is for your general information only and is neither an offer for sale nor a solicitation of an offer to buy securities. This communication should not be used as the basis for any investment decision. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.

Nästa

Så här går börsen i dag 20171215

Missa inte

Varierande tillväxt för olika landspecifika ETFer

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

MONTDIV ETF är Sveriges första månadsutdelande ETF

Publicerad

4 timmar sedan

den

23 februari, 2025

Redaktionen

Sveriges första månadsutdelande ETF Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF (MONTDIV ETF) med IE000DMPF2D5, kombinerar månatliga utdelningar, global diversifiering i världens största bolag och en systematisk optionsstrategi. ETFen går att handla även hos andra nätmäklare, men köps courtagefritt hos Montrose.

Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF försöker följa MSCI World Index. Med MSCI World Index får du en bred global exponering mot över 1500 ledande företag från 23 utvecklade marknader.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,44 % p.a. Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (månadsvis). Vid lanseringstillfället var målet att den månatliga utdelningen skulle vara 0,5 procent, motsvarande en direktavkastning om cirka 6,0 procent. . Den absoluta månadsvisa utdelningen kommer variera från månad till månad och bli högre ifall ETFen stiger i värde och mindre ifall den istället sjunker.

Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF började handlas på Nasdaq Stockholm den 24 februari 2025 och är domicil på Irland.

Ett stabilt kassaflöde med månatliga utdelningar

Ha en stabil utdelningsstrategi med utbetalningar varje månad.

Perfekt för dig som vill säkra en återkommande inkomst. ETFen har som mål att generera en ungefärlig årlig direktavkastning på 6%, vilket motsvarar 0,5% per månad.

Den höga direktavkastningen genereras både genom bolagens ordinarie utdelningar samt ETFens innovativa covered call-strategi.

Ingen valutaväxling

Eftersom ETFen är noterad och handlas i Sverige slipper du valutaväxling. Dessutom betalar du ingen källskatt på utdelningar vare sig på ISK eller kapitalförsäkring, då den är registrerad på Irland.

Om den svenska valutan stärks mot underliggande utländska valutor kan ETF:en minska i värde.

Hur påverkas ETFen av en börsnedgång, olika marknadsförhållanden och en långsiktig börsuppgång?

Fonden förväntas överträffa en direkt investering i de underliggande tillgångarna i sidledes och måttligt positiva marknader tack vare den extra inkomsten som genereras via premierna. Vid en börsnedgång förväntas fonden ha en negativ utveckling, men ändå prestera bättre än en direkt investering i de underliggande tillgångarna tack vare de intäkter som skapas genom försäljning av köpoptioner. Däremot kan fondens återhämtning efter en nedgång påverkas negativt av optionsförsäljningen. Detta om marknaden snabbt stiger över lösenpriserna så att fondens återhämtning begränsas.

I en långsiktig uppåtgående marknad kan fonden dra nytta av tillväxt både i underliggande tillgångar upp till strikepriserna samt optionspremierna. I de fall som underliggande index rör sig över strikepriset kan avkastningen bil mindre än om man investerat direkt i den underliggande tillgången. Vid ett simulerat test av strategin för perioden 16 februari 2018 till 17 december 2024 blev den genomsnittliga strike-nivån satt till att motsvara en uppgång på 4,59 procent varje månad, med en maximal uppgång på 19,18 procent. Detta innebär att ETFen inte fullt ut kunde dra nytta av positiv kursuppgång över dessa nivåer under den enskilda månaden, eftersom dessa begränsades av covered call-strategin. Som mest missades 3,60 procent i avkastning under en månad.

Hur fungerar Covered Call-strategin i fonden?

Covered calls är en strategi där en investerare äger aktier eller en portfölj av aktier och samtidigt säljer köpoptioner på dem. Genom att sälja köpoptionerna får investeraren en premie (intäkt), men begränsar möjligheten till avkastning över en viss nivå (strikepriset). I de fall som kursen är under strikepriset får man ta del av både all utveckling samt premierna som försäljningen av köpoptionerna har genererat. Skulle kursen stiga över strikepriset får man ta del av kursutveckligen fram till dess. Optionerna ställs varje månad på en korg av index, S&P 500, Euro Stoxx, Nikkei och FTSE, inte på enskilda aktier. Strikepriset bestäms månadsvis baserat på de underliggande aktiernas utdelning samt marknadsförhållanden. I de fall som börsen är mer volatil kommer strikepriset normalt att vara högre. Den kommer minst att sättas till 3% uppgång under en enskild månad.

Vid ett simulerat test av strategin för perioden 16 februari 2018 till 17 december 2024 blev den genomsnittliga strike-nivån satt till att motsvara en uppgång på 4,59 procent varje månad, med en maximal uppgång på 19,18 procent. Detta innebär att ETFen inte fullt ut kunde dra nytta av positiv kursuppgång över dessa nivåer under den enskilda månaden, eftersom dessa begränsades av covered call-strategin. Som mest missades 3,60 procent i avkastning under en månad. Tänk på att historisk simulering inte ska ses som en indikator på framtida resultat.

Handla MONTDIV ETF

Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF (MONTDIV ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
Nasdaq Stockholm	SEK	MONTDIV

Största innehav

Namn	Vikt %
Apple	4,90%
Microsoft	4.03%
Nvidia	4,03%
Amazon	3,17%
Alphabet Inc	3,12
Meta	2,13%
Tesla	1,56%
Broadcom	1,37%
JPMorgan Chase	1,06%
Eli Lilly & Co	0,92%

Innehav kan komma att förändras

De pengar som placeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Direktavkastning är en uppskattad årlig siffra som skulle kunna resultera i en månatlig utdelning om 0,5 år procent. Innan du investerar bör du läsa ETFens faktablad och FAQ.

Fortsätt läsa

Nyheter

ETFer som satsar på en åldrande befolkning

Publicerad

5 timmar sedan

den

23 februari, 2025

Redaktionen

Människors medellivslängd har ökat konsekvent i decennier. För personer födda i Europa 2019 var det redan runt 80 år. Som jämförelse nåddes 1911 endast en medelålder på 49 år. Samtidigt föds allt färre barn i industriländerna. Det är därför inte förvånande att vi ser en åldrande befolkning där andel äldre har ökat stadigt de senaste åren och kommer att fortsätta att göra det i framtiden.

Företag som har riktat sin affärsmodell till denna befolkningsgrupp gynnas av den demografiska utvecklingen. Dessa företag inkluderar innovativa läkemedelsföretag, specialiserade fastighetsbyråer, finansiella företag och många fler.

I den här investeringsguiden hittar du de två ETFer som gör att du kan investera i den åldrande befolkningen. Den genomsnittliga förvaltningsomkostnaden ligger på mellan 0,40 och 0,55 procent per år.

En jämförelse mellan olika börshandlade fonder

När man väljer en ETF som satsar på en åldrande befolkning bör man överväga flera andra faktorer utöver metodiken för det underliggande indexet och prestanda för en ETF. För bättre jämförelse hittar du en lista över alla ETFer som satsar på en åldrande befolkning med information om namn, kortnamn, förvaltningskostnad, utdelningspolicy, hemvist och replikeringsmetod. För ytterligare information om respektive börshandlad fond, klicka på kortnamnet i tabellen nedan.

Handla

Det går att handla andelar i dessa ETFer genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.

Namn ISIN	Kortnamn	Avgift%	Utdelnings- policy	Hemvist	Replikerings- metod
iShares Ageing Population UCITS ETF IE00BYZK4669	2B77	0.40%.	Ackumulerande	Irland	Optimerad sampling
VanEck Bionic Engineering UCITS ETF A IE0005TF96I9	CIB0	0.55%	Ackumulerande	Irland	Fysisk replikering

Fortsätt läsa

Nyheter

EXSD ETF ger exponering mot europeiska mid cap företag

Publicerad

6 timmar sedan

den

23 februari, 2025

Redaktionen

iShares STOXX Europe Mid 200 UCITS ETF (DE) (EXSD ETF) med ISIN DE0005933998, försöker följa STOXX® Europe Mid 200-indexet. STOXX® Europe Mid 200-index följer 200 europeiska medelstora aktier, definierade som den 201:a till 400:e största aktien i STOXX® Europe 600 Index.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,21 % p.a. iShares STOXX Europe Mid 200 UCITS ETF (DE) är den enda ETF som följer STOXX® Europe Mid 200-indexet. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (Minst årligen).

iShares STOXX Europe Mid 200 UCITS ETF (DE) har 479 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 4 april 2005 och har sin hemvist i Tyskland.

Varför EXSD?

Exponering mot ett brett utbud av företag från utvecklade länder i Europa
Direktinvestering i medelstora företag

Regional exponering

Investeringsmål

Fonden strävar efter att följa utvecklingen av ett index som består av mitten av 200 företag från STOXX Europe 600 Index.

Handla EXSD ETF

iShares STOXX Europe Mid 200 UCITS ETF (DE) (EXSD ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, SAVR och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
gettex	EUR	EXSD
Stuttgart Stock Exchange	EUR	EXSD
XETRA	EUR	EXSD

Största innehav

Kortnamn	Namn	Sektor	Vikt (%)	ISIN	Valuta
ENR	SIEMENS ENERGY N AG	Industrials	1.22	DE000ENER6Y0	EUR
PRY	PRYSMIAN	Industrials	1.20	IT0004176001	EUR
VACN	VAT GROUP AG	Industrials	1.07	CH0311864901	CHF
NXT	NEXT PLC	Consumer Discretionary	1.01	GB0032089863	GBP
HEI	HEIDELBERG MATERIALS AG	Materials	0.95	DE0006047004	EUR
ALFA	ALFA LAVAL	Industrials	0.91	SE0000695876	SEK
PKO	POWSZECHNA KASA OSZCZEDNOSCI BANK	Financials	0.90	PLPKO0000016	PLN
BESI	BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES NV	Information Technology	0.89	NL0012866412	EUR
PNDORA	PANDORA	Consumer Discretionary	0.87	DK0060252690	DKK
NN	NN GROUP NV	Financials	0.85	NL0010773842	EUR